Korku ve Açgözlülük Endeksi
Kaynak: Alternatif
Korku ve Açgözlülük Değerindeki Değişim: -4
Geçen Haftanın Seviyesi: 57
Bu Haftanın Seviyesi: 53
Hafta, Avrupa kaynaklı düzenleyici belirsizlikle temkinli başladı, Fransa'nın piyasa denetçisi Autorité des Martés Financiers (AMF), pasaport yoluyla lisans taşıyan bazı kripto şirketlerinin girişini sınırlayabilecek bir yaklaşımı değerlendirerek kripto tarafındaki risk iştahını zayıflatırken, ABD'de Federal Rezerv (Fed) kararı öncesinde Wall Street'in temkinli fiyatlaması da bu baskıyı destekledi. Ardından Fed'in 25 baz puanlık indirimi ve ileriye dönük ek gevşeme sinyali ile risk algısı toparlandı. Aynı gün ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) spot kripto fonları için genel listeleme standartlarını onayladı ve bu adım yeni Traded Yatırım Fonu (ETF) başvurularının önünü açarak kripto beklentilerini güçlendirdi. Haftanın ikinci yarısında işsizlik başvurularının daha olumlu okunması ve Nvidia'nın Intel'e yatırım haberinin getirdiği iyimserlikle ABD endekslerinde rekor kapanışlar görülmesi hisse senedi tarafında risk alma eğilimini güçlendirirken, kurumsal cephede Singapur merkezli DBS Bank Ltd (DBS) ve Franklin Templeton ile Ripple'ın tokenize para piyasası fonu işlemlerini kolaylaştırmak için işbirliği açıklaması kripto duyarlılığına olumlu katkı yaptı. Bununla birlikte, hafta başında düzenleyici risk ve karar öncesi temkinliliğin etkisi genel etkiye ağır bastı ve endeks 57'den 53'e düştü ve kripto ile ABD piyasaları arasındaki haber akışı güçlü ancak dengeli kaldı.
Fon Akışları
Kaynak CoinShares
Genel Bakış Kripto para piyasaları, ABD Merkez Bankası'nın (FED) 25 baz puanlık faiz indirimi açıklamasının ardından rahat bir haftaya girdi. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump'ın hisse senedi piyasalarına ilişkin olumlu açıklamaları piyasalardaki güveni güçlendirdi. Bu gelişmelerin etkisiyle Bitcoin hafta boyunca yaklaşık %5 değer kazandı.
Bitcoin (BTC): Bitcoin bu hafta yatırımcıların güvenini kazanmaya devam ediyor. Küresel piyasalarda yaşanan faiz indirimi kripto piyasalarına olumlu yansıdı ve Bitcoin üzerinde olumlu etki yarattı. Özellikle kurumsal yatırımcıların iyimser tutumu dikkat çekiyor. Yalnızca bu hafta içinde Bitcoin odaklı fonlara 2,407 milyar dolarlık giriş oldu. Bu gelişme piyasanın toparlanma sinyalleri verdiğini ve Bitcoin'e olan uzun vadeli güvenin devam ettiğini ortaya koyuyor.
Ethereum (ETH): Ethereum bu hafta 645,9 milyon dolarlık giriş gördü ve spot ETH yükseldi.
Ripple (XRP): Xrp bu hafta 32,5 milyon dolarlık fon girişi gördü.
SUI: Piyasadaki genel değerlenme ve kurumsal bankaların Sui ile yaptığı anlaşmalar olumlu etki yarattı. Sui'den bu hafta yaklaşık 14,0 milyon $ giriş gerçekleşti.
Solana (SOL): SOL 8 ayın en yüksek seviyelerine ulaştı ve 250 doların üzerinde trading görmeye başladı. Solana 198,4 milyon dolarlık giriş gördü.
Cardano (ADA): Cardano bu hafta 1,0 milyon dolarlık giriş gördü
Chainlink (LINK): Chainlink, Tokenizasyon ve DeFi alanına güvenilir veri sağlama potansiyelini güçlendirmeye devam ediyor. Link bu hafta 1,5 milyon dolarlık giriş gördü.
Diğer: Altcoinlerdeki sektörel ve proje bazlı ralliler, genel piyasa izlenimindeki fon akışı verilerinde 3,4 milyon dolarlık girişe yol açtı.
Fon Çıkışları:
Çoklu varlık: Çoklu varlık grubunda çıkışlar gözlenmiştir.
