Kripto Haftalık Temel Raporu - 29 Ağustos 2025

Haftalık Temel Analiz Raporu - 29 Ağustos

Korku ve Açgözlülük Endeksi

Kaynak: Alternatif

Korku ve Açgözlülük Değerindeki Değişim: 0
Geçen Haftanın Seviyesi: 50
Bu Haftanın Seviyesi: 50

Haftanın açılışına, Pazar gecesi ile Pazartesi sabahı arasında büyük bir cüzdandan yapılan 24.000 BTC'lik satışın Bitcoin'i anında 111.000 $'dan aşağı çekerek yaklaşık 550 milyon $'lık zorunlu likidasyonu tetiklediği keskin bir dalgalanma damgasını vurdu. Gün içi bir toparlanma olsa da, şok açgözlülüğü bastırdı ve ihtiyatı vurgulayarak Korku ve Açgözlülük Endeksinin yukarı doğru ivme kazanmasını engelledi ve duyarlılığı hafta boyunca Nötr bir bantta kilitledi. Kurumsal tarafta ise tablo tek taraflı değildi. BTC'de kâr realizasyonu ve gevşeme öne çıkarken, ETH'ye yönelik seçici kurumsal talep spot ve OTC kanallarında güçlendi. Trading hacimlerinin yüksek kalması, Pazar gecesi yaşanan şokun ardından kademeli olarak yeniden konumlanmanın devam ettiğini gösterdi. ETH lehine rotasyon işaretlerine rağmen, bu denge endeksi Greed bölgesine itecek kadar genişlemedi ve seviye 50 civarında sabit kaldı.

Makro cephede, ABD GSYH ikinci tahmininin %3,3'e revize edilmesi büyüme görünümünü desteklerken, PCE'de yıllık %2,6 artış beklentisi "veriye bağlı" politika söylemini güçlendirdi ve agresif faiz indirimi fiyatlamasını sınırladı. Bu çerçeve risk iştahının aşırıya kaçmasını önledi ve kripto tarafındaki temkinli duruşu pekiştirerek Korku ve Açgözlülük Endeksi'nin haftayı değişmeden 50 seviyesinde tamamlamasına yol açtı.

Fon Akışı

Kaynak CoinShares

Genel Bakış Kripto para piyasası, artan makroekonomik belirsizlik, gümrük tarifelerindeki değişiklikler ve faiz indirimlerine yönelik beklentilerin zayıflaması gibi olumsuz gelişmelerin etkisi altında kaldı. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump'ın Fed Başkanı Powell ve ekibi üzerinde faiz oranlarını düşürmeleri yönünde artan baskısı piyasaların ralli yapma isteğini azalttı. Buna ek olarak, gümrük tarifelerinin uygulanması ve Eylül ayında faiz indirimine gidileceği yönündeki mesajlar da piyasalardaki satış baskısını artırdı. Tüm bu gelişmeler sonucunda Bitcoin yaklaşık %8 değer kaybetti.

Ripple (XRP): Xrp bu hafta 25,0 milyon dolarlık fon girişi aldı.

Solana (SOL): Solana'da son ETF haberleri devam etti. Solana 12,0 milyon dolarlık giriş gördü.

Cardano (ADA): Cardano Vakfı kurumsal düzeyde denetlenebilir ürünler piyasaya sürmeye devam ediyor. Cardano bu hafta 2,9 milyon dolarlık giriş gördü.

SUI (SUI): SUI son zamanlarda kurumsal yatırımcıların ilgisini çekmektedir. Banka dışı bir kredi kuruluşu olan Mill City Ventures, geçtiğimiz günlerde Sui blok zinciri için bir kripto hazine stratejisi oluşturmak üzere 450 milyon dolarlık bir özel plasman açıkladı. Sui bu hafta 8,1 milyon dolarlık giriş gördü.

Chainlink (LINK): ABD Ticaret Bakanlığı, blok zincirinde resmi makroekonomik verileri yayınlamak için Chainlink ve Pyth ile ortaklık kurdu. Bu, GSYİH ve PCE Fiyat Endeksi gibi temel göstergeleri içerir. Link, bu güncellemeler bildirildiği için bu hafta 2,1 milyon dolarlık giriş gördü.

Litecoin (LTC): LTC coin'e toplam giriş 0,3 milyon dolara ulaştı.

