Haftalık Kripto Analiz Raporu

Haftalık Temel Analiz Raporu

Korku ve Açgözlülük Endeksi

Kaynak: Alternative .me

• Korku ve Açgözlülük Değerindeki Değişim: +1
• Geçen Haftanın Seviyesi: 28
• Bu Haftanın Seviyesi: 29

Korku ve Açgözlülük Endeksi bu hafta 28'den 29'a sınırlı bir artış gösterdi ve korku bölgesinde kalmaya devam etti, ancak Ekim ayındaki keskin satışların ardından yaşanan derin panik atmosferinden kademeli bir uzaklaşma sinyali verdi. Hafta başında, Bitcoin spot ETF'leri Aralık başında güçlü bir günlük giriş gördü, ardından dalgalı ancak genel olarak daha dengeli bir akış izledi. Bu durum, kurumsal yatırımcıların tamamen pes etmedikleri algısını destekleyerek endeksin daha da düşmesini engelledi. Hafta ortasında, Federal Rezerv politika faiz oranını 25 baz puan düşürerek koridoru 3,50-3,75 aralığına getirdi. Bu, dolar likiditesi ve finansal koşullar açısından kripto piyasaları için destekleyici olarak görüldü. Ancak, açıklanan tahminler önümüzdeki dönemde çok agresif bir gevşeme döngüsüne izin vermedi ve böylece aşırı iyimserliği sınırladı. Bu ikili etki, endeksin sadece bir puanlık bir yükselişle temkinli bir iyileşme kaydetmesine neden oldu. Fed'in kararının hemen ardından açıklanan haftalık işsizlik başvuruları 236.000'e sıçrayarak son yılların en keskin haftalık artışlarından birini gösterdi ve istihdamın zayıflaması ve risk iştahının azalması konusunda endişeleri artırdı. Aynı dönemde, Bitcoin Fed'in kararının ardından 94.000 dolar civarında test edildi, ardından 90.000-95.000 dolar aralığında tekrar dalgalandı, borsalarda ise AI temalı endekslerde kar realizasyonu yaşandı, bu da kripto paraların diğer riskli varlıklara göre daha temkinli fiyatlandırıldığını ortaya koydu. Bu dinamik, endeksin korku bölgesinden çıkmasını engelleyen fiyat dinamikleri arasında da öne çıktı.

Kripto Fon Akışları

Kaynak: Coinshares

Genel Bakış: Kripto piyasaları, Fed'in 25 baz puanlık faiz indiriminin ardından sakin bir hafta geçirmeye devam ediyor. Fed üyelerinin genel olarak olumlu açıklamaları piyasayı sabit tutarken, bu gelişmeler Bitcoin'e sınırlı destek sağladı. Sonuç olarak, Bitcoin hafta boyunca yaklaşık %1 değer kazandı.

 Bitcoin (BTC): Bitcoin , bu hafta da yatırımcılardan zayıf girişler görmeye devam ediyor. Bitcoin odaklı fonlar 352,0 milyon dolarlık giriş gördü.

Ethereum (ETH): Spot ETH girişleriyle birlikte , Ethereum bu hafta 39,1 milyon dolarlık giriş gördü.

Solana (SOL): Solana, 3,0 milyon dolarlık giriş gördü.

SUI: Sui'nin stabilcoin girişimleri olumlu etkisini sürdürüyor. Bu eğilim, Sui'ye 4,2 milyon dolarlık girişle devam etti.

Ripple (XRP): Bu hafta, XRP 244,7 milyon dolarlık fon girişi kaydetti.

Çoklu varlık: Çoklu varlık grubunda girişler gözlenmiştir.

Diğer: Sektöre özgü ve proje bazlı altcoin artışları, genel piyasa görünümüyle birlikte 6,8 milyon dolarlık fon girişi sağladı.

Fon Çıkışları:

Kısa Bitcoin: Kısa Bitcoin 18,7 milyon dolarlık bir çıkış gördü.

