Korku ve Açgözlülük Endeksi
Kaynak Alternative.me
- Korku ve Açgözlülük Değerindeki Değişim: -13
- Geçen Haftanın Seviyesi: 29
- Bu Haftanın Seviyesi: 16
Korku ve Açgözlülük Endeksi bu hafta 29'dan 16'ya düşerek korku ortamının önemli ölçüde derinleştiğini gösterdi. Hafta başında, risk iştahını azaltan ilk büyük tetikleyicilerden biri, ABD seansının açılışında kaldıraçlı piyasada uzun pozisyonların hızla tasfiye edilmesi ve kısa sürede toplam tasfiye tutarının 132 milyon doları aşmasıydı. Buna eşlik eden, ABD'deki spot Bitcoin ETF'den arka arkaya gelen güçlü çıkışlar, tek bir günde toplam çıkışların 357,6 milyon dolara ulaşması, kurumsal tarafta risk azaltma davranışını daha görünür hale getirerek endeks üzerindeki baskıyı artırdı. ABD makroekonomi cephesinde, perakende satışlar beklentilerin altında kalarak yatay seyretti ve tüketicilerin ivmesi hakkında soru işaretleri yarattı. İşsizlik başvuruları ise 224.000'e düşerek işgücü piyasasında ani bir bozulma sinyali vermedi ve para politikası yoluna ilişkin belirsizliği sürdürdü. Ayrıca, tarım dışı istihdam beklentilerin biraz üzerinde 64.000 artarak işgücü piyasasında keskin bir bozulma algısını sınırlasa da, işsizlik oranının %4,6'ya yükselmesi temkinli duruşu sürdürdü. Hafta sonuna doğru, Kasım ayı Tüketici Fiyat Endeksi yıllık %2,7 ile beklentilerin altında kalarak kısa vadeli bir rahatlama sağladı, ancak hükümetin kapanması nedeniyle olası ölçüm bozulmalarına ilişkin uyarılar, bu etkinin kalıcı bir risk iştahı artışına dönüşmesini engelledi. Kripto tarafında, yatırımcıların daha temkinli pozisyonlara geçmesi ve özellikle yüksek kaldıraç ve değerleme duyarlılığı olan segmentlerde riskten kaçınma eğiliminin artması, endeksin 16'ya gerilemesinde belirleyici oldu.
Kripto Fon Akışları
Kaynak: Coinshares
Genel Bakış
Fed'in 25 baz puanlık faiz indiriminin ardından, Japonya Merkez Bankası 25 baz puanlık faiz artışı açıkladı. Fed ve BoJ üyelerinin genel olarak olumlu açıklamaları piyasayı sabit tutarken, bu gelişmeler Bitcoin'e sınırlı destek sağladı. Sonuç olarak, Bitcoin hafta boyunca yaklaşık %1 değer kazandı.
Bitcoin (BTC): Bitcoin , bu hafta da yatırımcılardan zayıf girişler görmeye devam ediyor. Bitcoin odaklı fonlar 522,0 milyon dolarlık giriş gördü.
Ethereum (ETH): Spot ETH girişleriyle birlikte , Ethereum bu hafta 337,6 milyon dolarlık giriş gördü.
Solana (SOL): Solana, 65,0 milyon dolarlık giriş gördü.
Chainlink (LINK): Chainlink , 4,1 milyon dolarlık giriş gördü.
Litecoin (LTC): Solana , 0,3 milyon dolarlık giriş gördü.
Ripple (XRP): Bu hafta, XRP 46,9 milyon dolarlık bir giriş gördü.
Fon Çıkışları:
Kısa Bitcoin: Kısa Bitcoin 1,8 milyon dolarlık bir çıkış gördü.
SUI: SUI'de 0 ,3 milyon dolarlık çıkış gözlemlendi.
Diğer: Altcoinlerdeki sektör ve proje bazlı düşüşler, genel piyasa duyarlılığıyla birlikte fon akışı verilerinde 5,2 milyon dolarlık bir çıkışa neden oldu.