Diğer: Altcoinlerde sektörel ve proje bazlı ralliler görüldü. Bu ataklar fon akışı verilerinde 3,1 milyon dolarlık bir girişi beraberinde getirdi.

Fon Çıkışları:

Bitcoin (BTC): Faiz indirimi söylentileri ve gümrük vergilerindeki belirsizlik piyasada olumsuz bir hava yarattı. Bu durum sadece Bitcoin'e değil genel olarak altcoin piyasasına olan ilgiyi de azalttı. Bu hafta Bitcoin odaklı fonlardan çıkışlar 1,030 milyar dolara ulaştı.

Ethereum (ETH): Spot ETH'nin zayıflamasıyla bu hafta Ethereum'dan 440,9 milyon dolar çıkış oldu.

Çoklu varlık: ETF verilerine rağmen çoklu varlık grubunda çıkışlar gözlenmiştir.

SUI: Piyasadaki genel değer kaybı Sui coin'i de etkiledi. Sui'den bu hafta yaklaşık 12,9 milyon dolar çıkış yapıldı.

Toplam Piyasa Değeri

Kaynak Tradingview

• Geçen Hafta Piyasa Değeri: 90 trilyon Dolar
• Bu Hafta Piyasa Değeri: 75 trilyon Dolar

Kripto para piyasası bu hafta toplam piyasa değerinde yaklaşık %3,8'lik bir düşüş kaydederek yaklaşık 148 milyar dolarlık bir daralma yaşadı. Bu düşüşle birlikte piyasa değeri 3,75 trilyon dolara geriledi. Hafta boyunca değer, haftanın zirvesi olan 3,92 trilyon dolara yükselirken, en düşük seviye 3,69 trilyon dolar oldu. Bu veriler kripto piyasasının hafta boyunca yaklaşık çeyrek trilyon dolarlık bir bant içinde hareket ettiğini gösteriyor. Bu oynaklık piyasanın yüksek volatilite ile karakterize olduğunu ortaya koyarken, yatırımcıların risk iştahındaki artışın ve piyasa güveninin güçlenmesinin de altını çiziyor.

Toplam 2

Haftaya 1,43 trilyon $ piyasa değeri ile başlayan Total 2 endeksi hafta içinde %4,8 oranında düşerek yaklaşık 80 milyar $ değer kaybı ile 1,56 trilyon $ seviyesine ulaştı. Hafta içinde 1,65 trilyon dolara kadar yükselse de bu seviyede kalıcı olamadı. Endeks all-time high seviyesi olan 1,71 trilyon dolara çok yaklaşsa da Bitcoin fiyatındaki geri çekilme nedeniyle zirvesini test edemedi. Ancak mevcut seviyelerden itibaren %9 civarında bir değer artışı potansiyeli ile zirve denemesi için yeniden ivme kazanması muhtemel.

Toplam 3

Total 3 endeksi haftaya 1,06 trilyon dolar piyasa değeri ile girdi. Hafta boyunca yaklaşık 29,18 milyar dolar değer kaybı ile %2,74 oranında gerileyerek 1,04 trilyon dolara düştü.

Piyasa genelinde olumlu bir görünüm gözlenirken, en sağlam performansın Total 3 endeksinde gerçekleştiği dikkat çekti. Bu tablo, altcoin piyasasında hareketlenmelerin başladığını ve piyasanın diğer segmentlerde daha dirençli ve güçlü bir yapı sergilediğini ortaya koyuyor. Karşılaştırmalı performans incelendiğinde özellikle Ethereum'un toplam piyasadan aldığı payın bu hafta önemli ölçüde azaldığı söylenebilir.

Altcoin Sezon Endeksi

Kaynak: Coin marketcap

• Geçen Hafta Endeks Değeri: 43/100
• Bu Haftanın Endeks Değeri: 57/100

22 Ağustos ve 29 Ağustos 2025 tarihleri arasında, altcoinlerin piyasa değeri (Altcoin Market Cap) ile Altcoin Sezon Endeksi arasındaki korelasyon yükselişe geçti. Grafik, bu hafta endeksin 28 Ağustos'ta 57 ile zirve yaptığını ve Altcoin Piyasa Değerinin 1,69T'ye ulaştığını gösteriyor. Bu, altcoinlerin piyasa hakimiyetinde bir artış olduğunu gösteriyor. Bu hafta endeksi yükselten ilk 5 coin OKB, Pengu, Cro, CFX ve Aero oldu. 26 Ağustos'ta endeks 44'ten 48'e yükselerek altcoin sezonunun kısa vadeli bir canlanma potansiyeline sahip olduğunu ve altcoinlerin toplam piyasa değerinin Bitcoin'e kıyasla göreceli bir ilerleme yaşadığını gösterdi.

