Kripto Haftalık Temel Raporu - 12 Eylül

Korku ve Açgözlülük Endeksi

Kaynak: Alternatif

Korku ve Açgözlülük Değerindeki Değişim: +9
Geçen Haftanın Seviyesi: 48
Bu Haftanın Seviyesi: 57

Crypto Fear & Greed endeksi geçen haftaki 48 seviyesinden bu hafta 57'ye yükseldi ve Greed bölgesinde yer alıyor. Strategy'nin ortalama 111.196 $'dan 1.955 BTC satın alma duyurusu, yaklaşık 217,4 milyon $ tutarında ve Metaplanet'in 136 BTC ekleyerek toplamını 20.136 BTC'ye çıkarması talep ve akış bileşenlerini yukarı çekerken, Forward Industries'in Solana odaklı 1,65 milyar $ nakit ve stablecoin taahhütleri ekosistemdeki sermaye genişliğini güçlendirerek olumlu havayı pekiştirdi. Makro tarafta, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını sabit bırakması ve ilk fiyatlamada avronun güçlenmesi ve doların zayıflaması risk algısını destekledi, ABD TÜFE aylık 0,4 ve yıllık 2,9 olarak açıklandı, işsizlik başvuruları 263 bine yükseldi, bu kombinasyon kısa vadede volatiliteyi artırdı ve aşırı açgözlülüğü sınırlayan bir etki yarattı. Düzenleyici cephede ise SEC bazı kripto ETF başvurularını erteledi, belirsizlik kanalıyla özellikle altcoin tarafında seçicilik arttı, tüm bu bileşenlerin toplam etkisi endeksin 48'den 57'ye yükselmesi olarak yansıdı.

Fon Akışları

Kaynak Coin Paylaşımları

Genel Bakış Kripto para piyasası, artan makroekonomik belirsizlikler ve FED açıklamalarıyla zor bir haftaya giriyor. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump'ın ülkeler arasındaki tarife anlaşmazlıklarına ilişkin sert ve sürekli değişen söylemleri piyasalarda güven kaybına yol açtı. Tüm bu gelişmeler sonucunda Bitcoin yaklaşık %3 değer kaybetti.

Bitcoin (BTC): Bitcoin bu hafta yatırımcıların güvenini kazanmaya devam ediyor. Küresel piyasalarda faiz indirimi beklentileri ve enflasyon baskılarının azalması Bitcoin'i olumlu etkiledi. Özellikle kurumsal yatırımcıların olumlu tutumu dikkat çekmeye devam ediyor. Bitcoin odaklı fonlara yalnızca bu hafta 524 milyon dolar giriş oldu. Bu da piyasanın toparlanma belirtileri gösterdiğini ve Bitcoin'e olan uzun vadeli güvenin devam ettiğini gösteriyor.

Ripple (XRP): Xrp bu hafta 14,7 milyon dolarlık fon girişi gördü.

SUI (SUI): Piyasadaki genel değer kaybı Sui coin'i de etkiledi. Bu hafta Sui'den yaklaşık 0,6 milyon dolarlık bir çıkış oldu.

Solana (SOL): DeFi Development Corp. Solana Hazinesini 400 Milyon Dolara Yükseltti. Solana 16,1 milyon $'lık giriş gördü.

Chainlink (LINK): Chainlink, Tokenization ve DeFi alanına güvenilir veri sağlama potansiyelini güçlendirmeye devam ediyor. Link bu hafta 1,0 milyon dolarlık giriş gördü.

Çoklu varlık: ETF verilerine rağmen çoklu varlık grubunda girişler gözlenmiştir.

Fon Çıkışları:

Ethereum (ETH): Spot ETH'lerin zayıflamasıyla bu hafta Ethereum'dan 912,4 milyon dolarlık çıkış oldu.

Cardano (ADA): Cardano bu hafta 0,4 milyon dolarlık çıkış gördü.

Diğer: Altcoinlerde sektörel ve proje bazlı artışlar görülse de. Genel piyasa duyarlılığı da fon akışı verilerinde 0,8 milyon dolarlık bir çıkışa neden oldu.

Toplam Piyasa Değeri

Kaynak Tradingview

• Geçen Hafta Piyasa Değeri: 79 trilyon Dolar
• Bu Hafta Piyasa Değeri: 97 trilyon Dolar

Kripto para piyasası bu hafta toplam piyasa değerinde %4,8'lik bir artışla 3,97 trilyon dolara yükseldi ve yaklaşık 182 milyar dolarlık bir büyüme kaydetti. Hafta boyunca piyasa değeri 3,99 trilyon dolarla zirve yaparken, en düşük nokta 3,77 trilyon dolar olarak kaydedildi. Böylece piyasanın yaklaşık 220 milyar dolarlık bir bant içinde hareket ettiği görüldü. Bu görünüm, volatilite devam etse de piyasanın yukarı yönlü potansiyelini koruduğuna ve yatırımcıların temkinli de olsa alım için pozisyon almaya devam ettiğine işaret ediyor.

