Aktif Adresler
Aktif adresler açısından, BTC ağında bu hafta 26 Mart - 2 Nisan 2025 tarihleri arasında 1.093.362 aktif giriş oldu. Bu süre zarfında Bitcoin 82.000 $'dan 85.000 $'a yükseldi. Grafikte işaretlenen ve fiyat ile aktif adres sayısının kesiştiği bölgede Bitcoin alımlarının yön değiştirdiğini görüyoruz. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde, bu ortalamanın da fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın yukarı yönlü bir seyir izlediği gözlemleniyor. Bu durum Bitcoin fiyatının 82.000 $ seviyelerinde girişler yaşadığına işaret ediyor.
Aktif Gönderme Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile 30 Mart'tan sonra aktif gönderim adreslerinde önemli bir düşüş olmuştur. Fiyatın en düşük noktaya ulaştığı gün aktif gönderim adreslerinin 729.636'ya kadar yükselmesi, Bitcoin'in bir süre 83.843$'da kalmasıyla alıcıların pozisyonlarını sattığını gösteriyor. Sonuç olarak, fiyat düşüşlerinin gönderme adreslerinde bir hızlanmaya neden olduğu görülüyor. .
Aktif Alıcı Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile 31 Mart'tan sonra aktif gönderim adreslerinde önemli bir düşüş olmuştur. Fiyatın düştüğü gün, aktif gönderim adresleri 413.118'e kadar yükseldi ve bu da alıcıların Bitcoin'in 82.000 $ seviyesinde pozisyon aldıklarını gösteriyor.
Arızalar
MRVR
26 Mart'ta Bitcoin fiyatı 86.975 ve MVRV Oranı 1,99 idi. 1 Nisan itibariyle Bitcoin fiyatı 85.162'ye düşerken, MVRV Oranı 1,94 oldu. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatı %2,08 ve MVRV Oranı %2,51 azaldı.
Gerçekleşen Fiyat
26 Mart'ta Bitcoin fiyatı 86.975 iken Gerçekleşen Fiyat 43.697 idi. 1 Nisan itibariyle Bitcoin fiyatı 85.162'ye gerilerken Gerçekleşen Fiyat 43.731 oldu. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatı %2,08 oranında düşerken Gerçekleşen Fiyat %0,078 oranında arttı.
Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)
26 Mart'ta Bitcoin fiyatı 86.975 iken SOPR ölçütü 1,005 idi. 1 Nisan itibariyle Bitcoin fiyatı 85.162'ye düşerken SOPR metriği 0,998'e geriledi. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatı %2,08 oranında düşerken, SOPR metriği %0,70 oranında azaldı.
Türevler
Açık Faiz
26 Mart ile 28 Mart arasında açık pozisyonlar artış eğilimindeydi ve fiyat da bu dönemde hafif bir artış gösterdi. Ancak, 28 Mart'a gelindiğinde, fiyat keskin bir şekilde düşerken açık pozisyonlar da keskin bir şekilde azaldı. Bu hareket, büyük miktarda uzun pozisyonun tasfiye edildiğini veya trader yapanlar 'ın piyasadan çıktığını göstermektedir. Fiyat 30 Mart'tan 31 Mart'a kadar yatay seyrederken açık pozisyonlar düşük seviyelerde kaldı. Bu dönemde piyasada kaldıraçlı trade yapan sayısı azaldı ve yatırımcılar yeni pozisyon açma konusunda temkinli davrandı. 1 Nisan itibariyle hem fiyat hem de açık pozisyon sayısı hızlı bir toparlanma yaşadı. Fiyat yükselmeye başladıkça OI da önemli ölçüde arttı. Bu durum piyasaya yeni uzun pozisyonların girdiğini ve yatırımcıların yeniden risk almaya başladığını gösteriyor. Ancak, 2 Nisan'da OI tekrar düşerek rallinin kısa sürmüş olabileceğini ve yatırımcıların kâr realizasyonu yapmış olabileceğini düşündürdü. Fiyatın yönünü belirlemek için açık pozisyonlardaki toparlanmanın devam edip etmeyeceğini yakından takip etmek önemlidir. Özellikle, fiyat yükselmeye devam ederken açık pozisyonlar da artmaya devam ederse, bu durum sürdürülebilir bir yükseliş trendinin mevcut olduğunu teyit edebilir. Aksi takdirde, kaldıraçlı uzun pozisyonların yeniden likide edilmesiyle yeni bir düşüş dalgası yaşanabilir.
