Presión geopolítica, movimientos institucionales e impulso de los ETFs

Informe semanal de análisis fundamental

Índice de miedo y codicia

Fuente:Alternative

Cambio en el valor del miedo y la codicia: -7
Nivel de la semana pasada: 61
Nivel de esta semana: 54

El índice de miedo y codicia cayó de 61 a 54 esta semana, lo que indica un marcado enfriamiento del sentimiento del mercado. Aunque la Fed mantuvo sin cambios los tipos de interés, rebajó su previsión de crecimiento para 2025 al 1,4% y elevó su expectativa de inflación al 3%, mientras que la inflación PCE de mayo se situó en el 2,3% interanual y la inflación subyacente en el 2,6%, lo que aumentó la indecisión de los inversores. En la eurozona, la inflación anual descendió al 1,9% desde el 2,2% anterior, en línea con las expectativas. Aunque este descenso alivió en cierta medida la percepción de liquidez mundial, su impacto fue limitado. En cuanto a las compras institucionales, Metaplanet compró 1.112 BTC, con lo que su reserva asciende a 10.000 BTC, y Strategy adquirió otros 10.100 BTC a una media de 104.080 $, lo que confirma que la demanda sigue siendo enérgica. Aunque la aprobación del proyecto de ley GENIUS Act en el Senado aclaró la incertidumbre reglamentaria, el aumento por parte de la Fed de la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre hasta el 71% hizo que los inversores se mantuvieran a la expectativa. A la luz de estos acontecimientos, el índice no pudo mantener la fuerte subida de la semana anterior y cayó de 61 a 54, lo que indica que continúa el clima de cautela en el mercado.

Flujos de fondos

Fuente: CoinShares

Visión general Mientras que el cripto mercado tuvo una semana de altibajos en medio de incertidumbres macroeconómicas y noticias regulatorias, el actual estancamiento IRÁN-ISRAEL en Oriente Medio y la participación de EE.UU. en la guerra crearon mucha volatilidad en Bitcoin. La ganancia del Bitcoin alcanzó el 2%.

Entradas de fondos:

Bitcoin (BTC): Las incertidumbres macroeconómicas y las constantes noticias de guerra en Oriente Próximo provocaron un descenso del Bitcoin tras acercarse al punto ATH, lo que provocó salidas de fondos. Las entradas de fondos de Bitcoin alcanzaron los 1.300 millones de dólares esta semana.

Ethereum (ETH): Spot ETH ha tenido un fuerte rendimiento gracias al interés institucional. Esta semana, 583,3 millones de dólares fluyeron hacia Ethereum.

Bitcoin en corto: Las entradas en posiciones cortas en bitcoin ascendieron a un total de 3,7 millones de dólares. Continúa la expectativa de HTA.

Ripple (XRP): En el acontecimiento más esperado en el mercado, el juez aplazó el informe de situación sobre el caso entre Ripple y la SEC. Este informe podría afectar al curso del caso y al de un posible acuerdo. La entrada de fondos en Xrp esta semana fue de 11,8 millones de dólares.

Solana (SOL): Uno de los temas candentes es la creciente expectación por los ETF de Solana. 8 grandes empresas han solicitado ETF de Solana al contado y se habla de que estos ETF podrían aprobarse potencialmente en 2025, lo que aumenta significativamente la probabilidad de aprobación, mientras que Solana registró una entrada de 1,3 millones de dólares.

Cardano (ADA): Cardano sigue trabajando en la actualización de Voltaire, cuyo objetivo es implementar una gobernanza completa en la cadena. Esta actualización permitirá a los titulares de ADA votar sobre las ofertas de la red. Se trata de un paso importante para hacer de Cardano una plataforma más descentralizada e impulsada por la comunidad. Esta semana se produjeron entradas de 0,4 millones de dólares en Cardano.

SUI: El BTC TVL (valor total bloqueado) de Sui ha superado los 200 millones de dólares. Además, la importante presencia de activos de Sui en fondos de activos digitales demuestra que los inversores institucionales siguen interesados en la red. Sui vio 3,5 millones de dólares en entradas esta semana.

