PAZAR PUSULASI
Tarife Etkisi Devam Ediyor
- Trump'ın gümrük vergilerinin ardından yatırımcı duyarlılığı riskten kaçış yönünde seyretmeye devam ediyor.
- Avrupa Komisyonu karşı tedbirler açıkladı. Fransa Cumhurbaşkanı Macron, Fransız şirketlerini ABD'de planlanan yatırımları durdurmaya çağırdı.
- Almanya'nın görevden ayrılan ekonomi bakanı, Avrupa'nın bir bütün olarak tepki verebilmesi halinde Trump'ın "baskı altında boyun eğeceğini" öngördü.
- Karşılıklı gümrük vergisi açıklamasıyla dünya trade ve piyasalarını sarsan ABD Başkanı Donald Trump, ülke bazında müzakerelere açık olduğunun sinyalini verdi.
- Dolar endeksi (DXY) bir önceki seansta yaklaşık %2 düştükten sonra Cuma günü 102 seviyesinin altına geriledi ve Başkan Donald Trump'ın agresif gümrük tarifeleri ve önemli trade yapıyor ortaklarının olası misillemelerinin küresel ekonomiyi resesyona itebileceği endişelerinin artmasıyla Avrupa trade yapıyor sırasında hafif bir toparlanma gösterdi.
- ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi bugün %4'ün altına gerileyerek son altı ayın en düşük seviyesini gördü. Wall Street dün sert satışlar yaşadı ve vadeli kontratlar endekslerin bugüne de kayıplarla başlayacağına işaret ediyor. Avrupa borsalarındaki kayıplar %1,5 ile %3,20 arasında değişti.
- Dijital varlıklar küresel piyasalardaki algıdan etkilendi. Büyük kripto para birimlerinde yaşanan düşüşlerin ardından bir miktar yara sarma eğilimi görüyoruz. Bu hareketin devam edebilmesi için mevcut konjonktürde anlamlı bir değişiklik olması gerektiğini düşünüyor ve satıcıların yeniden ön plana çıkabileceği ihtimalini göz ardı etmiyoruz.
- Piyasalar Trump'ın gümrük vergilerine daha yüksek enflasyon, daha yavaş büyüme ve daha fazla Federal Rezerv faiz indirimi fiyatlayarak tepki vermiş görünüyor.
- CME FedWatch Tool'a göre, yatırımcılar Banka'nın ilki Haziran ayında olmak üzere bu yıl dört kez 25 baz puanlık faiz indirimine gitmesini bekliyor.
- Bugün açıklanacak olan ABD Mart ayı istihdam raporu FED'e ilişkin beklentilere biraz daha netlik kazandırabilir. FED Başkanı Powell'ın açıklamaları da önemli olacak.
ABD İşgücü Piyasası İstatistikleri
Bugün ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim patikası ve önümüzdeki dönemde finansal ekosistemin sıkılığı hakkında ipuçları verecek olan Mart ayı Tarım Dışı İstihdam (TDİ) verilerini alacağız. Ayrıca ortalama saatlik kazançlar ve işsizlik oranı gibi Mart ayı rakamları da izlenecek.
Şubat ayında ABD ekonomisi beklentilerimize paralel olarak 151 bin istihdam yarattı (Piyasa Beklentisi: 159 bin, Bizim Beklentimiz: 150 bin).
Kaynak: Bloomberg
Son derece hassas olan NFP verilerine ilişkin tahminimiz, ABD ekonomisinin Mart ayında tarım dışı sektörlerde yaklaşık 148 bin yeni istihdam eklediği yönündedir. Bu yazının yazıldığı sırada Bloomberg terminalindeki konsensüs daha kötümser, 140 bin civarında. Anketlerde de ortalama 137 bin civarında sonuçlar görüyoruz.
Kaynak: Bloomberg
Trump'ın gümrük tarifeleri merkezli dış politikasının içeride yaratabileceği bozulmanın gölgesinde yayınlanacak olan Mart ayı NFP verisinin beklentilerin bir miktar altında gelmesi halinde bunun FED'in faiz indirimi konusunda daha cesur davranabileceği beklentisi yaratabilecek bir metrik olarak fiyatlanacağını, dolayısıyla risk iştahını artırarak dijital varlıklar da dahil olmak üzere finansal enstrümanlar üzerinde olumlu etki yaratacağını düşünüyoruz. Beklenenden biraz daha yüksek bir verinin benzer ancak ters bir etkiye sahip olabileceğini düşünüyoruz. Bununla birlikte, beklenenden çok daha düşük bir NFP verisi, ABD ekonomisinin sağlığına ilişkin bir yorumla stagflasyon endişelerini yeniden alevlendirebilir ve bu da riskli olduğu düşünülen varlıklar üzerinde satış baskısı yaratabilir. Burada, beklenenden çok daha iyi bir verinin de olumlu bir etki yaratmasını beklediğimizi belirtmek gerekir. Bu etkileri piyasa duyarlılığının mevcut durumunu dikkate alarak öngördüğümüzü belirtmekte fayda var.
