Análisis semanal del cripto mercado: Flujos de fondos y ETF

Índice de miedo y codicia

Fuente:Alternativa

Cambio en el valor del miedo y la codicia: +7Nivel de la semana pasada: 71Nivel de estasemana: 78

El índice de Miedo y Avaricia subió de 71 a 78 esta semana, lo que indica un fuerte aumento del sentimiento del mercado. La gran compra de Strategy de 7.390 BTC a una media de 103.498 dólares demostró que la confianza institucional sigue siendo alta. El aumento de las tenencias de BTC de Metaplanet a 7.800 también respaldó este panorama. La acuñación de 2.000 millones de USDT reforzó la expectativa de que la liquidez del mercado podría aumentar.El paso de la FIFA al espacio blockchain con AVAX muestra que la expansión corporativa continúa en el sector Web3, mientras que la aprobación por parte de la SEC de la solicitud del ETF TRX destacó como un desarrollo positivo en el frente regulatorio. Aunque el pirateo de CETUS suscitó inquietudes en materia de seguridad, el optimismo prevaleció en todo el mercado. En general, las fuertes compras institucionales, el aumento de la liquidez y las acciones reguladoras favorables impulsaron significativamente la confianza de los inversores esta semana.

Flujos de fondos

Fuente: CoinShares

Entradas de fondos:

Bitcoin (BTC): Los principales catalizadores del Bitcoin fueron la tendencia positiva de los flujos de ETF, la clarificación de los procesos regulatorios, el aumento de las compras institucionales y el cumplimiento de las normativas sobre criptodivisas por parte de los gobiernos. En particular, la frecuente reiteración por parte del presidente estadounidense Trump de su apoyo al mercado de las criptomonedas animó a los inversores particulares y a las pequeñas empresas a añadir BTC a sus balances. Bitcoin subió a 111.970 dólares, estableciendo un nuevo nivel ATH. En el proceso, vio una entrada de 557 millones de dólares.

Ethereum (ETH): La capitalización de mercado realizada de Ethereum ha aumentado en 3.800 millones de dólares desde la actualización de Pectra del 7 de mayo, invirtiendo una tendencia a la baja de tres meses. Este aumento indica un resurgimiento del interés institucional y de la actividad en la cadena en ETH. Ethereum registró entradas de 204 millones de dólares esta semana.

Ripple (XRP): Según Ki Young Ju, consejero delegado de CryptoQuant, si Ripple adquiere Circle, la empresa detrás de USDC, como se rumorea, sería un desarrollo muy positivo para XRP. Ju sugirió que XRP podría así atraer una parte significativa del interés en el mercado de stablecoin. El proceso registró entradas de 4,9 millones de dólares.

SUI: El hacker del Protocolo Cetus depositó alrededor de 10 millones de dólares de activos robados de SUI en el Protocolo Suilend, presumiblemente para tomar prestadas stablecoins. Durante este periodo, la red SUI registró entradas por valor de 9,3 millones de dólares.

Cardano (ADA):. Las entradas en ADA disminuyeron a 0,5 millones de dólares.

Chainlink (LINK): Más de 66 millones de dólares en tokens Chainlink salieron de las bolsas esta semana. Esto se tradujo en una entrada de 0,2 millones de dólares.

Otros: Con el apetito por el riesgo aumentando con los desarrollos optimistas, los fondos fluyeron hacia las altcoins, aunque de forma limitada. Esta semana se registraron entradas de 6,6 millones de dólares.

Salidas de fondos:

Multiactivos: Esta semana se produjo una salida de 2,9 millones de dólares en fondos digitales.

Solana (SOL): Las salidas de fondos ascendieron a -0,9 millones de dólares a pesar de la actividad y los avances fundamentales en la red Solana.

Bitcoin en corto: traders bitcoin en corto se vieron obligados a cerrar sus posiciones esta semana y se produjeron liquidaciones de vez en cuando, lo que provocó salidas de fondos por un total de 5,8 millones de dólares.

Capitalización bursátil total

Fuente : Tradingview

• Capitalización bursátil la semana pasada:31 billones de dólares
• Capitalización bursátil de esta semana :46 billones de dólares

Esta semana, la capitalización total del mercado de criptodivisas aumentó en 145.630 millones de dólares, un 4,4%. Con este movimiento, la capitalización total del mercado alcanzó los 3,46 billones de dólares.