Çoklu varlık: Çoklu varlık grubunda çıkışlar gözlenmiştir.
Toplam Piyasa Değeri
Kaynak Tradingview
- Geçen Haftanın Piyasa Değeri: 2 ,98 Trilyon Dolar
- Bu Haftanın Piyasa Değeri:93 Trilyon Dolar
Bu hafta, kripto para piyasası yaklaşık 49 milyar dolarlık bir düşüş kaydederek %1,65 geriledi ve toplam piyasa değeri 2,93 trilyon dolara geriledi. Haftanın en yüksek seviyesi 3,05 trilyon dolar, en düşük seviyesi ise 2,82 trilyon dolar oldu. Böylece, piyasanın 230 milyar dolarlık bir aralıkta hareket ettiği görüldü, bu da %8,18'lik bir volatiliteye karşılık geliyor. Geçen haftaki %8,06'lık aralıktan biraz daha geniş olsa da, kripto piyasasının normal haftalık ortalama mum büyüklüğü içinde kabul edilebilir.
Toplam 2
Hafta başında 1,22 trilyon dolarlık piyasa değeriyle başlayan Total 2 endeksi, hafta boyunca %3,66 düşüş yaşayarak yaklaşık 44,635 milyar dolar değer kaybetti ve dönemi 1,25 trilyon dolar civarında kapattı. Haftanın en yüksek seviyesi 1,25 trilyon dolar, en düşük seviyesi ise 1,13 trilyon dolar oldu. Diğer bir deyişle, endeks 119 milyar dolarlık bir aralıkta dalgalandı, bu da dönem için yaklaşık %9,52'lik bir volatiliteye karşılık geliyor.
Bu düşüşle birlikte, Total 2 şu anda all-time high seviyesinin yaklaşık 600 milyar dolar altında konumlanıyor. Bu, önceki zirveye ulaşmak için gerekli artış oranının mevcut seviyeden yaklaşık %50 olduğu anlamına geliyor.
Toplam 3
Total 3, haftaya 0,851 trilyon dolarlık toplam değerle başladı, hafta boyunca yaklaşık 30 milyar dolarlık bir daralma yaşadı, %3,58'lik bir düşüş kaydetti ve dönemi 0,820 trilyon dolar ile kapattı. Haftanın en yüksek ve en düşük değerleri arasındaki oynaklık %8,16 oldu. Böylece Total 3, 5 hafta boyunca koruduğu en istikrarlı endeks unvanını Total'e kaptırdı.
Toplam 2 > Toplam 3 > Toplam endeks oynaklık sıralaması, oynak fiyat hareketlerinin önce Ethereum'da, ardından Bitcoin'de yoğunlaştığını göstermektedir. Ayrıca, bu dönemde Ethereum'un toplam pazar payının önemli ölçüde azaldığını da göstermektedir.
Altcoin Sezon Endeksi
Kaynak Coinmarketcap
- Geçen Haftanın Endeks Değeri: 26/100
- Bu Haftanın Endeks Değeri: 18/100
12 Aralık ile 19 Aralık 2025 tarihleri arasında, altcoin piyasa hakimiyeti (Altcoin Piyasa Değeri) ile Altcoin Sezon Endeksi arasındaki korelasyonda hafif bir artışın ardından, tekrar bir düşüş yaşandı. Grafik, bu hafta 21 Aralık'ta endeksin 21'e yükseldiğini ve Altcoin Piyasa Değeri'nin 1,27 trilyona ulaştığını gösteriyor. Bu hafta endeksin yükselmesiyle birlikte yükselişe öncülük eden ilk 5 kripto para birimi Beat, Pippin, Zec, Merl ve Dash oldu. 14 Aralık'ta endeks 21'den 18'e düştü ve bu da altcoin sezonunda bir düşüş olasılığını işaret ediyor.
