Aktif Adresler
Aktif adres sayısında bu hafta 22 Ocak ile 29 Ocak 2025 tarihleri arasında borsalara 1.068.289 giriş oldu. Bu süre zarfında Bitcoin 103.000'den 104.000'e yükseldi. Ocak ayının ikinci yarısından bu yana en yüksek aktif adres sayısı ve trade yapmaya hazır adres sayısı olan grafikte işaretli bölgedeki fiyat ve aktif adres sayısının kesiştiği noktada Bitcoin alımı hızlandı. 23 Ocak'ta aktif adres sayısının 1.068.289'a yükselmesi piyasanın güçlendiğini ve yatırımcıların daha ilgili olduğunu gösteriyor olabilir. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde, bu ortalamanın fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın yukarı yönlü bir trend izlediği gözlemleniyor. Bitcoin, aktif adres EMA (7) ile korelasyon içinde 993.708.148'e ulaştı. Bu durum Bitcoin fiyatının 102.000 seviyelerinden girişler yaşadığına işaret etmektedir.
Çıkışlarda, Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte 24 Ocak'a doğru aktif gönderim adreslerinde önemli bir artış oldu. Fiyatın zirve yaptığı gün, aktif gönderim adreslerinin sayısı 710.180'e yükseldi ve bu da Bitcoin'in bir süre 104.000 civarında kalmasıyla alıcıların pozisyonlarını sattığını gösteriyor. Gönderim sayısının en düşük olduğu tarih 22 Ocak'tır (fiyat 102.000).
Aktif Alıcı Adresleri, 23 Ocak'ta fiyatın (102.000 - 103.000) alıcı sayısının (517.347) en yüksek seviyesine yaklaştığını ve trader yapanlar 'ın bitcoin pozisyonlarını artırmak için en uzun süre gittikleri seviyede olduğunu gösteriyor. Ancak, aynı zamanda şunları da gösteriyor
484,90'daki SMA (7 Günlük), fiyatla kesiştiği noktada trend yönünü değiştirmeye (yatay bölgeye girmeye) yakın. Bu, fiyat yükselmeden önce alıcıların maliyetlendirme seviyelerini gösterebilir.
Arızalar
MRVR
22 Ocak'ta Bitcoin fiyatı 103.659 iken MVRV Oranı 2,45 idi. 28 Ocak itibariyle Bitcoin fiyatı 101.275'e düşerken, MVRV Oranı 2,37 oldu. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatı %2,30 ve MVRV Oranı %3,27 azaldı.
Gerçekleşen Fiyat
22 Ocak'ta Bitcoin fiyatı 103.659 iken Gerçekleşen Fiyat 42.214 idi. 28 Ocak itibariyle Bitcoin fiyatı 101.275'e gerilerken Gerçekleşen Fiyat 42.645 oldu. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatı %2,30 oranında düşerken, Gerçekleşen Fiyat %1,02 oranında arttı.
Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)
22 Ocak'ta Bitcoin fiyatı 103.659 iken SOPR metriği 1,02 idi. 28 Ocak itibariyle Bitcoin fiyatı 101.275'e düşerken, SOPR metriği 1,01'e geriledi. Geçen haftaya kıyasla Bitcoin fiyatı %2,30 oranında düşerken, SOPR metriği yaklaşık %0,98 oranında azaldı.
Türevler
Açık Faiz
22 Ocak'ta Bitcoin Açık Faizi 34,75 milyar seviyesindeydi. 23 Ocak'ta 34 milyar civarına düştü. 24 ve 25 Ocak'ta tekrar yükselmeye başladı ve 34 milyar doların üzerine çıktı. Aynı dönemde fiyat da yukarı yönlü hareket ediyordu ve piyasada yeni pozisyonların açıldığı görülüyor. 26-28 Ocak arasında hem fiyat hem de Açık Faiz keskin bir şekilde düştü. Büyük pozisyonların kapatıldığı ya da likidasyonların gerçekleştiği söylenebilir. 29 Ocak itibariyle Açık Faiz tekrar arttı ve fiyatla birlikte toparlandı. Piyasaya yeni girişler olduğu ya da yatırımcıların yeniden pozisyon aldığı görülüyor. Açık Faiz ve fiyatın genellikle paralel hareket ettiği dikkat çekiyor. Özellikle 26-28 Ocak arasındaki keskin düşüş, yüksek kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edildiğini gösteriyor. Ancak 29 Ocak'taki toparlanmayla birlikte piyasaya yeni bir ilgi olduğu söylenebilir.