Toplam Piyasa Değeri
Kaynak : Tradingview
- Geçen Hafta Piyasa Değeri: 98 Trilyon Dolar
- Bu Hafta Piyasa Değeri: 04 Trilyon Dolar
Kripto para piyasası bu hafta toplam piyasa değerinde %1,67'lik bir artışla 4,04 trilyon dolara yükseldi ve yaklaşık 66 milyar dolarlık bir büyüme kaydetti. Hafta boyunca piyasa değeri 4,08 trilyon dolarla zirve yaparken, en düşük nokta 3,91 trilyon dolar olarak kaydedildi. Böylece piyasanın yaklaşık 170 milyar dolarlık bir bant içerisinde hareket ettiği görüldü. Bu görünüm, volatilitenin geçen haftaya göre daha az olduğunu ancak hala devam ettiğini, piyasanın yukarı yönlü bir yörüngede kaldığını ve yatırımcıların alım yapmak için temkinli bir şekilde konumlanmaya devam ettiğini gösteriyor.
Toplam 2
Haftaya 1,68 trilyon $ piyasa değeri ile başlayan Total 2 endeksi hafta içinde %1,82 oranında artarak yaklaşık 30 milyar $'lık artışla 1,71 trilyon $'a ulaştı. Hafta içinde 1,73 trilyon dolara kadar yükselen endeks, 1,63 trilyon dolarla en düşük seviyesine ulaştı ve yaklaşık 100 milyar dolarlık bir bantta değişim gösterdi. Bu da volatilitenin geçen haftaya göre daha az olduğunu ancak yükselişin devam ettiğini gösteriyor. Geçen haftanın all-time high seviyesi olan 1,74 trilyon dolara çok yaklaşmasına rağmen bu hafta yeni bir zirve oluşturamadı. Bununla birlikte, mevcut seviyelerden, yaklaşık %2'lik bir değer artışı potansiyeli ile önümüzdeki hafta yeni yüksekler oluşturmak için ivme kazanma olasılığı hala var.
Toplam 3
Total 3 endeksi haftaya 1,12 trilyon $ piyasa değeri ile başlarken, hafta boyunca yaklaşık 31 milyar $ değer kazanarak %2,78 artışla 1,15 trilyon $'a ulaştı. Hafta boyunca en düşük ve en yüksek değerleri arasında %7,35'lik bir fark bulunan endeks, yine haftanın en oynak endeksi oldu.
Piyasa genelinde olumlu bir tablo gözlenirken, geçen hafta ve bu hafta en güçlü performansın Total 3 endeksinde görülmesi dikkat çekti. Bu durum altcoin piyasasının yeniden önem kazandığını ve piyasanın temel segmentlerine eşlik etmeye başladığını gösteriyor. Karşılaştırmalı performanslara bakıldığında, Ethereum'un toplam pazar payı bu hafta da düşmeye devam etti. Altcoin piyasasının aksine, bitcoin'in pazar payında büyük bir değişiklik olmadı.
Altcoin Sezon Endeksi
" Altcoin Sezon Endeksi" Eklenecek İsim ile Görüntü"
Kaynak Coinmarketcap
- Geçen Hafta Endeks Değeri: 66/100
- Bu Haftanın Endeks Değeri: 73/100
12 Eylül ve 19 Eylül 2025 tarihleri arasında, altcoinlerin piyasa değeri (Altcoin Market Cap) ile Altcoin Sezon Endeksi arasındaki korelasyon yükselişe geçti. Grafik, bu hafta endeksin 18 Eylül'de 73 ile zirve yaptığını ve Altcoin Piyasa Değerinin 1,76T'ye ulaştığını gösteriyor. Bu, altcoinlerin piyasa hakimiyetinde bir artışa işaret ediyor. Bu hafta endeksi yükselten ilk 5 coin MYX, M, Aster, Pengu ve IP oldu. 12-19 Eylül tarihleri arasında endeksin 66'dan 73'e yükselmesi, altcoin sezonunun kısa süreli bir canlanma potansiyeline sahip olduğunu ve altcoinlerin toplam piyasa değerinin Bitcoin'e kıyasla göreceli bir ilerleme kaydettiğini gösteriyor.
Bitcoin Hakimiyeti
Bitcoin Hakimiyeti
Haftaya %57,78'den başlayan Bitcoin hakimiyeti hafta içinde %58,37'ye yükselse de daha sonra bir miktar gerileyerek şu anda %57,90 seviyesinde bulunuyor.
Bu hafta Strategy 525 Bitcoin, Capital B 48 Bitcoin ve H100 Group 21 Bitcoin satın aldı.
Bitcoin spot ETF'lerine ilişkin veriler, bugüne kadar toplam 664 milyon dolarlık net giriş olduğunu gösteriyor.