Fonlama Oranı
26-28 Mart tarihleri arasında fonlama oranının pozitif olması ve fiyatın yükselmesi yatırımcıların uzun pozisyonları tercih ettiğini göstermiştir. Ancak, 29 - 30 Mart tarihlerinde fonlama oranı keskin bir şekilde düştü ve fiyat geriledi. Bu durum uzun pozisyonların kapatıldığını ve kısa pozisyonların arttığını gösteriyor. 31 Mart'ta fonlama oranı tekrar yükselmeye başladı ve 1 Nisan'da en yüksek seviyesine ulaştı. Aynı zamanda fiyat da yükseldi ve uzun pozisyonların piyasaya yeniden girdiğini gösterdi. 2 Nisan'da fonlama oranı biraz düştü, ancak hala pozitif bölgede. Genel olarak, fonlama oranının pozitif bölgede kalması yatırımcıların yükseliş beklentisinin devam ettiğini gösteriyor. Ancak, aşırı yüksek seviyelere çıkması, piyasanın aşırı kaldıraçlı hale geldiğine ve olası bir düzeltme riskinin arttığına işaret edebilir.
Uzun ve Kısa Tasfiyeler
Oldukça dalgalı bir hafta geçiren BTC, 81.300 dolara kadar düştükten sonra hızla toparlanarak 85.000 dolar seviyesini aşmayı başardı. Bu hareketlilikle birlikte yaklaşık 765,87 milyon dolarlık uzun ve 455 milyon dolarlık kısa pozisyon tasfiye edildi.
| Tarih | Uzun Tutar (Milyon $) | Kısa Tutar (Milyon $) |
|---|---|---|
| 26 Mart | 408.25 | 14.10 |
| 27 Mart | 19.91 | 258.58 |
| 28 Mart | 183.81 | 12.69 |
| 29 Mart | 53.36 | 37.29 |
| 30 Mart | 34.50 | 17.54 |
| 31 Mart | 35.57 | 64.05 |
| 01 Nisan | 30.47 | 51.41 |
| Toplam | 765.87 | 455.66 |
Tedarik Dağıtımı
Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,016 artışla 19.845.158 adede ulaştı.
Yeni Arz: Bu hafta üretilen BTC miktarı 3.172 oldu.
Hız: Geçtiğimiz hafta 13,39 olan hız, 1 Nisan itibariyle 13,27 olarak gerçekleşti.
Tedarik Dağıtımı
| Cüzdan Kategorisi | 25.03.2025 | 01.04.2025 | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| < 1 BTC | 8.5450% | 8.5415% | -0.041% |
| 1 - 10 BTC | 11.76% | 11.751% | -0.076% |
| 10 - 100 BTC | 24.757% | 24.842% | 0.343% |
| 100 - 1k BTC | 28.162% | 28.094% | -0.241% |
| 1k - 10k BTC | 18.411% | 18.506% | 0.516% |
| 10k+ BTC | 8.360% | 8.263% | -1.160% |
In the wallet distribution of the current supply, a small decrease of 0.041% was observed in the < 1 BTC category, while holders of 1 – 10 BTC experienced a slight decrease of 0.076%. The 10 – 100 BTC range increased by 0.343%, while the 100 – 1K BTC segment decreased by 0.241%. 1K – 10K BTC holders saw a significant increase of 0.516%, while the most significant change was in the 10K+ BTC category with a notable increase of 1.160%.
