Índice de miedo y codicia
Fuente: Alternativa
Cambio en el valor de miedo y codicia: -3
Nivel de la semana pasada: 73
Nivel de esta semana: 70
El índice de miedo y codicia bajó de 73 a 70 esta semana, lo que indica un debilitamiento limitado de la confianza de los inversores. Al comienzo de la semana, los inversores descontaron las expectativas de que el segundo recorte de los tipos de interés en EE.UU. este año podría producirse en septiembre, mientras que los datos del PMI publicados a mediados de semana mostraron debilidad tanto en el sector servicios como en el manufacturero, lo que devolvió a la agenda la preocupación por la recesión. En el mismo periodo, aunque los datos financieros anunciados por las principales empresas tecnológicas mostraron en general una sólida rentabilidad, los datos de ingresos y flujo de caja libre de Tesla, inferiores a lo esperado, limitaron el apetito por el riesgo del mercado. En el mercado de las criptomonedas, MicroStrategy compró 6.220 Bitcoin (aproximadamente 739,8 millones de dólares) a un precio medio de 118.940 dólares entre el 14 y el 20 de julio, lo que demuestra la continua confianza institucional. Sin embargo, a pesar de estas fuertes compras, la incapacidad del Bitcoin para mantenerse por encima del nivel de los 120.000 dólares limitó un repunte significativo del sentimiento. Tanto la incertidumbre en los mercados tradicionales como la falta de nuevos catalizadores reguladores en el lado de las criptomonedas han lastrado el ánimo de los inversores esta semana.
Flujos de fondos
Fuente: CoinShares
Visión general El criptomercado ha repuntado con fuerza gracias a la reducción de la incertidumbre macroeconómica y a las noticias positivas sobre las expectativas de recorte de los tipos de interés. En particular, el aumento de la presión del presidente estadounidense Donald Trump sobre Powell y su equipo para un recorte de los tipos fue un factor importante que apoyó el apetito de los mercados por una subida. Además, la aprobación por la Cámara de Representantes de EE.UU. de un proyecto de ley sobre criptoactivos y las palabras positivas del ministro del Tesoro sobre las criptomonedas reforzaron las expectativas de que disminuirían las incertidumbres regulatorias. Como resultado de todos estos acontecimientos, el Bitcoin ganó alrededor de un 5%.
Entradas de fondos:
Bitcoin (BTC): La retórica del presidente de EE.UU. sobre la reducción de los tipos de interés y la indicación a Powell de que los redujera creó inmediatamente un ambiente positivo en el mercado. Estos acontecimientos impulsaron la confianza de los inversores, lo que provocó un aumento significativo de las entradas de fondos y aceleró el movimiento alcista de los precios. Este ambiente optimista en el mercado también contribuyó a mantener el interés no sólo en Bitcoin sino también en el mercado de altcoin en general. Esta semana, las entradas en fondos centrados en Bitcoin alcanzaron los 2.196 millones de dólares.
Ethereum (ETH): El ETH al contado siguió comportándose con fuerza gracias al interés institucional y a las entradas de fondos. Esta semana, Ethereum registró entradas por valor de 2.187,7 millones de dólares.
Ripple (XRP): La aprobación y el lanzamiento del ETF ProShares Ultra XRP (UXRP) ha abierto el acceso al XRP a los inversores institucionales. Las entradas de fondos en Xrp esta semana ascendieron a 36,1 millones de dólares.
Solana (SOL): MoonPay lanzó su servicio de apuesta líquida para Solana. Se trata de un avance importante para satisfacer la demanda de los inversores de rendimientos en la cadena. Solana registró entradas de 39,1 millones de dólares.
Cardano (ADA): La Fundación Cardano lanzó Reeve, una herramienta diseñada para informes financieros auditables de grado empresarial. Cardano vio entradas de 0,4 millones de dólares esta semana.
SUI (SUI): La integración con la plataforma Fireblocks proporcionará servicios locales de custodia y estaca para los inversores institucionales. Sui registró entradas de 9,3 millones de dólares esta semana.