Bitcoin Hakimiyeti

Bitcoin Hakimiyeti

Haftaya %57,92'den başlayan Bitcoin hakimiyeti hafta içinde %58,80'e kadar yükselse de daha sonra hafif bir düşüş yaşadı ve şu anda %58,33 seviyesinde bulunuyor.

Bu hafta Strategy 3.081 Bitcoin, Metaplanet 103 Bitcoin, H100 Group 46 Bitcoin ve The Smarter Web 102 Bitcoin satın aldı.

Bitcoin spot ETF'lerine ilişkin veriler, bugüne kadar toplam 567,3 milyon dolarlık net giriş olduğunu gösteriyor.

FED'in Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığı artmaya devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump ve kabine bakanları da Fed'in faiz indirmesi gerektiğini vurguluyor. ABD tarafındaki bu gelişmeler perakende yatırımcıların risk iştahını artırıyor ve spot ETF'lerde alımların önünü açıyor. Ayrıca kurumsal yatırımcılar da giriş yapmaya devam ediyor.

Son dönemde olumlu gelişmeler olsa da sadece Bitcoin'de değil Ethereum ve diğer altcoinlerde de bazı sermaye çıkışları yaşandı. Özellikle Ethereum son zamanlarda Bitcoin'den daha iyi performans göstererek farklılaştı. Bu durum Bitcoin'in piyasa hakimiyetinde düşüş beklentisini daha da artırırken, Bitcoin hakimiyetinin önümüzdeki hafta %57 - %60 bandında konsolide olması bekleniyor.

Ethereum Hakimiyeti

Kaynak: Tradingview

Haftalık Değişim

• Geçen Haftanın Seviyesi: %14,79
• Bu Haftanın Seviyesi: %14,19

Temmuz ayının son haftasında %12'ye kadar yükselen Ethereum hakimiyeti, bu kritik eşiği geçemeyerek %11,39'a kadar geriledi. Ancak bu seviyelerde destek bulan baskınlık yeniden pozitif bir ivme kazandı ve son üç haftadır istikrarlı bir yükseliş eğiliminde. Ancak geçtiğimiz hafta Ethereum fiyatında yaşanan geri çekilme satış baskısı getirdi ve baskınlıkta sınırlı bir düşüş gözlendi.

Buna göre, Ethereum hakimiyeti geçtiğimiz haftayı %14,79 seviyesinde kapatırken, güncel veriler itibariyle %14,19 civarında trading görüyor. Aynı dönemde Ethereum'un aksine Bitcoin dominansı pozitif bir seyir izleyerek yükseliş eğilimi gösterdi.

Ethereum hakimiyetini etkileyen temel gelişmelere baktığımızda kurumsal alım tarafında gelişmeler görüyoruz. Thomas Lee liderliğindeki dünyanın en büyük Ethereum hazinesi BitMine Immersion Technologies, bilançosunun 24 Ağustos itibariyle 8,8 milyar dolara ulaştığını açıkladı. Şirketin portföyünde 1,7 milyon ETH, 192 Bitcoin ve yarım milyar dolardan fazla nakit bulunuyor.

Öte yandan, Ethereum'un stake sistemi giderek artan bir baskı altında. Para çekme işlemlerinin yeni yatırımları geride bırakmasıyla çıkış kuyruğu en yüksek seviyesine ulaştı. Doğrulayıcı kuyruk verilerine göre, 27 Ağustos itibariyle staking'den çekilmek üzere kuyruğa giren miktar 1.023.560 ETH'ye (yaklaşık 4,6 milyar $) ulaştı. Buna karşılık, ağa eklenmeyi bekleyen miktar 580.637 ETH'de (yaklaşık 2,6 milyar $) kaldı.