Döviz Rezervi
26 Mart - 1 Nisan 2025 tarihleri arasında borsalardaki Bitcoin rezervleri 2.426.338 BTC'den 2.438.750 BTC'ye yükseldi. Bu dönemde toplam 12.412 BTC'lik net giriş oldu ve borsaların Bitcoin rezervleri %0,51 oranında arttı. Bitcoin fiyatı bu dönemde yaklaşık %2,1 oranında geriledi. Bitcoin 26 Mart 2025'te 86.975 dolardan ve 1 Nisan 2025'te 85.163 dolardan kapandı. Borsalara net girişler satış baskısını artırabilir ve fiyat üzerindeki yukarı yönlü ivmeyi zayıflatabilir. (Düşüş)
Borsa Etkinliği ve BTC Fiyatı
| Tarih | Borsa Girişi | Döviz Çıkışı | Exchange Netflow | Döviz Rezervi | BTC Fiyatı ($) |
|---|---|---|---|---|---|
| 26 Mart | 32,764 | 32,557 | 208 | 2,426,338 | 86,975 |
| 27 Mart | 30,320 | 31,367 | -1,047 | 2,425,291 | 87,270 |
| 28 Mart | 49,364 | 55,051 | -5,688 | 2,419,603 | 84,375 |
| 29 Mart | 25,708 | 24,385 | 1,323 | 2,420,926 | 82,638 |
| 30 Mart | 18,216 | 14,541 | 3,676 | 2,424,602 | 82,383 |
| 31 Mart | 44,683 | 29,342 | 15,340 | 2,439,942 | 82,535 |
| 01 Nisan | 31,665 | 32,857 | -1,192 | 2,438,750 | 85,163 |
Ücretler ve Gelirler
Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri 26 Mart-1 Nisan tarihleri arasında incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 26 Mart'ta bu değerin 0,00001894 seviyesinde olduğu görüldü. O tarihten bu yana düşüş eğiliminde olan Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) değeri, Bitcoin fiyatındaki düşüşe paralel olarak azaldı ve 30 Mart'ta 0,00001032 ile haftalık dönemin en düşük değerine ulaştı.
Takip eden günlerde yükseliş eğilimi gösteren değer, haftalık dönemin son günü olan 1 Nisan'da 0,00001222 seviyesinden kapandı.
Bitcoin: Ücretler (Toplam)
Benzer şekilde 26 Mart-1 Nisan tarihleri arasındaki Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 26 Mart'ta bu değerin 9,66202233 olduğu görülüyor. O tarihten bu yana düşüş eğiliminde olan Bitcoin Ücretleri (Toplam), Bitcoin fiyatındaki düşüşe paralel olarak azaldı ve 30 Mart'ta 3,14843402 değerine ulaşarak haftalık dönemin en düşük seviyesini kaydetti.
Takip eden günlerde yükseliş eğilimi gösteren değer, haftalık dönemin son günü olan 1 Nisan'da 4,35392095 seviyesinden kapandı.
Madenci Akışları
Madenci Rezervi tablosunda da görülebileceği gibi, madencilerin cüzdanlarındaki Bitcoin sayısı bu hafta azaldı. Bu haftanın başında Madenci Rezervi ile Bitcoin fiyatı arasında pozitif bir korelasyon olmasına rağmen, hafta sonunda korelasyon negatife döndü.
Madenci Girişi, Çıkışı ve Net Akışı
26 Mart ve 1 Nisan tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 46.223 Bitcoin çıktı ve aynı tarihler arasında madencilerin cüzdanlarına 45.122 Bitcoin girdi. Bu hafta için Madenci Net Akışı -1,101 Bitcoin oldu. Bu arada, Bitcoin fiyatı 26 Mart'ta 86.975 $ ve 1 Nisan'da 85.162 $ oldu.
Hafta boyunca, madenci cüzdanlarına Bitcoin girişi (Madenci Girişi) madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışından (Madenci Çıkışı) daha az olduğu için net akış (Madenci Net Akışı) negatifti.
Madenci Etkinliği
| Tarih | Madenci Girişi | Madenci Çıkışı | Madenci Net Akışı |
|---|---|---|---|
| 26 Mart | 7,895.5 | 8,115.3 | -219.8 |
| 27 Mart | 5,081.6 | 5,208.6 | -127.0 |
| 28 Mart | 12,391.3 | 12,736.8 | -345.5 |
| 29 Mart | 2,839.6 | 3,046.3 | -206.7 |
| 30 Mart | 2,547.6 | 2,559.2 | -11.5 |
| 31 Mart | 6,691.5 | 6,755.9 | -64.5 |
| 01 Nisan | 7,674.8 | 7,801.2 | -126.4 |
İşlem
Geçtiğimiz hafta Bitcoin ağında 3.056.902 işlem gerçekleşirken, bu hafta %14,48 düşüşle 2.614.305 işlem gerçekleşti. 26 Mart'ta kaydedilen 510.060 işlem haftanın en yüksek hacmi olurken, en düşük işlem sayısı 29 Mart'ta 289.998 oldu.
