14-20 de diciembre - Informe fundamental semanal 2024 Darkex

RESUMEN DEL MERCADO

Última situación de los criptoactivos

*La tabla se elaboró el 13.12.2024 a las 11:30 (UTC). Los valores semanales se calculan para 7 días a partir del viernes.

Índice de miedo y codicia

 

Fuente: Alternativa

Cambio en el valor del miedo y la codicia +4

Nivel de la semana pasada: 72

Nivel de esta semana: 76

Esta semana, el Índice de Miedo y Codicia subió de 72 a 76, lo que indica un aumento del apetito por el riesgo en los mercados. La compra de 11.774 Bitcoin por parte de Marathon Digital puede haber creado un sentimiento positivo en los mercados al fortalecerse la demanda institucional. Además, la declaración del consejero delegado de Goldman Sachs de que consideraría participar en los mercados de criptomonedas si los reguladores lo permiten parece haber impulsado la confianza de los inversores. Por otra parte, el voto de los accionistas de Microsoft en contra de la inversión en Bitcoin parece haber tenido un impacto positivo en el mercado. El aumento del índice apunta a una percepción positiva respaldada por las declaraciones corporativas en general.

Flujo de fondos

Fuente: CoinShares

Panorama general: La semana pasada, los productos de inversión en activos digitales registraron las mayores entradas semanales de las que se tiene constancia, con un total de 3.850 millones de dólares. Aunque la mayoría de estas entradas se dirigieron a Bitcoin y Ethereum, algunas altcoins también registraron entradas notables.

Entradas de fondos:

• Bitcoin (BTC): 2.546 millones de dólares, la mayor entrada semanal de la historia, superando las entradas totales.
• Ethereum (ETH): Este ETF se lanzó en julio y registró su mayor entrada semanal, con 1.200 millones de dólares.
• XRP: Hubo una entrada de 134,3 millones de USD.
• Litecoin (LTC): Recibió 2,1 millones de dólares en entradas.
• Cardano (ADA): 5,2 millones de dólares en entradas.
• Chainlink (LINK): recibió una entrada de 0,7 millones de USD.
• Otras altcoins: Las entradas totales ascendieron a 14,5 millones de dólares.

Salidas de fondos:

• Solana (SOL): Se registraron salidas por valor de 14,1 millones de dólares.

Evaluación

La semana pasada, el gran interés inversor en activos digitales experimentó un importante repunte, impulsado en particular por los ETF de Bitcoin y Ethereum. Las grandes inversiones en Bitcoin y Ethereum sugieren que el sentimiento general del mercado se está fortaleciendo. Sin embargo, algunas altcoins, como Solana, experimentaron salidas.

Capitalización bursátil total

Fuente: Tradingview

Capitalización bursátil la semana pasada: 3,62 T $.

Capitalización bursátil de esta semana: 3,51 T$.

Si la capitalización bursátil total en el mercado de criptodivisas no logra alcanzar los 3,62 billones de dólares antes del cierre de esta semana tras una racha alcista de 5 semanas, pondrá fin a su racha alcista semanal. Tras caer hasta los 3,22 billones de dólares, el mercado está intentando recuperarse, pero aún no ha podido superar el nivel con el que comenzó esta semana.

Total2
Cuando se analiza Total2, se observa que la racha alcista de 5 semanas continúa y refleja una situación similar a la de Total. Para que continúe la tendencia alcista semanal, Total2 necesita cerrar la semana por encima de 1,61 billones de dólares. Total2, que se comporta de forma más volátil que el descenso de Total, muestra que el dominio de Bitcoin continúa.

Total3
Para continuar su racha alcista de 5 semanas, Total3 necesita subir a un ritmo mayor que Total y Total2. Esto demuestra que Ethereum tiene una postura más sólida en comparación con la media de otras altcoins. En comparación con Total, el rendimiento de Bitcoin es más sólido que el de Ethereum.

Dominio del Bitcoin

Fuente: Tradingview

El dominio del Bitcoin, que se encontraba en un periodo de retroceso de tres semanas hasta la semana anterior, mostró aceleraciones positivas a partir de la nueva semana. Tanto es así que el dominio del Bitcoin, que cayó hasta el 54,50%, que seguimos como un importante nivel de soporte, aceleró positivamente con el apoyo de estos niveles. En este sentido, el dominio del Bitcoin se mueve actualmente en el 56,30% esta semana, por encima del 55,36% del cierre de la semana pasada.