Bitcoin Hakimiyeti
Kaynak Tradingview
Haftalık Değişim
- Geçen Haftanın Seviyesi:%36
- Bu Haftanın Seviyesi:%88
Hafta başında %59,05 olan Bitcoin hakimiyeti, hafta içinde %58,97'ye geriledi, ancak o zamandan bu yana hafif bir artış göstererek şu anda %59,88 seviyesinde bulunuyor.
Bu hafta, Strategy 10.645 Bitcoin, ANAP 18,5 Bitcoin ve CIMG 230 Bitcoin satın aldı. Ayrıca, Bitcoin spot ETF'lerine ilişkin veriler, bugüne kadar 338,8 milyon dolarlık net çıkış olduğunu gösteriyor.
Haftalık veriler, kurumsal tarafta sınırlı toparlanmanın esas olarak Strategy'nin alımlarından kaynaklandığını, diğer kurumsal şirketlerin ise henüz önemli bir alım isteği göstermediğini ortaya koyuyor. ETF'ler trading perakende yatırımcılar haftayı net çıkışlarla kapattı, bu da kısa vadeli talebin zayıf kaldığını gösteriyor. ABD enflasyon verileri ve Japonya Merkez Bankası toplantısının ardından belirsizlik kısmen azalmış olsa da, kripto varlıklara sermaye girişi sınırlı kalmaya devam ediyor. Bu bağlamda, Bitcoin'e olan talep kontrollü seyrederken, Bitcoin Ethereum ve diğer büyük altcoinlere kıyasla daha dirençli bir fiyatlandırma sergiliyor. Mevcut görünüm devam ettiği sürece, talep tarafında önemli bir iyileşme olmasa bile BTC'nin hakimiyetinin %58-61 aralığında kalması bekleniyor.
Bitcoin Spot ETF
Kaynak: Darkex Araştırma Departmanı
Net Akış Durumu: 12-18 Aralık 2025 tarihleri arasında Spot Bitcoin ETF'lerinde toplam 289,7 milyon dolarlık net çıkış gerçekleşti. Bu dönemde pozitif veya negatif net akış serisi oluşmadı. 15 ve 16 Aralık'ta gözlemlenen güçlü çıkışlar, negatif eğilime katkıda bulundu. 17 Aralık'taki güçlü girişler kısa vadeli bir toparlanmaya işaret etse de, ertesi gün gerçekleşen çıkışlar bu etkiyi sınırladı. Bu dönemde Bitwise BITB ve Ark ARKB'den fon bazlı çıkışlar dikkat çekti.
Bitcoin Fiyatı: Bitcoin , 12 Aralık'ta 92.533 dolardan açılış yaptı ve 18 Aralık'ta 85.471 dolardan kapandı. Bu dönemde BTC fiyatı %7,63 değer kaybetti. Bu dönemde BTC fiyatının ve ETF akışlarının eşzamanlı olarak zayıflaması, satış baskısını artırdı.
Toplam Net Giriş: 485. trading sonunda , Spot Bitcoin ETF'lerinin toplam net girişi 57,547 milyar dolara geriledi.
| TARİH | COIN | Açılış Fiyatı | Kapanış Fiyatı | Değişim % | ETF Akışı (milyon ABD doları) |
|---|---|---|---|---|---|
| 12 Aralık 2025 | BTC | 92,533 | 90,280 | -2.43% | 49.1 |
| 15 Aralık 2025 | BTC | 88,175 | 86,417 | -1.99% | -357.6 |
| 16 Aralık 2025 | BTC | 86,417 | 87,847 | 1.65% | -277.2 |
| 17 Aralık 2025 | BTC | 87,847 | 86,290 | -1.77% | 457.3 |
| 18 Aralık 2025 | BTC | 86,290 | 85,471 | -0.95% | -161.3 |
| 12–18 Aralık 2025 Toplamı | -7.63% | -289.7 |
Bu dönemde, Spot Bitcoin ETF'leri yüksek volatilite ve yönsüzlük ile dikkat çekti. Kurumsal tarafta risk iştahı açıkça görülmese de, kısa vadeli giriş ve çıkışlar fiyatlar üzerinde kalıcı bir etki yaratamadı. Önümüzdeki günlerde, ETF'lere yeniden başlayan istikrarlı girişler, Bitcoin fiyatında denge ve toparlanma için bir temel oluşturabilir. Ancak, mevcut dalgalı ve zayıf akış yapısı devam ederse, BTC fiyatındaki aşağı yönlü baskı ve volatilite devam edecektir.
