Aktif Adresler
Aktif adresler açısından, BTC ağında bu hafta 23 Nisan - 30 Nisan 2025 tarihleri arasında 1.016.940 aktif giriş oldu. Bu süre zarfında Bitcoin 95.011 $'a yükseldi. Grafikte işaretli olan ve fiyat ile aktif adres sayısının kesiştiği bölgede Bitcoin alımlarının yön değiştirdiğini görüyoruz. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde, bu ortalamanın fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın yukarı yönlü bir trend izlediği gözlemleniyor. Bu durum Bitcoin fiyatının 93.000 $ seviyelerinde girişler yaşadığına işaret ediyor.
Aktif Gönderme Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile 26 Nisan'dan sonra aktif gönderim adreslerinde önemli bir düşüş olmuştur. Fiyatın en düşük noktaya ulaştığı gün aktif gönderim adreslerinin 634.644'e kadar yükselmesi, Bitcoin'in bir süre 94.000$ seviyesinde kalmasıyla alıcıların pozisyonlarını sattığını gösteriyor. Sonuç olarak, fiyat düşüşlerinin gönderim adreslerinde bir ivmelenmeye neden olduğu görülüyor.
Aktif Alıcı Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile 28 Nisan'dan sonra aktif gönderim adreslerinde önemli bir artış olmuştur. Fiyatın en yüksek noktaya ulaştığı gün, aktif gönderim adresleri 403.217'ye kadar düşerek alıcıların Bitcoin'in 93.000$ seviyelerinde pozisyon aldıklarını gösterdi.
Arızalar
MRVR
23 Nisan'da Bitcoin fiyatı 93.715 iken MVRV Oranı 2,12 idi. 29 Nisan itibariyle Bitcoin fiyatı 94.280 olurken, MVRV Oranı 2,11 oldu. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatı %0,60 artarken MVRV Ratio %0,47 azaldı.
Gerçekleşen Fiyat
23 Nisan'da Bitcoin fiyatı 93.715 iken Gerçekleşen Fiyat 44.084 idi. 29 Nisan itibariyle Bitcoin fiyatı 94.280 iken Gerçekleşen Fiyat 44.472 oldu. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatında %0,6'lık, Gerçekleşen Fiyatta ise %0,88'lik bir artış yaşandı.
Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)
23 Nisan'da Bitcoin fiyatı 93.715 seviyesindeyken SOPR ölçütü 1.033 seviyesindeydi. 29 Nisan itibariyle Bitcoin fiyatı 94.280'e yükselirken SOPR metriği 1.021'e düştü. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatı %0,6 oranında artarken, SOPR metriği %1,16 oranında azaldı.
Türevler
Açık Faiz
Haftanın başında, 23 Nisan'da, açık pozisyon 31,77 milyar $ seviyesindeyken fiyat 93.600 $ civarında seyrediyordu. 25 Nisan'a gelindiğinde hem açık pozisyon hem de fiyat arttı ve açık pozisyon haftalık en yüksek seviyesi olan 33,5 milyar $'a ulaşırken fiyat da bu yükselişe eşlik etmiş görünüyor. Bu paralel hareket, piyasada uzun pozisyonların yoğunlaştığını ve artan katılımın fiyatı desteklediğini gösteriyor. Ancak 26 Nisan'dan itibaren hem fiyat hem de açık pozisyon hızla geriledi. Özellikle açık pozisyonlardaki bu keskin düşüş, uzun pozisyonların büyük ölçüde kapatıldığını ya da likidasyonların gerçekleştiğini gösteriyor. Bu da fiyat üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmuş görünüyor. 27 Nisan'da, fiyat kısa süreli bir sıçrama yapsa da, açık faizdeki düşüş eğilimi devam etti ve bu da piyasanın spot ağırlıklı alım ve vadeli işlemler tarafında satışlarla yükseldiğini gösterdi. 29 Nisan'a gelindiğinde açık pozisyon haftalık en düşük seviyesi olan 31,4 milyar $'a geriledi. Bu noktada, fiyat geçici bir toparlanma gösterse de, düşük açık pozisyon seviyesi piyasaya katılımın zayıf olduğuna işaret ediyor. Son olarak, 30 Nisan'da hem fiyat hem de açık faiz sınırlı bir toparlanma eğilimi gösterirken, vadeli işlemler tarafının da ağırlık kazandığı görülüyor.
