Pazar Pusulası
Pension Fund Regulation, Tariffs and the FED…
Although the week was relatively quiet in terms of data flow, the agenda was quite active. Market participants followed Trump’s high tariffs, developments regarding the US Federal Reserve (FED), geopolitical agenda and the regulation that allows pension funds to invest in alternative investment instruments, which is closely related to digital assets.
Pension funds, known as 401(K) in the US, have reached a position to invest in a group of different instruments, including cryptocurrencies, with the latest decree signed by President Trump. The size of the funds in question is said to be over $12 billion, but the size of the money that will flow into digital assets is not entirely clear at the moment. Nevertheless, this news made a positive contribution to the value of cryptocurrencies during the week. We will continue to follow the details of the issue.
The issue of tariffs will continue to occupy the agenda of the markets, but for this issue, we can say that the worst days are behind us (although not for Switzerland). Therefore, we can say that among the headlines on the Trump front, the FED may stand out a little more. On this front, Trump’s announcement that he is considering Stephen Miran to replace the resigning Kugler was important, as he is one of the President’s advisors and is known for his predisposition towards dollar depreciation and expansionary monetary policies. He is unlikely to vote at the Eylül meeting of the Federal Open Market Committee (FOMC), but he could be an influential figure at the Ekim and Aralık meetings.
We can say that the new week will be mostly busy with the topics mentioned above again. However, this time our economic calendar is a bit busier. Especially the Consumer Price Index (CPI) data for Temmuz will be important for the FED’s interest rate cut course. Other indicators will also need to be closely monitored and we will also follow the statements of some FOMC officials.
Based in the US, we maintain our upside expectation for the long term in cryptocurrencies with regulations that will accelerate the adoption of digital assets by wider masses. We have a similar view for the medium term, and we think that the determining factors for the short term will be the macro indicators that will shape expectations for the FED and the statements of the officials. Of course, new developments specific to the ecosystem will be under our lens as always.
Ağustos 12 – Critical US Consumer Price Index: CPI
ABD Merkez Bankası'nın (FED) faiz indiriminin zamanlamasına ilişkin bilgi verebilecek önemli makro göstergelerden biri de Temmuz ayı enflasyon, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) değişimi olacak. Mevcut zorlu konjonktürde gidişata dair işaret verebilecek TÜFE verisi, fiyatlama davranışları üzerinde etkili olabileceğinden yakından takip edilecek.
ABD'de yıllık enflasyon oranı Mayısısısısısıs ayındaki %2,4 seviyesinden Haziran 2025'te üst üste ikinci ay hızlanarak %2,7'ye yükseldi ve beklentilere paralel olarak Şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Aylık bazda TÜFE, Mayısısısısısıs ayındaki %0,1'e kıyasla son beş ayın en büyük artışı olan %0,3 oranında yükselmiştir. Beklentimiz Temmuz ayında aylık bazda %0,27 civarında bir veri göreceğimiz yönündedir. Aşağıdaki grafikte aylık TÜFE verilerini ve kırılımlarını görebilirsiniz; temel hizmetler en büyük bileşen olmaya devam etmektedir.
Kaynak: Bloomberg
A lower-than-expected CPI reading could mean that the Fed will be in a better position to cut interest rates, which could have a positive impact on digital assets. A figure that would exceed the forecasts would reinforce the expectations that the FED would not be in a hurry to cut interest rates again, potentially adding pressure.
Other Key Macroeconomic Indicators to be announced
Ağustos 14 – Producer Price Index (PPI), The PPI, which shows changes in the prices of finished goods and services sold by producers, is published monthly, approximately 13 days after the end of the month. It is a leading indicator of consumer inflation. When producers demand higher prices for goods and services, higher costs are generally passed on to consumers. The Core PPI measures changes in the prices of finished goods and services sold by producers, excluding food and energy. PPI data below forecasts are generally expected to have a positive impact on cryptocurrencies.