Toplam 2

Haftaya 1,57 trilyon $ piyasa değeri ile başlayan Total 2 endeksi hafta içinde %5,6 oranında artarak yaklaşık 88 milyar $'lık yükselişle 1,66 trilyon $'a ulaştı. Hafta içinde 1,67 trilyon dolara kadar yükselen endeks, en düşük seviyesini 1,56 trilyon dolar olarak gerçekleştirdi ve yaklaşık 90 milyar dolarlık bir bantta değişim gösterdi. all-time high seviyesi olan 1,71 trilyon dolara çok yaklaşmış olsa da henüz zirvesini test etmiş değil. Ancak mevcut seviyelerden yaklaşık %3'lük bir değerlenme potansiyeli ile zirve denemesi için yeniden ivme kazanma ihtimali devam ediyor.

Toplam 3

Total 3 endeksi haftaya 1,05 trilyon $ piyasa değeri ile başlarken, hafta boyunca yaklaşık 61 milyar $ değer kazanarak %5,82 artışla 1,11 trilyon $'a ulaştı. Hafta boyunca en düşük ve en yüksek değerleri arasında %7,23'lük bir fark bulunan endeks, yine haftanın en volatil endeksi oldu.

Piyasa genelinde olumlu bir tablo gözlenirken, en güçlü performans Total 3 endeksinde görüldü. Bu durum altcoin piyasasının yeniden ön plana çıktığını ve piyasanın temel segmentlerine eşlik etmeye başladığını ortaya koyuyor. Karşılaştırmalı performanslara bakıldığında Ethereum'un toplam pazar payındaki düşüşün bu hafta durakladığı ancak genel büyüme hızında henüz anlamlı bir atılım yapmadığı söylenebilir.

Altcoin Sezon Endeksi

Kaynak Coinmarketcap

• Geçen Hafta Endeks Değeri: 50/100
• Bu Hafta Endeks Değeri: 66/100

5 Eylül ve 12 Eylül 2025 tarihleri arasında, altcoinlerin piyasa değeri (Altcoin Piyasa Değeri) ile Altcoin Sezon Endeksi arasındaki korelasyon yükselişe geçti. Grafik, bu hafta endeksin 12 Eylül'de 66 ile zirve yaptığını ve Altcoin Piyasa Değerinin 1,70T'ye ulaştığını gösteriyor. Bu, altcoinlerin piyasa hakimiyetinde bir artışa işaret ediyor. Bu hafta endeksi yükselten ilk 5 coin MYX, M, Pengu, OKB, CRO oldu. 9-11 Eylül tarihleri arasında endeksin 56'dan 65'e yükselmesi, altcoin sezonunun kısa süreli bir canlanma potansiyeline sahip olduğunu ve altcoinlerin toplam piyasa değerinin Bitcoin'e kıyasla göreceli bir ilerleme kaydettiğini gösteriyor.

Bitcoin Hakimiyeti

Bitcoin Hakimiyeti

Haftaya %58,46'dan başlayan Bitcoin hakimiyeti hafta içinde %58,08'e kadar gerilese de daha sonra hafifçe yükselerek şu anda %58,29 seviyesinde bulunuyor.

Bu hafta Strategy 1.955 Bitcoin, Metaplanet 136 Bitcoin, H100 Group 21 Bitcoin ve The Smarter Web 30 Bitcoin satın aldı. Buna ek olarak, H100 Group CEO'su her hafta Bitcoin satın almak için çaba göstereceklerini açıkladı ve Capital B, Bitcoin hazine şirketi stratejisini sürdürmek için 5 milyon € sermaye artırımı yaptığını duyurdu.

Bitcoin spot ETF'lerine ilişkin veriler, bugüne kadar toplam 406,6 milyon dolarlık net giriş olduğunu gösteriyor.

FED'in Eylül ayında faiz indirimine gitme olasılığı %100 olarak görünürken, bu yıl olası faiz indirim sayısına ilişkin beklenti 3'e yükseldi. Piyasalar bu durumu olumlu fiyatlıyor. ABD tarafındaki bu gelişmeler perakende yatırımcıların risk iştahını artırarak spot ETF'lerde alımları artırırken, kurumsal yatırımcı cephesinde de girişler devam ediyor.