El cambio en el dominio del Bitcoin:

• Nivel de la semana pasada: 55,36
• Nivel de esta semana: 56,30%.

Dominio de Ethereum

Fuente: Tradingview

Dominio de Ethereum

El dominio de ETH, que cerró la semana pasada en el 13,34%, retrocedió hasta el 13,01% en la nueva semana, luego aumentó hacia el viernes y actualmente se encuentra en el 13,40%.

Si el banco central estadounidense FED recorta los tipos de interés, lo que se anunciará la próxima semana, puede observarse un aumento del dominio de ETH con posibles descensos del dominio de BTC. Como resultado de esta situación, cabe esperar que el dominio de ETH aumente hasta el 14% - 14,5%.

ETF de Bitcoin al contado

 

Fuente: SosoValue

Desarrollos destacados:

• Racha de entradas netas positivas: La racha de entradas netas positivas en los ETF de Bitcoin al contado se extendió a 11 días de trading . El ETF IBIT de BlackRock siguió liderando la racha de entradas netas positivas con aproximadamente 1.400 millones de dólares en entradas netas entre el 6 y el 12 de diciembre de 2024. Las entradas netas en los ETF de BTC al contado sumaron un total de 2.110 millones de dólares durante el periodo.
• Precio del BTC e interés de los inversores institucionales: Entre el 6 y el 12 de diciembre de 2024, el precio del BTC aumentó un 3,07% en valor. Aunque la volatilidad del precio del BTC fue alta durante este periodo, el interés de los inversores por los ETF de BTC al contado en EE.UU. siguió aumentando.
• Entradas netas acumuladas: Las entradas netas acumuladas en ETFs de BTC al contado superaron los 35.000 millones de dólares al final del 233º día de trading .

Conclusión y análisis

Las entradas netas positivas en los ETF de BTC al contado estadounidenses continuaron entre el 6 y el 12 de diciembre, cuando la volatilidad del precio del BTC era elevada. En particular, BlackRock IBIT ETF y Fidelity FBTC ETF lideraron la racha de entradas netas positivas. Aunque el precio del BTC cayó, las continuas entradas netas positivas de los ETF de BTC al contado estadounidenses fueron interpretadas por los analistas del mercado como que los inversores sostienen que el precio del BTC subirá a largo plazo y que el interés por los ETF ha aumentado en este contexto.

ETF de Ethereum al contado

Fuente: SosoValue

Desarrollos destacados:

Continúa la serie de entradas netas positivas: La racha de entradas netas positivas continuó entre el 6 y el 12 de diciembre. Los ETF de ETH al contado alcanzaron una racha de entradas netas positivas de 14 días.

La 3ª mayor entrada neta: El ETF Spot ETH registró una entrada neta de 305,7 millones de dólares el 10 de diciembre de 2024, la tercera mayor entrada neta desde su lanzamiento, según los datos de Farside. Entre los ETF Spot ETH, destacaron Fidelity FETH ETF, con una entrada neta de 202,2 millones de dólares, y BlackRock ETHA ETF, con una entrada neta de 81,7 millones de dólares el 10 de diciembre de 2024, cuando el precio de Ethereum bajó.

Continúa la influencia positiva de BlackRock y Fidelity: Los ETF de ETH al contado continuaron su racha de entradas netas positivas, con entradas netas por un total de 548,2 millones de dólares en BlackRock ETHA ETF y 299,6 millones de dólares en Fidelity FETH ETF entre el 6 y el 12 de diciembre de 2024. GrayScale ETHE ETF registró una salida neta de 86,1 millones de dólares en dicho intervalo de fechas. Las entradas netas totales en los ETF de ETH al contado de EE.UU. ascendieron a 915 millones de dólares entre el 6 y el 12 de diciembre.

Entradas netas acumuladas: Al final del 101º día de trading , las entradas netas acumuladas en los ETF de ETH al contado estadounidenses superaron los 2.200 millones de dólares.