Fonlama Oranı
22 Ocak'ta Bitcoin fonlama oranı 0,008 seviyesindeydi. İlk birkaç gün bir miktar düşüş yaşandı, ancak 24 Ocak itibariyle toparlandı ve yukarı doğru hareket etti. 25 ve 26 Ocak tarihlerinde fonlama oranı en yüksek seviyelerine ulaşarak 0,01'e yaklaştı. Bu dönemde piyasaya uzun pozisyonlar hâkim oldu. 26 Ocak'tan sonra fonlama oranı fiyatla birlikte keskin bir düşüş yaşadı. 28 Ocak'ta Bitcoin fiyatı en düşük seviyeyi gördü ve ardından 29 Ocak'ta hızlı bir şekilde toparlandı. Genel olarak fiyat hareketlerine paralel bir fonlama oranı dalgalanması olduğu söylenebilir. Özellikle 26-28 Ocak arasındaki düşüş kaldıraçlı uzun pozisyonların likidasyonuna işaret ediyor olabilir. Ocak 29'daki yükseliş, piyasanın yeniden uzun faiz gösterdiğine işaret ediyor.
"Fonlama Oranı Görüntüsü Eklenecek"
Uzun ve Kısa Tasfiyeler
BTC'nin 106.500'den 97.700'e düştüğü bu hafta, ağırlıklı olarak uzun pozisyonlar likide edildi. 22 Ocak'tan bugüne kadar 125,73 milyon dolar değerinde uzun pozisyon tasfiye edildi. Aynı zaman diliminde 47,24 milyon dolar değerinde kısa pozisyon tasfiye edildi.
| Tarih | Uzun Tutar (Milyon $) | Kısa Tutar (Milyon $) |
|---|---|---|
| 22 Ocak | 10.15 | 3.26 |
| 23 Ocak | 22.90 | 15.83 |
| 24 Ocak | 6.20 | 4.43 |
| 25 Ocak | 1.25 | 2.92 |
| 26 Ocak | 9.25 | 1.21 |
| 27 Ocak | 67.86 | 11.90 |
| 28 Ocak | 8.12 | 7.69 |
| Toplam | 125.73 | 47.24 |
Tedarik Dağıtımı
Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,0157 artışla 19.813.324 adede ulaştı.
Yeni Arz: Bu hafta üretilen BTC miktarı 3.106 oldu.
Hız: Bir önceki haftaya kıyasla düşüş devam etti.
| Cüzdan Kategorisi | 21.01.2025 | 28.01.2025 | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| < 0.1 BTC | 1.590% | 1.592% | 0.13% |
| 0,1 - 1 BTC | 5.409% | 5.408% | -0.02% |
| 1 - 100 BTC | 32.266% | 32.316% | 0.15% |
| 100 - 1k BTC | 22.646% | 22.918% | 1.20% |
| 1k - 100k BTC | 34.818% | 34.443% | -1.08% |
| > 100 bin BTC | 3.270% | 3.269% | -0.03% |
When we look at the Bitcoin supply distribution, there was a slight increase of 0.13% in the “< 0.1 BTC” category, while there was a very small decrease of 0.02% in the “0.1 – 1 BTC” category. The “1 – 100 BTC” category saw an increase of 0.15%, with the largest change occurring in the “100 – 1k BTC” category with an increase of 1.20%, indicating that the number of wallets at this level has grown significantly. In contrast, there was a 1.08% decrease in the “1k – 100k BTC” category, indicating that some of the large investors reduced their holdings. The “>100k BTC” category saw a small decline of 0.03%. In general, medium-sized investors (100 – 1k BTC) were more active in the market, while large investors (1k+ BTC) sold some.
Döviz Rezervi
22-28 Ocak 2025 tarihleri arasında borsalardaki Bitcoin rezervleri 2.342.103 BTC'den 2.334.654 BTC'ye düştü. Toplamda, bu dönemde 7.449 BTC'lik net çıkış oldu ve borsaların Bitcoin rezervleri %0,32 oranında azaldı. Bitcoin fiyatı ise bu dönemde yaklaşık %2,3 oranında düştü. 22 Ocak 2025 tarihinde 103.660 dolardan kapanan Bitcoin, 28 Ocak 2025 tarihinde 101.275 dolardan kapandı.
| Tarih | 22-Ocak | 23-Ocak | 24-Ocak | 25 Ocak | 26-Ocak | 27-Jan | 28-Ocak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Borsa Girişi | 44,865 | 44,790 | 37,215 | 16,254 | 13,334 | 40,587 | 30,045 |
| Döviz Çıkışı | 47,179 | 48,321 | 40,884 | 15,947 | 12,991 | 42,297 | 29,235 |
| Exchange NetFlow | -2,314 | -3,530 | -3,669 | 307 | 343 | -1,711 | 811 |
| Döviz Rezervi | 2,342,103 | 2,338,573 | 2,334,904 | 2,335,211 | 2,335,554 | 2,333,843 | 2,334,654 |
| BTC Fiyatı* | 103,660 | 103,930 | 104,851 | 104,731 | 102,589 | 102,068 | 101,275 |
Ücretler ve Gelirler
22-28 Ocak tarihleri arasındaki Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 22 Ocak'ta bu değerin 0,00001774 seviyesinde olduğu görüldü. 23 Ocak tarihine kadar Bitcoin fiyatı ile paralel bir seyir izleyen İşlem Başına Ücret (Ortalama) değeri, 23 Ocak tarihinde 0,00002087 ile haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.
Bu tarihten itibaren 26 Ocak'a kadar düşüş eğilimi gözlenmiş, 26 Ocak'ta 0,00001356 ile haftanın en düşük seviyesine ulaşmıştır. İlerleyen günlerde Bitcoin fiyatında artan volatilite ile İşlem Başına Ücret (Ortalama) de artış gösterdi.
Buna göre, haftalık dönemin son günü olan 28 Ocak'ta İşlem Başına Ücret (Ortalama) 0,00001542 olarak gerçekleşti.
Benzer şekilde 22-28 Ocak tarihleri arasındaki Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 22 Ocak'ta 7,66591777 olan Bitcoin Ücretleri (Toplam) değerinin 26 Ocak'a kadar kademeli bir düşüş gösterdiği ve 4,19787458 ile haftanın en düşük değerine ulaştığı görülüyor.
Ancak 26 Ocak itibariyle Bitcoin fiyatında artan volatilite ile birlikte Fees (Total) değerinin de yükselmeye başladığı belirlendi. Bu kapsamda haftalık periyodun son günü olan 28 Ocak'ta Bitcoin Fees (Total) 4.71376804 seviyesinden kapandı.
Madenci Akışları
Miner Reserve tablosunda da görülebileceği gibi madencilerin cüzdanlarındaki Bitcoin sayısı bu hafta artış gösterdi. Miner Reserve ile Bitcoin fiyatı bu hafta zaman zaman negatif korelasyona dönüşmüş gibi görünse de haftanın geneline baktığımızda Miner Reserve ile Bitcoin fiyatının pozitif korelasyona sahip olduğu görülüyor.
Madenci Girişi, Çıkışı ve NetFlow
22 Ocak ve 28 Ocak tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 43.720 Bitcoin çıkışı olurken, aynı tarihler arasında madencilerin cüzdanlarına 43.878 Bitcoin girişi oldu. Bu haftanın Madenci Net Akışı 158 Bitcoin oldu. Bu arada, Bitcoin fiyatı 22 Ocak'ta 103.659 $ ve 28 Ocak'ta 101.275 $ oldu.
Hafta boyunca, madenci cüzdanlarına Bitcoin girişi (Madenci Girişi) madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışından (Madenci Çıkışı) daha yüksek olduğu için net akış (Madenci NetAkışı) pozitifti.
| Tarih | 22-Ocak | 23-Ocak | 24-Ocak | 25 Ocak | 26-Ocak | 27-Jan | 28-Ocak |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Madenci Girişi | 6,853.52 | 8,530.16 | 5,388.89 | 4,130.32 | 2,917.05 | 9,873.43 | 6,185.10 |
| Madenci Çıkışı | 7,257.14 | 7,810.69 | 5,532.96 | 4,332.98 | 2,411.62 | 10,036.31 | 6,338.61 |
| Madenci Net Akışı | -403.62 | 719.47 | -144.07 | -202.65 | 505.43 | -162.88 | -153.51 |
İşlem
İşlem Sayısı
15-21 Ocak tarihleri arasında toplam 2.578.010 işlem gerçekleşirken, 22-28 Ocak tarihleri arasında işlem sayısı bir önceki haftaya göre yaklaşık %6,4'lük bir düşüşle 2.412.858'e geriledi. Ağdaki en düşük trade yapıyor hacminin 28 Ocak Salı günü gerçekleşmiş olması da dikkat çekicidir. Bu durum, genellikle hafta sonlarının karakteristik özelliği olan trade yapıyor hacmi düşüşlerinden bir sapmaya işaret ediyor. Haftanın en yüksek işlem sayısı 22 Ocak'ta 432.219 olarak gerçekleşti. Genel olarak, 22 ve 28 Ocak tarihleri arasında Bitcoin fiyatında ve işlem sayısında dalgalı bir düşüş yaşandı.