Son dönemde yaşanan olumlu gelişmeler neticesinde Bitcoin odaklı sermaye girişleri artıyor. Ayrıca Bitcoin bu süreçte Ethereum ve diğer altcoinlerden daha iyi performans gösteriyor. Kurumsal yatırımcıların alımlarını sürdürmesi ve ETF girişlerinin artmaya devam etmesi halinde BTC hakimiyetinin güçlü kalması beklenirken, Ethereum ve diğer altcoinlerin fiyat bazında ayrışması halinde hakimiyette düşüş yaşanabilir. Bu da Bitcoin'in piyasa hakimiyetinde bir düşüş beklentisi yaratırken, Bitcoin hakimiyetinin önümüzdeki hafta %57 - %59 aralığında seyretmesi bekleniyor.

Ethereum Hakimiyeti

Kaynak: Tradingview

"ETH.D Grafik Görüntüsü Eklenecek"

Haftalık Değişim

• Geçen Haftanın Seviyesi: %13,73
• Bu Haftanın Seviyesi: %13,84

Ağustos ayının son haftasında %11,39'a kadar gerileyen Ethereum hakimiyeti, sonraki üç hafta içinde yeniden pozitif bir ivme kazanarak istikrarlı bir yükseliş eğilimi sergiledi ve %14,98'e kadar yükseldi. Ancak son iki haftada Ethereum fiyatında yaşanan geri çekilme satış baskısını beraberinde getirdi ve hakimiyette sınırlı bir düşüşe yol açtı. İçinde bulunduğumuz hafta itibariyle hakimiyette yeniden pozitif ivmeler gözleniyor.

Buna göre, Ethereum hakimiyeti geçen haftayı %13,73 ile kapatırken, güncel veriler itibariyle %13,84 civarında trading görüyor. Aynı dönemde Ethereum'un aksine Bitcoin baskınlığı negatif bir seyir izleyerek düşüş eğilimi sergiledi.

Ethereum hakimiyetini etkileyen temel gelişmelere bakıldığında, kurumsal satın alma tarafındaki hareketlilik dikkat çekiyor. Bu bağlamda Onchain Lens, Bitmine'ın Bitgo'dan 46.255 ETH (≈201 milyon $) satın aldığını bildirdi. Böylece şirketin toplam varlıkları 2.126.018 ETH'ye (≈9,24 milyar $) ulaştı.

Öte yandan Validatorqueue verilerine göre Ethereum PoS ağı çıkış kuyruğundaki ETH sayısı 2,16 milyona yükseldi. Bu miktar yaklaşık 9,35 milyar dolar değerinde ve bekleme süresi 37 gün 15 saate yükseldi. Ayrıca ağa katılım için bekleyen 805.678 ETH bulunuyor.

Bitcoin Spot ETF

Net Akış Durumu: 05-11 Eylül 2025 tarihleri arasında Spot Bitcoin ETF'lerine toplam 1,521 milyar dolarlık net giriş oldu. En güçlü günlük giriş 741,5 milyon dolarla 10 Eylül'de gerçekleşti. Fon bazında, BlackRock IBIT 709,0 milyon dolarlık net girişle öne çıktı.

Bitcoin Fiyatı: 5 Eylül'de 110.731$'dan açılan Bitcoin, 11 Eylül'de 115.482$'dan kapanmıştır. Bu süreçte %4,29'luk bir artış yaşandı. Özellikle 10-11 Eylül tarihlerinde yaşanan güçlü ETF girişleri fiyat ivmesini önemli ölçüde destekledi.

Kümülatif Net Girişler: Spot Bitcoin ETF'lerinin kümülatif net girişleri 418. trading günü itibariyle 56,15 milyar dolara yükseldi.

Ethereum fiyatı 5 Eylül'de 4.297 dolardan başladı ve 11 Eylül'de 4.458 dolardan kapandı. Bu süreçte toplamda %3,75'lik bir artış yaşandı. İlk iki gündeki çıkışlara rağmen fiyat yatay seyrederken, 9-11 Eylül arasındaki girişlerle ivme yukarı döndü. Fiyatın girişlerle yeniden uyumlu hale gelmesi satış baskısının hafiflediğine ve talebin toparlandığına işaret ediyor. Bu olumlu eğilimin devam etmesi halinde ETF tarafından yeni girişler ETH fiyatını desteklemeye devam edebilir.