Entre el 6 y el 12 de diciembre, el precio de ETH subió un 2,46% hasta un cierre diario de 3.880 $ antes del 13 de diciembre. Durante este periodo, los ETF de ETH al contado estadounidenses recibieron una entrada neta total de 915 millones de dólares. Las entradas netas positivas en los ETF Spot ETH estadounidenses continuaron, especialmente los días 9 y 10 de diciembre, mientras que el descenso del precio de la ETH fue notable. Esto demuestra que continúa el interés de los inversores por los ETF de ETH al contado. A pesar de las fluctuaciones del precio del ETH, los ETF de ETH al contado, que continúan su serie de entradas netas positivas, indican que puede haber una tendencia al alza del precio del ETH a largo plazo.

Desglose de las opciones de Bitcoin

Fuente: Laevitas

Los datos del mercado de opciones muestran que las instituciones tienen fuertes expectativas de volatilidad antes de Navidad. Adam, analista de Greeks.live, informó de que el mercado ha vuelto a alcanzar una posición de fuerte divergencia tras varios días de regulación en las redes sociales el 11 de diciembre. En otro análisis, los datos del mercado de opciones sugieren que el Bitcoin podría enfrentarse a una resistencia en los 120.000 dólares.

Datos Deribit: Los contratos de opciones con un valor nocional de 1.973 millones de dólares BTC vencen hoy.

Punto de dolor máximo: El punto de dolor máximo de Bitcoin está fijado en 101.000 dólares.

Vencimiento de la opción

Ratio de compra/venta: El ratio de compra/venta para estas opciones se establece en 0,59. Un ratio compra/venta de 0,59 indica que existe una fuerte preferencia por las opciones de compra frente a las de venta entre los inversores y que un posible repunte de los mercados puede estar en entredicho.

LO QUE QUEDA ATRÁS

Trump nombrado Persona del Año 2024: Trump fue nombrado Persona del Año 2024 por la revista Time. Trump también dijo esta semana que ocurrirán "grandes cosas" en el criptoespacio.

Los accionistas de Microsoft rechazan una inversión en Bitcoin: Los accionistas de Microsoft rechazaron una propuesta de inversión en Bitcoin.

EE.UU., se anuncia el índice de precios al consumo (IPC): IPC: 2,7%, Expectativa: 2,7%.

Sube el desempleo en EE.UU. y aumentan las expectativas de recorte de tipos: En EE.UU., las nóminas no agrícolas aumentaron en 227.000, mientras que la tasa de desempleo subió al 4,2%. La probabilidad de un recorte de tipos se situó en el 85%.

Anuncio del índice de precios a la producción (IPP) en Estados Unidos: IPP: 3%, Expectativa: 2,6%.

Solicitudes de subsidio de desempleo en EE.UU: Solicitudes de subsidio por desempleo: 242K, Expectativa: 220K.

Trump mantendrá al presidente de la Fed Powell en su cargo: Trump declaró que está a favor de que Jerome Powell continúe en su cargo y dijo: "No planeo reemplazarlo".

MicroStrategy continúa con sus compras de Bitcoin: Michael Saylor compartió información de Bitcoin Tracker, indicando que MicroStrategy podría aumentar sus compras. La empresa compró otros 21.550 BTC entre el 2 y el 8 de diciembre, pagando 2.100 millones de dólares.

MicroStrategy se incorporará al Nasdaq-100 el 23 de diciembre: Se espera que MicroStrategy se una al Nasdaq-100 el 23 de diciembre.

Compra de Bitcoin por 1.000 millones de dólares por parte de Marathon: Marathon compró 11.774 BTC por 1.100 millones de dólares, lo que eleva el número total de BTC a 40.435.

Alipay no admite la compra de criptodivisas: Alipay ha anunciado que no admite la compra de criptodivisas.

Propuesta de tesorería Bitcoin a Amazon: El Centro Nacional de Investigación de Políticas Públicas ha propuesto que Amazon añada Bitcoin a su estrategia de tesorería corporativa; la propuesta se debatirá en 2025.

Riot Platforms emitirá 500 millones de dólares en bonos: Riot Platforms planea una emisión de bonos convertibles por valor de 500 millones de dólares para la compra de Bitcoin.