Chainlink (LINK): Con el lanzamiento de Staking 2.0, las actualizaciones de la tokenómica y el aumento de los incentivos para los operadores de nodos y los stakers están apoyando la sostenibilidad del ecosistema. Al informar de estas actualizaciones, Link vio 0,9 millones de dólares en entradas esta semana.
Otros: Las altcoins experimentaron repuntes sectoriales y de proyectos específicos. Estos ataques provocaron entradas de 2,1 millones de dólares en los datos de flujos de fondos.
Salidas de fondos:
Bitcoin en corto: Las entradas en posiciones cortas en bitcoin sumaron un total de 0,5 millones de dólares en salidas.
Multiactivos: A pesar de los datos de los ETF, se observaron salidas en el grupo de multiactivos.
Capitalización bursátil total
Fuente: Tradingview
- Capitalización bursátil de la semana pasada 75 billones de dólares
- Capitalización bursátil esta semana: 84 billones de dólares
El mercado de criptodivisas registró un descenso de alrededor del 2% en la capitalización total del mercado, con salidas de capital de aproximadamente 82.630 millones de dólares esta semana. Así, el valor total cayó a 3,75 billones de dólares. Por otro lado, el mercado total alcanzó un nuevo máximo de 3,94 billones de dólares esta semana. Esta evolución indica que hemos llegado al final de la racha positiva de 4 semanas y que aún no se ha alcanzado el umbral crítico de los 4 billones de dólares.
Total 2
El índice Total 2, que representa los criptoactivos distintos del Bitcoin, entró en la semana con una capitalización bursátil de 1,50 billones de dólares. Sin embargo, como resultado del descenso del 3% durante la semana, se perdieron aproximadamente 46.700 millones de dólares de valor y el índice cayó a 1,46 billones de dólares. El Total 2 necesita ganar alrededor de un 17% desde el nivel actual para alcanzar su máximo histórico.
Total 3
El índice Total 3, que incluye activos distintos de Bitcoin y Ethereum, comenzó la semana con una capitalización bursátil de 1,05 billones de dólares. Sin embargo, la salida de aproximadamente 41.000 millones de dólares durante la semana provocó un descenso de alrededor del 4% en el valor total del mercado y el índice cayó a 1,01 billones de dólares. De este modo, el Total 3 puso fin a la tendencia alcista que se había prolongado durante 4 semanas.
Se puede decir que Ethereum fue el más fuerte en esta semana negativa para todos los índices. Esto revela que Ethereum ha empezado a ser visto como un "refugio seguro" tanto por los inversores institucionales como por los participantes individuales y tiene una estructura relativamente más resistente frente a las caídas del mercado.
Dominio del Bitcoin
Dominio del Bitcoin
El dominio del bitcoin, que comenzó la semana en el 60,85%, disminuyó hacia la mitad de la semana y cayó al 60,43%. Repuntó hacia el final de la semana y actualmente se encuentra en el 61,49%.
Esta semana, Strategy compró 6.220 Bitcoin y Sequans 1.264 Bitcoin. Trump Media también anunció la compra de Bitcoin por valor de 2.000 millones de dólares.
Los datos sobre los ETF de Bitcoin al contado muestran una salida neta total de 58,6 millones de dólares hasta la fecha.
Aunque las negociaciones arancelarias siguen su curso, el anuncio del 1 de agosto como fecha límite está provocando una importante volatilidad en los mercados. El actual entorno de incertidumbre ha provocado un descenso del apetito por el riesgo, especialmente entre los inversores minoristas, y un aumento de las trades venta en los ETF al contado. Por otro lado, los inversores institucionales siguieron registrando entradas.
La reciente volatilidad provocó salidas de capital no sólo de Bitcoin, sino también de Ethereum y otras altcoins. Si Ethereum y otras altcoins continúan superando a Bitcoin en este proceso, podemos esperar que el dominio del mercado de Bitcoin disminuya. Dependiendo de estos acontecimientos, cabe esperar que el dominio de Bitcoin se consolide en la banda del 59% - 62% la próxima semana.
