Informe de Estrategia Mensual de Darkex - Enero

Lo Que Queda Atrás

Felicitaciones de Trump:Donald Trump celebró el pico de $100,000 de Bitcoin y compartió un mensaje de apoyo en las redes sociales: "De nada, juntos haremos que América sea grande nuevamente."Recorte de tasas de la FED y declaración de Bitcoin por Powell:La FED recortó la tasa de política en 25 puntos básicos. Powell declaró que el Banco Central no puede poseer Bitcoin debido a las restricciones legales existentes y que no están buscando un cambio en la ley.Powell, Bitcoin es como el oro:El presidente de la FED, Powell, dijo que Bitcoin es un activo especulativo y es similar al oro, pero no es un competidor del dólar.Plan de Reserva de Bitcoin de EE. UU.:Trump planea crear una reserva estratégica de Bitcoin utilizando el Fondo de Estabilización de Moneda de $200 mil millones.Nombramientos Críticos de Trump:Paul Atkins como presidente de la SEC y David O. Sacks como "Director de Inteligencia Artificial y Cripto".Llamada de Reserva de Bitcoin desde Europa:Sarah Knafo ha propuesto al Parlamento Europeo considerar a Bitcoin como un activo de reserva estratégica.Israel lanza fondos de inversión en Bitcoin:Israel ha aprobado el lanzamiento de seis fondos mutuos de Bitcoin el 31 de diciembre de 2024. Los fondos seguirán el precio de Bitcoin y las comisiones de gestión estarán entre el 0.25% y el 1.5%.Movimiento cripto de Putin:Aprobó la ley que otorga derechos de propiedad a las criptomonedas y propuso el uso de moneda digital en la plataforma BRICS.Share Increase by MSTR:MicroStrategy tiene como objetivo aumentar el número de acciones para comprar más Bitcoin y someter este plan a votación de los accionistas. A partir del 23 de diciembre, la empresa posee 444,262 Bitcoin.MicroStrategy in Nasdaq-100:MicroStrategy was listed on the Nasdaq-100.Nueva estrategia de Bitcoin de Michael Saylor:MicroStrategy anunció que cambiarán su estrategia de fondos después del objetivo de compra de Bitcoin de $ 42 mil millones de MicroStrategy.La visión de Bitcoin de Microsoft:Saylor aconsejó a Microsoft adoptar Bitcoin como estrategia y predijo que alcanzaría una capitalización de mercado de $280 billones en 2045. Sin embargo, los accionistas de Microsoft rechazaron la propuesta de inversión en Bitcoin.

¿Qué nos espera?

Plan de Pago de FTXLa exchange de criptomonedas en bancarrota FTX anunció que la primera distribución a sus clientes comenzará el 3 de enero de 2025 y se espera que se complete en un plazo de 60 días.D.TrumpEl presidente de EE. UU. D. Trump y el vicepresidente Vance serán oficialmente investidos el 20 de enero de 2025.Datos Macroeconómicos de EE. UU. Nómina No Agrícola:10 de enero de 2025, 13:30 PM UTCConsumer Price Index (CPI):15 de enero de 2025, 13:30 PM UTCProducto Interno Bruto (PIB):30 de enero de 2025, 13:00 PM UTCÍndice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE):31 de enero de 2025, 13:30 PM UTCDecisión sobre la tasa de interés de la FEDLa decisión sobre la tasa de interés tras la reunión de la FED en enero se anunciará el 29 de enero de 2024 a las 19:00 UTC. Los inversores y economistas seguirán de cerca esta reunión, ya que las decisiones de tasas de interés de la FED tienen un impacto significativo en los mercados globales.