Geçen haftaya göre işlem sayısındaki düşüşün yanı sıra hafta boyunca da düşüş devam etmiş görünüyor. Genel anlamda fiyat-işlem sayısı eşdoğrusallığı sağlanmış olsa da geçen haftaya kıyasla daha zayıf bir ağ görüntüsü olduğunu söyleyebiliriz.
Transfer Edilen Jetonlar
Geçen hafta 3.459.848 BTC transfer edilirken, bu hafta %14,25 artışla 3.952.792 BTC'ye yükseldi. 31 Mart 710.136 BTC transferi ile haftanın en yüksek token hacmini görürken, 30 Mart 399.231 BTC ile en düşük token transfer hacmini gördü. Bu hafta yüksek sermaye sahiplerinin rolünün bir önceki haftaya göre daha fazla olduğu, yani büyük yatırımcıların yeniden harekete geçmeye başladığı söylenebilir. Hafta boyunca günlük bazda fiyat ve transfer edilen token miktarı arasındaki ilişkiyi incelediğimizde pozitif ve negatif korelasyonların neredeyse eşit olduğu, yani transfer miktarlarının bazen negatif bazen de pozitif olmak üzere dengeli bir etki yarattığı görülüyor. Bu durumda piyasanın yönünün henüz belirlenmediğini, yükseliş ya da düşüşe yönelik fiyat öngörüsü konusunda büyük yatırımcılar arasında pozisyon farklılıkları olduğunu söylemek mümkün.
Balina Etkinlikleri
Balinalar Verileri
Kripto para piyasasında son 7 günde dikkat çeken verilere göre merkez borsa üzerindeki balina faaliyetleri sürecin başında merkez borsaları çok fazla kullandığını bizlere gösterdi. Sürecin sonlarına doğru ise bu faaliyetler hız kesmeden devam etti. Exchange Whale Ratio metriğine baktığımızda 7 günlük sürecin başında balinaların merkezi borsaları çok fazla kullandığını gösterdi ve değer 0,630 olarak ölçüldü. Bu oranın 0,350'nin üzerinde olması genellikle balinaların merkezi borsaları sıklıkla kullandığı anlamına gelmektedir. Bu ölçüm sürecin ortalarında düşerek 29 Mart'ta 0,377 gibi düşük bir değere ulaşmış ve balinaların merkezi borsayı sürecin başına göre çok daha az kullanmaya başladığını göstermiştir. Bu yazının yazıldığı sırada değer 0,455'tir ve balinaların merkezi borsayı sürecin ortasına göre biraz daha fazla kullandığını göstermektedir. Bu dönemde balinaların merkezi borsayı en çok kullandığı gün 31 Mart olmuştur. Bu tarihte oran 0,646'ya yükseldi. Bu hareket Bitcoin fiyatının 81.000 dolar civarından 85.000 dolar civarına yükselmesine neden oldu. Bu fiyat artışının balinaların BTC biriktirmek için merkezi borsaları kullandığına işaret ettiğini söylemek mümkün. Aynı zamanda, toplam BTC transferleri geçen haftaya kıyasla yaklaşık %15 artarak 3.952.792 BTC hareket etti. Buna paralel olarak, 1000 ila 10.000 BTC tutan adreslerin sayısında da artış görülüyor. Mart ayı sonunda, bu cüzdanların sayısı 1.993'e ulaşarak Aralık 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye işaret etti. Sonuç olarak, balinaların merkezi borsaları daha fazla kullanması, transfer miktarındaki artış eğilimi ve BTC'deki yükseliş eğilimi balinaların birikim yaptığını gösteriyor. Piyasanın yukarı yönlü bir sinyal içinde olduğunu söyleyebiliriz.
BTC Onchain Genel
Haftalık Zincir İçi Metriğe Genel Bakış
| Metrik | Yükseliş 📈 | Düşüş 📉 | Nötr ➖ |
|---|---|---|---|
| Aktif Adresler | ✓ | ||
| Arızalar | ✓ | ||
| Türevler | ✓ | ||
| Tedarik Dağıtımı | ✓ | ||
| Döviz Rezervi | ✓ | ||
| Ücretler ve Gelirler | ✓ | ||
| Madenci Akışları | ✓ | ||
| İşlem | ✓ | ||
| Balina Etkinlikleri | ✓ |
* Tablodaki ölçütler ve rehberlik, kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm metrikler aynı anda yükseliş, düşüş veya nötr sonuç verse bile piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları gerekmektedir.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.