El frágil equilibrio entre la presión de los derivados y la demanda al contado en el mercado de Ethereum

La dinámica en el mercado de Ethereum es notable en términos de interacciones entre el mercado de derivados y el mercado spot. El duplicado de la tasa de financiación entre el 24 de diciembre y el 2 de enero, del 0.009% al 0.019%, indica un aumento en la dominancia de las posiciones largas. Esto implica que los participantes del mercado tienen una fuerte expectativa de que el precio de ETH subirá. Sin embargo, esta expectativa alcista puede no ser sostenible sin un apoyo adecuado del mercado spot. El aumento de casi el 6% en el interés abierto sugiere que más capital está fluyendo hacia el mercado de derivados y que las posiciones están aumentando. Si bien esto apunta a un posible aumento en la volatilidad del mercado, el hecho de que el precio solo haya cambiado en un 0.3% es una inconsistencia notable. Esta inconsistencia puede indicar que, a pesar del aumento en las posiciones largas, el poder de compra en el mercado spot no es lo suficientemente sólido. El esfuerzo del mercado de derivados por empujar el precio hacia arriba parece estar debilitado por la baja demanda en el mercado spot. Las reservas de ETH en los intercambios disminuyeron en aproximadamente 81,928 ETH del 24 de diciembre al 2 de enero. Esta disminución sugiere que los inversores están retirando sus activos de los intercambios y pueden estar en una tendencia de acumulación a largo plazo. Sin embargo, esta disminución de reservas no es a una escala que proporcione un apoyo significativo a la acción del precio. Por el contrario, con la acumulación de posiciones en los mercados de derivados, esta disminución implica que el mercado tiene una estructura frágil. Si el precio no sube para apoyar las posiciones largas en los mercados de derivados, esto podría crear el riesgo de un posible squeeze largo. En caso de un squeeze largo, el cierre forzado de posiciones podría aumentar la presión de venta y llevar a una caída abrupta en el precio de ETH. Por otro lado, el fortalecimiento de la demanda en el mercado spot y el aumento de flujos de stablecoins podrían proporcionar apoyo al alza. Sin embargo, la actual disminución de reservas y los movimientos de precios limitados sugieren que este escenario aún no se ha materializado. Como resultado, el mercado de Ethereum está actualmente en busca de un equilibrio. El aumento de posiciones largas en el mercado de derivados y la incapacidad del mercado spot para satisfacer esta demanda están ejerciendo presión sobre el precio. Esto aumenta el riesgo de una corrección en el precio de ETH, mientras que un aumento sostenible en el mercado spot es difícil sin crecimiento de liquidez y demanda. Esta estructura frágil puede aumentar la volatilidad en los próximos días y causar cambios inesperados en los movimientos de precios. Descargo de responsabilidadEste contenido es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión. Todas las decisiones de inversión son su responsabilidad.