Fonlama Oranı
Geçtiğimiz hafta Bitcoin vadeli işlem piyasasında fonlama oranlarında kayda değer dalgalanmalar görüldü. Haftanın ilk gününde fonlama oranının pozitif olması uzun pozisyonların ağırlık kazandığına işaret ediyordu. Ancak 24 ve 25 Nisan'da oran negatife döndü; özellikle 25 Nisan'daki belirgin negatif oran kısa pozisyonların önemli ölçüde arttığını ve piyasanın aşağı yönlü bir beklentiye girdiğini ortaya koydu. 26 Nisan'dan itibaren fonlama oranları tekrar pozitife dönmüş ve 27 Nisan'da haftanın en yüksek seviyesine ulaşarak piyasanın aşırı uzun pozisyonda olduğunu göstermiştir. Bu yüksek seviyedeki uzun pozisyonlar genellikle piyasanın aşırı ısındığına ve olası bir düzeltmenin yakın olduğuna işaret eder. Nitekim aynı gün fiyat tarafında da sert bir geri çekilme yaşandı. Takip eden günlerde fonlama oranı pozitif kalmaya devam etti, ancak fiyat hareketi sınırlıydı ve bu da uzun pozisyonlara rağmen yukarı yönlü momentumun zayıf olduğuna işaret ediyordu. 29 Nisan'da fonlama oranı tekrar negatife dönerken fiyatın gerilemesi piyasadaki temkinli duruşun devam ettiğine işaret etti. 30 Nisan'da fonlama faizi tekrar pozitife döndü ve fiyat yukarı yönlü tepki verdi. Bu eş zamanlı yükseliş, alıcıların kısa vadede yeniden devreye girdiğini gösteriyor.
Uzun ve Kısa Tasfiyeler
BTC bu hafta nispeten dar bir aralıkta yatay hareket ederken, uzun ve kısa likidasyon oranları önceki haftalara kıyasla düşük kaldı. 234 milyon dolarlık uzun ve 256 milyon dolarlık kısa işlem likide edildi.
| Tarih | Uzun Tutar (Milyon $) | Kısa Tutar (Milyon $) |
|---|---|---|
| 23 Nisan | 50.35 | 105.79 |
| 24 Nisan | 66.24 | 22.72 |
| 25 Nisan | 19.29 | 56.07 |
| 26 Nisan | 7.20 | 9.12 |
| 27 Nisan | 13.99 | 7.42 |
| 28 Nisan | 53.90 | 33.39 |
| 29 Nisan | 23.82 | 22.11 |
| Toplam | 234.79 | 256.62 |
Tedarik Dağıtımı
Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,01515 artışla 19.854.433 adede ulaştı.
Yeni Arz: Bu hafta üretilen BTC miktarı 3.009 oldu.
Hız: Geçtiğimiz hafta 13,03 olan Velocity, 28 Nisan itibariyle 13,02 olarak gerçekleşti.
| Cüzdan Kategorisi | 21.04.2025 | 28.04.2025 | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| < 1 BTC | 8.5442% | 8.5392% | -0.0585% |
| 1 - 10 BTC | 11.7060% | 11.6663% | -0.3394% |
| 10 - 100 BTC | 24.7852% | 24.7460% | -0.1585% |
| 100 - 1k BTC | 28.2169% | 28.4193% | 0.7177% |
| 1k - 10k BTC | 18.2797% | 18.2761% | -0.0197% |
| 10k+ BTC | 8.4675% | 8.3528% | -1.3568% |
Looking at the wallet distribution of the current supply, a limited decrease of 0.0585% was observed in the < 1 BTC category, while holders of 1 – 10 BTC experienced a similarly limited decrease of 0.3394%. The 10 – 100 BTC range showed a slight decline of 0.1585%, while the 100 – 1K BTC segment showed a significant increase of 0.7177%. While 1K – 10K BTC holders experienced a flat decrease of 0.0197%, the most notable change occurred in the 10K+ BTC category, with a strong decrease of 1.3568% in this segment.