FED beklendiği gibi Eylül ayında faiz oranlarını 25 baz puan indirdi ve bu yıl için olası faiz indirimini 50 baz puan olarak açıkladı. Piyasalar bunu olumlu fiyatlıyor. ABD kaynaklı gelişmelerin ardından bireysel yatırımcıların risk iştahının artmasıyla spot ETF'lerde alımlar artarken, kurumsal yatırımcı cephesinde de girişlerin devam ettiği dikkat çekiyor.
Olumlu gelişmelerin etkisiyle Bitcoin'e sermaye girişi hızlandı. Bu süreçte Bitcoin, performans açısından Ethereum ve diğer altcoinleri geride bıraktı. Kurumsal yatırımcı alımları ve ETF'lere fon akışları devam ederse, Bitcoin hakimiyetinin güçlü kalması muhtemel. Öte yandan, Ethereum ve altcoinler fiyat bazında ayrışırsa, baskınlık azalabilir. Buna göre, Bitcoin hakimiyetinin önümüzdeki hafta %57 - %60 aralığında hareket etmesi bekleniyor.
Ethereum Hakimiyeti
Kaynak: Tradingview
Haftalık Değişim
- Geçen Haftanın Seviyesi: %13,98
- Bu Haftanın Seviyesi: %13,60
Ağustos ayı ortalarında %15 seviyelerine kadar yükselen Ethereum hâkimiyeti, takip eden dönemde ivme kaybederek düşüş eğilimine girmiş ve %13,50 seviyelerine kadar gerilemiştir. Bu olumsuz görünüm içinde bulunduğumuz hafta da etkisini sürdürdü.
Buna göre Ethereum baskınlığı geçtiğimiz haftayı %13,98 seviyesinde tamamlarken güncel veriler itibariyle %13,60 civarında trading görüyor. Aynı dönemde Bitcoin dominansı ise Ethereum'un aksine pozitif bir seyir izleyerek yükseliş eğilimi sergiledi.
Ethereum hâkimiyetini etkileyen temel gelişmeler incelendiğinde, kurumsal alım tarafındaki hareketlilik öne çıkıyor. Bu kapsamda SharpLink'in 838.152 ETH tuttuğu ve bu varlıkların piyasa değerinin yaklaşık 3,86 milyar dolar olduğu görülüyor. Ayrıca şirket, staking yoluyla 3.240 ETH ödül kazanmış ve varlık konsantrasyonunu %99 oranında artırmıştır.
Balinaların ilgisi de devam ediyor. Odaily Planet Daily'ye göre, dört farklı balina bugün toplam 234 milyon dolar değerinde ETH biriktirdi. CryptoQuant'a göre, 10.000-100.000 ETH tutan balinaların gerçekleşmemiş kârları Kasım 2021'de en yüksek seviyelerine ulaştı. Bu durum balinaların önemli miktarda "kâğıt kâr" elde ettiğini gösteriyor. Tarihsel veriler, satış baskısının genellikle bu seviyelerde arttığını göstermektedir.
Öte yandan, Ethereum haznedarı ETHZilla 102.240 ETH tuttuğunu açıkladı. Bunun 100 milyon doları ether.fi yeniden stake edilmesinde kullanılıyor ve 80 milyon doları hisse geri alımları için ayrılmış durumda. Şirket toplamda 250 milyon dolara kadar geri alım yapma hakkına sahip. Vitalik Buterin Japonya'daki bir konferansta Ethereum'un kısa vadeli hedefinin L1 gaz limitini artırmak olduğunu belirtti. Orta vadede L2'ler arasında birlikte çalışabilirliğe öncelik verileceğini, uzun vadede ise kuantuma dayanıklı, basit ve resmi olarak doğrulanmış bir Ethereum vizyonuna öncelik verileceğini ifade etti. Son olarak, Ethereum hazinesi The Ether Machine, halka arz sürecini ilerletmek için SEC'e bir S-4 kaydı yaptı. Bu süreç Nasdaq listesinde yer alan Dynamix Corporation ile birleşme yoluyla gerçekleştirilecek ve yılın son çeyreğinde tamamlanması bekleniyor.
Bitcoin Spot ETF
Net Akış Durumu: 12-18 Eylül 2025 tarihleri arasında Spot Bitcoin ETF'lerine toplam 1,306 milyar dolarlık net giriş gerçekleşti. En güçlü günlük giriş 642,4 milyon dolarla 12 Eylül'de kaydedildi. Fon bazında BlackRock IBIT ve Fidelity FBTC sırasıyla 885,4 milyon dolar ve 349,9 milyon dolarlık net girişlerle öne çıktı. Bu süreçte 7 günlük pozitif seri 17 Eylül'de 51,3 milyon dolarlık net çıkışla sona erdi.