Ethereum spot ETF
Kaynak: Darkex Araştırma Departmanı
Spot ETH ETF'leri son 5 trading negatif bir akış serisi gördü. Bu dönemde spot ETH ETF'lerinden toplam 587,4 milyon dolarlık net çıkış gerçekleşti. 15 ve 16 Aralık'taki çıkışlar, genel olumsuz görünümün oluşmasına katkıda bulundu. Fonlara bakıldığında, çıkışların çoğunun BlackRock ETHA'dan kaynaklandığı görülüyor. 355. trading itibarıyla, spot Ethereum ETF'lerinin kümülatif toplam net girişi 12,54 milyar dolara geriledi.
| TARİH | COIN | Açılış Fiyatı | Kapanış Fiyatı | Değişim % | ETF Akışı (milyon ABD doları) |
|---|---|---|---|---|---|
| 12 Aralık 2025 | ETH | 3,238 | 3,085 | -4.72% | -19.4 |
| 15 Aralık 2025 | ETH | 3,064 | 2,965 | -3.23% | -224.8 |
| 16 Aralık 2025 | ETH | 2,965 | 2,962 | -0.09% | -224.2 |
| 17 Aralık 2025 | ETH | 2,962 | 2,835 | -4.27% | -22.4 |
| 18 Aralık 2025 | ETH | 2,835 | 2,827 | -0.30% | -96.6 |
| 12–18 Aralık 2025 Toplamı | -12.69% | -587.4 |
Ethereum, 12 Aralık'ta 3.238 dolardan açılış yaptı ve 18 Aralık'ta 2.827 dolardan kapandı. Bu dönemde ETH fiyatı değerinin %12,69'unu kaybetti. ETF çıkışlarıyla büyük ölçüde örtüşen keskin fiyat düşüşü, kurumsal tarafta riskten kaçınma eğilimini açıkça gösteriyor. ETH fiyatı ve ETF akışları üzerindeki eşzamanlı baskı, düşüş momentumunu güçlendirdi. ETF akışlarının fiyat üzerindeki etkisi olumsuzluğu artırdı. Önümüzdeki günlerde, ETF'lerden çıkışlar yavaşlarsa veya girişler yeniden başlarsa, Ethereum fiyatında kısa vadeli bir istikrar görülebilir. Ancak, mevcut olumsuz akış eğilimi devam ederse, ETH üzerindeki satış baskısı muhtemelen devam edecektir.
Bitcoin Opsiyon Dağılımı
Kaynak: Laevitas
BTC: Nominal değer: 2,72 milyar dolar | Put/Call: 0,81 | Maksimum zarar: 88 bin dolar
Deribit Verileri: Deribit verileri, nominal değeri yaklaşık 2,72 milyar dolar olan BTC opsiyon sözleşmelerinin bugün sona erdiğini gösteriyor. Aynı zamanda, son 24 saatlik verilere dayalı olarak önümüzdeki hafta boyunca risk dönüşümüne bakıldığında, riskten korunma açısından put opsiyonları call opsiyonlarına göre baskın durumda. Ancak, önümüzdeki günlerde call opsiyonlarında bir artış görülüyor. Bugün, call opsiyonlarına yüksek talep var. İma edilen volatilite (IV) incelendiğinde, gerçekleşen volatilitenin (RV) altında olduğu görülüyor. Öte yandan, negatif spread metriği piyasadaki risk iştahının düşük olduğunu gösteriyor ve put opsiyonlarının pahalı olduğunu işaret ediyor. Skew değerleri bugün ve önümüzdeki hafta için aşağı yönlü.