Döviz Rezervi
23-29 Nisan 2025 tarihleri arasında borsalardaki Bitcoin rezervleri 2.535.533 BTC'den 2.480.838 BTC'ye düştü. Toplamda, bu dönemde 54.695 BTC'lik net çıkış oldu ve borsaların Bitcoin rezervleri %2,16 oranında azaldı. Bitcoin fiyatı ise aynı dönemde yaklaşık %0,6 oranında artış gösterdi. 23 Nisan 2025 tarihinde 93.715 dolardan kapanan Bitcoin, 29 Nisan 2025 tarihinde 94.281 dolardan kapandı. Borsalardaki rezervlerin önemli ölçüde azalması, yatırımcıların uzun vadeli saklama eğilimlerini artırdıklarını ve satış baskısının azaldığını gösteriyor. Kripto borsalarındaki bu çıkışlar arzın daralmasına neden olarak Bitcoin fiyatı üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir.
| Tarih | 23-Nisan | 24-Nisan | 25-Nisan | 26-Nisan | 27-Nisan | 28-Nisan | 29-Nisan |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Borsa Girişi | 45,087 | 49,627 | 57,142 | 15,611 | 13,106 | 35,160 | 48,186 |
| Döviz Çıkışı | 50,275 | 61,359 | 92,244 | 13,648 | 11,532 | 37,079 | 57,666 |
| Exchange Netflow | -5,188 | -11,732 | -35,102 | 1,963 | 1,575 | -1,919 | -9,480 |
| Döviz Rezervi | 2,535,533 | 2,523,801 | 2,488,699 | 2,490,662 | 2,492,237 | 2,490,319 | 2,480,838 |
| BTC Fiyatı | 93,715 | 93,986 | 94,708 | 94,659 | 93,777 | 95,011 | 94,281 |
Ücretler ve Gelirler
23-29 Nisan tarihleri arasındaki Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 23 Nisan'da bu değerin 0,00002701 seviyesinde olduğu gözlemlendi. Bitcoin fiyatında görülen yatay seyrin etkisiyle 27 Nisan'a kadar azalan bir seyir izleyen değer, bu tarihte 0,00001173 seviyesine gerileyerek haftalık bazda en düşük değerini kaydetti.
27 Nisan'dan sonra Bitcoin fiyatında gözlenen hareketlerle yükseliş trendine giren Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) değeri, haftalık periyodun son günü olan 29 Nisan'da hafif bir artışla 0,00001321 seviyesinden kapandı.
Bitcoin: Ücretler (Toplam)
Benzer şekilde 23-29 Nisan tarihleri arasındaki Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 23 Nisan'da bu değerin 11,29144978 seviyesinde olduğu görülüyor. Bitcoin fiyatında görülen yatay seyrin etkisiyle 26 Nisan'a kadar azalan bir seyir izleyen değer, bu tarihte 4,411245459 seviyesine gerileyerek haftalık bazda en düşük değerini kaydetti.
26 Nisan sonrasında Bitcoin fiyatında gözlenen hareketlerle yükseliş eğilimine giren Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) değeri, haftalık periyodun son günü olan 29 Nisan'da bir miktar yükselerek 6,17471382 seviyesinden kapandı.
Madenci Akışları
Madenci Rezervi tablosunda görüldüğü gibi, madencilerin cüzdanlarındaki Bitcoin sayısı bu hafta azaldı. Hafta boyunca Madenci Rezervi ile Bitcoin fiyatı arasında negatif bir korelasyon var.
Madenci Girişi, Çıkışı ve Net Akışı
23 Nisan ve 29 Nisan tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 43.892 Bitcoin çıkışı olurken, aynı tarihler arasında madencilerin cüzdanlarına 42.823 Bitcoin girişi oldu. Bu hafta için Madenci Net Akışı -1069 Bitcoin oldu. Bu arada, Bitcoin fiyatı 23 Nisan'da 93.715 $ ve 29 Nisan'da 94.280 $ oldu.
