PAZAR PUSULASI
FOMC Sonrası Gözler PCE Verilerinde...
Küresel piyasaların merakla beklediği ABD Merkez Bankası'nın (FED) kararlarını geride bırakarak yeni bir haftaya başlıyoruz. Trump'ın yeni atadığı Miran'ın katılımı ve mahkemenin Cook'u görevde tutma kararıyla toplanan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), beklendiği gibi politika faizini 25 baz puan indirdi ve Fed Başkanı Powell net bir yön vermekten kaçınsa da faiz indirimlerinin yılın ilerleyen dönemlerinde gelebileceğine dair bir yol çizdi. Açıklamanın hemen ardından yaşanan volatilitenin ardından dijital varlıklar faiz indirimini memnuniyetle karşıladı.
Başkan Powell daha fazla faiz indirimi olasılığını makro göstergelere bağladı ve FOMC'nin istihdam ve enflasyon göstergelerini yakından izleyeceğinin sinyalini verdi. Bu bağlamda PCE Fiyat Endeksi'nin ABD için en önemli gösterge olacağını düşünüyoruz. Hafta boyunca göreceğimiz diğer göstergeler de FOMC'nin yol haritasına ışık tutacaktır.
Dijital varlıkların ucuz para dönemlerini sevdiği açıktır. Ancak yıl sonu ve gelecek yılın ilk aylarının bu kadar rahat geçmeyeceğini düşünüyor, uzun vade için yükseliş beklentimizi koruyoruz. Göz ardı edilmemesi gereken jeopolitik, siyasi ve ekonomik riskler, gümrük tarifeleri gündemiyle birlikte sermaye piyasalarını derinden etkileme potansiyelini hala koruyor. Daha kısa vadede ise belirttiğimiz gibi Fed'in faiz indirimlerinin tonuna bağlı olarak dünyanın en büyük ekonomisine yönelik makro göstergeler merceğimiz altında olacak. Bu açıdan özellikle PCE veri seti için bir parantez açmak isteriz.
26 Eylül - FED'in Favori Enflasyon Göstergesi PCE
Piyasalar, Ekim ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz indirimi kararı alınıp alınmayacağına ilişkin ipuçları için Ağustos ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verilerini yakından izleyecek. Bu gösterge, FOMC yetkililerinin enflasyondaki değişiklikleri izlemek için tercih ettiği gösterge olarak biliniyor.
Kaynak: Bloomberg
Son verilere göre çekirdek PCE Temmuz ayında aylık bazda %0,3 arttı. Yıllık bazda ise çekirdek PCE %2,9 oranında artış gösterdi. Trump etkisini bu veride de hissetmeye devam ettiğimizi söyleyebiliriz. Beklentimiz Ağustos ayında çekirdek PCE verisinin %0,23 civarında artış göstereceği yönünde.
Beklenenden yüksek bir veri risk iştahını azaltabilir ve FED'in faiz indirimleri konusunda temkinli kalacağı beklentilerini destekleyerek dijital varlıklar üzerinde baskı yaratabilir. Beklenenden düşük bir veri ise tam tersi bir etkiyle değer kazanımlarının önünü açabilir.
Diğer Temel Makro Göstergeler ve Gelişmeler
23 Eylül - Flaş İmalat PMI ekonomik sağlığın öncü bir göstergesidir. İşletmeler piyasa koşullarına hızlı tepki verir ve satın alma yöneticileri, şirketin ekonomiye bakışına ilişkin belki de en güncel ve ilgili tahmine sahiptir. Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), yaklaşık 800 satın alma yöneticisinin katıldığı ve katılımcılardan istihdam, üretim, yeni siparişler, fiyatlar, tedarikçi teslimatları ve stoklar dahil olmak üzere iş koşullarının göreceli düzeyini değerlendirmelerini isteyen bir ankettir. PMI değerinin 50.0'nin üzerinde olması sektörün genişlediğini, 50.0'nin altında olması ise daraldığını göstermektedir. Bu raporun Flash ve Final olmak üzere yaklaşık bir hafta arayla yayınlanan iki versiyonu bulunmaktadır. Flash versiyonu, içinde bulunulan aydan yaklaşık 3 hafta sonra ön ve aylık bazda yayınlanmaktadır. Tahminlerin altında bir okumanın kripto varlıkları için olumlu bir sonuç doğurması beklenmektedir.
25 Eylül - Nihai GSYİH Üç ayda bir, çeyrek bittikten yaklaşık 85 gün sonra açıklanır. GSYH'nin bir ay arayla yayınlanan 3 versiyonu vardır: Önceden, Öncü ve Nihai. Öncü sürüm en erken açıklanandır ve bu nedenle en fazla etkiye sahip olma eğilimindedir. Nihai GSYH genellikle piyasalar üzerinde önemli bir etkiye sahip değildir ve önceki verilere göre büyük revizyonlar içermez.