Total 2

Total 2 comenzó la nueva semana con una capitalización bursátil de 1,2 billones de dólares, un 4,8% más, hasta los 57.630 millones de dólares. Con este movimiento, alcanzó los 1,25 billones de dólares.

Total 3

El Total 3, que comenzó la semana en 895.300 millones de dólares, subió un 3,9% hasta los 930.500 millones, con una ganancia semanal de 34.910 millones.

Durante la semana, el mercado experimentó un crecimiento total de 145.630 millones de dólares. Si observamos la distribución de este flujo de fondos:

• Bitcoin (BTC): 88.000 millones de dólares en entradas
• Ethereum (ETH): 22.720 millones de dólares de entrada
• Altcoins que no son Ethereum: 34.910 millones de dólares en entradas

Observando este gráfico, el rendimiento más fuerte de la semana pertenece al Bitcoin con diferencia. ETH acompañó la subida con entradas más limitadas en comparación con otras altcoins, pero vio la menor cantidad de flujos de fondos esta semana.

Dominio del Bitcoin

Fuente: Tradingview

Dominio del Bitcoin

El dominio del BTC, que empezó la semana en el 63,85%, subió al 64,29% durante la semana, pero luego empezó a descender. Actualmente se encuentra en el 63,79%.

Esta semana, Strategy compró 7.390 Bitcoin y Metaplanet 1.004 Bitcoin.

Los datos sobre los ETF de Bitcoin al contado muestran una entrada neta total de 2.540 millones de dólares hasta la fecha.

El reciente comportamiento de los precios de Ethereum y otras altcoins ha sido débil en comparación con Bitcoin. Esto ha provocado un descenso en el dominio del mercado de las altcoins y un aumento significativo del dominio de Bitcoin. Este reciente movimiento sugiere que el interés de los inversores se está desplazando de nuevo hacia Bitcoin.

Las continuas compras por parte de los inversores institucionales y el aumento de las entradas en los ETF han creado un sentimiento generalmente positivo en los mercados. Sin embargo, a pesar de este sentimiento positivo, Ethereum y las altcoins obtuvieron malos resultados frente a Bitcoin. En línea con estos acontecimientos, se espera que el dominio del Bitcoin se fortalezca y consolide en el rango del 63% - 65% en la nueva semana.

Dominio de Ethereum

Fuente: Tradingview

Cambio semanal:

• Nivel de la semana pasada:10%.
• Nivel de esta semana:40%.

El dominio de Ethereum reforzó aún más su impulso alcista en las últimas cuatro semanas con el exitoso lanzamiento de la actualización de Pectra en la red principal el 7 de mayo. Este desarrollo técnico se vio respaldado por el aumento de usuarios, especialmente en las bolsas descentralizadas (DEX) de la red Ethereum. De hecho, el número de usuarios activos diarios en las DEX aumentó un 73% hasta alcanzar los 64.000 en mayo. Con el impacto de estos acontecimientos positivos, el dominio de Ethereum ha aumentado hasta el 9,50% a partir de la semana actual. Además, una entrada neta total de 211,8 millones de dólares en ETFs Spot Ethereum entre el 16 y el 22 de mayo de 2025 contribuyó a esta subida.

En este contexto, el dominio de Ethereum terminó la semana pasada en el 9,10% y está rondando el 9,40% en la semana actual.

En el mismo periodo, el dominio del Bitcoin fue relativamente débil y mostró una tendencia a la baja en contraste con Ethereum. Esto indica un cambio en la distribución del capital dentro del mercado a favor de Ethereum.

Por otro lado, el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, anunció en las redes sociales que el objetivo es aumentar el límite de gas de 10 a 100 veces para incrementar la capacidad de transacción de la red. Esta declaración también revela una nueva visión de la escalabilidad de Ethereum. Además, según documentos de la SEC, el Nasdaq ha propuesto modificar su normativa vigente para permitir que el iShares Ethereum Trust negocie Ethereum físico. Este acuerdo pretende mejorar la eficiencia del ETF al contado y ofrecer a los inversores la entrega directa de Ethereum.