Bitcoin Opsiyon Dağılımı

Kaynak: Laevitas

BTC: Nominal: 3,41 Milyar $ | Put/Call: 1.25 | Maksimum Acı: 113K $

Deribit Verileri: Deribit verileri, yaklaşık 3,41 milyar dolarlık nominal değere sahip BTC opsiyon sözleşmelerinin bugün sona erdiğini gösteriyor. Aynı zamanda son 24 saatteki verilere göre önümüzdeki 1 hafta içindeki risk dönüşümüne bakacak olursak, alım opsiyonları satım opsiyonlarına göre hedge etmede daha baskın taraf. Bu da satım opsiyonlarını daha ucuz hale getiriyor. Beklenen volatiliteyi incelediğimizde gerçekleşen volatilitenin üzerinde seyrediyor. Öte yandan spread metriğinin pozitif olması piyasanın iştahlı olduğunu gösteriyor. Skew değerleri bugün ve önümüzdeki hafta hafif bearish .

Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde satım opsiyonlarının 90.000 - 115.000 dolar arasında geniş bir bantta yoğunlaştığı görülmektedir. Alım opsiyonları ise 113.000 - 120.000 dolar arasında yoğunlaşmış durumda ve üst seviyelere doğru yoğunlaşma azalıyor. Aynı zamanda 114.000 dolar seviyesi destek, 120.000 dolar seviyesi ise direnç olarak görülüyor. Öte yandan zirvenin yaşandığı 114.000$ seviyesinde 2,47K put opsiyonu bulunuyor ve bu seviyeden sonra put hacminde düşüş yaşanıyor. Bununla birlikte 120.000$ seviyesinde 3,69K alım opsiyonu sözleşmesinin zirve yaptığı görülüyor. Opsiyon piyasasına baktığımızda günlük ve haftalık bazda put kontratlarının baskın olduğunu görüyoruz.

Opsiyon Vadesi:

Put/Call Oranı ve Maksimum Ağrı Noktası: Laevitas'tan alınan son 7 günlük verilerdeki opsiyonlara bakacak olursak, call opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre yaklaşık %10 azalarak 92,98K olarak gerçekleşti. Buna karşılık, satım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %13 düşüşle 84,41 bin oldu. Opsiyonlar için satım/alım oranı 1,25 olarak belirlendi. Bu durum, yatırımcılar arasında satım opsiyonlarının alım opsiyonlarına kıyasla çok daha fazla talep gördüğünü gösteriyor. Bitcoin'in maksimum acı noktası 113.000 $ olarak görülüyor. BTC'nin şu an itibariyle 115.100 $ seviyesinde fiyatlandığı ve ağrı noktası olan 113.000 $ seviyesini aşağı yönlü kırmaması halinde yükselişlerin devam edeceği öngörülebilir.

Ethereum Opsiyon Dağıtımı

Kaynak: Laevitas

ETH: 3,41 Milyar Dolar | Put/Call: 0,91 | Maksimum Ağrı: 4.400 $

Laevitas Verileri: Grafikteki verilere baktığımızda, satım opsiyonlarının özellikle 4.100$ ile 4.500$ arasındaki fiyat seviyelerinde yoğunlaştığını görüyoruz. En yüksek satış hacmi yaklaşık 14 bin kontratla 4.100 dolarda ve bu seviye olası bir destek bölgesi olarak düşünülebilir. Öte yandan, alım opsiyonları 4.500 ila 4.800 dolar arasında yoğunlaşıyor. Özellikle 4.500$ seviyesi yaklaşık 16,56 bin kontratlık yüksek çağrı hacmiyle dikkat çekiyor. Bu seviye piyasada önemli bir direnç bölgesi olarak değerlendirilebilir.

Deribit Verileri: ATM volatilitesi %50,96'dır ve son 24 saatte %4,33 düşmüştür. 25 riskinin +2,26 olarak tersine dönmesi, alım opsiyonlarının satım opsiyonlarından daha avantajlı olduğunu gösteriyor. 25 kelebek gün içinde 1,23 ve +0,47 puan ile hafif yükselişte. Bununla birlikte, günlük hacim tarafında, alım 18,06 milyon dolar, satım 17,88 milyon dolar, toplam 24s opsiyon hacmi 35,94 milyon dolar. Fiyattaki yükseliş, pozitif baz ve pozitif RR ile birlikte kısa vadede yukarı yönlü risk iştahının arttığına işaret ediyor. Ayrıca ATM hacmindeki düşüş ve toplam hacimdeki keskin gerileme momentumun zayıfladığı çıkarımını yapmamıza yardımcı oluyor. Kısacası, resmin nötr ile hafif yükseliş arasında olduğunu söyleyebiliriz. Ancak hacimler toparlanmadığı sürece yükseliş trendinin sürdürülebilirliği konusunda temkinli olmak daha önemli olabilir.

Opsiyon Süresi:

Nominal değeri 3,41 milyar dolar olan Ethereum opsiyonlarının vadesi 29 Ağustos'ta doldu. Maksimum Ağrı seviyesi 4.400$ olarak hesaplanırken, satım/alım oranı 0,91'dir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.