¿Impacto del ciclo de reducción a la mitad del BTC en el inicio alcista?
Desde su creación en 2009, el Bitcoin, la mayor criptomoneda por capitalización bursátil, ha experimentado numerosos ciclos alcistas y bajistas, cada uno de ellos marcado por un crecimiento sin precedentes y por acontecimientos que han marcado el mercado. Comprender estos ciclos proporciona valiosas perspectivas a los inversores que esperan el próximo repunte potencial. Echemos un vistazo más de cerca a las pasadas rachas alcistas del Bitcoin y repasemos los factores clave que podrían dar forma a futuras rachas alcistas.
Una carrera alcista del Bitcoin suele comenzar tras ciclos de reducción a la mitad. En las primeras rachas alcistas, como en 2013, Bitcoin pasó de unos 145 dólares en mayo a unos 1.200 dólares en diciembre, una ganancia del 730% impulsada por la adopción temprana y el desarrollo de la infraestructura. Después, la racha alcista de 2017 la vio pasar de unos 1.000 dólares en enero a unos 20.000 dólares en diciembre, agravada por la mayor atención de los medios y el interés de los minoristas debido al auge de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO). Este asombroso aumento del 1900% fue catalizado por la adopción institucional y el aumento de la aceptación, y la carrera alcista de 2020-2021, que llevó al Bitcoin de alrededor de 8.000 dólares a principios de 2020 a más de 64.000 dólares en abril de 2021, un salto del 700%.
Para saber dónde está la temporada alcista, primero tenemos que saber si ha empezado o no. Cuando observamos las estadísticas anteriores, se ve que el BTC ha estado en alza después de la reducción a la mitad y que otros inversores han entrado en el sector de las criptodivisas después de cada reducción a la mitad. Cuando examinamos el gráfico siguiente, se muestra el gráfico después de la reducción a la mitad del BTC, excepto para las 10 principales criptodivisas. En consecuencia, después de cada reducción a la mitad, el mercado alcista saltó primero al BTC y después a las monedas de alta capitalización como ETH-SOL. Después de este ciclo, aumentó el apetito de los inversores y traders , que se decantaron por monedas más arriesgadas fuera del TOP 10. Cuando analizamos el gráfico, vemos que estamos a las puertas de un alza de altcoin. El mercado de altcoin, que está a punto de acercarse al ATH con aproximadamente 432.000 millones de mcap, puede volverse más apetitoso después del ATH.
¿Cuál es el impacto de los datos macroeconómicos en BTC y en el toro de las altcoin?
Aunque distinguimos BTC de otras monedas, en general todas las monedas siguen a BTC. La carrera alcista de 2024-25 trajo una nueva dinámica con la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado, dando a los inversores institucionales la oportunidad de participar. Desde su aprobación en enero de 2024, los ETF han dominado la capitalización del mercado hasta diciembre de 2024, totalizando más de 71.000 millones de dólares. Este flujo ha impulsado al Bitcoin desde alrededor de 40.000 $ a principios de 2024 hasta más de 100.000 $ en diciembre de 2024, ilustrando cómo estos factores combinados prepararon el terreno para cada carrera alcista distinta y reforzaron el creciente atractivo del Bitcoin como activo digital.
Los precios del Bitcoin reaccionan con fuerza a las sacudidas de la política monetaria. Trump, ahora de nuevo presidente de Estados Unidos, hizo declaraciones durante la campaña electoral sobre su aceptación de los activos digitales, prometiendo convertir a Estados Unidos en la "criptocapital del planeta" y crear una reserva nacional de Bitcoin. Esta fue la señal que inició el alza. Sin embargo, el Bitcoin sufrió una importante caída de precios en los días posteriores a la reunión del FOMC. El impacto de la sorpresa de la política monetaria en el precio del Bitcoin es muy duradero. Las sorpresas de política monetaria tienen un mayor impacto en los precios del Bitcoin en un mercado alcista. Un hipotético endurecimiento monetario inesperado de 1 punto básico en el rendimiento del Tesoro se asocia con una caída del 0,25% en el precio del Bitcoin el día de la reunión del FOMC. Tras la reunión del FOMC, se produce una divergencia significativa en el precio acumulado del Bitcoin. Esta divergencia es más pronunciada en las altcoins. Nuestro análisis muestra que el impacto de las decisiones del FOMC sobre el precio del Bitcoin es muy persistente. Por el contrario, los efectos sobre los precios del oro y de las acciones desaparecen con bastante rapidez. El impacto en los precios del Bitcoin es más pronunciado, lo que sugiere que las sorpresas de política monetaria tienen un mayor impacto en los precios del Bitcoin en un mercado alcista. Por primera vez desde marzo de 2020 o desde septiembre de 2024, la FED recortó los tipos de interés en 50 puntos básicos. Esto aumentó el interés por el BTC y las altcoins. Si tenemos en cuenta que los recortes de los tipos de interés acaban de empezar en EE.UU. y que el tipo de interés actual alcanza el 4,75%, podemos prever que por ahora no ejercerá presión sobre el blockchain desde una perspectiva macroeconómica.
¿Cuándo puede acabar Tauro?
Es imposible saber cuándo acabará o empezará el toro. Pero hay formas de predecirlo. La primera es la trampa del oso. Se trata de uno de los términos utilizados en el mercado bursátil para describir la dirección del mercado. Esta trampa se produce cuando los inversores crean la percepción de que los precios subirán después de que se rompan importantes puntos de apoyo en los mercados bajistas. Anima a las personas interesadas en el mercado bursátil a comprar basándose en esta percepción. Otro indicador de que el mercado bajista está a punto de comenzar para las criptodivisas es el aumento de los volúmenes de NFT. Hay que tener en cuenta que BTC sube primero en el ciclo. A continuación, comienza el alza de las altcoin con la subida de las monedas con un mcap elevado. Finalmente, el volumen entra en el mercado de NFT y el ciclo se completa. Como podemos ver en el gráfico, el volumen de NFT aumentó hasta unos 3.000 millones de dólares en agosto de 2021, durante las últimas fases del toro. Tras esta subida, el mercado bajista dominó la cadena de bloques. Cuando lo observamos ahora, se ve que ha alcanzado un volumen de 190 millones de dólares.
Lo esencial: ¿Cuándo deberían los inversores empezar a pensar en recoger beneficios? Muchos activos digitales han disfrutado de importantes subidas de precios desde principios de 2023. Aquellos que han comprado y mantenido criptodivisas durante los últimos 2 años pueden estar preguntándose si deberían empezar a recoger beneficios, si no lo han hecho ya. Por supuesto, la respuesta depende en última instancia de los objetivos y la tolerancia al riesgo de cada persona. Traders deben recordar que, aunque el actual mercado alcista siempre parece ser el mismo, el rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Siempre es posible que este ciclo se mueva de forma diferente y que el mercado alcista termine antes de lo esperado. Sin embargo, el uso de la estimación de JPMorgan de que hay un 45% de probabilidades de que se produzca una recesión en EE.UU. en la segunda mitad de 2025 añade una capa de complejidad a las expectativas del mercado al sugerir que es probable que las previsiones de pico del Bitcoin y de recesión económica se solapen. Los inversores pueden encontrar este punto importante a la hora de considerar estrategias de cartera en medio de la incertidumbre macroeconómica.