Bitcoin Fiyatı: Açılışını 12 Eylül'de 115.483 $'dan yapan Bitcoin, kapanışını 18 Eylül'de 117.074 $'dan gerçekleştirdi. Bu süreçte Bitcoin fiyatı %1,38 oranında yükseldi. Bu dönemde art arda gelen pozitif günler, güçlü ETF girişleri ile birlikte fiyatı destekledi.
Kümülatif Net Girişler: Spot Bitcoin ETF'lerinin kümülatif net girişleri 423. trading günü itibariyle 57,45 milyar dolara yükseldi.
| Tarih | Madeni Para | Açık Fiyat | Yakın Fiyat | Değişim % | ETF Akışı (milyon $) |
|---|---|---|---|---|---|
| 12-Sep-25 | BTC | 115,483 | 116,029 | +0.47% | 642.4 |
| 15-Sep-25 | BTC | 115,268 | 115,350 | +0.07% | 259.9 |
| 16-Sep-25 | BTC | 115,350 | 116,789 | +1.25% | 292.3 |
| 17-Sep-25 | BTC | 116,789 | 116,448 | -0.29% | -51.3 |
| 18-Sep-25 | BTC | 116,448 | 117,074 | +0.54% | 163 |
| Toplam (12-18 Eylül 25) | +1.38% | 1306.3 | |||
Spot Bitcoin ETF'lerine güçlü girişler, kurumsal yatırımcı ilgisinin canlı kaldığını gösterdi. Özellikle IBIT ve FBTC tarafındaki yüksek talep, orta-uzun vadeli beklentilerdeki iyimserliğin korunduğuna işaret ediyor. Fiyatın hafif yükselişle kapanması ve akışların haftayı net pozitif kapatması, önümüzdeki dönemde kurumsal talebin devam etmesiyle BTC fiyatı üzerinde orta vadeli yukarı yönlü bir destek olasılığını güçlendiriyor.
Ethereum spot ETF
12-18 Eylül 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'leri toplam 914,7 milyon dolarlık net giriş gördü. Günlük bazda en güçlü giriş 12 Eylül'de 405,5 milyon dolar olarak gerçekleşti. Fon bazında ise BlackRock ETHA 534,4 milyon dolarlık net girişle bu süreçte dikkat çekti. 5 günlük pozitif seri 16 Eylül'de 61,7 milyon dolarlık çıkışla sona erdi. 16-17 Eylül tarihlerinde zayıf çıkışlar görüldü ancak 18 Eylül'de akışlar yeniden pozitife döndü. Spot Ethereum ETF'lerinin kümülatif net girişleri 291. trading günü itibariyle 13,89 milyar dolara yükseldi.
| Tarih | Madeni Para | Açık Fiyat | Yakın Fiyat | Değişim % | ETF Akışı (milyon $) |
|---|---|---|---|---|---|
| 12-Sep-25 | ETH | 4,459 | 4,450 | -0.20% | 405.5 |
| 15-Sep-25 | ETH | 4,604 | 4,524 | -1.74% | 359.7 |
| 16-Sep-25 | ETH | 4,524 | 4,501 | -0.51% | -61.7 |
| 17-Sep-25 | ETH | 4,501 | 4,590 | +1.98% | -1.9 |
| 18-Sep-25 | ETH | 4,590 | 4,587 | -0.07% | 213.1 |
| Toplam (12-18 Eylül 25) | +2.87% | 914.7 | |||
Ethereum fiyatı 12 Eylül'de 4.459 dolardan başladı ve 18 Eylül'de %2,87 artışla 4.587 dolardan kapandı. FED faiz kararı ve Powell'ın konuşması öncesinde Ethereum fiyatında yaşanan düşüşe rağmen 17 Eylül'de yaşanan %1,98'lik toparlanma dikkat çekti. Akış ve fiyatın yeniden aynı yönde hareket ediyor olması kurumsal talebin devam ettiğine işaret ediyor. Bu eğilimin devam etmesi halinde ETF cephesinden gelecek ek girişler orta vadede ETH fiyatını desteklemeye devam edebilir.
