Bitcoin Zincir Üstü Metrikleri: Adresler, MVRV, Madenciler ve Balinalar

Haftalık Bitcoin Onchain Raporu

Aktif Adresler

13 Ağustos ve 20 Ağustos tarihleri arasında Bitcoin ağında 994.288 aktif adres vardı. Bu süre zarfında Bitcoin fiyatı 123.000 $'a kadar yükseldi. Özellikle 17 Ağustos'ta aktif adres sayısında yaşanan düşüş, fiyatın 117.000 dolara kadar gerilemesine neden oldu. Teknik açıdan bakıldığında, 7 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) 7 Ağustos'ta fiyatı kestiği noktada gözlemlenen aşağı yönlü hareket dikkat çekicidir. Bu teknik sinyal, piyasada satış baskısı olduğuna işaret ediyor.

 Aktif Gönderme Adresleri

13 Ağustos ve 20 Ağustos tarihleri arasında "aktif gönderme adresleri" metriğinde yukarı yönlü bir eğilim gözlenmiştir. Fiyatın en yüksek seviyeye ulaştığı gün, bu metrik 752.461 olarak gerçekleşti ve Bitcoin ağındaki kullanıcı aktivitesinin fiyatla paralel hareket ettiğini gösterdi. Bu veriler, 123.000$ seviyesinin yalnızca fiyata dayalı faktörlerle değil aynı zamanda zincir üzerindeki adres faaliyetleriyle de desteklendiğini göstermektedir. Genel olarak, Aktif Gönderme Adresleri metriği bu dönemde düşüş eğilimi izlemiştir.

Aktif Alıcı Adresleri

13 Ağustos ve 20 Ağustos tarihleri arasında aktif alıcı adreslerinde Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte normal bir düşüş gözlemlenmiştir. Fiyatın zirveye ulaştığı gün, aktif alıcı adresleri 493.302'ye düştü ve bu da alıcıların Bitcoin'i yaklaşık 123.000 dolardan sattığını gösteriyor.

Arızalar

MVRV

13 Ağustos'ta Bitcoin fiyatı 123.345 seviyesindeyken MVRV Oranı 2,378 seviyesindeydi. 19 Ağustos itibariyle Bitcoin fiyatı 112.860'a gerileyerek %8,50'lik bir düşüş kaydederken, MVRV Oranı 2,161'e düşerek %9,13'lük bir düşüş kaydetti.

Gerçekleşen Fiyat

13 Ağustos'ta Bitcoin fiyatı 123.345 seviyesindeyken, Gerçekleşen Fiyat 51.856 seviyesindeydi. 19 Ağustos itibariyle Bitcoin fiyatı 112.860'a düşerek %8,50'lik bir düşüş kaydederken, Gerçekleşen Fiyat 52.219'a yükselerek %0,70'lik bir artış kaydetti.

Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)

13 Ağustos'ta Bitcoin fiyatı 123.345 seviyesindeyken, SOPR metriği 1,018 seviyesindeydi. 19 Ağustos itibariyle Bitcoin fiyatı 112.860'a gerileyerek %8,50'lik bir düşüş kaydederken, SOPR metriği 1,016'ya düşerek %0,20'lik bir düşüş kaydetti.

Türevler

Açık Faiz

Başlangıçta, Bitcoin'in fiyatı 122.000 dolar civarındayken, açık faiz yaklaşık 40,7 milyar dolar gibi yüksek bir seviyedeydi. 14 Ağustos'ta hem fiyat hem de açık faiz düşmeye başlar; fiyat yaklaşık 118.000 doların altına düşerken açık faiz yaklaşık 40 milyar dolara iner. Bu noktadan itibaren iki ölçüm arasında bir ayrışma ortaya çıkmaya başlar.

16 ve 17 Ağustos tarihleri arasında açık pozisyon 42,3 milyar $'a yükseldi. Buna rağmen fiyat yatay seyretti ve sadece çok sınırlı bir tepki gösterdi. Bu durum, piyasadaki pozisyonların arttığını ancak fiyatın bunu takip etmediğini, yani kaldıraçlı trades risk biriktiğini gösterebilir. 18 Ağustos'tan itibaren hem fiyat hem de açık pozisyon keskin bir düşüş yaşar. Özellikle fiyat 113-114 bin dolar aralığına düşüyor. Bu düşüş, artan pozisyonların likidasyon yoluyla kapatıldığını ya da yatırımcıların pozisyonlarını hızla azalttığını gösteriyor olabilir.

Genel olarak, grafik kısa vadede fiyat ve açık pozisyon arasında net bir uyumsuzluk olduğunu göstermektedir; fiyatların yatay seyrettiği dönemde pozisyonlar artmış ve nihayetinde düşüşle birlikte gevşemeye başlamıştır. Bu durum piyasa katılımcılarının aşırı risk alarak fiyat baskısına yol açtığı şeklinde yorumlanabilir.

               3.2. Finansman Oranı

13-14 Ağustos tarihlerinde fonlama oranlarının oldukça yüksek seviyelerde olduğu gözlendi. Bu durum piyasada uzun pozisyonların yaygın olduğunu gösterirken, fiyat aynı dönemde 122-123 bin $ civarında zirve yapmıştır. Ancak, fonlama oranları daha sonra kademeli olarak düşmüş ve 17 Ağustos'ta sıfıra yaklaşarak piyasanın istikrara kavuştuğu sinyalini vermiştir.

Bu düşüşle birlikte fiyatlarda da keskin aşağı yönlü hareketler yaşandı. Özellikle 18-19 Ağustos tarihlerinde hem fiyatlar düşmüş hem de fonlama faizleri çok düşük seviyelere gerilemiştir. Bu senaryo, uzun pozisyonların tasfiye edildiğini ve yatırımcıların daha temkinli bir yaklaşım benimsemeye başladığını göstermektedir.

20 Ağustos'ta fonlama oranı yeniden yükselmeye başladı. