Aktif Adresler
Aktif adresler açısından, BTC ağında bu hafta 16 Nisan - 23 Nisan 2025 tarihleri arasında 1.096.708 aktif giriş oldu. Bu süre zarfında Bitcoin 93.000 $ seviyesine kadar yükseldi. Grafikte işaretlenen ve fiyat ile aktif adres sayısının kesiştiği bölgede Bitcoin alımlarının yön değiştirdiğini görüyoruz. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde, bu ortalamanın fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın yukarı yönlü bir trend izlediği gözlemleniyor. Bu durum Bitcoin fiyatının 85.000 $ seviyelerinde girişler yaşadığına işaret ediyor.
Aktif Gönderme Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile 19 Nisan'dan sonra aktif gönderim adreslerinde önemli bir düşüş olmuştur. Fiyatın en düşük noktaya ulaştığı gün aktif gönderim adreslerinin 838.836'ya kadar yükselmesi, Bitcoin'in bir süre 84.000$ seviyesinde kalmasıyla alıcıların pozisyonlarını sattığını gösteriyor. Sonuç olarak, fiyat düşüşlerinin gönderim adreslerinde bir hızlanmaya neden olduğu görülüyor.
Aktif Alıcı Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile, 17 Nisan'dan sonra aktif gönderim adreslerinde önemli bir artış olmuştur. Fiyatın en yüksek noktaya ulaştığı gün, aktif gönderim adresleri 1.080.565'e kadar yükseldi ve bu da alıcıların Bitcoin'in 84.000 $ seviyesinde pozisyon aldıklarını gösteriyor.
Arızalar
MRVR
16 Nisan'da Bitcoin fiyatı 84.025 iken MVRV Oranı 1,91 idi. 22 Nisan itibariyle Bitcoin fiyatı 93.480 iken MVRV Oranı 2,12 oldu. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatında %11,25, MVRV Oranında ise %10,99 artış yaşandı.
Gerçekleşen Fiyat
16 Nisan'da Bitcoin fiyatı 84,025 iken Gerçekleşen Fiyat 43,923 idi. 22 Nisan itibariyle Bitcoin fiyatı 93.480 iken Gerçekleşen Fiyat 43.934 oldu. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatında %11,25'lik, Gerçekleşen Fiyatta ise %0,025'lik bir artış yaşandı.
Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)
16 Nisan'da Bitcoin fiyatı 84.025 seviyesindeyken SOPR ölçütü 1.005 seviyesindeydi. 22 Nisan itibariyle Bitcoin fiyatı 93.480'e yükselirken SOPR metriği 1.016'ya yükseldi. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatı %11,25 artarken SOPR metriği %1,09 yükseldi.
Türevler
Açık Faiz
16 Nisan ve 23 Nisan tarihleri arasında hem fiyat hem de açık pozisyon miktarında kayda değer bir artış yaşandı. 16 Nisan'da 26,8 milyar dolar civarında olan açık pozisyon miktarı 23 Nisan itibariyle 33,9 milyar dolara yükselerek yaklaşık yüzde 26'lık bir artış gösterdi. Bu artış özellikle 20 Nisan'dan sonra dik bir eğimle gerçekleşmiş olup, yukarı yönlü hareketin hem fiyat hem de açık faiz ile senkronize olduğu görülmektedir. Fiyat yükseldikçe açık ilginin de artması, piyasaya yeni uzun pozisyonların eklendiğini ve bu süreçte kaldıraçlı işlemlerin aktif olarak kullanıldığını, yatırımcıların yükseliş beklentilerini güçlendirdiğini ve risk iştahını artırdığını düşündürüyor. Ancak bu tür senkronize ralliler piyasanın kısa vadede aşırı kaldıraçlı hale geldiğine de işaret edebilir. Bu da volatilite riskini artıran bir unsur olarak değerlendirilebilir. Özellikle fiyatın 94.300$ seviyesine ulaşması ve açık ilginin aynı anda rekor seviyelere ulaşması piyasada olası bir uzun sıkışma riskini beraberinde getirebilir. Bu tür senaryolarda fiyatlarda hızlı ve keskin düzeltmelerin yaşanması ihtimali artıyor. Ancak, mevcut durumda fiyat ve açık pozisyon arasındaki korelasyon yapıcıdır, zira fiyat artışları spekülatif pozisyonlardan ziyade doğrudan pozisyon genişlemeleriyle desteklenmiş görünmektedir. Genel olarak bu tablo, piyasanın kısa vadeli güçlü bir yükseliş eğiliminde olduğunu ve yatırımcıların bu eğilime yüksek oranda katıldığını göstermektedir.