Hafta boyunca, madenci cüzdanlarına Bitcoin girişi (Madenci Girişi) madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışından (Madenci Çıkışı) daha az olduğu için net akış (Madenci Net Akışı) negatifti.
| 23 Nisan | 24 Nisan | 25 Nisan | 26 Nisan | 27 Nisan | 28 Nisan | 29 Nisan | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Madenci Girişi | 6524.13 | 6981.57 | 8270.10 | 4839.23 | 4341.41 | 6207.11 | 5659.63 |
| Madenci Çıkışı | 6478.15 | 7010.31 | 8393.14 | 4992.57 | 4436.02 | 7089.54 | 5493.06 |
| Madenci Net Akışı | 45.98 | -28.74 | -123.04 | -153.34 | -94.61 | -882.44 | 166.57 |
İşlem
Geçen hafta Bitcoin ağında 3.549.489 işlem gerçekleşirken, bu hafta 3.036.125 işlem gerçekleşerek yaklaşık %14,47'lik bir düşüş yaşandı. 24 Nisan'da kaydedilen 464.598 işlem haftanın en yüksek işlem hacmi olurken, en düşük işlem sayısı 26 Nisan'da 321.224 oldu.
Fiyat ve trade yapan sayısı arasındaki korelasyonlara negatif korelasyonlar hakimdir. Bu hafta bir önceki haftaya kıyasla trade yapan sayısındaki düşüş, daha zayıf bir ağ görünümü yaratıyor.
Transfer Edilen Jetonlar
Geçen hafta 3.878.668 BTC transfer edilirken, bu hafta %20,78 artışla 4.684.921 BTC'ye yükseldi. 23 Nisan'da haftanın en yüksek token transfer hacmi olan 960.830 BTC transfer edilirken, en düşük token transfer hacmi olan 373.898 BTC 26 Nisan'da kaydedildi. 23-26 Nisan tarihleri arasında ağ üzerinde transfer edilen BTC miktarında kademeli bir düşüş görülüyor. 27-29 arasında ise transfer edilen token miktarında istikrarlı bir artış görülüyor. "Transfer edilen BTC miktarı - Fiyat" ilişkisinde bu hafta boyunca eşit ağırlıkta pozitif ve negatif korelasyonlar gözlemlendi.
Balina Etkinlikleri
Balinalar Verileri
Son 7 gün içinde kripto para piyasasından gelen veriler, sürecin başında balina faaliyetlerinin merkezi borsaları normal düzeyde kullandığını gösterdi. Sürecin ortalarına doğru ise bu faaliyetler yatay seyretti. Exchange Whale Ratio metriğine baktığımızda 7 günlük sürecin başında merkezi borsaları kullanan balinaların oranı 0,406 olarak ölçüldü. Bu oranın 0,35'in üzerinde olması genellikle balinaların merkezi borsaları sıklıkla kullandığı anlamına gelmektedir. Bu ölçüm sürecin ortalarında düşmüş ve 27 Nisan'da sürecin en düşük noktası olan 0,363'e gerilemiştir. An itibariyle 0,586'lık oran sürecin en yüksek noktasını oluşturuyor. BTC bu süre zarfında 92.000 ila 94.000 dolar arasında yatay hareket etti. Bu da bize balinaların alış ve satış hareketlerinde merkezi borsaları dengeli bir şekilde kullandığını gösteriyor. Aynı zamanda, toplam BTC transferleri geçen haftaya kıyasla yaklaşık %21 oranında artarak 4.684.961 BTC hareket etti. Veriler, Bitcoin borsalarının arzının 29 Nisan'da yedi yılın en düşük seviyesine gerileyerek geçtiğimiz Cuma günü 2,488 milyon BTC'ye düştüğünü gösterdi. Sonuç olarak, küçük yatırımcıların geçen haftaki yükselişte daha büyük bir rol oynadığı görülüyor. Bu durum süreç boyunca balina aktivitesinde bir düşüş yaşandığını düşündürürken, sürecin sonuna doğru balina aktivitesinde yeniden görülen artış, olumsuz olsa da piyasanın hala karar aşamasında olduğunu gösteriyor
BTC Onchain Genel
| Metrik | Yükseliş 📈 | Düşüş 📉 | Nötr ➖ |
|---|---|---|---|
| Aktif Adresler | ✓ | ||
| Arızalar | ✓ | ||
| Türevler | ✓ | ||
| Tedarik Dağıtımı | ✓ | ||
| Döviz Rezervi | ✓ | ||
| Ücretler ve Gelirler | ✓ | ||
| Madenci Akışları | ✓ | ||
| İşlem | ✓ | ||
| Balina Etkinlikleri | ✓ |
* Tablodaki ölçütler ve rehberlik, kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm metrikler aynı anda yükseliş, düşüş veya nötr sonuç verse bile piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları gerekmektedir.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.