 Toplam Piyasa Değeri

Kaynak Tradingview

• Geçen Haftaki Piyasa Değeri: 3 ,04 Trilyon Dolar
• Bu Haftanın Piyasa Değeri: 3 ,11 Trilyon Dolar

Bu hafta, kripto para piyasası yaklaşık 71 milyar dolar büyüyerek %2,36 artış gösterdi ve toplam piyasa değeri 3,11 trilyon dolara ulaştı. Haftanın en yüksek seviyesi 3,2 trilyon dolar, en düşük seviyesi ise 3,01 trilyon dolar oldu. Böylece piyasa 187 milyar dolarlık bir aralıkta hareket etti, bu da %6,22'lik bir volatiliteye karşılık geliyor. Geçen haftaki %12,39'luk aralıktan daha geniş olsa da, kripto piyasasının tipik haftalık ortalama mum büyüklüğü içinde kabul edilebilir.

Toplam 2

Hafta başında 1,23 trilyon dolarlık piyasa değeriyle başlayan Total 2 endeksi, hafta boyunca %2,5 artış göstererek yaklaşık 30 milyar dolar değer kazandı ve dönemi 1,25 trilyon dolar civarında kapattı. Haftanın en yüksek değeri 1,31 trilyon dolar, en düşük değeri ise 1,22 trilyon dolar oldu. Diğer bir deyişle, endeks 85 milyar dolarlık bir aralıkta dalgalandı, bu da dönem için yaklaşık %6,97'lik bir volatiliteye karşılık geliyor. Bu yükselişle Total 2, all-time high seviyesinden yaklaşık %40 uzakta konumlanıyor. Bu nedenle, düşüş düzeltici bir hareket olarak görülürse, altcoin tarafında bir yükseliş trendi oluşmaya başladığı söylenebilir.

Toplam 3

Total 3, haftaya 0,862 trilyon dolarlık toplam değerle başladı, hafta boyunca yaklaşık 8,95 milyar dolar büyüyerek %1,04 artış kaydetti ve dönemi 0,871 trilyon dolar ile kapattı. Haftanın en yüksek ve en düşük değerleri arasındaki oynaklık sadece %6,08 oldu. Böylece Total 3, bu hafta da en istikrarlı endeks unvanını korudu ve ilginç bir şekilde, bu tablo beş haftadır değişmedi.

Toplam 2 > Toplam > Toplam 3 endeks oynaklık sıralaması, majörlerdeki baskın hareketin önce Ethereum'da, ardından Bitcoin'de yoğunlaştığını göstermektedir. Ayrıca, Ethereum'un toplam pazar payı bu dönemde önemli bir artış kaydetmiştir.

Altcoin Sezon Endeksi

Kaynak Coinmarketcap

• Geçen Haftanın Endeks Değeri: 21/100
• Bu Haftanın Endeks Değeri: 16/100

7 Aralık ile 12 Aralık 2025 tarihleri arasında, altcoin piyasa hakimiyeti (Altcoin Piyasa Değeri) ile Altcoin Sezon Endeksi arasındaki korelasyonda hafif bir artışın ardından, tekrar bir düşüş yaşandı. Grafikte, bu hafta 10 Aralık'ta endeksin 18'e yükseldiği ve Altcoin Piyasa Değeri'nin 1,27 trilyon dolara ulaştığı görülüyor. Endeks bu hafta yükseldiğinde, yükselişe öncülük eden ilk 5 coin Aster, Zec, M, Merl ve Dash oldu. 11 Aralık'ta endeks 18'den 16'ya düştü ve altcoin sezonunda düşüş potansiyeli olduğunu gösterdi.

Bitcoin Hakimiyeti

Kaynak Tradingview

Haftalık Değişim

• Geçen Haftanın Seviyesi:%36
• Bu Haftanın Seviyesi:%36

Bitcoin hakimiyeti haftaya %59,44 ile başladı, hafta içinde %59,04'e düştü, ancak daha sonra hafifçe yükseldi ve şu anda %59,36 seviyesinde.

Bu hafta, Strategy 10.624 Bitcoin, Lion Group Holding LTD. 88,5 Bitcoin ve Vanadi Treasury 10 Bitcoin satın aldı. Ayrıca, Bitcoin spot ETF'lerine ilişkin veriler, bugüne kadar toplam 237,4 milyon dolarlık net giriş olduğunu gösteriyor.