FED Başkanı Powell'ın Konuşması
FED Başkanı Jerome Powell'ın bugün Arlington'daki Society for Advancing Business Editing and Writing Yıllık Konferansında bir konuşma yapması bekleniyor. İstihdam verilerinin ardından gelen fiyatlamalar sonrasında Powell'ın yönlendirmeleri önemli olacak. Özellikle tarifelerle şekillenecek yeni ekonomik ekosistem hakkında neler söyleyeceği ve FED'in bunun karşısında nasıl bir yol izleyeceğini yakından takip edeceğiz.
CME Fedwatch Tool'a göre, bu yazının yazıldığı sırada piyasalar Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 18 Haziran'daki toplantısında faizleri 25 baz puan indireceğini %62 ihtimalle fiyatlıyordu. Başkanın olası açıklamaları bu beklentide değişikliğe yol açabilir ve bu da piyasaların sert bir fiyatlama yapmasına neden olabilir. Powell faiz indirimi için acele edilmemesi gerektiği mesajını verirse, bu durum risk iştahının azalmasına ve dijital varlıkların değer kaybının sürmesine neden olabilir. Ancak Başkan faiz indirimlerinin gerekliliğini vurgularsa tam tersi bir etki görebiliriz. Bu noktada şu hususun altını çizmekte fayda var. Eğer Powell, Trump'ın politikalarının ABD ekonomisi üzerindeki potansiyel etkisi konusunda eskisinden daha endişeli olursa, bu durum hem faiz indirimini artırıcı hem de piyasalardaki risk iştahını azaltıcı etki yaratabilir. Bu açıdan Fed Başkanı'nın sözleri kadar tutumunu da anlamanın önemli olduğunu düşünüyoruz.
Dijital Pusula
Dünya ekonomisinin lokomotifi olan ABD'de stratejik bir kripto rezervinin gündeme gelmesini çok önemli bir gelişme olarak değerlendiriyoruz. Ancak piyasaların zaten "en iyi senaryoyu" fiyatlamış olması, bu konudaki "mükemmelden daha az" haberlerle birleşince dijital varlıklar üzerinde baskı oluşturdu. Stratejik rezerv konusunu uzun vadede kripto paralar için olumlu bir değişken olarak denklemimizde tutmaya devam ediyoruz. Öte yandan kripto piyasasında coşku yaratacak yeni haber akışının olmaması ve özellikle Trump'ın gümrük tarifeleriyle birlikte küresel piyasalarda ekonomik aktivitenin yavaşlayabileceğine dair endişelerin daha da artması ile orta vadede baskı görmeye devam edebileceğimizi düşünüyoruz. Kısa vadede (genel olarak) piyasalar makro göstergelere ve Trump'ın açıkladığı tarifelere ilişkin eylemlerine duyarlı olmaya devam edecek.
İçin buraya tıklayın Günde iki kez yayınladığımız teknik analiz raporumuzun ve dijital varlıklardaki son gelişmelerin ayrıntılı bir incelemesi.
GÜNÜN ÖNEMLİ ANLARI
Önemli Ekonomik Takvim Verileri
| Zaman | Haberler / Etkinlik | Beklenti | Önceki |
|---|---|---|---|
| 12:30 | ABD Ortalama Saatlik Kazançlar (Aylık) (Mar) | 0.3% | 0.3% |
| 12:30 | ABD Tarım Dışı İstihdam (Mart) | 137K | 151K |
| 12:30 | ABD İşsizlik Oranı (Mart) | 4.1% | 4.1% |
| 15:25 | FED Başkanı Powell Konuştu | - | |
| 15:25 | FOMC Üyesi Barr Konuştu | - | |
| 16:45 | FOMC Üyesi Waller Konuştu | - | |
BİLGİ:
*Takvim UTC (Koordineli Evrensel Zaman) zaman dilimini temel alır.
İlgili sayfada yer alan ekonomik takvim içeriği güvenilir haber ve veri sağlayıcılardan elde edilmektedir. Ekonomik takvim içeriğinde yer alan haberler, haberlerin açıklanma tarihi ve saati, önceki, beklenti ve açıklanan rakamlardaki olası değişiklikler veri sağlayıcı kurumlar tarafından yapılmaktadır. Benzer durumlardan kaynaklanabilecek olası değişikliklerden Darkex sorumlu tutulamaz.
DARKEX ARAŞTIRMA DEPARTMANI GÜNCEL ÇALIŞMALAR
Darkex Aylık Strateji Raporu - Nisan
JP Morgan Tahmini: Stablecoin Faturaları Altında Tether'in Olası Stratejisi
Küresel Ekonomik Belirsizlikler, ONS Altın Fiyatı ve Bitcoin'in Eksikliği
2025 İlk Çeyrek: Bitcoin Piyasasındaki Dalgalanma ve Makroekonomik
Niyete Dayalı Çözümler ve De-Fi Likiditesi
Düşüşten En Az Etkilenen 5 Altcoin
Buraya tıklayın diğer tüm Market Pulse raporlarımız için.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.