Chainlink (LINK): Chainlink se ha asociado con importantes instituciones financieras como UBS Asset Management y Swift para realizar operaciones de fondos tokenizados, dando pasos importantes en su objetivo de hacerse con una parte de este enorme mercado. Tras el anuncio de esta colaboración, Link vio una entrada de 0,3 millones de dólares esta semana.

Otros: Las altcoins experimentaron subidas sectoriales y por proyectos. Estos ataques supusieron una entrada de 1,9 millones de dólares en los datos de flujo de fondos.

Salidas de fondos:

Multiactivos: La volatilidad del mercado también provocó salidas en el grupo de multiactivos a pesar de los datos de los ETF.

Litecoin (LTC): Sus perspectivas a largo plazo siguen siendo boyantes gracias a la posible aprobación de un ETF al contado y a la adopción de innovaciones tecnológicas como MWEB. Ltc experimentó una salida de fondos de -0,1 millones de dolae esta semana.

Capitalización bursátil total

Fuente : Tradingview

• Capitalización bursátil de la última semana : 25 billones de dólares
• Capitalización bursátil esta semana: 21 billones de dólares

El mercado de criptodivisas perdió un 1,13% esta semana con un desplome de 36.830 millones de dólares. Así, la capitalización total del mercado cayó a 3,21 billones de dólares. Con esta ya son cuatro semanas consecutivas de descensos. Aunque este movimiento pueda parecer una corrección técnica , la tensión de la agenda mundial seguirá siendo uno de los factores más críticos que continuarán influyendo en el mercado en el próximo periodo.

Total 2

Total 2 comenzó la nueva semana con una capitalización bursátil de 1,15 billones de dólares, con un descenso del 1,66% hasta los 18,98 billones. Con este movimiento, bajó a 1,13 billones de dólares. El Total 2, que descendió a un ritmo mayor en comparación con la tasa de descenso general del Mercado Total, muestra que el retroceso en altcoins es más severo en comparación con Bitcoin. En resumen, la retirada en altcoins parece ser mayor que en bitcoin.

Total 3

El total de 3, que comenzó la semana en 838.430 millones de dólares, retrocedió un 1,83% hasta los 823.060 millones de dólares, con una pérdida de 15.370 millones de dólares semanales. Según estos cálculos, la salida total en Ethereum representa el 16% de la salida total en el mercado de altcoin, pero dado que representa una media del 28% del mercado de altcoin, puede decirse que es más sólida que la media de altcoin.

Aunque la tasa de caída ha sido menor en las monedas con margen, parece haber sido mayor en las monedas con baja capitalización de mercado. Esto da pistas de que el mercado aún no ha señalado una divergencia en las altcoins.

Dominio del Bitcoin

Dominio del Bitcoin

El dominio del bitcoin, que comenzó la semana en el 64,65%, subió hasta el 65,04% durante la semana. Tras este aumento, el dominio retrocedió ligeramente y actualmente se encuentra en el 64,98%.

10.100 unidades de Bitcoin fueron compradas por Strategy y 1.112 unidades de Bitcoin fueron compradas por Metaplanet esta semana.

Los datos sobre los ETF de Bitcoin al contado muestran una entrada neta total de 1.020 millones de dólares hasta la fecha.

Los riesgos geopolíticos se mantienen debido a las tensiones entre Israel e Irán, que han persistido durante toda la semana, y esta situación aumenta de vez en cuando la presión vendedora sobre los activos de riesgo.

Las tensiones en Oriente Próximo han provocado una presión vendedora en todo el mercado. Aunque esta presión afecta más a las altcoins, el Bitcoin, que se considera un refugio relativamente más seguro, experimenta una depreciación más limitada en este proceso. Esta situación conlleva un aumento del dominio del Bitcoin.

Las continuas compras institucionales, las fuertes entradas netas en ETF de Bitcoin al contado y el fortalecimiento de la aversión al riesgo debido al aumento de las incertidumbres geopolíticas han hecho que los flujos de capital vuelvan a dirigirse hacia Bitcoin. En consecuencia, en el entorno actual, en el que los participantes en el mercado mantienen un posicionamiento cauteloso y el apetito por el riesgo sigue siendo débil, se espera que el dominio del Bitcoin se consolide en el rango del 63,5%-65,5% la próxima semana.