El Salvador, cambio de política sobre Bitcoin: La administración planea cambiar Bitcoin y algunas de sus leyes relacionadas en línea con el acuerdo de 1.300 millones de dólares con el FMI. Este paso se considera un cambio significativo respecto a la política del país de 2021 de reconocer el Bitcoin como moneda legal.

El Salvador y Argentina firman un acuerdo de cooperación en cripto: El Salvador y Argentina han firmado un acuerdo de cooperación en el sector de las criptomonedas.

Irán se centra en la regulación de las criptomonedas: Irán priorizará las regulaciones sobre las restricciones a las monedas digitales.

Argentina permite los ETF de criptomonedas: Argentina anunció que abrirá su mercado a los productos de inversión extranjeros vinculados a los criptoactivos.

Ucrania, plan de legalización del cripto: Ucrania planea legalizar el cripto en 2025.

Google desvela el chip cuántico Willow: Google anunció Willow, un nuevo chip cuántico que aún no puede descifrar los mecanismos de encriptación de Bitcoin.

Ripple recibe la aprobación final del NYDFS para su stablecoin RLUSD: Ripple ha recibido la aprobación del NYDFS para su stablecoin RLUSD.

Los deudores de FTX recompraron 14,5 millones de dólares en activos con contribuciones políticas: Los deudores de FTX recompraron 14,5 millones de dólares en contribuciones políticas.

El criptoproyecto W LFI de la familia Trump intercambió 5 millones de USDC por 1.325 ETH: El proyecto WLFI de la familia Trump intercambió 5 millones de USDC por 1.325 ETH.

French Hill nombrado Presidente de la Comisión de Servicios Financieros de EEUU: French Hill fue elegido Presidente de la Comisión de Servicios Financieros de EEUU.

LO MÁS DESTACADO DE LA SEMANA

Mientras los mercados mundiales se preparan para entrar en el nuevo año, continúan los ajustes de posiciones y expectativas. La brusca caída del Bitcoin el 5 de diciembre y la rápida recuperación que le siguió fueron interpretadas por algunos como un efecto de "ordenador cuántico". La semana pasada, vimos texturas y comportamientos de precios similares en BTC, aunque no tan profundos, y el mayor activo digital del mercado parece haber seguido reflejando los efectos de los ajustes de posiciones, rondando el nivel de los 100.000.

La semana que viene será la última del año en la que los grandes traders tradicionales del mercado entren de lleno en el juego. También será la última reunión del FOMC de este año y podemos afirmar sin temor a equivocarnos que será el acontecimiento más importante de la semana.

¿FED hecha o no?

No sería erróneo afirmar que el acontecimiento más importante de diciembre que puede mover las piedras en los precios de los activos serán los resultados de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Parece que el tono de la restricción financiera seguirá desempeñando un papel protagonista en el proceso de toma de decisiones de los inversores mundiales sobre si se ha creado el entorno necesario para asumir más riesgos. En este contexto, podemos decir que la decisión de política monetaria de la FED es la variable principal.

El 18 de diciembre, tras la reunión del FOMC, los inversores tratarán de encontrar respuestas a las siguientes preguntas.

• ¿Se ha reducido el tipo de interés?
• ¿Hay algún mensaje en la declaración para una nueva bajada de los tipos de interés?
• ¿Qué cambios hay en la tabla "Dot Plot"?
• ¿Qué dirá Powell sobre la senda de recorte de tipos y la economía estadounidense?

Cuando llegue la declaración, por supuesto, lo primero que miraremos es si hay recorte de tipos o no. Tras las actas de la reunión del FOMC celebrada los días 6 y 7 de noviembre y los últimos datos de inflación, los mercados empezaron a dar más probabilidades a un recorte de tipos de 25 puntos básicos. El mensaje entre líneas de las actas era un recorte de tipos prudente pero gradual. La inflación, por otra parte, no sorprendió y no supuso un obstáculo para que Powell y su equipo se decidieran por otro recorte de tipos. Por lo tanto, se espera que la FED recorte los tipos de interés en 25 puntos básicos el 18 de diciembre y estamos de acuerdo con ello.