Haftalık verilere göre, kurumsal alım iştahında sınırlı bir toparlanma görülürken, ETF kanalı trading perakende yatırımcılar arasında da alım pozisyonlarında artış gözlemlenmiştir. FED toplantısının ardından belirsizlik kısmen azalmış olsa da, kripto varlıklara sermaye girişi genel olarak zayıf kalmış ve Bitcoin'deki alım ivmesini sınırlamıştır. Spot Bitcoin ETF'lerine net sermaye girişinin son dönemde yeniden başlaması, perakende yatırımcı talebinde kısmi bir toparlanmaya işaret etse de, bu eğilimin sürdürülebilirliği henüz teyit edilmemiştir. Mevcut makroekonomik koşullar altında, Bitcoin'in Ethereum ve diğer büyük altcoinlere kıyasla nispeten daha dirençli bir fiyatlandırma yapısını koruduğu dikkat çekicidir. Bu bağlamda, kurumsal ve perakende yatırımcı talebindeki kademeli artış devam ederse, BTC'nin hakimiyetinin mevcut güçlü görünümünü koruması ve %58-61 aralığında yatay bir konsolidasyon eğilimi sergilemesi beklenmektedir.

Ethereum Hakimiyeti

Kaynak: Tradingview

Haftalık Değişim:

• Geçen Haftanın Seviyesi: %12,17
• Bu Haftanın Seviyesi: 1 2,59%

Ağustos ortasında %15 seviyesine yükselen Ethereum hakimiyeti, ivme kaybetti ve düşüş eğilimine girdi. Ancak, bu olumsuz görünüm Kasım ayı sonunda %11,50 seviyesinin üzerinde sona erdi ve pozitif ivme yeniden kazanıldı.

Buna göre, Ethereum'un hakimiyeti geçen hafta %12,17 ile sona erdi ve son verilere göre şu anda %12,59 trading . Aynı dönemde, Bitcoin'in hakimiyeti Ethereum'un hakimiyetinden farklı olarak negatif bir eğilim kaydetti.

Ethereum hakimiyetini etkileyen temel gelişmeler aşağıdaki gibidir:

Ethereum Vakfı, BPO-1'in etkinleştirildiğini ve blok başına blob kapasitesinin 15'e çıkarıldığını duyurdu. Bu iyileştirme, hard fork gerektirmeden Layer 2 verimliliğini artırmayı amaçlıyor. Vakıf, kapasitenin Ocak ayında uygulanacak BPO-2 ile daha da artacağını belirtti. Bu adım, özellikle L2 çözümlerinde maliyet ve performans açısından önemli kazançlar sağlayacak.

SharpLink, geçen hafta 446 ETH ödül aldığını ve toplam stake ödüllerinin 8.776 ETH'ye ulaştığını duyurdu. Şirketin stake stratejisi 2 Haziran 2025'te başladı. Tüm ETH pozisyonlarının %100'ünün kurumsal stake'te olduğu belirtildi. Bu, şirketin uzun vadeli stake gelir modeline olan güvenini gösteriyor.

EigenCloud tarafından düzenlenen x402 Hackathon resmi olarak başladı ve başvuru son tarihi 5 Ocak 2026 olarak belirlendi. Etkinlik, Ethereum Foundation, Coinbase, Polygon ve diğer büyük ekosistem oyuncuları tarafından destekleniyor. Bu hackathon için nakit ödül yok; katılımcılar pazarlama, mentorluk ve potansiyel hibe fırsatlarına erişim kazanacaklar. Organizasyonun odak noktası, yeni nesil akıllı ajanlar ve zincir üzerinde ödeme çözümleri geliştirmek.

BlackRock, iShares Staked Ethereum Trust ETF için SEC'e resmi bir S-1 başvurusu yaptı. Bu ETF, şirketin kripto odaklı dördüncü ürünü olacak. Yeni başvuru, Ethereum staking ürünlerine olan pazar ilgisinin artmasıyla aynı zamana denk geliyor.

Bitcoin Spot ETF

Kaynak: Darkex Araştırma Departmanı

Net Akış Durumu: 5-11 Aralık 2025 tarihleri arasında Spot Bitcoin ETF'lerine toplam 292,3 milyon dolarlık net giriş oldu. Bu dönemde akışlar dalgalıydı ve net bir akış serisi ortaya çıkmadı. Fed'in faiz kararı öncesinde ve kararın alındığı gün olan 9 Aralık'ta (151,9 milyon dolar) ve 10 Aralık'ta (223,5 milyon dolar) görülen güçlü girişler, bu dönemde toplamın pozitif kalmasının ana faktörleri oldu. 8 ve 11 Aralık'ta gözlemlenen çıkışlar, yatırımcıların kısa vadeli temkinli tutumunu yansıtıyordu. Fon bazında, Fidelity FBTC ve BlackRock IBIT'e girişler öne çıktı.