Dominio de Ethereum

Fuente: Tradingview

Cambio semanal:

• Nivel de la semana pasada: 9,48
• Nivel de esta semana: 9,50%

El dominio de Ethereum continuó su tendencia ascendente, que comenzó en torno al 7% en abril y llegó hasta el 10% la semana pasada. Sin embargo, el dominio, que no pudo superar estos niveles, ha seguido en general un curso horizontal en las últimas seis semanas. En la semana actual, se registraron movimientos positivos.

En este contexto, el dominio de Ethereum terminó la semana pasada en el 9,48% y actualmente trading en el 9,50%.

En el mismo periodo, el dominio del Bitcoin, similar al del Ethereum, mostró una perspectiva positiva y mostró una tendencia al alza.

ETF de Bitcoin al contado

Estado de los flujos netos: Entre el 13 y el 19 de junio de 2025, los ETFs Spot Bitcoin registraron entradas netas por un total de 1.340 millones de dólares. El 17 de junio destacaron las fuertes entradas en el ETF IBIT de BlackRock, con 639,2 millones de dólares, mientras que ese mismo día se produjeron salidas de 208,5 millones de dólares del ETF FBTC de Fidelity y de 191,4 millones de dólares del ETF ARKB de Arca. En los demás días de la semana, las compras constantes del IBIT confirmaron que continuaba el interés institucional por el mercado de ETF.

Precio del Bitcoin: Bitcoin, que abrió a 105.671 $ el 13 de junio, cerró a 104.658 $ el 19 de junio, perdiendo un 0,96% de su valor en el proceso. Aunque se observó un curso fluctuante semanalmente, especialmente la caída del 2,10% en el precio del Bitcoin el 17 de junio provocó una postura cautelosa entre los inversores.

Entradas netas acumuladas: Las entradas netas acumuladas totales de los ETF de Bitcoin al contado alcanzaron los 46.630 millones de dólares al final del 360º día de trading .

La serie de flujos netos positivos en el mercado de ETFs de Bitcoin al contado entre el 13 y el 19 de junio de 2025 ha alcanzado el octavo día. La continuación de los flujos de entrada en el ETF a pesar de la caída del precio del Bitcoin durante este periodo indica que los inversores mantienen sus posiciones con una perspectiva a largo plazo. A pesar del aumento de las tensiones geopolíticas, especialmente en Oriente Medio, y de la incertidumbre en los mercados mundiales, el interés institucional sigue siendo fuerte, lo que indica la persistencia del impacto de los ETF de Spot Bitcoin en el mercado. Los datos actuales revelan que los inversores no han perdido la confianza en Bitcoin.

ETF de Ethereum al contado

Entre el 13 y el 19 de junio de 2025, los ETFs Spot Ethereum registraron una entrada neta total de 49,5 millones de dólares. La mayor entrada de la semana se registró el 16 de junio con 21,4 millones de dólares. Durante este periodo, destacaron las entradas de 67,9 millones de $ en el ETF ETHA de BlackRock, mientras que llamaron la atención las salidas de 23,7 millones de $ del ETF FETH de Fidelity. El total de entradas netas acumuladas de los ETF Spot Ethereum al final del 228º día de trading ascendió a 3.924 millones de dólares. La serie de 13 días de flujos netos positivos terminó con una salida limitada de 2,1 millones de dólares el 13 de junio de 2025.

Entre el 13 y el 19 de junio de 2025, el precio de Ethereum cayó un 4,58%, mientras que el mercado de ETFs Spot Ethereum fue testigo de un periodo en el que el interés institucional no se debilitó, pero los volúmenes de entrada se ralentizaron notablemente. Lo destacable durante este periodo fue el retorno de los flujos netos positivos en los ETF Spot Ethereum, a pesar del aumento de las tensiones geopolíticas. Entre el 16 y el 18 de junio, los ETF registraron una entrada neta total de 51,6 millones de dólares. Esto apunta a la tendencia de los inversores institucionales a aprovechar las caídas de precios a corto plazo como una oportunidad. Si las incertidumbres geopolíticas disminuyen o los precios se aplanan en los próximos días, es posible que volvamos a ver fuertes compras en los ETF Spot Ethereum.