Transfer Edilen Jetonlar
15-21 Ocak tarihleri arasında transfer edilen Bitcoin miktarı 6.005.751 olurken, 22-28 Ocak tarihleri arasında bir önceki döneme kıyasla %26,5'lik bir düşüşle 4.413.112'ye geriledi. Transfer edilen Bitcoin miktarında en düşük seviyeler, önceki dönemlerde olduğu gibi Cumartesi ve Pazar günlerinde gözlemlendi. 24 ve 27 Ocak tarihlerinde transfer edilen Bitcoin miktarı ile fiyatı arasında ters bir korelasyon görülürken, diğer günlerde transfer miktarı ile Bitcoin fiyatı doğru orantılı olarak değişti.
Balina Etkinlikleri
Bitcoin piyasasında yeni balinaların artan etkisi son zamanlarda özellikle dikkat çekicidir. Yeni balinaların toplam gerçekleşen kapitalizasyon içindeki payı şu anda %60'a ulaşmış durumda. Yeni balinaların özellikle Bitcoin fiyatının 55.000 dolara ulaşmasıyla birlikte aktif büyüme evresine girdiği ve bu süreçte paylarının %43 oranında artarak toplam gerçekleşen kapitalizasyonun %60'ına ulaştığı bildirildi. Bu balinalar, 1.000 BTC'den fazlasını elinde tutan ancak coin yaşı 155 günden az olan piyasa katılımcıları olarak tanımlanıyor. Eski balinalar daha uzun vadeli stratejilere bağlı kalırken, yeni balinalar piyasa değişikliklerine daha hızlı tepki veren ve aktif olarak trade yapan yatırımcılar olarak öne çıkıyor. Analist AxelAdlerJr'a göre, Bitcoin piyasasında önemli bir rol oynayan büyük yatırımcılar ya da "balinalar" hem uzun vadeli istikrarı hem de kısa vadeli piyasa dinamiklerini şekillendirmeye devam ediyor. Öte yandan Santiment tarafından bildirilen son verilere göre, 100 ila 1.000 BTC tutan cüzdan sayısı 15.777 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu artış, büyük yatırımcıların Bitcoin'e olan güveninin arttığını ve piyasa üzerindeki etkilerinin güçlendiğini gösteriyor. Ayrıca 26 Ocak'ta CryptoQuant CEO'su Ki Young Ju paylaştığı bir gönderide; "Şu anda dağıtımın erken aşamasında olduğumuzu düşünüyorum çünkü yeni perakende yatırımcılar piyasaya giriyor, Trump'ın küresel tanıtım etkisi bu boğa piyasasını canlandırabilir. Diye belirtti.
Balinalar Verileri
Kripto para piyasasında son 7 günde dikkat çeken verilere göre merkezi borsadaki balina hareketliliği yüksek seviyelere ulaştı. Son 7 günlük balina hareketlerine baktığımızda merkezi borsaların balinalar tarafından aşırı bir şekilde kullanıldığını gösteriyor. Exchange Whale Ratio metriğine baktığımızda 23 Ocak'ta 0,41 olan bu ölçüm yazının yazıldığı sırada 0,52 olarak görülüyor. Bu da bize balinaların şu anda merkezi borsaları çok fazla kullandığını gösteriyor. Bu oranın 0,350'nin üzerinde olması genellikle balinaların merkezi borsaları sıklıkla kullandığı anlamına geliyor. Bu 7 günlük sürenin ilk yarısında az kullanılan merkezi borsaların kullanımı sonlara doğru daha da artmış görünüyor. Aynı zamanda, toplam BTC transferleri 4.413.112 BTC hareketiyle geçen haftaya kıyasla %26 oranında azaldı.
YASAL BİLDİRİM
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.