ETF de Bitcoin al contado

Fuente: SosoValue

Estado del flujo neto: Entre el 16 y el 22 de mayo de 2025, los ETFs Spot Bitcoin recibieron una entrada neta total de 2.790 millones de dólares. La mayor entrada diaria en este periodo se produjo el 22 de mayo con 934,8 millones de dólares. Semanalmente, el ETF IBIT de BlackRock recibió 2.130 millones de dólares, el ETF FBTC de Fidelity 351,5 millones y el ETF ARKB 232,9 millones. Durante este periodo, la serie de flujos netos positivos en ETF alcanzó su 7º día.

Precio del Bitcoin: Tras abrir a 103.763 $ el 16 de mayo, Bitcoin cerró a 111.696 $ el 22 de mayo. Durante este periodo, el precio del BTC subió un 7,65% semanal hasta alcanzar un nuevo máximo histórico (ATH). La subida del precio se vio impulsada por las fuertes compras institucionales, especialmente en el lado de los ETF.

Entradas netas acumuladas : El total de entradas netas acumuladas en ETFs de Bitcoin al contado alcanzó los 44.290 millones de dólares al final del 342º día de trading . Este crecimiento refleja la continua confianza de los inversores institucionales en el mercado y los volúmenes de entrada siguen siendo fuertes.

Entre el 16 y el 22 de mayo de 2025, el mercado Spot Bitcoin ETF estuvo marcado por una fuerte tendencia alcista. El precio del Bitcoin subió un 7,65% durante este periodo, alcanzando un máximo histórico. La entrada de 2.790 millones de dólares, especialmente en el lado de los ETF, fue el principal motor de esta subida. Estas compras de fondos gestionados por inversores institucionales siguen respaldando el impulso alcista del mercado. La regularidad y el volumen de las entradas netas sugieren un aumento constante de la confianza de los inversores. Si la serie de flujos netos positivos en los ETF continúa en el próximo periodo, cabe esperar que el precio del Bitcoin pruebe niveles más altos.

ETF de Ethereum al contado

Fuente: SosoValue

Entre el 16 y el 22 de mayo de 2025, los ETF de Ethereum al contado registraron una entrada neta total de 211,8 millones de dólares. El día de mayor afluencia de ETF de la semana se registró el 22 de mayo con 110,5 millones de dólares, liderado por el ETF ETHA de BlackRock con 83,6 millones, el ETF FETH de Fidelity con 51,3 millones y el ETF ETHE de Grayscale con 43,7 millones. El total de entradas netas acumuladas de ETF de Ethereum al contado al final del 210º día de trading ascendió a 2.720 millones de dólares.

Entre el 16 y el 22 de mayo de 2025, el precio de Ethereum se apreció, mientras que los ETFs Spot Ethereum también registraron cinco días consecutivos de entradas netas positivas. El sentimiento optimista en todo el mercado de criptomonedas y el hecho de que el Bitcoin alcanzara un nuevo ATH desencadenaron movimientos alcistas en muchas de las principales altcoins, especialmente Ethereum. Las entradas netas observadas en los ETF de Ethereum al contado revelan la continua confianza de los inversores institucionales en el mercado. En particular, la fuerte subida del precio observada el 22 de mayo y las entradas netas simultáneas de 110,5 millones de dólares muestran que el precio y los flujos de los ETF se mueven en sincronía. Estos acontecimientos muestran que la confianza en Ethereum está creciendo a medio plazo, en lugar de que los participantes en el mercado evalúen las oportunidades a corto plazo. Si las entradas de ETF continúan a este ritmo en el próximo periodo, cabe esperar que la tendencia alcista del precio de Ethereum se consolide.

Distribución de opciones de Bitcoin

Fuente: Laevitas

BTC: Nocional: 2,76B$ | Put/Call: 1.20 | Dolor máximo: $103K

Datos de Deribit: Los datos de Deribit muestran que hoy han vencido contratos de opciones sobre el BTC con un valor nominal aproximado de 2.760 millones de dólares. Al mismo tiempo, si observamos la conversión de riesgo en el próximo periodo de 1 semana según los datos de las últimas 24 horas, las opciones de compra son el lado dominante en la cobertura más que las opciones de venta en el periodo de 24 horas. Esto indica que la expectativa alcista está aumentando. Si nos fijamos en la volatilidad esperada, se encuentra al mismo nivel en paralelo con la volatilidad realizada. Por otra parte, el valor negativo del diferencial muestra que los inversores se muestran actualmente cautos. Los valores Skrew, por su parte, sugieren que existe presión compradora y que las compras se reforzarán a medio plazo.