Dominio de Ethereum
Fuente: Tradingview
Cambio semanal
- Nivel de la semana pasada: 11,83
- Nivel de esta semana: 11,90%
El dominio de Ethereum, que llegó a subir hasta un 10% a partir de la segunda semana de junio, no logró cruzar este umbral crítico y retrocedió hasta el 8,60%. Sin embargo, la dominancia, que encontró apoyo en estos niveles, recuperó un impulso positivo y exhibió una tendencia alcista constante en las últimas cinco semanas. Con esta subida, la dominancia de Ethereum ha logrado superar el nivel crítico del 10%.
En la semana actual, se observa que continúan los movimientos al alza en el dominio de Ethereum. Así, mientras que el dominio de Ethereum terminó la semana pasada en el 11,83%, en los datos actuales trading en torno al 11,90%.
En el mismo periodo, a diferencia de Ethereum, el dominio de Bitcoin siguió una trayectoria negativa y mostró una tendencia acelerada a la baja.
Si nos fijamos en los principales acontecimientos que afectan al dominio de Ethereum, destaca la declaración realizada por el presidente de la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC), Paul Atkins, a la CNBC. Atkins afirmó que Ethereum (ETH) no es un valor. A pesar de esta declaración, la demanda institucional de Ethereum continúa. La empresa de medios de comunicación GameSquare (ticker: GAME), que cotiza en el Nasdaq, anunció la compra de 8.351 ETH a un precio medio de 3.592 dólares, con lo que sus tenencias totales de ETH ascienden a 10.170. Según Aggr News, Sharplink Gaming compró 79.949 unidades de ETH a un precio medio de 3,238 dólares entre el 14 y el 20 de julio, por un total de 258 millones de dólares. Además, según Arkham Intelligence, World Liberty Financial, vinculada a Trump, compró 3.473 unidades de ETH a un precio medio de 3,743 dólares. En apoyo de estos acontecimientos, Andrew Keys, consejero delegado de Ether Machine, en declaraciones a Cointelegraph, afirmó que Ethereum será el mayor beneficiario de la recientemente aprobada "Ley GENIUS". Keys destacó que esta legislación aumentará significativamente la claridad jurídica y el interés institucional en el ecosistema Ethereum.
ETF de Bitcoin al contado
Estado del flujo neto: Los ETF de Bitcoin al contado registraron una entrada neta total de 305 millones de dólares entre el 18 y el 24 de julio de 2025. La mayor entrada diaria se registró el 18 de julio con 363,5 millones de dólares. El ETF IBIT de BlackRock volvió a liderar las entradas, cerrando el periodo con un flujo neto de 671,9 millones de dólares, mientras que algunos fondos como Fidelity (FBTC) y Ark (ARKB) experimentaron importantes salidas.
Precio del Bitcoin: Abriendo a $119,264 el 18 de julio de 2025, Bitcoin cerró a $118,381 el 24 de julio de 2025. En este proceso, BTC perdió un 0,74% de su valor. Aunque el precio subió hasta 120.011 $ durante la semana, no pudo ser permanente y mostró una perspectiva débil hacia el cierre de la semana. A pesar de las entradas netas en el lado de los ETF, este descenso del precio sugiere que los inversores a corto plazo pueden haber ido a por la realización de beneficios.