Crypto Insigth

*Preparado el 30.12.2024 a las 08:40 A.M. (UTC)

Resumen para diciembre

ETF al contado

Los ETFs de BTC al contado comenzaron diciembre con una racha de 15 días de entradas netas positivas, seguidas de 4 días de salidas negativas después de los anuncios de la FED. A pesar de la volatilidad a lo largo del mes, las entradas positivas impulsaron el precio de Bitcoin a 108,000. El ETF IBIT de BlackRock y el ETF FBTC de Fidelity se destacaron con entradas netas de $5.43 mil millones y $339 millones, respectivamente, mientras que los ETFs de GrayScale, Ark e Invesco vieron salidas netas. Al final de 241 días de negociación, las entradas netas totales superaron los 35 mil millones de dólares. Los ETFs de ETH al contado también experimentaron un período de intenso interés por parte de los inversores en diciembre. La racha de entradas netas positivas duró 18 días, pero terminó el 19 de diciembre tras la decisión de tasas de la FED para 2025 y las declaraciones de Powell. Durante este período, se registró la mayor entrada neta diaria desde el lanzamiento, que fue de $428.5 millones el 5 de diciembre.

Datos de Opciones

Según los datos de Deribit, 150,000 contratos de opciones de Bitcoin por un valor de $14 mil millones expiraron en diciembre. Esto representa el 44% del interés abierto total para todas las opciones de BTC. Al observar la dinámica del mercado desde una perspectiva general, hay una fuerte resistencia en el mercado de opciones alrededor del nivel de $100,000-$110,000. Los datos revelan que las opciones de compra alcanzaron su punto máximo en $100,000, después de lo cual hubo una caída significativa en el volumen. Según las estadísticas compartidas por Deribit, la probabilidad de que Bitcoin supere el nivel de $100,000 al final de este mes se calcula en 43.68%, mientras que esta tasa aumenta al 51.46% al final de enero del próximo año.

Expectativas de enero

A medida que nos acercamos al final de diciembre, Bitcoin ha experimentado ganancias ocasionales pero no ha podido mantenerse en el nivel de 108,000 donde alcanzó su punto máximo con una volatilidad aumentada. Se está preparando para un cierre negativo, mostrando una caída mensual del -2.80%. Según datos históricos, Bitcoin, que proporciona un retorno promedio del 5% en diciembre, no ha rendido de acuerdo con las expectativas este año. En particular, octubre y noviembre se caracterizaron por notables aumentos en Bitcoin y el mercado de criptomonedas, mientras que diciembre fue un mes en el que se preservaron la mayoría de las ganancias. Cuando miramos enero, el primer mes del nuevo año, vemos que Bitcoin ha mostrado históricamente una imagen similar a diciembre. Aunque hubo caídas profundas de vez en cuando, la imagen general muestra una ganancia promedio del 3.35% en enero. Estos datos apuntan a una tendencia de crecimiento constante en Bitcoin en el primer mes del año, con movimientos volátiles. En enero, la toma de posesión del presidente de EE. UU. D. Trump, FTX Payments y los datos macroeconómicos en el resto del informe serán altamente influyentes en el mercado. FTX FTX announced that the first distribution of customer payments will begin on January 3, 2025 and is scheduled to be completed within 60 days. The first payments will cover claimants in the so-called "Convenience Classes". Payment schedules for other claim classes will be announced later. The company's aim to distribute a total of $16 billion in funds to creditors creates an expectation of remarkable mobility in the markets. The announcement that payments will be made in stablecoins is expected to have a positive impact on Bitcoin and other cryptocurrencies as these funds return to the digital asset market. Inauguration of D. Trump On January 6, 2025, in a joint session of Congress, Donald Trump and J.D. Vance will be declared president and vice-president after their electoral votes are officially counted. Trump and Vance will take their oath of office on January 20, 2025. Trump's re-election to the presidency may create a significant movement in the cryptocurrency market. The announcement of the details of the "Bitcoin Reserve Strategy" promised during the election process may pave the way for a new bullish wave in the markets. It seems possible that Trump's policies will give a positive momentum to the Bitcoin price and open the door to new highs. Next month will be a critical period for Bitcoin and the digital asset market, with the completion of some FTX payments and the US presidential transition. These developments are expected to cause widespread excitement in the crypto world.

