A medida que la Semana Criptográfica llega a su fin...
Ha sido una semana vertiginosa en el mundo de los activos digitales. Los responsables políticos de la mayor economía del mundo aprobaron tres leyes que podrían considerarse "hitos". También se habla de que el presidente Trump buscará una normativa que permita a los fondos de pensiones invertir en diversos instrumentos, incluidas las criptodivisas. Todos estos acontecimientos se alinean con nuestras expectativas de una "tendencia alcista a largo plazo" en los precios de los activos digitales y están sentando las bases para una nueva era en la que el sector sea acogido por un público más amplio, incluidos los inversores tradicionales.
Los acontecimientos geopolíticos, las guerras comerciales y la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense han sido y seguirán siendo durante mucho tiempo los factores determinantes de todos los mercados, sin excepción. Sin embargo, en el mundo de los mercados de capitales digitales se ha producido una divergencia significativa en las dos últimas semanas, ya que el proceso iniciado con la nueva visión de Donald Trump ha empezado a dar sus frutos. El interés de los inversores institucionales ha señalado que se han superado algunos tabúes tradicionales y ha aumentado el nivel de adopción. Paralelamente, hemos asistido a un aumento de la demanda no sólo de Bitcoin, sino también de otros activos importantes. Creemos que los reflejos positivos de esta dinámica continuarán en la nueva semana, aunque de forma relativamente menos entusiasta. Sin embargo, no ignoramos que las expectativas tienen un cierto precio a corto plazo. En este contexto, teniendo en cuenta la débil agenda macroeconómica de la próxima semana, prevemos que parte de la atención se desplace hacia el flujo de noticias sobre las guerras comerciales.
Aparte de esta agenda, resumiremos algunos titulares que pueden ser importantes para los mercados mundiales en una nueva semana de trading . El primero parecen ser las elecciones a la cámara alta que se celebrarán el domingo en Japón, la tercera economía mundial. A juzgar por los precios en el mercado de bonos, no serán unas elecciones tranquilas. No se descarta la posibilidad de que la coalición del primer ministro Shigeru Ishiba pierda la mayoría, lo que podría provocar su dimisión. La incertidumbre, los cambios en el yen japonés y sus repercusiones en el apetito por el riesgo podrían dar lugar a un tema nuevo y problemático en la agenda de los mercados mundiales.
Además de la decisión del BCE sobre los tipos de interés y los indicadores macro sobre la salud de la economía estadounidense (aparte de los datos del PMI, que no nos parecen de gran importancia), el discurso del presidente de la Fed, Powell, el martes será otro tema importante. Sin embargo, no creemos que los comentarios del presidente tengan un impacto profundo en el comportamiento de los precios. La semana pasada, Powell también tuvo que defender el gasto en la renovación del edificio de la FED, mientras continúa la presión de Trump para un recorte de tipos. Sin embargo, suponemos que esto no cambiará la postura de la FED por ahora. Dado que parece poco probable que el presidente, que pronunciará un discurso de apertura en la conferencia de la FED sobre la revisión integrada del marco de capital para los grandes bancos en Washington, dé un nuevo mensaje sobre la senda de recorte de los tipos de interés, lo situamos como un acontecimiento a seguir, pero de importancia media.
En resumen, pensamos que este clima se mantendrá tras un entorno en el que los activos digitales se diferencian por los desarrollos positivos propios del ecosistema, pero creemos que el funcionamiento natural del mercado se reflejará en el comportamiento de los inversores y que estamos a la espera de un periodo en el que pensamos que se sucederán las correcciones provisionales y los flujos de noticias.
Los indicadores macroeconómicos se anunciarán esta semana
Flash PMI manufacturero es un indicador adelantado de la salud económica. Las empresas reaccionan con rapidez a las condiciones del mercado y los directores de compras disponen quizá de la estimación más actualizada y relevante de las perspectivas empresariales para la economía. El índice de gestores de compras (PMI) es una encuesta realizada a casi 800 gestores de compras en la que se pide a los encuestados que evalúen el nivel relativo de las condiciones empresariales, incluidos el empleo, la producción, los nuevos pedidos, los precios, las entregas de proveedores y los inventarios. Por encima de 50,0 indica que el sector está en expansión, mientras que por debajo de 50,0 indica contracción. Existen dos versiones de este informe, la Flash y la Final, que se publican con una semana de diferencia. La versión Flash se publica con carácter preliminar y mensual, aproximadamente a las 3 semanas del mes en curso. Se espera que una lectura por debajo de lo previsto produzca un resultado positivo para los criptoactivos.
Los Pedidos de Bienes Duraderos en EE.UU. muestran el cambio en el valor total de los nuevos pedidos realizados a los fabricantes de bienes duraderos. Este dato suele revisarse con el informe de Pedidos a Fábrica que se publica aproximadamente una semana después. Los "Bienes Duraderos" se definen como productos que duran más de 3 años, como automóviles, ordenadores, electrodomésticos y aviones. Es un indicador adelantado de la producción y da una indicación preliminar de la vitalidad de la economía. Los Pedidos de Bienes Duraderos Básicos muestran el cambio en el valor total de los nuevos pedidos realizados a los fabricantes de bienes duraderos, excluyendo los artículos de transporte. Este conjunto de datos ha demostrado tener efectos complejos sobre el valor de los activos digitales.
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