Fonlama Oranı
İncelenen dönem boyunca fonlama oranı değerlerinin pozitif bölgede kalması piyasanın genel olarak uzun pozisyonlarla dolu olduğunu ortaya koymaktadır. Fonlama oranı 16 Nisan'da oldukça düşük bir seviyeden başlayarak 17 Nisan'da %0,0045'e kadar yükselerek piyasanın alım beklentilerini net bir şekilde yansıttı. Sonrasında kısa süreli düşüşler yaşansa da özellikle 20 Nisan itibariyle fonlama oranı ve BTC fiyatı birlikte yukarı yönlü bir hareket sergiledi. 21-23 Nisan tarihleri arasında fonlama oranının %0,0054'e kadar yükselmesi, son günlerde piyasada kaldıraçlı uzun pozisyonlara yönelik artan talebi net bir şekilde yansıtıyor. Bu durum, trader yapanlar 'ın yükseliş beklentilerini artırdığını ve pozisyonların çoğunun uzun açıldığını gösteriyor. Bu seviyedeki pozitif fonlama oranları, uzun pozisyon sahiplerinin kısa pozisyon sahiplerine ödeme yaptığı anlamına geliyor, dolayısıyla piyasadaki hakim görüş fiyatların daha da yükseleceği yönünde. Ancak, bu kadar yüksek fonlama oranları aynı zamanda piyasanın aşırı uzun pozisyonlarla dolu olduğunu ve olası bir tersine dönüşün, yani ani bir fiyat düşüşünün uzun bir sıkışma yaratabileceğini gösterir. Bu da kısa vadede dikkatli olunması için bir uyarıdır. Genel olarak, hem fiyatın hem de fonlama oranının birlikte yükselmiş olması, yükseliş trendinin trader güveni tarafından desteklendiğini gösterir; ancak bu yapının piyasadaki kırılganlık riskini de artırdığını akılda tutmak önemlidir.
Uzun ve Kısa Tasfiyeler
BTC'nin 83.000 $'dan 94.200 $'a yükseldiği bu hafta, 160 milyon $ değerinde uzun trade yapan likide edilirken, 405 milyon $ değerinde kısa trade yapan likide edildi.
| Tarih | Uzun Tutar (Milyon $) | Kısa Tutar (Milyon $) |
|---|---|---|
| 16 Nisan | 55.33 | 33.42 |
| 17 Nisan | 13.95 | 39.38 |
| 18 Nisan | 31.82 | 2.94 |
| 19 Nisan | 3.17 | 13.95 |
| 20 Nisan | 13.22 | 10.59 |
| 21 Nisan | 25.94 | 117.87 |
| 22 Nisan | 16.71 | 187.84 |
| Toplam | 160.14 | 405.99 |
| < 1 BTC |
Tedarik Dağıtımı
Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,0130 artışla 19.854.433 adede ulaştı.
Yeni Arz: Bu hafta üretilen BTC miktarı 2.578 oldu.
Hız: Geçtiğimiz hafta 13,12 olan hız, 21 Nisan itibariyle 13,03 olarak gerçekleşti.