Market Pulse

El primer mes del nuevo año comienza con nuevas esperanzas y nuevos riesgos para los mercados globales. No estaría mal señalar el factor Trump y el curso de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. (FED) como las dos dinámicas principales. El presidente electo tomará su asiento en la Casa Blanca el 20 de enero, y queda por ver cuántas de sus promesas cumplirá. Especialmente para el mundo de los activos digitales... Por otro lado, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que inició el ciclo de recortes de tasas de interés con un fuerte recorte en la segunda mitad de 2024, será muy importante en el nuevo año. Una dinámica crítica para todos los mercados es el ritmo al que la FED, que supervisa la política monetaria en la economía más grande del mundo, aliviará el endurecimiento monetario. Dado que el Banco ha declarado que tomará decisiones basadas en reuniones al monitorear indicadores macroeconómicos, continuará vigilando datos clave para hacer una predicción en los mercados.First Important Data on January 10thHay un punto en el que la FED insiste, que es que no quieren causar un deterioro en el mercado laboral mientras intentan controlar la inflación. En consecuencia, las cifras del mercado laboral para el último mes de 2024 serán monitoreadas de cerca, particularmente los datos del cambio en nómina no agrícola (NFP) que se publicarán el 10 de enero. En octubre, la economía de EE. UU. solo agregó 12,000 empleos, muy por debajo de las expectativas (106,000), debido a tormentas y huelgas en el país. Con el nuevo informe anunciado para noviembre, estos datos fueron revisados a 36 mil y el aumento del empleo para noviembre se publicó como 227 mil (Expectativa: 218 mil). Queda por ver si el NFP volverá a señalar un fuerte aumento en el empleo en diciembre. Creemos que el modelo de precios de "buenos datos, mal mercado; malos datos, buen mercado" continuará. Esto se debe a que los mercados están más enfocados en la rapidez con la que la FED aliviará las condiciones financieras que en la salud de la economía de EE. UU. En este contexto, un dato de NFP inferior al esperado podría contribuir al aumento de los activos digitales al fortalecer las expectativas de que la FED recortará las tasas de interés más rápido de lo que se pensaba anteriormente. Un NFP superior al esperado debería leerse como una dinámica que puede crear presión.*Nota: Los resultados de los datos del mercado laboral, como el NFP y la tasa de desempleo, deben evaluarse en conjunto. Puede seguir las cifras de expectativa formadas por las encuestas en nuestros informes de análisis diarios. Datos de inflación y crecimiento económicoEn los últimos meses, la inflación en EE. UU. ya no está desacelerándose. El índice de precios al consumidor (CPI) anual fue del 2.4% en septiembre, 2.6% en octubre y 2.7% en noviembre. Este fue quizás el mayor factor que llevó a la FED a seguir sus fuertes recortes de tasas con recortes más pequeños y luego a detener el ciclo de recortes de tasas por el momento. La inflación de diciembre será un punto de datos importante que dará forma a las expectativas para la FED y puede tener un impacto en el comportamiento de precios antes de la primera reunión del FOMC del año, que finaliza el 29 de enero. Un CPI más alto de lo esperado puede reforzar la percepción de que la FED puede tener que esperar más tiempo sin un recorte de tasas, lo que llevaría a un aumento del dólar y una disminución de los activos digitales. En el caso opuesto, el apetito por el riesgo puede aumentar y podríamos ver aumentos en las criptomonedas como el primer efecto de los datos. Una de las razones que hacen que los datos del CPI sean importantes para los mercados es que se publicarán antes de la reunión del FOMC. Aparte de esto, los datos de crecimiento económico (GDP) para el cuarto trimestre de 2024 el 30 de enero y el índice de precios PCE de diciembre el 31 de enero estarán bajo el escrutinio de los inversores. La economía de EE. UU. creció un 3% interanual en el segundo trimestre de 2024 y un 2.7% en el tercer trimestre. El gasto del consumidor sigue siendo el mayor motor del crecimiento económico del país con una participación de alrededor del 70%. Cuánto se expanda la economía más grande del mundo en el último trimestre del año será importante para todos los mercados. Una tasa de crecimiento más alta de lo esperado podría aumentar el apetito por el riesgo en los mercados, pero también podría llevar a una mayor reducción por parte de la Fed. Una tasa de crecimiento más baja podría tener el efecto