Bitcoin Fiyatı: Bitcoin , 5 Aralık'ta 92.085 dolardan açılış yaptı ve 11 Aralık'ta 92.537 dolardan kapandı. Bu dönemde BTC fiyatı %0,49 değer kazandı. Güçlü girişlere rağmen, fiyat tarafındaki sınırlı tepki, piyasada dengeli bir arayışın sürdüğünü gösterdi.

Toplam Net Giriş: 480. trading sonunda , Spot Bitcoin ETF'lerinin toplam net girişi 57,837 milyar dolara yükseldi.

Bu dönem, Spot Bitcoin ETF'leri için makro odaklı, haber akışına duyarlı bir görünüm sundu. Fed'in faiz kararı öncesinde ve kararın alındığı gün gerçekleşen girişler, kurumsal yatırımcıların tamamen riskten kaçınmadıklarını gösterdi. Ancak, akışların sürekliliğinin olmaması ve fiyatların sınırlı tepki vermesi, piyasada temkinli bir duruşun hakim olduğunu ortaya koydu. Önümüzdeki günlerde, daha istikrarlı ETF girişleri BTC fiyatı için destekleyici bir ortam yaratabilir. Aksi takdirde, dalgalı akış yapısı nedeniyle, kısa vadede düz ve dalgalı bir fiyat görünümü hakim olmaya devam edebilir.

Ethereum spot ETF

Kaynak Darkex Araştırma Departmanı

5-11 Aralık 2025 tarihleri arasında, Spot Ethereum ETF'lerine toplam 153,3 milyon dolarlık net giriş gerçekleşti. Hafta boyunca net akışta belirgin bir eğilim görülmese de, Fed'in faiz kararı öncesinde gözlemlenen üç günlük pozitif akış, dönemin toplamının pozitif tarafta kalmasının ana faktörü oldu. 9 Aralık'ta kaydedilen 177,7 milyon dolarlık güçlü giriş, bu sürecin en dikkat çekici günü olarak öne çıktı. Fonlar açısından, BlackRock ETHA ve Fidelity FETH'e yapılan girişler belirleyici oldu. Spot Ethereum ETF'lerine yapılan toplam net giriş, 350. trading itibarıyla 13,127 milyar dolara yükseldi.

Ethereum, 5 Aralık'ta 3.134 dolardan açılış yaptı ve 11 Aralık'ta 3.237 dolardan kapandı, bu dönemde %3,28 değer kazandı. Fiyatlardaki yükseliş, özellikle 9 Aralık'ta görülen %6,21'lik güçlü günlük artışla ivme kazandı ve ETF girişleriyle tutarlı bir tablo ortaya koydu. Ancak, bu dönemin son trading hem fiyatlarda hem de girişlerde görülen zayıflama, yatırımcıların bir kez daha temkinli bir tutum sergilediğini gösterdi. Genel olarak, bu dönem dalgalı girişler ancak nispeten güçlü bir fiyat tablosu çizdi. ETF tarafında henüz kalıcı ve güçlü bir giriş trendi oluşmamış olsa da, olumlu günlerin fiyat üzerindeki etkisi açıkça hissedildi. Önümüzdeki dönemde girişler yeniden istikrar kazanırsa, Ethereum fiyatındaki artış daha sağlam bir temele dayanabilir. Ancak, akışlardaki belirsizlik devam ederse, ETH tarafında kısa vadeli dalgalanmaların devam etmesi muhtemeldir.

Bitcoin Opsiyonları Dağıtım türevleri.