| Cüzdan Kategorisi | 14.04.2025 | 21.04.2025 | Değişim (%) | 8.5397% | 8.5442% | 0.0527% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 - 10 BTC | 11.7057% | 11.7060% | 0.0026% | |||
| 10 - 100 BTC | 24.8273% | 24.7852% | -0.1695% | |||
| 100 - 1k BTC | 28.1208% | 28.2169% | 0.3417% | |||
| 1k - 10k BTC | 18.3995% | 18.2797% | -0.6520% | |||
| 10k+ BTC | 8.4065% | 8.4675% | 0.7251% |
Looking at the wallet distribution of the current supply, a limited increase of 0.0527% was observed in the < 1 BTC category, while 1 – 10 BTC holders experienced a very limited increase of 0.0026%. In the 10 – 100 BTC range, there was a slight decrease of 0.1695%, while the 100 – 1K BTC segment showed a significant increase of 0.3417%. 1K – 10K BTC holders experienced a significant decline of 0.6520%, while the most notable change was in the 10K+ BTC category, with a strong increase of 0.7251% in this segment
Döviz Rezervi
16-22 Nisan 2025 tarihleri arasında borsalardaki Bitcoin rezervleri 2.556.744 BTC'den 2.540.721 BTC'ye düştü. Bu dönemde toplam 16.023 BTC'lik net çıkış yaşandı ve borsaların Bitcoin rezervleri %0,63 oranında azaldı. Bitcoin fiyatı ise aynı dönemde yaklaşık %11,2 oranında artış gösterdi. 16 Nisan 2025 tarihinde 84.025 $'dan kapanan Bitcoin, 22 Nisan 2025 tarihinde 93.480 $'dan kapanmıştır. Rezervlerdeki düşüş ve fiyat artışı birlikte değerlendirildiğinde piyasa katılımcılarının yeniden güven kazandığı ve satış baskısının azaldığı görülüyor. Bu durum kısa vadede olumlu fiyatlamayı desteklerken, uzun vadede arzı borsa dışında tutarak daha fazla yukarı yönlü potansiyel yaratabilir. (Boğa)
| Tarih | 16-Nisan | 17-Nisan | 18-Nisan | 19-Nisan | 20-Nisan | 21-Nisan | 22-Nisan |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Borsa Girişi | 33,865 | 30,089 | 17,743 | 12,993 | 11,155 | 35,049 | 51,224 |
| Döviz Çıkışı | 36,700 | 33,174 | 16,677 | 13,017 | 11,569 | 39,497 | 60,342 |
| Exchange Netflow | -2,835 | -3,085 | 1,066 | -23 | -413 | -4,448 | -9,118 |
| Döviz Rezervi | 2,556,744 | 2,553,658 | 2,554,724 | 2,554,701 | 2,554,288 | 2,549,840 | 2,540,721 |
| BTC Fiyatı ($) | 84,025 | 84,883 | 84,443 | 85,019 | 85,092 | 87,506 | 93,480 |
Ücretler ve Gelirler
16-22 Nisan tarihleri arasındaki İşlem Başına Bitcoin Ücretleri (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 16 Nisan'da bu değerin 0,00001158 seviyesinde olduğu görüldü. Daha sonra 18 Nisan'a kadar azalan bir seyir izleyen değer, bu tarihte 0,00001041 seviyesine gerileyerek haftalık bazda en düşük değerini kaydetti.
18 Nisan'dan sonra Bitcoin fiyatında gözlenen hareketlerle yükseliş trendine giren değer, 21 Nisan'da 0,00001475 seviyesine yükselerek haftanın en yüksek seviyesini oluşturdu.
Haftalık dönemin son günü olan 22 Nisan'da, İşlem Başına Bitcoin Ücretleri (Ortalama) hafif bir düşüşle 0,00001211 seviyesinden kapandı.
Bitcoin: Ücretler (Toplam)
Benzer şekilde 16 Nisan - 22 Nisan tarihleri arasındaki Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 16 Nisan'da bu değerin 5,86866499 seviyesinde olduğu görülmektedir. 18 Nisan tarihine kadar azalan bir seyir izleyen değer, bu tarihte 5,29350354 seviyesine gerileyerek haftalık bazda en düşük değerini kaydetmiştir.
18 Nisan'dan sonra Bitcoin fiyatında gözlenen hareketlerle yükseliş trendine giren değer, 21 Nisan'da 6,56028401 seviyesine yükselerek haftanın en yüksek seviyesini oluşturdu.
Haftalık dönemin son günü olan 22 Nisan'da Bitcoin Ücretleri (Toplam) hafif bir düşüşle 6,27668027 seviyesinden kapandı.
Madenci Akışı
Madenci Rezervi tablosunda görüldüğü gibi, madencilerin cüzdanlarındaki Bitcoin sayısı bu hafta azaldı. Hafta boyunca Madenci Rezervi ile Bitcoin fiyatı arasında negatif bir korelasyon var.
Madenci Girişi, Çıkışı ve Net Akışı
16 Nisan ve 22 Nisan tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 42.075 Bitcoin çıktı ve aynı tarihler arasında madencilerin cüzdanlarına 41.815 Bitcoin girdi. Bu hafta için Madenci Net Akışı -260 Bitcoin oldu. Bu arada, Bitcoin fiyatı 16 Nisan'da 84.025 $ ve 22 Nisan'da 93.480 $ oldu.