opuesto. Por lo tanto, podemos decir que pensamos que el cambio en el GDP puede tener un impacto mixto en los mercados financieros. Si el comportamiento de precios de la política monetaria de la FED sale a la luz, los datos negativos que no cumplen con las previsiones tienen el potencial de incluso tener un impacto positivo en los activos digitales. Porque en tal caso, podría haber un poco más de margen para que la FED reduzca las tasas de interés. Por supuesto, cuánto estará la cifra por debajo de las previsiones también es importante en este punto. Una cifra de GDP que sea lo suficientemente mala como para desencadenar preocupaciones sobre el crecimiento económico nuevamente (como hemos visto en el comportamiento de precios en septiembre y principios de agosto) puede llevar a la aversión al riesgo esta vez. Esto no reflejaría positivamente en los activos digitales. Un GDP muy bueno también podría resaltar la idea de que la FED podría evitar recortes adicionales de tasas por completo, lo que podría tener un efecto similar a la aversión al riesgo. En resumen, el comportamiento de precios del mercado puede cambiar cuando los conjuntos de datos están lejos de las expectativas o ligeramente por encima (o por debajo) de las expectativas. Esperado para el 31 de enero, el índice de precios PCE, el dato preferido por la FED para monitorear la inflación, será uno de los indicadores que los inversores querrán analizar cuidadosamente. Este dato, al igual que el GDP, llegará después de la reunión del FOMC del 28-29 de enero y dará forma principalmente a las expectativas para febrero. En términos anuales, el PCE se anunció como 2.4% en noviembre. El PCE básico, que muestra el cambio en el precio de bienes y servicios adquiridos por los consumidores excluyendo alimentos y energía, señaló un ritmo de aumento más rápido con 2.8%. Este conjunto de datos puede dar pistas sobre el curso de recortes de tasas de la Fed para el resto del año. Una lectura más alta de lo esperado podría tener un impacto negativo en los activos digitales, mientras que una lectura más baja podría tener un impacto positivo.Will the FOMC Pass?Con los recientes indicadores macroeconómicos y las declaraciones de los miembros del FOMC, incluido el presidente de la FED, Powell, los mercados en gran medida no esperan ver otro recorte de tasas en la primera reunión del nuevo año. El FOMC, que inició el ciclo de recortes de tasas con un paso "Jumbo" de 50 puntos básicos, recortó la tasa de política en 25 puntos básicos en las siguientes dos reuniones y redujo la tasa de política al rango de 4.25%-4.50%. En la primera reunión de 2025, no se espera que la FED cambie las tasas de interés. Podemos decir que un aumento de tasas ya está fuera de la agenda. Sin embargo, podemos hablar de una nueva expectativa de recorte de tasas, aunque débil. Esperamos que el FOMC mantenga las tasas de interés sin cambios. Sin embargo, podemos afirmar que si la FED recorta la tasa de política nuevamente, será recibido con entusiasmo en los activos digitales. Si se mantiene sin cambios, no deberíamos esperar ningún nuevo precio, pero los mensajes sobre las decisiones de tasas de interés en futuras reuniones pueden ser decisivos. Por el momento, se espera que la FED siga un camino de recorte de tasas de 50 puntos básicos (o 75 puntos básicos con menor probabilidad) hasta el final del año. No se espera un recorte en el primer trimestre y es probable que haya un nuevo movimiento de 25 puntos básicos en la primavera o verano después de un descanso en el ciclo de descuento. El 29 de enero, si hay anuncios que puedan llevar a un cambio en este curso, los mercados pueden moverse un poco. Esto significa nuevos precios. Una declaración del FOMC y/o los comentarios del presidente Powell, que aumentarían la probabilidad de más recortes de tasas antes y con más frecuencia de lo anticipado, podrían apoyar las expectativas de un alivio más rápido en la rigidez de las condiciones financieras y crear una base para aumentos en los activos digitales. Las declaraciones que llevarían a la percepción opuesta podrían ejercer presión sobre las criptomonedas. Para resumir, la declaración del FOMC, que podría llevar a un cambio en las expectativas de futuros recortes de tasas de 50-75 puntos básicos durante el año, podría causar que los modelos de precios sean revisados y que los precios se configuren en consecuencia. Las declaraciones del presidente Powell jugarán un papel importante en la formación y dosificación de estas expectativas.

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