Kaynak: Laevitas

BTC: Nominal değer : 3,49 milyar dolar | Put/Call: 1,09 | Maksimum zarar: 90 bin dolar

Deribit Verileri: Deribit verileri, yaklaşık 3,49 milyar dolarlık nominal değere sahip BTC opsiyon sözleşmelerinin bugün sona erdiğini gösteriyor. Aynı zamanda, son 24 saatlik verilere dayalı olarak önümüzdeki hafta boyunca risk dönüşümüne bakıldığında, riskten korunma açısından put opsiyonları call opsiyonlarına göre baskın durumda. Ancak, call opsiyonları sonraki günlerde artmaya başladı. Beklenen volatilite (IV) incelendiğinde, gerçekleşen volatilitenin (RV) altında olduğu görülüyor. Öte yandan, negatif spread metriği piyasadaki risk iştahının düşük olduğunu gösteriyor ve put opsiyonlarının pahalı olduğunu ortaya koyuyor. Skew değerleri de bugün ve önümüzdeki hafta için aşağı yönlü seyrediyor.

Laevitas Data: Grafiği incelediğimizde , put opsiyonlarının 70.000 ile 92.000 dolar arasında geniş bir aralıkta yoğunlaştığını görüyoruz. Alım opsiyonları ise 90.000 dolar ile 104.000 dolar arasında geniş bir aralıkta dağılmış durumda. Aynı zamanda, 95.000 dolar seviyesi direnç, 90.000 dolar seviyesi ise destek seviyesi olarak görünüyor. Öte yandan, 90.000 dolar seviyesinde 2,36 bin put opsiyonu var ve bu seviyeden sonra put hacminde bir düşüş görülüyor. Ayrıca, 3,01 bin call opsiyon sözleşmesi 95.000 dolar seviyesinde zirve yapıyor. Opsiyon piyasasına baktığımızda, günlük ve haftalık bazda put sözleşmelerinin biraz daha baskın olduğunu görüyoruz.

Opsiyon Vadesi:

Call/Put Oranı ve Maksimum Acı Noktası: Laevitas'ın son 7 günlük verilerindeki opsiyonlara bakıldığında , call opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre yaklaşık %34 azalarak 96,34 bin adede ulaştı. Buna karşılık, put opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %19 azalarak 94,25 bin adede ulaştı. Opsiyonlar için put/call oranı 1,09 olarak belirlendi. Bu, yatırımcılar arasında put opsiyonlarına göre call opsiyonlarına biraz daha fazla talep olduğunu gösteriyor. Bitcoin'in maksimum acı noktası 90.000 dolar olarak görülüyor. BTC şu anda 92.400 dolar seviyesinde ve 90.000 dolarlık acı noktasının altına düşmezse, yükseliş eğiliminin devam etmesi bekleniyor.

Ethereum Opsiyon Dağıtımı

Kaynak: Laevitas

ETH: 0 ,79 milyar dolar nominal değer | Put/Call: 1,24 | Maksimum Zarar: 3.100 dolar

Laevitas Verileri: Grafikteki verilere baktığımızda , put opsiyonlarının oldukça geniş bir aralıkta, özellikle 2.800 dolar ile 3.200 dolar fiyat seviyeleri arasında yoğunlaştığını görüyoruz. En yüksek put hacmi, yaklaşık 9 bin kontratla 3.100 dolar seviyesinde. Öte yandan, call opsiyonlarda 3.200 ile 4.000 dolar seviyeleri arasında belirgin bir yoğunlaşma var. En yüksek call hacmi, 3.600 dolar seviyesinde yaklaşık 12 bin olarak görünüyor.

Deribit Verileri: ATM oynaklığı yüksek seviyelerde kalmasına rağmen , risk tersine dönüşünün sadece hafifçe negatif olması, aşağı yönlü risklerin fiyatlara güçlü bir şekilde yansıtılmadığını ve aslında keskin bir düşüş beklentisi olmadığını gösteriyor. Her iki tarafta da hacim daralması, piyasa katılımcılarının çoğunlukla "bekle ve gör" moduna girdiğini ve piyasanın bekle ve gör moduna girdiğini gösteriyor. Zayıflayan hedge talebi ve put hacminin azalması göz önüne alındığında, aşağı yönlü risk algısının azaldığını ve bir kırılma durumunda yukarı yönlü hareket olasılığının bir adım önde olduğunu söyleyebiliriz.

Opsiyon Vadesi:

Nominal değeri 790 milyon dolar olan Ethereum opsiyonları 12 Aralık'ta vadesi doldu. Maksimum acı seviyesi 3.100 dolar olarak hesaplanırken, put/call oranı 1,24 olarak gerçekleşti.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.