Hafta boyunca, madenci cüzdanlarına Bitcoin girişi (Madenci Girişi) madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışından (Madenci Çıkışı) daha az olduğu için net akış (Madenci Net Akışı) negatifti.
| Kategori | 16 Nisan | 17 Nisan | 18 Nisan | 19 Nisan | 20 Nisan | 21 Nisan | 22 Nisan |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Madenci Girişi | 6,671.80 | 5,843.40 | 4,213.78 | 3,539.48 | 2,867.19 | 7,953.41 | 10,726.56 |
| Madenci Çıkışı | 6,618.98 | 6,331.86 | 4,087.14 | 3,486.30 | 2,805.23 | 7,999.10 | 10,746.48 |
| Madenci Net Akışı | 52.82 | -488.45 | 126.64 | 53.18 | 61.96 | -45.68 | -19.92 |
İşlem
Geçtiğimiz hafta Bitcoin ağında 2.789.841 işlem gerçekleşirken, bu hafta %27,25'lik bir artışla 3.549.489 işlem gerçekleşti. 17 Nisan'da kaydedilen 557.028 işlem haftanın en yüksek işlem hacmi olurken, en düşük işlem sayısı 21 Nisan'da 444.860 oldu.
Fiyat ve trade yapan sayısı arasındaki korelasyonlara pozitif korelasyonlar hakimdir. Bu hafta bir önceki haftaya kıyasla trade yapan sayısındaki artış, daha güçlü bir ağ görünümü yaratıyor.
Transfer Edilen Jetonlar
Geçen hafta 4.183.260 BTC transfer edilirken, bu hafta %7,28 düşüşle 3.878.668 BTC'ye geriledi. 22 Nisan'da haftanın en yüksek token transfer hacmi olan 756.942 BTC transfer edilirken, en düşük token transfer hacmi 339.273 BTC ile 20 Nisan'da kaydedildi. 9-13 Nisan tarihleri arasında ağ üzerinde transfer edilen BTC miktarında kademeli bir düşüş görülüyor. 20-22 arasında ise transfer edilen token miktarında düzenli bir artış görülüyor. "Transfer edilen BTC miktarı - Fiyat" ilişkisinde ise pozitif korelasyonlar devam ediyor.
Balina Etkinlikleri
Balinalar Verileri
Kripto para piyasasında son 7 günde dikkat çeken verilere göre merkezi borsadaki balina aktiviteleri bize sürecin başında merkezi borsaları çok fazla kullandıklarını gösterdi. Sürecin ortalarına doğru ise bu aktiviteler azaldı ve düşük bir seviye gösterdi. Borsa Balina Oranı metriğine baktığımızda 7 günlük sürecin başında merkezi borsaları kullanan balinaların oranı 0,512 olarak ölçüldü. Aynı zamanda bu oran 17 Nisan'da zirve yaptı. Bu oranın 0,350'nin üzerinde olması genellikle balinaların merkezi borsaları sıklıkla kullandığı anlamına geliyor. Bu ölçüm sürecin ortasında düşüşe geçerek 19 Nisan'da 0,372'ye geriledi ve bu da sürecin en düşük noktası oldu. Mevcut oranın 0,376 olması ve BTC'nin bu süreçte 84.500 dolardan 94.000 dolara yükselmesi, balinaların alım yaparak merkezi borsaları kullandığını gösteriyor. Aynı zamanda, toplam BTC transferleri 3.878.668 BTC hareketiyle geçen haftaya kıyasla yaklaşık %7 oranında azaldı. Veriler, Mart ayının başından bu yana 1.000 BTC veya daha fazla tutan 60'tan fazla yeni cüzdanın eklendiğini gösteriyor. Öte yandan, 100 BTC'den fazla tutan adresler biraz artarak 20 Nisan itibariyle 18.026'ya ulaştı. 10,000'den fazla BTC tutan cüzdanlar birikmeye devam etti. Sonuç olarak, kurumlar, fonlar ya da uzun vadeli bakış açısına sahip erken yatırımcılar tarafından BTC'ye yapılan yatırımların artmaya devam ettiğini söyleyebiliriz.
BTC Onchain Genel
| Metrik | Yükseliş 📈 | Düşüş 📉 | Nötr ➖ |
|---|---|---|---|
| Aktif Adresler | ✓ | ||
| Arızalar | ✓ | ||
| Türevler | ✓ | ||
| Tedarik Dağıtımı | ✓ | ||
| Döviz Rezervi | ✓ | ||
| Ücretler ve Gelirler | ✓ | ||
| Madenci Akışları | ✓ | ||
| İşlem | ✓ | ||
| Balina Etkinlikleri | ✓ |
*Tablodaki ölçütler ve rehberlik, kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm metrikler aynı anda yükseliş, düşüş veya nötr sonuç verse bile piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları gerekmektedir.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.