Distribución de opciones de Bitcoin

Fuente: Laevitas

BTC: Nocional: $3.3B | Put/Call: 1.16 | Dolor máximo: $106K

Datos de Deribit: Los datos de Deribit muestran que hoy han vencido contratos de opciones sobre BTC con un valor nocional de aproximadamente 3.300 millones de dólares. Al mismo tiempo, según los datos de las últimas 24 horas, si nos fijamos en la conversión del riesgo en el próximo periodo de 1 semana, las opciones de venta son el lado dominante en la cobertura más que las opciones de compra. Esto indica que la expectativa de caída está aumentando. Cuando observamos la volatilidad esperada, está por encima de la volatilidad realizada. Esto indica que las tasas de las opciones de compra son caras. Por otro lado, el valor positivo del diferencial muestra que los inversores están actuando con apetito. Los valores de sesgo sugieren que hay presión vendedora hoy y la semana que viene.

Datos de Laevitas: Al examinar el gráfico, se observa que las opciones de venta se concentran en la banda de 95.000 - 105.000 dólares. Las opciones de compra se concentran entre 103.000 y 125.000 dólares y la concentración disminuye hacia los niveles superiores. Al mismo tiempo, el nivel de 100.000 dólares se ve como soporte y el de 115.000 dólares como resistencia. Por otro lado, hay 2,42K opciones de venta en el nivel de 100.000 $, donde se produce un pico y hay una disminución del volumen de opciones de venta después de este nivel. Sin embargo, se observa que 2,82K contratos de opciones de compra alcanzaron su máximo en 105.000 $. Cuando observamos el mercado de opciones, vemos que los contratos de compra y de venta están equilibrados diaria y semanalmente.

Vencimiento de la opción:

Ratio Put/Call y punto de máximo dolor: En los últimos 7 días de datos de Laevitas, el número de opciones de compra aumentó alrededor de un 15% en comparación con la semana pasada hasta 77,88K. Por el contrario, el número de opciones de venta aumentó un 41% en comparación con la semana pasada hasta 91,52K. La relación put/call para las opciones se estableció en 1,16. Esto indica que las opciones de compra tienen menos demanda entre los inversores que las opciones de venta. El punto de máximo dolor de Bitcoin se observa en 106.000$. Se puede predecir que el BTC cotice a 106.400 $ y si no rompe el punto de dolor de los 106.000 $ a la baja, las subidas continuarán. En el momento de escribir estas líneas, existen 1,23K opciones de compra y 1,36K opciones de venta.

Distribución de opciones Ethereum

Fuente: Laevitas

ETH: 546M nocional | Put/Call: 0.68 | Max Pain: $2,600

Datos de Laevitas: Observando el gráfico, las opciones de venta se concentran entre los 2.050 y los 2.500 dólares. El mayor volumen de contratos de venta se sitúa en torno a los 9.000 en el nivel de 2.300 dólares. Esto indica que los participantes en el mercado de opciones ven el nivel de 2.300 $ como un fuerte soporte. Por otro lado, hay un gran volumen de opciones de compra en los niveles de 2.500 y 2.700 dólares. Especialmente $2,600 se destaca como una posible zona de resistencia debido al alto volumen (13.5K).

Datos Deribit: Los índices de volatilidad At-the-Money (ATM) fueron del 39,14% el 20 de junio, del 52,20% el 21 de junio y del 50,01% el 22 de junio. Estos índices apuntan a un aumento de la volatilidad de los precios a corto plazo y a una mayor incertidumbre, especialmente en los vencimientos del 21 y 22 de junio. Del mismo modo, los valores negativos y la tendencia a la baja de los datos del 25 Delta Risk Reversal (RR) indican que el mercado concede una prima más elevada a las opciones de venta, es decir, que valora más los riesgos a la baja Por otra parte, el volumen de opciones de venta aumentó un 37,7% en el vencimiento del 20 de junio, mientras que el de opciones de compra disminuyó un 34%. Del mismo modo, hay un fuerte descenso del 53,01% en el volumen de opciones de compra del 21 de junio. Esto sugiere que los inversores están perdiendo la fe en el escenario de recuperación, especialmente a corto plazo, al tiempo que aumentan sus posiciones de cobertura.

Vencimiento de la opción:

Las opciones de Ethereum con un valor nocional de 546 millones de dólares vencen el 20 de junio. El nivel máximo de dolor se calcula en 2.600 $, mientras que la relación put/call se sitúa en 0,68.

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