25 Eylül - ABD Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri Dayanıklı mallar için imalatçılara verilen yeni satın alma siparişlerinin toplam değerindeki değişimi göstermektedir. Bu veri genellikle yaklaşık bir hafta sonra açıklanan Fabrika Siparişleri raporu ile revize edilir ve "Dayanıklı Mallar" otomobil, bilgisayar, beyaz eşya ve uçak gibi 3 yıldan uzun ömürlü ürünler olarak tanımlanır. Üretimin öncü bir göstergesidir ve ekonominin canlılığına ilişkin bir ön gösterge verir. Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri, ulaşım kalemleri hariç olmak üzere, dayanıklı mallar için imalatçılara verilen yeni satın alma siparişlerinin toplam değerindeki değişimi göstermektedir. Bu veri setinin dijital varlıkların değeri üzerinde karmaşık etkileri olduğu gösterilmiştir.
26 Eylül - ABD Bitcoin Vadeli İşlemleri Vade Sonu; Opsiyon vadeleri, aynı vade tarihine sahip vadeli işlem sözleşmeleri üzerine yazılır ve genellikle CME'de içinde bulunulan ayın son Cuma günü sona erer. Trading hacmi ve fiyat oynaklığı, bu sözleşmelerin vadesinin dolmasına yaklaşan günlerde artabilir.
ÖNEMLİ EKONOMİK TAKVİM VERİLERİ
Buraya tıklayın Haftalık Darkex Kripto ve Ekonomi Takvimini görüntülemek için.
BİLGİ:
*Takvim UTC (Coordinated Universal Time) zaman dilimini esas almaktadır. İlgili sayfada yer alan takvim içeriği güvenilir veri sağlayıcılardan elde edilmektedir. Takvim içeriğinde yer alan haberler, haberlerin açıklanma tarih ve saati, önceki, beklenti ve açıklanan rakamlardaki olası değişiklikler veri sağlayıcı kurumlar tarafından yapılmaktadır.
Benzer durumlardan kaynaklanabilecek olası değişikliklerden Darkex sorumlu tutulamaz. Veri açıklamalarının içeriğinde ve zamanlamasında meydana gelebilecek olası değişiklikler için Darkex Takvim sayfasını veya günlük raporlarda yer alan ekonomik takvim bölümünü de kontrol edebilirsiniz.
*Tahminler Hakkında Genel Bilgiler
Bu raporda paylaşılan tahminler genel piyasa beklentilerinin yanı sıra araştırma departmanımız tarafından geliştirilen ekonometrik modelleme araçlarına dayanmaktadır. Her bir gösterge için farklı yapılar dikkate alınmış, veri sıklığı (aylık/çeyreklik), öncü ekonomik göstergeler ve veri geçmişi doğrultusunda uygun regresyon modelleri oluşturulmuştur.
Tüm modellerde temel yaklaşım, verilere dayalı olarak tarihsel ilişkileri yorumlamak ve güncel verilerle tahmin gücü olan öngörüler üretmektir. Kullanılan modellerin performansı ortalama mutlak hata (MAE) gibi standart ölçütlerle ölçülmekte ve düzenli olarak yeniden değerlendirilerek iyileştirilmektedir. Modellerin çıktıları ekonomik analizlerimize rehberlik ederken, aynı zamanda yatırımcılarımız ve iş ortaklarımız için stratejik karar alma süreçlerine katkıda bulunmayı amaçlamaktadır. Veriler doğrudan şu kaynaklardan alınmıştır FRED (Federal Rezerv Ekonomik Verileri) platformunu güncel ve otomatik bir şekilde kullanarak her tahminin en son ekonomik verilere dayanmasını sağlıyoruz. Araştırma departmanı olarak, tahmin doğruluğunu artırmak ve piyasa dinamiklerine daha duyarlı tepki vermek için artificial intelligence modelleme yöntemleri (örneğin Random Forest, Lasso/Ridge regresyonları, ensemble modelleri) üzerinde de çalışıyoruz. Model çıktılarının yorumlanmasında makroekonomik bağlam dikkate alınmalı ve ekonomik şoklar, politika değişiklikleri ve öngörülemeyen dış etkenler nedeniyle tahmin performansında sapmalar olabileceği unutulmamalıdır. Aylık olarak güncellenen bu çalışma seti ile makroekonomik görünümün izlenmesi ve karar destek süreçlerinin güçlendirilmesi için daha şeffaf, tutarlı ve veriye dayalı bir temel sağlamayı amaçlıyoruz.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