Datos de Laevitas: Al examinar el gráfico, se observa que las opciones de venta se concentran en la banda de 95.000 - 111.500 dólares. Las opciones de compra se concentran entre 110.000 - 140.000 dólares y la concentración disminuye hacia los niveles superiores. Al mismo tiempo, el nivel de 95.000 dólares se ve como soporte y el de 120.000 dólares como resistencia. Por otro lado, hay 3,19K opciones de venta en el nivel de 100.000 dólares, donde se produce un pico y hay una disminución del volumen de opciones de venta después de este nivel. Sin embargo, se observa que 3,48K contratos de opciones de compra alcanzaron su máximo en el nivel de 120.000 $. Cuando observamos el mercado de opciones, vemos que los contratos de compra son los dominantes a diario y semanalmente.

Vencimiento de la opción:

Ratio Put/Call y punto de máximo dolor: Si observamos las opciones en los datos de los últimos 7 días de Laevitas, el número de opciones de compra aumentó un 15% en comparación con la semana pasada hasta 115,33K. Por el contrario, el número de opciones de venta aumentó un 20% hasta 83,43K. La relación put/all para las opciones se estableció en 1,20. Esto indica que las opciones de venta tienen más demanda entre los inversores que las opciones de compra. El punto de máximo dolor de Bitcoin se observa en 103.000 dólares. Se puede predecir que el BTC cotice a 110.700 $ y si no rompe el punto de dolor de 103.000 $ a la baja, las subidas continuarán. De cara al futuro, hay 3,52K opciones de compra y 2,10K opciones de venta en el momento de escribir estas líneas.

Distribución de opciones Ethereum

Fuente: Laevitas

ETH: $526M nocional | Put/Call: 1,23 | Dolor máximo: 2.400 $.

Datos Deribit: Si observamos los datos de las opciones ETH para la próxima semana, el volumen de las opciones de compra es superior al de las opciones de venta en los contratos a corto plazo. Por ejemplo, el 23 de mayo, el volumen de opciones de compra es de unos 59,6 millones de dólares, mientras que el volumen de opciones de venta es de 52,24 millones de dólares. El 25 de mayo, el volumen de opciones de compra es de sólo 5,18 millones de dólares. Esto sugiere que los inversores se mostraron más cautos a corto plazo, pero el 30 de mayo, el volumen de compra repuntó hasta los 55,63 millones de dólares, lo que indica un optimismo renovado. La volatilidad de los cajeros automáticos es alta en todos los vencimientos (en el rango 66-75) y los ratios de inversión de riesgo son positivos, lo que indica que el posicionamiento alcista se está reforzando.

Datos de Laevitas: Observando el gráfico, el nivel más notable en las opciones de venta es el strike de 2.400 $, con alrededor de 19.000 contratos. Esta concentración indica que traders consideran este nivel como una zona de fuerte soporte. Sin embargo, también hay volúmenes significativos de opciones de venta en los niveles de 2.200 y 2.500 dólares. En cuanto a las opciones de compra, los volúmenes se concentran principalmente en la banda de 2.800 a 3.500 dólares. Especialmente en los niveles de 3.000 y 3.300 $, hay una densidad de alrededor de 18.000 contratos. Esto sugiere que traders tienen fuertes expectativas alcistas para estos niveles. También hay volúmenes significativos en los niveles de 2.900 $, 3.200 $ y 3.500 $, lo que sugiere un sentimiento generalmente alcista. En general, el mercado se muestra cauto respecto a ciertos niveles de soporte a la baja, pero más optimista respecto al potencial alcista. La concentración de opciones de compra en particular revela que los inversores están valorando una expectativa alcista para el precio de Ethereum en el próximo periodo.

Vencimiento de la opción:

Las opciones de Ethereum con un valor nocional de 526 millones de dólares vencen el 23 de mayo. Mientras que el nivel máximo de dolor se calculó en 2.400 dólares, la relación put/call se realizó en 1,23.

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