BRÚJULA DE MERCADO
Día de las nóminas no agrícolas
- Dado que las tensiones comerciales entre EE.UU. y China han empezado a remitir, los mercados mundiales han centrado su atención en los indicadores macroeconómicos fundamentales de EE.UU.. Los datos de cambios en las nóminas no agrícolas de abril, que se publicarán hoy, serán importantes tras la última serie de datos.
- El apetito por el riesgo en los mercados ha aumentado con el flujo de información de que China está dispuesta a sentarse a la mesa de negociaciones con EEUU.
- Las bolsas europeas y los futuros de Wall Street están en verde gracias a los balances positivos de las empresas.
- Los principales activos digitales siguen manteniendo sus ganancias acusando el impacto del clima inversor. Las estadísticas laborales estadounidenses de abril, que se publicarán hoy, pueden tener un impacto en los mercados al valorar las expectativas sobre el curso de recorte de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal estadounidense (FED).
- Seguimos pensando que aumenta la posibilidad de una corrección intermedia a corto plazo, pero la dirección principal es alcista.
Estadísticas del mercado laboral de EE.UU.
Hoy conoceremos los datos de las nóminas no agrícolas (NFP) de abril, que proporcionarán pistas sobre la senda de recortes de tipos de la Reserva Federal estadounidense y la rigidez del ecosistema financiero en el próximo periodo. Además, también se vigilarán cifras de marzo como los ingresos medios por hora y la tasa de desempleo.
En marzo, la economía estadounidense añadió 228.000 puestos de trabajo (previsión del mercado: 137.000).
Fuente: Bloomberg
Nuestra previsión para los datos NFP, muy sensibles, es que la economía estadounidense añadió aproximadamente 152K nuevos puestos de trabajo en los sectores no agrícolas en abril. En el terminal Bloomberg, vemos que el consenso es más pesimista, en torno a 138K (5.2.2025).
Fuente: Bloomberg
Creemos que si los datos de las NFP de abril, que se publicarán a la sombra del deterioro que la política exterior centrada en los aranceles de Trump puede crear a nivel interno, se sitúan ligeramente por debajo de las expectativas, esto se valorará como una métrica que puede crear la expectativa de que la FED actúe con más audacia para bajar el tipo de interés, lo que aumentará el apetito por el riesgo y tendrá un impacto positivo en los instrumentos financieros, incluidos los activos digitales. Creemos que un dato ligeramente superior al esperado puede tener un efecto similar pero opuesto. Sin embargo, un dato de las NFP muy por debajo de las previsiones podría reavivar la preocupación por la recesión (estanflación) con un comentario sobre la salud de la economía estadounidense, lo que podría ejercer presión vendedora sobre los activos considerados de riesgo. Cabe señalar aquí que también esperamos que una lectura mucho mejor de lo previsto tenga un impacto positivo. Cabe señalar que anticipamos estos efectos teniendo en cuenta el estado actual del sentimiento del mercado.
Brújula digital
En EE.UU., la locomotora de la economía mundial, consideramos la reserva estratégica de criptomonedas, que comenzó con el proceso de nominación de Trump, como un acontecimiento muy importante. Sin embargo, el hecho de que los mercados ya hubieran puesto en precio el "mejor escenario posible" antes y después de las elecciones estadounidenses y las noticias "menos que perfectas" sobre esta cuestión presionaron a los activos digitales. Seguimos manteniendo la cuestión de las reservas estratégicas en nuestra ecuación como una variable positiva para las criptodivisas a largo plazo. Por otro lado, pensamos que no hay un nuevo flujo de noticias que genere presión a medio plazo, no habrá un desarrollo que genere entusiasmo en el mercado de las criptodivisas, y las preocupaciones de que la actividad económica mundial pueda ralentizarse en los mercados globales, especialmente con los aranceles de Trump, disminuirán gradualmente. En consecuencia, suavizamos nuestra opinión de que "la presión puede continuar a medio plazo" y la alineamos con nuestra perspectiva alcista a largo plazo. A corto plazo, los mercados seguirán siendo sensibles a los indicadores macroeconómicos y a la evolución de los aranceles.
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LO MÁS DESTACADO DEL DÍA
Datos importantes del calendario económico
| Tiempo | Noticias | Expectativas | Anterior |
|---|---|---|---|
| Ethena (ENA): Desbloqueo de 40,63MM de fichas | |||
| 12:30 | Salario medio por hora en EEUU (intermensual) (abr) | 0.3% | 0.3% |
| 12:30 | Nóminas no agrícolas en EEUU (abr) | 138K | 228K |
| 12:30 | Tasa de desempleo en EEUU (abr) | 4.2% | 4.2% |
INFORMACIÓN:
*El calendario se basa en la zona horaria UTC (Tiempo Universal Coordinado). El contenido del calendario económico en la página correspondiente se obtiene de proveedores de noticias y datos fiables. Las noticias del contenido del calendario económico, la fecha y hora del anuncio de la noticia, los posibles cambios en las cifras anteriores, las expectativas y las cifras anunciadas son realizadas por las instituciones proveedoras de datos. Darkex no se hace responsable de los posibles cambios que puedan producirse en situaciones similares.
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*Información general sobre las previsiones
Las previsiones para los datos macroeconómicos presentados en este informe se basan en herramientas de modelización econométrica desarrolladas por nuestro departamento de investigación. Se consideraron diferentes estructuras para cada indicador y se construyeron modelos de regresión apropiados de acuerdo con la frecuencia de los datos (mensual/trimestral), los principales indicadores económicos y el historial de los datos.
El enfoque básico de todos los modelos es interpretar las relaciones históricas a partir de los datos y elaborar previsiones que tengan poder predictivo con los datos actuales. El rendimiento de los modelos utilizados se mide mediante métricas estándar como el error medio absoluto (MAE) y se reevalúa y mejora periódicamente. Aunque los resultados de los modelos guían nuestro análisis económico, también pretenden contribuir a los procesos de toma de decisiones estratégicas de nuestros inversores y socios comerciales. Los datos proceden directamente de la plataforma FRED (Federal Reserve Economic Data) de forma actualizada y automatizada, de modo que cada previsión se basa en los datos económicos más recientes. Como departamento de investigación, también trabajamos en métodos de modelización basados en la inteligencia artificial (por ejemplo, Random Forest, regresiones Lasso/Ridge, modelos ensemble) con el fin de mejorar la precisión de las previsiones y reaccionar con mayor sensibilidad a la dinámica del mercado. El contexto macroeconómico debe tenerse en cuenta a la hora de interpretar los resultados de los modelos, y hay que tener presente que puede haber desviaciones en los resultados de las previsiones debido a perturbaciones económicas, cambios políticos y factores externos imprevistos. Con este conjunto de trabajo actualizado mensualmente, pretendemos ofrecer una base más transparente, coherente y basada en datos para supervisar las perspectivas macroeconómicas y reforzar los procesos de apoyo a la toma de decisiones.
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