Ağustos 15 – US Retail Sales Data; It is an important measure of consumer spending, which accounts for a large part of overall economic activity. It shows the change in the total value of retail-level sales and is published monthly, about 16 days after the end of the month. A separate measure of the change in the total value of retail-level sales excluding automobiles is called core retail sales. The retail sales data set is generally expected to have a positive impact on digital assets if it is below expectations.
Ağustos 15 – US Prelim UoM Consumer Sentiment; It is a survey conducted by the University of Michigan (UoM) with approximately 420 consumers, asking respondents to assess the relative level of current and future economic conditions. Financial confidence is a leading indicator of consumer spending, which accounts for a large share of overall economic activity. It has two cycles, 14 days apart, called Preliminary and Revised. The “Preliminary” is usually relatively more influential on prices and is published monthly in the middle of the current month. If the actual data comes in below expectations, it can have a positive impact on cryptocurrencies.
Önemli Ekonomik Takvim Verileri
Buraya tıklayın Haftalık Darkex Kripto ve Ekonomi Takvimini görüntülemek için.
Bilgi
*Takvim UTC (Coordinated Universal Time) zaman dilimini esas almaktadır. İlgili sayfada yer alan takvim içeriği güvenilir veri sağlayıcılardan elde edilmektedir. Takvim içeriğinde yer alan haberler, haberlerin açıklanma tarih ve saati, önceki, beklenti ve açıklanan rakamlardaki olası değişiklikler veri sağlayıcı kurumlar tarafından yapılmaktadır.
Benzer durumlardan kaynaklanabilecek olası değişikliklerden Darkex sorumlu tutulamaz. Veri açıklamalarının içeriğinde ve zamanlamasında meydana gelebilecek olası değişiklikler için Darkex Takvim sayfasını veya günlük raporlarda yer alan ekonomik takvim bölümünü de kontrol edebilirsiniz.
*Tahminler Hakkında Genel Bilgiler
Bu raporda paylaşılan tahminler genel piyasa beklentilerinin yanı sıra araştırma departmanımız tarafından geliştirilen ekonometrik modelleme araçlarına dayanmaktadır. Her bir gösterge için farklı yapılar dikkate alınmış, veri sıklığı (aylık/çeyreklik), öncü ekonomik göstergeler ve veri geçmişi doğrultusunda uygun regresyon modelleri oluşturulmuştur.
Tüm modellerde temel yaklaşım, verilere dayalı olarak tarihsel ilişkileri yorumlamak ve güncel verilerle tahmin gücü olan öngörüler üretmektir. Kullanılan modellerin performansı ortalama mutlak hata (MAE) gibi standart ölçütlerle ölçülmekte ve düzenli olarak yeniden değerlendirilerek iyileştirilmektedir. Modellerin çıktıları ekonomik analizlerimize rehberlik ederken, aynı zamanda yatırımcılarımız ve iş ortaklarımız için stratejik karar alma süreçlerine katkıda bulunmayı amaçlamaktadır. Veriler doğrudan şu kaynaklardan alınmıştır FRED (Federal Rezerv Ekonomik Verileri) platformunu güncel ve otomatik bir şekilde kullanarak her tahminin en son ekonomik verilere dayanmasını sağlıyoruz. Araştırma departmanı olarak, tahmin doğruluğunu artırmak ve piyasa dinamiklerine daha duyarlı tepki vermek için yapay zeka tabanlı modelleme yöntemleri (örneğin Random Forest, Lasso/Ridge regresyonları, ensemble modelleri) üzerinde de çalışıyoruz. Model çıktılarının yorumlanmasında makroekonomik bağlam dikkate alınmalı ve ekonomik şoklar, politika değişiklikleri ve öngörülemeyen dış etkenler nedeniyle tahmin performansında sapmalar olabileceği unutulmamalıdır. Aylık olarak güncellenen bu çalışma seti ile makroekonomik görünümün izlenmesi ve karar destek süreçlerinin güçlendirilmesi için daha şeffaf, tutarlı ve veriye dayalı bir temel sağlamayı amaçlıyoruz.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
