Piyasalar NFP'yi İzlerken ABD İstihdam Verileri Odak Noktasında

Gözler ABD İstihdam Verilerinde

• ABD Başkanı Donald Trump Vietnam ile bir trade anlaşması imzalandığını duyurdu. ABD'nin, Çin'in kritik teknolojilere yönelik son kısıtlamalarını hafifletmek amacıyla çip tasarım yazılımı satışları için ihracat lisansı zorunluluğunu kaldırdığı da belirtildi.
• Avrupa borsaları hafif artıda seyrederken, yarın kapalı olacak Wall Street vadeli işlemleri yatay seyrediyor. ABD borsaları bugün yarım gün trade yapıyor olacak ve yarın tatil nedeniyle kapalı olacak. Bu durum küresel piyasalarda trade yapıyor hacimlerinin düşmesine neden olabilir.
• Günün geri kalanında Trump'ın vergi tasarısının Temsilciler Meclisi'nden geçip geçmeyeceği, trade anlaşmalarına ilişkin olası yeni haber akışları ve kritik ABD makro göstergeleri izlenecek.
• Başlıca dijital varlıklar son dönemdeki kazanımlarını koruma eğiliminde ve küresel piyasalardaki ılımlı iklimden olumlu etkilenmeye devam ediyor. Ayrıca ekosisteme özgü beklentiler de yukarı yönlü harekette önemli rol oynuyor. ABD'deki gelişmelerle birlikte kripto paraların benimsenmesinin artacağına dair umutlar değer kazanımlarına katkı sağlıyor.
• Günün geri kalanında ABD istihdam verilerinin yön belirleyici olacağı gelişmeler ve ABD Merkez Bankası'nın (FED) faiz indirim sürecine ilişkin beklentiler varlık fiyatlarını etkileyecek.

Günde iki kez yayınladığımız teknik analiz raporumuzun detaylı incelemesi ve dijital varlıklardaki son gelişmeler için buraya tıklayın.

ABD İstihdam Verileri

Yılın ilk yarısını geride bırakan piyasalar, bugün ABD Merkez Bankası'nın (FED) faiz indirim seyri hakkında bilgi verecek olan ve önümüzdeki dönemde finansal ekosistemin sıkılığına ilişkin ipuçları sunacak Haziran ayı Tarım Dışı İstihdam (TDİ) verilerini alıyor olacak. Ayrıca ortalama saatlik kazançlar ve işsizlik oranı gibi Mart ayı rakamları da izlenecek.

Mayısısısısıs ayında ABD ekonomisi 139 bin kişilik istihdam yarattı (Piyasa Beklentisi: 126 bin).

Kaynak: Bloomberg

Piyasanın oldukça hassas olduğu NFP verisine ilişkin tahminimiz, Haziran ayında ABD ekonomisinin tarım dışı sektörlerinde genel tahminlerin oldukça üzerinde bir veri görebileceğimiz yönünde. Bu yazının yazıldığı sırada girilen tahmin sayısı az olsa da Bloomberg terminalindeki konsensüsün 120 bin civarında, daha kötümser olduğunu görüyoruz.

Kaynak: Bloomberg

Trump'ın tarife odaklı dış politikası, yurt içinde yaratabileceği aksaklıklar ve Orta Doğu'daki gelişmelerin gölgesinde yayınlanacak olan Haziran ayı NFP verisinin beklentilerin bir miktar altında gelmesi halinde, bunun FED'in faiz indirimi konusunda daha cesur davranabileceği beklentisi yaratabilecek potansiyel bir metrik olarak fiyatlanacağını, dolayısıyla risk iştahını artırarak dijital varlıklar da dahil olmak üzere finansal enstrümanlar üzerinde olumlu etki yaratabileceğini düşünüyoruz. Beklenenden biraz daha yüksek bir verinin benzer ancak ters bir etkiye sahip olabileceğini düşünüyoruz. Ancak beklenenden çok daha düşük bir NFP verisi, ABD ekonomisinin sağlığına ilişkin bir yorumla resesyon endişelerini yeniden tetikleyebilir ve bu da riskli olduğu düşünülen varlıklar üzerinde satış baskısı yaratabilir. Burada, beklenenden çok daha iyi bir veri açıklamasının da olumlu bir etki yaratabileceğini beklediğimizi belirtmek gerekir. Bu etkileri piyasa duyarlılığının mevcut durumunu dikkate alarak öngördüğümüzü belirtmekte fayda var.

