BRÚJULA DE MERCADO
La dinámica más importante que afecta al sentimiento de los inversores en los mercados mundiales sigue siendo la incertidumbre permanente en torno a las medidas de la administración Trump sobre la política comercial estadounidense. El presidente anunció primero que impondría aranceles del 25% a los productos mexicanos y canadienses incluidos en el acuerdo comercial de América del Norte, pero más tarde eximió a los automóviles y aplazó todos los aranceles hasta el 2 de abril. Después de que los índices de Asia-Pacífico cerraran en terreno negativo, las bolsas europeas también siguen hoy una tendencia bajista. Tras las fuertes pérdidas de ayer, se espera que Wall Street comience la jornada ligeramente en positivo.
Las recientes declaraciones sobre la tan esperada "Reserva Estratégica de Criptoactivos" de EE.UU. habían presionado a los activos digitales. Según las noticias, el plan de reserva en cuestión consistirá únicamente en activos que serán confiscados por incidentes delictivos y no incluirá una nueva vía de compra amarilla. Los detalles y la información de primera mano podrán obtenerse en la cumbre que se celebrará hoy en la Casa Blanca. Por lo tanto, tanto con la agenda macroeconómica como con estos acontecimientos, es posible que nos espere un fin de semana volátil en las criptodivisas.
Powell Anterior Los ojos puestos en los datos de las nóminas no agrícolas
Hoy se publicarán los primeros datos macroeconómicos cruciales para los mercados en marzo. La prioridad serán las nóminas no agrícolas (NFP), que darán pistas sobre la senda de recortes de tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense y la rigidez del ecosistema financiero en el próximo periodo. Además, se seguirán las cifras de febrero, como los ingresos medios por hora y la tasa de desempleo.
Las NFP del primer mes del año se anunciaron en 143 mil, por debajo de la expectativa general de alrededor de 170 mil. Sin embargo, cuando se analizan los detalles del informe de empleo y otros datos, creemos que este conjunto de estadísticas no apunta a un mal mercado laboral. Pero para abrir un paréntesis aparte, es importante señalar que mientras que la tendencia de los estadounidenses a permanecer en sus empleos actuales ha aumentado, su disposición a exigir salarios más altos ha disminuido. Es posible que veamos los efectos de esto negativamente a largo plazo.
Fuente: Bloomberg
Volviendo a los datos de variación de las nóminas no agrícolas, que son extremadamente sensibles para el mercado, nuestra estimación es que la economía estadounidense añadió alrededor de 150.000 nuevos puestos de trabajo en los sectores no agrícolas en febrero. En el momento de escribir estas líneas, el consenso en la terminal Bloomberg se sitúa en torno a 160K.
Creemos que si los datos de las NFP de febrero, que se publicarán a la sombra del deterioro que la política exterior centrada en los aranceles de Trump puede crear a nivel interno, se sitúan ligeramente por debajo de las expectativas, esto se valorará como una métrica que puede crear la expectativa de que la FED actúe con más audacia para bajar el tipo de interés, aumentando así el apetito por el riesgo y teniendo un impacto positivo en los instrumentos financieros, incluidos los activos digitales. Creemos que unos datos ligeramente superiores a los esperados pueden tener un efecto similar pero opuesto. Sin embargo, un dato de las NFP mucho más bajo de lo esperado podría desencadenar preocupaciones de recesión con un comentario sobre la salud de la economía estadounidense, lo que podría ejercer presión vendedora sobre los activos considerados de riesgo. Cabe señalar aquí que esperamos que un dato mucho mejor de lo esperado también podría tener un impacto positivo. Cabe señalar que anticipamos estos efectos teniendo en cuenta el sentimiento actual del mercado.
¿Dará Powell alguna pista?
En vísperas de la segunda reunión del año del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que concluirá el 19 de marzo, es probable que las declaraciones del presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Powell, que hablará hoy sobre las perspectivas económicas en el Foro de Política Monetaria de EE.UU. de la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago, tengan un impacto en los mercados. También se espera que acepte preguntas del público. Las declaraciones de Powell, que pueden dar forma a las expectativas sobre el momento de la próxima bajada de tipos de interés de la Fed y el número de recortes de tipos de aquí a finales de año, serán seguidas de cerca por los inversores.
Histórica cumbre criptográfica en la Casa Blanca y discurso de Trump
El presidente estadounidense, Donald Trump, participará en una mesa redonda sobre política de criptodivisas en la Casa Blanca, en Washington DC. Aunque la gran expectación en torno a este evento se ha visto atenuada por los informes de que los criptoactivos se crearán como una "Reserva Estratégica" con criptodivisas derivadas únicamente del producto del delito, se seguirá muy de cerca por la solidez de la lista de participantes y por una posible sorpresa. Aparte de todo lo demás, consideramos el evento como un hito muy importante, ya que se trata de la primera cumbre de este nivel que se celebra en la Casa Blanca. En cuanto a los efectos en el mercado a corto plazo, cabe señalar que puede haber un impacto limitado debido a la pérdida de emoción.
La cumbre estará dirigida por David Sacks, conocido como el "zar de las criptomonedas". Está previsto que la reunión se celebre entre las 06:30 y las 10:30 pm, zona horaria UTC. El Secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, ha declarado que Trump considera el Bitcoin como un activo de reserva estratégico, subrayando que el punto más importante de la agenda de la cumbre será la hoja de ruta a seguir en este tema. Está previsto que Trump hable a las 18:30 hora UTC.
Panorama general
Durante mucho tiempo, en nuestro análisis de los activos digitales, hemos dicho que "esperamos volatilidad a corto plazo, presión a medio plazo y alcistas a largo plazo." La incertidumbre creada por Trump en el entorno político, especialmente con la herramienta arancelaria, y la hoja de ruta que siguió sobre Ucrania fueron una dinámica importante. Sin embargo, podemos afirmar que la falta de catalizador para la innegable subida de los activos digitales ha terminado en gran medida con la última valoración del presidente sobre los criptoactivos. Sin embargo, la declaración de que las reservas sólo se construirán con activos incautados por la justicia nos hará revisar ligeramente el fuerte peso de esta variable en nuestra ecuación. Por lo tanto, al ajustar la ponderación en nuestra ecuación, mantenemos nuestra opinión general como "alcista con correcciones provisionales" a pesar de las incertidumbres que aún existen. Llegados a este punto, cabe señalar que , aunque el primer anuncio sobre la cuestión de la reserva, que el ecosistema criptográfico espera con impaciencia, es necesario seguir vigilando de cerca los aspectos políticos, geopolíticos, el método de tenencia de los activos que se acumularán para la reserva y la dinámica macroeconómica.
LO MÁS DESTACADO DEL DÍA
Datos importantes del calendario económico
| Tiempo | Noticias | Expectativas | Anterior |
|---|---|---|---|
| 13:30 | Salario medio por hora en EEUU (intermensual) (feb) | 0.3% | 0.5% |
| 13:30 | Nóminas no agrícolas en EE.UU. (febrero) | 159K | 143K |
| 13:30 | Tasa de desempleo en EE.UU. (febrero) | 4.0% | 4.0% |
| 15:15 | Habla Bowman, miembro del FOMC | ||
| 15:45 | Habla Williams, miembro del FOMC | ||
| 17:20 | Habla Kugler, miembro del FOMC | ||
| 17:30 | Habla el presidente de la FED Powell | ||
| 18:00 | Habla Kugler, miembro del FOMC | ||
| 18:30 | Habla el presidente Trump |
INFORMACIÓN:
*El calendario se basa en la zona horaria UTC (Tiempo Universal Coordinado).
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