Entradas netas acumuladas
| FECHA | COIN | PRECIO (USDT) | Flujo de ETF (mil$) | Abra | Cerrar | Cambio % | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 18-Jul-25 | BTC | 119,264 | 363.5 | 119,264 | 117,999 | -1.06% | |
| 21-Jul-25 | BTC | 117,314 | -131.4 | 117,314 | 117,437 | 0.10% | |
| 22-Jul-25 | BTC | 117,437 | -68 | 117,437 | 120,011 | 2.19% | |
| 23-Jul-25 | BTC | 120,011 | -85.8 | 120,011 | 118,785 | -1.02% | |
| 24-Jul-25 | BTC | 118,785 | 226.7 | 118,785 | 118,381 | -0.34% | |
| Total para 18 - 24 jul 25 | -0.74% | 305.0 | |||||
El interés institucional continuó en el mercado de ETF con entradas netas limitadas pero positivas entre el 18 y el 24 de julio de 2025. La continua demanda del fondo IBIT de BlackRock respaldó este interés, mientras que las salidas de Grayscale siguen siendo un factor estabilizador del mercado. El hecho de que la tendencia lateral de la cotización no coincida plenamente con los flujos de ETF sugiere que el mercado se encuentra en una fase de indecisión a corto plazo. Sin embargo, los flujos de entrada acumulados superaron el umbral de los 54.000 millones de dólares, lo que indica la continuidad de un fuerte posicionamiento institucional a medio plazo.
ETF de Ethereum al contado
Entre el 18 y el 24 de julio de 2025, los ETF de Spot Ethereum registraron una entrada neta total de 1.796 millones de dólares. La mayor entrada diaria fue de 533,8 millones de dólares el 22 de julio. Destacaron las entradas de 1.240 millones de dólares en el ETF ETHA de BlackRock y de 330,2 millones de dólares en el ETF FETH de Fidelity. El total de entradas netas acumuladas de los ETF de Spot Ethereum al final del 252º día de trading alcanzó los 8.900 millones de dólares. Con entradas netas todos los días durante este periodo, la racha de flujos netos positivos se prolongó hasta el decimoquinto día.
| FECHA | COIN | PRECIO (USDT) | Flujo de ETF (mil$) | Abra | Cerrar | Cambio % | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 18-Jul-25 | ETH | 3,479 | 402.5 | 3,479 | 3,549 | 2.01% | |
| 21-Jul-25 | ETH | 3,758 | 296.5 | 3,758 | 3,764 | 0.16% | |
| 22-Jul-25 | ETH | 3,764 | 533.8 | 3,764 | 3,748 | -0.43% | |
| 23-Jul-25 | ETH | 3,748 | 332.2 | 3,748 | 3,630 | -3.15% | |
| 24-Jul-25 | ETH | 3,630 | 231.2 | 3,630 | 3,708 | 2.15% | |
| Total para 18 - 24 jul 25 | 6.58% | 1796.2 | |||||
Ethereum, que abrió a 3.479 dólares el 18 de julio de 2025, cerró a 3.708 dólares el 24 de julio de 2025. En este proceso, el precio de Ethereum subió un 6,58%. La continuación de las altas entradas netas esta semana después de la semana pasada muestra que el interés institucional continúa de forma constante. La demanda de ETH por parte de grandes actores como BlackRock y Fidelity se mantiene en niveles notables. La correlación entre el precio y las entradas de ETF sugiere que el mercado sigue siendo positivo. Este rendimiento constante en el mercado de ETF de Ethereum podría garantizar un movimiento alcista continuado en el precio a medio plazo.
Distribución de opciones de Bitcoin
Fuente: Laevitas
BTC: Nocional: $12.66B | Put/Call: 0.88 | Dolor máximo: $112K
Datos de Deribit: Los datos de Deribit muestran que hoy han vencido contratos de opciones sobre el BTC con un valor nominal de aproximadamente 12.660 millones de dólares. Al mismo tiempo, según los datos de las últimas 24 horas, si nos fijamos en la conversión del riesgo en el próximo periodo de 1 semana, las opciones de venta son el lado dominante en la cobertura más que las opciones de compra. Esto indica que la expectativa de que pueda haber retrocesos está aumentando. Cuando observamos la volatilidad esperada, está por encima de la volatilidad realizada. Esto demuestra que las tasas de las opciones de venta son baratas. Por otro lado, el valor positivo del diferencial indica que los inversores están actuando con apetito. Los valores de sesgo son muy bajistas hoy y la semana que viene.
