El bitcoin (BTC) comenzó la nueva semana con una nota negativa, ya que los principales bancos de inversión reevaluaron sus expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal (Fed) tras el sólido informe de empleo del viernes.
La criptodivisa líder por valor de mercado se sumergió por debajo de los 93.000 dólares durante el horario europeo, lo que representa una caída del 1,6% en el día, según la fuente de datos CoinDesk. Parecía que los precios iban a poner a prueba la zona de soporte cercana a los 92.000 $, que ha actuado sistemáticamente como suelo desde finales de noviembre.
El índice CoinDesk 20, un indicador más amplio del mercado, bajó más de un 3%, y las principales monedas, como XRP, ADA y DOGE, registraron mayores pérdidas.
En los mercados tradicionales, los futuros ligados al S&P 500 traded un 0,3% a la baja, apuntando a una prolongación de la caída del 1,5% del viernes que llevó al índice a mínimos desde principios de noviembre. El índice del dólar (DXY) se acercó a 110 por primera vez desde finales de 2022, con los elevados rendimientos del Tesoro apoyando nuevas ganancias.
Los datos publicados el viernes mostraron que las nóminas no agrícolas aumentaron en 256.000 puestos de trabajo en diciembre, la mayor cifra desde marzo, superando ampliamente las expectativas de 160.000 puestos de trabajo añadidos y la cifra anterior de 212.000. La tasa de desempleo descendió al 4,1% desde el 4,2%, y los ingresos medios por hora se situaron ligeramente por debajo de lo esperado, en el 0,3% intermensual y el 3,9% interanual.
Eso llevó a Goldman Sachs a retrasar la próxima bajada de los tipos de interés de marzo a junio.
"Nuestros economistas esperan ahora que la Fed recorte sólo dos veces en 2025 (junio/diciembre frente a marzo/junio/diciembre anteriormente), con otro recorte de tipos en junio de 2026", decía la nota de Investigación Económica de Goldman a clientes el 10 de enero.
"Si la decisión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto marcó un significativo giro de nuevo hacia la inflación en la ponderación relativa de los riesgos por parte de la Reserva Federal, el informe de empleo de diciembre puede haber completado la oscilación del péndulo. La suave cifra de los ingresos medios por hora impidió que la impresión enviara una señal de recalentamiento más alarmante, pero los argumentos a favor de recortar para mitigar los riesgos del mercado laboral se han desvanecido en el fondo", explicó la nota.
El ciclo de recortes de tipos de la Fed comenzó en septiembre, cuando el funcionario redujo el coste del préstamo de referencia en 50 puntos básicos. El banco realizó recortes de tipos de un cuarto de punto en los meses siguientes antes de hacer una pausa en diciembre para señalar menos recortes de tipos en 2025. El BTC ha subido más de un 50% desde el primer recorte de tipos el 18 de septiembre, alcanzando máximos históricos por encima de los 108.000 dólares en un momento dado.
Mientras que Goldman y JPMorgan siguen esperando recortes de tipos, Bank of America (BofA) teme una pausa prolongada, con riesgos sesgados a favor de una subida de tipos o de un nuevo endurecimiento. Tenga en cuenta que el rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años, que es sensible a las expectativas de tipos de interés, crecimiento e inflación, ya ha subido 100 puntos básicos desde el recorte de tipos del 18 de septiembre.
"Creemos que el ciclo de recortes ha terminado... Nuestro caso base tiene a la Fed en una espera prolongada. Pero creemos que los riesgos para el próximo movimiento están sesgados hacia una subida", dijeron los analistas de BofA en una nota, según Reuters.
Según ING, "el mercado tiene razón al ver el riesgo de una pausa prolongada de la Fed" a la luz de los recientes informes económicos.
"Esa opinión sólo aumentará si la inflación subyacente se sitúa en el 0,3% intermensual por quinto mes consecutivo la semana que viene", dijo ING en una nota a clientes durante el fin de semana.
El informe del índice de precios al consumo de diciembre se publicará el 15 de enero. A algunos observadores les preocupa que los efectos de base puedan acelerar el IPC general y el IPC subyacente, lo que se sumaría a la narrativa de línea dura de la Fed.