Diğer Makro Göstergeler

ISM Hizmetler PMI; Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), imalat sanayi dışında ankete katılan satın alma yöneticilerine dayanan bir yayılım endeksidir. Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) tarafından yürütülen ve yaklaşık 300 satın alma yöneticisinin katıldığı bu ankette katılımcılardan istihdam, üretim, yeni siparişler, fiyatlar, tedarikçi teslimatları ve stoklar dahil olmak üzere iş koşullarının göreceli düzeyini değerlendirmeleri istenmektedir. Genellikle ay sonundan sonraki üçüncü iş gününde aylık olarak yayınlanır ve 50.0'nin üzerindeki puanlar sektörün genişlediğini, 50.0'nin altındaki puanlar ise daraldığını gösterir. Genel olarak, beklenenden daha düşük bir ISM Hizmetler PMI'ın, ABD Merkez Bankası'nın (FED) para politikası gidişatına ilişkin beklentileri fiyatlayarak dijital varlıklar üzerinde olumlu bir etki yaratması bekleniyor. Ancak bazı durumlarda ekonominin gücüne dayalı fiyatlamalara da yol açabilir. Bu durumda beklentilerin üzerindeki rakamlar dijital varlıklar üzerinde olumlu etki yaratıyor.

Günün Öne Çıkanları

Önemli Ekonomik Takvim Verileri

Bilgi
*Takvimde UTC (Coordinated Universal Time) zaman dilimi esas alınmıştır. İlgili sayfada yer alan ekonomik takvim içeriği güvenilir haber ve veri sağlayıcılardan elde edilmektedir. Ekonomik takvim içeriğinde yer alan haberler, haberlerin açıklanma tarihi ve saati, önceki, beklenti ve açıklanan rakamlardaki olası değişiklikler veri sağlayıcı kurumlar tarafından yapılmaktadır. Benzer durumlardan kaynaklanabilecek olası değişikliklerden Darkex sorumlu tutulamaz.
*Tahminler Hakkında Genel Bilgiler
Bu raporda paylaşılan tahminler genel piyasa beklentilerinin yanı sıra araştırma departmanımız tarafından geliştirilen ekonometrik modelleme araçlarına dayanmaktadır. Her bir gösterge için farklı yapılar dikkate alınmış ve veri sıklığı (aylık/çeyreklik), öncü ekonomik göstergeler ve veri geçmişi doğrultusunda uygun regresyon modelleri oluşturulmuştur.
Tüm modellerde temel yaklaşım, verilere dayalı tarihsel ilişkileri yorumlamak ve güncel verilerle tahmin gücü olan öngörüler üretmektir. Kullanılan modellerin performansı ortalama mutlak hata (MAE) gibi standart ölçütlerle ölçülmekte ve düzenli olarak yeniden değerlendirilerek iyileştirilmektedir. Modellerin çıktıları ekonomik analizlerimize rehberlik ederken, aynı zamanda yatırımcılarımız ve iş ortaklarımız için stratejik karar alma süreçlerine katkıda bulunmayı amaçlamaktadır. Veriler doğrudan FRED (Federal Reserve Economic Data) platformundan güncel ve otomatik bir şekilde temin edilmekte, böylece her tahmin en son ekonomik verilere dayanmaktadır. Araştırma departmanı olarak, tahmin doğruluğunu artırmak ve piyasa dinamiklerine daha duyarlı tepki vermek için yapay zeka tabanlı modelleme yöntemleri (örneğin Random Forest, Lasso/Ridge regresyonları, ensemble modelleri) üzerinde de çalışıyoruz. Model çıktılarının yorumlanmasında makroekonomik bağlam dikkate alınmalı ve ekonomik şoklar, politika değişiklikleri ve öngörülemeyen dış etkenler nedeniyle tahmin performansında sapmalar olabileceği unutulmamalıdır. Bu aylık güncelleme seti ile makroekonomik görünümün izlenmesi ve karar destek süreçlerinin güçlendirilmesi için daha şeffaf, tutarlı ve veriye dayalı bir temel sağlamayı amaçlıyoruz.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.