Laevitas Data: Grafiği incelediğimizde , put opsiyonlarının 70.000 dolar ile 86.000 dolar arasında geniş bir aralıkta yoğunlaştığını görüyoruz. Alım opsiyonları ise 86.000 dolar ile 100.000 dolar arasında geniş bir aralıkta dağılmış durumda. Aynı zamanda, 90.000 dolar seviyesi direnç, 85.000 dolar seviyesi ise destek seviyesi olarak görünüyor. Öte yandan, 85.000 dolar seviyesinde 4,57 bin put opsiyonu var ve bu seviyede zirveye ulaşarak bu seviyenin üzerinde put hacminde bir düşüş gösteriyor. Ayrıca, 3,92 bin call opsiyon sözleşmesi 90.000 dolar seviyesinde zirveye ulaşıyor. Opsiyon piyasasına baktığımızda, günlük ve haftalık bazda put sözleşmelerinin biraz daha baskın olduğunu görüyoruz.
Opsiyon Vadesi:
Put/Call Oranı ve Maksimum Acı Noktası: Laevitas'ın son 7 günlük verilerindeki opsiyonlara bakıldığında , call opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre yaklaşık %4 artarak 100,56 bin adede ulaştı. Buna karşılık, put opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %4 azalarak 90,25 bin adede ulaştı. Opsiyonlar için put/call oranı 0,81 olarak belirlenmiştir. Bu, yatırımcılar arasında put opsiyonlarına göre call opsiyonlarına daha fazla talep olduğunu göstermektedir. Bitcoin'in maksimum acı noktası 88.000 dolar olarak görülüyor. BTC şu anda 87.500 dolar fiyatla işlem görüyor ve 88.000 dolarlık acı noktasını aşamazsa, daha fazla düşüş beklenebilir.
Ethereum Opsiyon Dağıtımı
Kaynak: Laevitas
ETH: 0 ,46 milyar dolar nominal değer | Put/Call: 1,08 | Maksimum Zarar: 3.100 dolar
Laevitas Verileri: Grafikteki verilere baktığımızda , put opsiyonlarının oldukça geniş bir aralıkta, özellikle 2.800 ile 3.000 dolar arasındaki fiyat seviyelerinde yoğunlaştığını görüyoruz. En yüksek put hacmi, yaklaşık 11 bin kontratla 2.800 dolar seviyesinde. Öte yandan, call opsiyonlarında 2.900 ile 3.300 dolar seviyeleri arasında belirgin bir yoğunlaşma var. En yüksek alım hacmi, 2.900 dolar seviyesinde yaklaşık 10 bin adet olarak görünüyor.
Deribit Verileri: Piyasada volatilite yüksek seviyelerde seyrediyor, ancak risk tersine dönüşünün nispeten hafif bir negatif bölgede olması, piyasa katılımcılarının keskin bir düşüş beklentisinin çok düşük olduğunu gösteriyor. Volatilite beklentileri tek bir yönde yoğunlaşmamış, her iki yöne de yayılmış durumda. Call ve put hacimleri artıyor olsa da, bu artış eğriliği bozmuyor, bu nedenle put tarafındaki işlemlerin çoğunu yeni bir düşüş beklentisi olarak değil, mevcut pozisyonların kapatılması veya ayarlanması olarak yorumlayabiliriz. Opsiyon oyuncularının, yüksek volatiliteye rağmen, şu anda aşağı yönlü bir kırılmadan çok yukarı yönlü bir kırılmayı daha olası gördüklerini söyleyebiliriz.
Opsiyon Vadesi:
Nominal değeri 0,49 milyar dolar olan Ethereum opsiyonları 19 Aralık'ta vadesi doldu. Maksimum acı seviyesi 3.100 dolar olarak hesaplanırken, put/call oranı 1,08 olarak gerçekleşti.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