Bitcoin Opsiyon Dağılımı
Kaynak: Laevitas
BTC: Nominal: 3,53 Milyar $ | Put/Call: 0,74 | Maksimum Acı: 114K$
Deribit Verileri: Deribit verileri, yaklaşık 3,53 milyar dolarlık nominal değere sahip BTC opsiyon sözleşmelerinin bugün sona erdiğini gösteriyor. Aynı zamanda son 24 saatteki verilere göre önümüzdeki 1 hafta içindeki risk dönüşümüne bakacak olursak, put opsiyonları call opsiyonlarına göre hedge etmede daha baskın taraf. Beklenen volatiliteyi (IV) incelediğimizde ise gerçekleşen volatilitenin (RV) üzerinde seyrediyor. Diğer yandan spread metriğinin pozitif seyri piyasanın iştahlı olduğuna işaret ediyor. Skew değerleri bugün ve önümüzdeki hafta bearish .
Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde put opsiyonlarının 110.000 - 118.000 dolar arasında geniş bir bantta yoğunlaştığı görülmektedir. Alım opsiyonları ise 118.000 - 130.000 dolar arasında yoğunlaşmış durumda ve üst seviyelere doğru yoğunlaşma azalıyor. Aynı zamanda 115.000 dolar seviyesi destek, 118.000 dolar seviyesi ise direnç olarak görülüyor. Öte yandan zirvenin yaşandığı 117.000$ seviyesinde 2,84K put opsiyonu bulunuyor ve bu seviyeden sonra put hacminde düşüş yaşanıyor. Bununla birlikte 120.000$ seviyesinde 5,13K adet alım opsiyonu kontratının zirve yaptığı görülüyor. Opsiyon piyasasına baktığımızda günlük ve haftalık bazda alım kontratlarının baskın olduğunu görüyoruz.
Opsiyon Vadesi:
Alım/Satım Oranı ve Maksimum Acı Noktası: Laevitas'ın son 7 günlük verilerine göre alım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya kıyasla yaklaşık %18 artarak 109,92 bin oldu. Buna karşılık, satım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %6 artışla 89,37 bin oldu. Opsiyonlar için satım/alım oranı 0,74 olarak belirlendi. Bu, alım opsiyonlarının traders arasında satım opsiyonlarından çok daha fazla talep gördüğünü gösteriyor. Bitcoin'in maksimum acı noktası 114.000 $ olarak görülüyor. BTC'nin şu anda 116.700 dolardan fiyatlandığı ve acı noktası olan 114.000 dolar seviyesini aşağı yönlü kırmaması halinde yükselişlerin devam edeceği öngörülebilir.
Ethereum Opsiyon Dağıtımı
Kaynak: Laevitas
ETH: 807,2 M $ nominal | Put/Call: 1,00 | Maksimum Acı: 4.500 $
Laevitas Verileri: Grafikteki verilere baktığımızda, satım opsiyonlarının özellikle 4.200$ ile 4.500$ arasındaki fiyat seviyelerinde yoğunlaştığını görüyoruz. En yüksek satış hacmi yaklaşık 10 bin kontratla 4.500 dolarda ve bu seviye olası bir destek bölgesi olarak düşünülebilir. Öte yandan, alım opsiyonları 4.600$ ile 5.000$ arasında yoğunlaşıyor. Özellikle 4.600$ seviyesi yaklaşık 11 bin kontratlık yüksek çağrı hacmiyle dikkat çekiyor. Bu seviye piyasada önemli bir direnç bölgesi olarak düşünülebilir.
Deribit Verileri: ATM volatilitesi %50,96'dır ve son 24 saatte %4,33 düşmüştür. 25 riskinin +2,26'ya dönmesi, alım opsiyonlarına satım opsiyonlarından daha güçlü bir talep olduğunu gösteriyor. 25 kelebek 1,23 seviyesinde ve gün içinde +0,47 puanlık hafif bir artış gösterdi. Günlük hacim tarafında, toplam 24s opsiyon hacmi 35,94 milyon dolar, alım 18,06 milyon dolar ve satım 17,88 milyon dolar. Fiyattaki yükselişin pozitif baz ve pozitif RR ile birlikte kısa vadede yukarı yönlü risk iştahını artırdığını görüyoruz. Öte yandan, ATM hacmindeki düşüş ve toplam hacimdeki keskin gerileme momentumun zayıfladığına işaret ediyor. Kısacası, resmin nötr ila hafif yükseliş görünümü sunduğu sonucuna varabiliriz. Ancak hacimler toparlanmadıkça yükselişin sürdürülebilirliği konusunda temkinli kalmak daha sağlıklı olabilir.
Opsiyon Vade Sonu:
Nominal değeri 807,2 milyon $ olan Ethereum opsiyonlarının süresi 19 Eylül'de doldu. Maksimum Ağrı seviyesi 4.500$ olarak hesaplanırken, satım/alım oranı 1,00'dir.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