Si la FED recorta los tipos de interés en 25 puntos básicos, no esperamos que esto tenga un profundo impacto en los mercados porque ya está descontado. Sin embargo, si el FOMC toma por sorpresa la decisión de mantener el tipo de interés sin cambios, podemos decir que esto puede afectar negativamente a los activos digitales. Consideramos que las posibilidades distintas a mantener el tipo de interés sin cambios o bajarlo 25 puntos básicos son muy bajas.

Fuente: Bloomberg

Inmediatamente después de la decisión sobre los tipos, la prensa revisará simultáneamente las proyecciones económicas del FOMC y el gráfico "dot plot" que muestra las expectativas de los miembros sobre los futuros tipos de interés. En esta avalancha de información, el "dot plot" será nuestra prioridad.

Según los últimos documentos publicados en septiembre, los funcionarios del FOMC prevén que el tipo de interés oficial, que actualmente se sitúa entre el 4,50% y el 4,75%, descienda hasta el 4,25%-4,50% a finales de año. Así pues, hay margen para un recorte más de 25 puntos básicos. El 18 de diciembre, sin embargo, observaremos este gráfico y veremos a qué nivel se situará el tipo de interés a finales de 2025. En el último gráfico de puntos, vemos que los funcionarios del FOMC se concentran en el rango 3,0-3,50. Esto implica que, suponiendo otro recorte de tipos de 25 puntos básicos en diciembre, podría haber otros recortes de tipos de 100-150 puntos básicos en 2025. Seguiremos de cerca cómo cambia esta opinión en el nuevo gráfico que se publicará. Un gráfico que pueda indicar nuevos recortes de tipos podría respaldar las expectativas del mercado de una relajación más rápida de la rigidez financiera, lo que a su vez podría aumentar los incentivos para la asunción de riesgos. En tal caso, esperaríamos que los activos digitales siguieran subiendo. Sin embargo, un gráfico de "puntos suspensivos" que trazara una trayectoria de recortes de los tipos de interés a un ritmo más lento podría dar lugar a una tendencia contraria y provocar un retroceso de las criptodivisas, aunque fuera a corto plazo.

Tras la publicación de la declaración y los documentos, la atención se centrará ahora en el presidente de la FED, Powell. Primero leerá la declaración y después responderá a las preguntas de los participantes. Podemos decir que la sesión de preguntas y respuestas será la parte en la que volverá a aumentar la volatilidad. La inflación, el mercado laboral, otros riesgos no económicos y el factor Trump... El presidente intentará responder a todas las preguntas eligiendo palabras razonables y que no agiten los mercados, pero esto no siempre será posible.

Todos tenemos curiosidad por conocer el impacto de las nuevas políticas fiscales de Trump y su equipo y cómo se está preparando la Fed en respuesta. Pero en sus últimos discursos, Powell no entró para nada en estos temas y esquivó todas las preguntas. Creemos que volverá a hacerlo, pero también pensamos que los periodistas no se abstendrán de presionar al presidente. Es difícil analizar las respuestas a estas preguntas, pero podemos decir que si Powell se siente demasiado acorralado, es posible que exprese con un poco más de dureza que se ocuparán de sus propios asuntos, no de las políticas de Trump.

El tema principal será la senda de bajada de tipos del FOMC en 2025. La dosis de rigor financiero es muy importante para los mercados y todo inversor quiere saber a qué velocidad bajarán los tipos. Powell podría trazar una senda en este sentido. Un mensaje de que los tipos podrían recortarse a un ritmo rápido sería una sorpresa. Un efecto similar, pero opuesto, podría verse si sugiere que los recortes de los tipos de interés deberían suspenderse durante un tiempo. Esperamos que Powell haga hincapié en la salud de la economía estadounidense y en la fortaleza del mercado laboral, que diga que la inflación está bajo control, que vigilarán los datos y actuarán en consecuencia, y que 25 puntos básicos es una dosis razonable de recortes de tipos "cuando sea necesario". Las declaraciones que den a entender lo contrario pueden provocar fluctuaciones en los precios de los activos. Un posible mensaje de que los tipos de interés bajarán a un ritmo más lento puede presionar a los activos digitales, mientras que la situación contraria puede allanar el camino a nuevas subidas.

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