Bitcoin Spot ETF

Net Akış Durumu: 22-28 Ağustos 2025 tarihleri arasında Spot Bitcoin ETF'lerine toplam 544,3 milyon dolarlık net giriş gerçekleşti. Bu dönemde BlackRock'ın IBIT ETF'i sınırlı giriş görürken, Fidelity'nin FBTC ETF'i 150,6 milyon dolar ve ARK'ın ARKB ETF'i 216,4 milyon dolarlık net girişlerle dikkat çekti. Bu gelişmelerle birlikte 4 trading günü üst üste pozitif net akış serisi yaşanmış oldu.

Bitcoin Fiyatı: 22 Ağustos'ta 112.500$'dan açılış yapan Bitcoin, 28 Ağustos'ta 112.566$'dan kapanış yaptı. Bu süreçte %0,06'lık yatay bir fiyat hareketi yaşandı. Keskin dalgalanmalar yaşansa da genel olarak Bitcoin fiyatı dengeli kalmayı başardı.

Kümülatif Net Girişler: Spot Bitcoin ETF'lerinin toplam kümülatif net girişleri 409. trading günü itibariyle 54,34 milyar dolara yükseldi.

22-28 Ağustos tarihleri arasında Spot Bitcoin ETF'lerinde görülen net girişler, kurumsal yatırımcı ilgisinin yeniden yükselişe geçtiğini ortaya koydu. Özellikle ARK ve Fidelity gibi büyük fonlara yönelik sermaye akışları, yatırımcıların uzun vadeli beklentiler konusunda iyimser olmaya devam ettiğini gösteriyor. Sabit fiyata rağmen olumlu akışların devam etmesi, ETF yatırımcılarının kısa vadeli dalgalanmalardan etkilenmediğini gösteriyor. Spot Bitcoin ETF'lerine yönelik bu kurumsal talebin önümüzdeki dönemde de devam etmesi halinde BTC fiyatı üzerinde yukarı yönlü bir hareket yaşanabilir.

Spot Ethereum ETF

22-28 Ağustos 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'lerine toplam 1,583 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti. En güçlü günlük giriş 455 milyon dolar ile 26 Ağustos'ta kaydedildi. Bu süreçte BlackRock ETHA fon bazında 1,077 milyar dolarlık net girişle öne çıkarken, pozitif net akış serisi 6 güne ulaştı. Spot Ethereum ETF'lerine kümülatif net girişler 277. trading günü sonunda 13,69 milyar dolara yükseldi.

Ethereum fiyatı 22 Ağustos'ta 4.225 dolardan başladı ve 28 Ağustos'ta 4.511 dolardan kapandı. Bu süreçte toplamda %6,77'lik bir değer artışı yaşandı. Ayrıca Ethereum fiyatı söz konusu tarih aralığında 4.950 doların üzerine çıkarak ATH seviyesini yeniledi. Fiyatın fon akışları ile aynı yönde hareket etmesi kurumsal talebin güçlü kaldığını gösteriyor. Bu tempo korunduğu sürece ETF kanalı ETH fiyatı üzerinde yukarı yönlü baskıyı desteklemeye devam edebilir.

Bitcoin Opsiyon Dağılımı

Kaynak: Laevitas

$BTC: Nominal: $11.7B | Put/Call: 0.79 | Maksimum Acı: 116K $

Deribit Verileri: Deribit verileri, yaklaşık 11,7 milyar $ nominal değere sahip BTC opsiyon sözleşmelerinin bugün sona erdiğini gösteriyor. Aynı zamanda son 24 saatteki verilere göre önümüzdeki 1 hafta içerisindeki risk dönüşümüne bakacak olursak put opsiyonları call opsiyonlarına göre hedge etmede daha baskın taraf. Beklenen volatiliteyi incelediğimizde gerçekleşen volatilitenin altındadır. Bu da satım opsiyonu ücretlerinin pahalı olduğunu göstermektedir. Bu durum yatırımcıları alım opsiyonlarına yönlendirebilir. Öte yandan spread değerinin negatif olması bize piyasanın risk iştahının düşük olduğunu gösteriyor. Skew değerleri bugün ve önümüzdeki hafta oldukça bearish .

Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde put opsiyonların 100.000 - 112.000 dolar bandında yoğunlaştığı görülüyor. Alım opsiyonları ise 115.000 - 130.000 dolar aralığında yoğunlaşıyor ve üst seviyelere doğru yoğunlaşma azalıyor. Aynı zamanda yaklaşık 110.000 dolar seviyesi destek, 116.000 dolar seviyesi ise direnç olarak görülüyor. Öte yandan zirvenin yaşandığı 112.000 dolar seviyesinde 2,06 bin adet put opsiyonu bulunuyor ve bu seviyeden sonra put hacminde düşüş yaşanıyor. Bununla birlikte 115.000$ seviyesinde 1,82K adet alım opsiyonu kontratının zirve yaptığı görülüyor. Opsiyon piyasasına baktığımızda günlük ve haftalık bazda alım kontratlarının baskın olduğunu görüyoruz.

Opsiyon Vadesi:

Alım/Satım Oranı ve Maksimum Acı Noktası: Laevitas'ın son 7 günlük verilerine göre alım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya kıyasla yaklaşık %9 artarak 112,83 bin oldu. Buna karşılık, satım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %6 artışla 96,41 bin oldu. Opsiyonlar için satım/alım oranı 0,79 olarak belirlendi. Bu durum, yatırımcılar arasında alım opsiyonlarının satım opsiyonlarına kıyasla çok daha fazla talep gördüğünü gösteriyor. Bitcoin'in maksimum acı noktası 116.000 $ olarak görülüyor. BTC'nin 111.430 $'dan fiyatlandığı ve 116.000 $'lık acı noktasını yukarı doğru kırmazsa düşüşlerin devam edeceği öngörülebilir.

Ethereum Opsiyon Dağıtımı

Kaynak: Laevitas

ETH: 3.2 Milyar Dolar | Satış/Arz: 0.76 | Maksimum Ağrı: 3,800 $

Laevitas Verileri: Grafikteki verilere baktığımızda, satım opsiyonlarının özellikle 4.200$ ile 4.500$ arasındaki fiyat seviyelerinde yoğunlaştığını görüyoruz. En yüksek satış hacmi yaklaşık 13,3 bin kontratla 4.200 dolarda ve bu seviye olası bir destek bölgesi olarak düşünülebilir. Öte yandan, alım opsiyonları 4.600$ ile 5.000$ arasında yoğunlaşmış durumda. Özellikle 5.000$ seviyesi yaklaşık 13,35 bin kontratlık yüksek çağrı hacmiyle dikkat çekiyor. Bu seviye piyasada önemli bir direnç bölgesi olarak düşünülebilir.

Deribit Verileri: Günlük değişim oldukça keskin, yüzde 4,83'lük bir düşüş var. Baz tarafı -0,015 ile hafif negatif, yani vadeli işlem fiyatı spotun biraz altında trading görüyor. Volatiliteye baktığımızda, son 24 saatte yaklaşık %1,85 düşüşle %62,5 seviyesinde. 25 delta risk tersine çevirme değeri -1,81 olup, piyasanın satım opsiyonlarına olan ilgisinin alım opsiyonlarından daha güçlü olduğunu göstermektedir. 25 delta kelebek 2,4 seviyesinde ve son bir günde hafif bir yukarı yönlü hareket gerçekleştirdi. Hacim tarafında da dikkat çekici gelişmeler var. Alım opsiyonlarında trading hacmi 37,5 milyon dolar ancak bir günde yüzde 42'den fazla düşmüş durumda. Buna karşılık satım opsiyonlarındaki trading hacmi 54,6 milyon dolar ve yüzde 54,6 oranında artmış durumda. Toplam 24 saatlik opsiyon hacmi 92,2 milyon dolar seviyesinde ve bu da dünkü rakamlara kıyasla yüzde 13,5'lik bir artışı temsil ediyor. Tüm bu verilerden yola çıkarak bir değerlendirme yapacak olursak, fiyat düşüşü ve satım opsiyonlarına yönelimdeki artışın piyasadaki kısa vadeli düşüş beklentisine ağır bastığını söyleyebiliriz.

Opsiyon Vadesi:

Nominal değeri 3,2 milyar dolar olan Ethereum opsiyonlarının vadesi 29 Ağustos'ta doldu. Maksimum Ağrı seviyesi 3.800$ olarak hesaplanırken, satım/alım oranı 0,76'dır.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.