Datos de Laevitas: Al examinar el gráfico, se observa que las opciones de venta se concentran en la banda de 95.000 - 118.000 dólares. Las opciones de compra se concentran entre los niveles de 120.000 - 135.000 dólares y la concentración disminuye hacia los niveles superiores. Al mismo tiempo, el nivel de aproximadamente 110.000 dólares se considera como soporte y el de 120.000 dólares como resistencia. Por otro lado, hay 5,31K opciones de venta en el nivel de 110.000 dólares, donde se produce un pico y hay una disminución del volumen de opciones de venta después de este nivel. Sin embargo, se observa que 3,28K contratos de opciones de compra alcanzaron su máximo en el nivel de 120.000 dólares. Cuando observamos el mercado de opciones, vemos que los contratos de opciones de venta son dominantes a diario y semanalmente.
Vencimiento de la opción
Ratio Put/Call y Punto de Máximo Dolor: Si observamos las opciones en los datos de los últimos 7 días de Laevitas, el número de opciones de compra disminuyó alrededor de un 11% en comparación con la semana pasada y ascendió a 124,3K. Por el contrario, el número de opciones de venta disminuyó un 19% en comparación con la semana pasada y ascendió a 87,21K. La relación put/call para las opciones se estableció en 0,88. Esto indica que las opciones de compra tienen mucha más demanda entre los inversores que las opciones de venta. El punto de máximo dolor de Bitcoin se observa en los 112.000 $. Se puede predecir que el BTC cotice a 115.300 $ y si no rompe el nivel de 112.000 $, que es el punto de dolor, a la baja, las subidas continuarán. De cara al futuro, hay 3,29K opciones de compra y 5,86K opciones de venta en el momento de escribir estas líneas.
Distribución de opciones Ethereum
Fuente: Laevitas
ETH: 2,75B nocional | Put/Call: 0.87 | Max Pain: $2,800
Datos de Laevitas: Observando los volúmenes de opciones en el gráfico, hay una concentración significativa entre 3.200 y 3.600 dólares, especialmente en el lado de las opciones de venta. El nivel más llamativo es el de 3.550 $, porque aquí hay unos 17.000 contratos de venta. Podemos caracterizar esta región como un posible nivel de soporte. Cuando pasamos a las opciones de compra, los niveles destacados están en torno a 3.800 $, 4.000 $ y 4.050 $. Especialmente en 3.800 $ y 4.000 $, con volúmenes elevados de unos 15.000 contratos, podemos interpretar que los agentes del mercado tienen expectativas alcistas en estas zonas y también podemos seguir estos niveles como posibles zonas de resistencia.
Datos Deribit: Los datos de 25 Delta Risk Reversal cayeron a -19,54, un 17,92% en base diaria. Esto indica que el interés por las opciones de compra ha disminuido y que las expectativas alcistas se han debilitado un poco. Por otro lado, la métrica de 25 Delta Butterfly subió a 9,77, un 9,39% más en el día . Esto sugiere que los operadores están tomando posiciones más cautelosas, especialmente ante movimientos bruscos y repentinos de los precios, y que el mercado espera más volatilidad.
Vencimiento de la opción
Las opciones de Ethereum con un valor nominal de 2.750 millones de dólares vencen el 25 de julio. El nivel máximo de dolor se calcula en 2.800 dólares, mientras que la relación put/call está en 0,87.
Aviso legal
La información sobre inversiones, los comentarios y las recomendaciones contenidas en este documento no constituyen servicios de asesoramiento en materia de inversiones. Los servicios de asesoramiento en materia de inversión son prestados por instituciones autorizadas a título personal, teniendo en cuenta las preferencias de riesgo y rentabilidad de los particulares. Los comentarios y recomendaciones contenidos en este documento son de tipo general. Estas recomendaciones pueden no ser adecuadas para su situación financiera y sus preferencias de riesgo y rentabilidad. Por lo tanto, tomar una decisión de inversión basándose únicamente en la información contenida en este documento puede no dar lugar a resultados acordes con sus expectativas.
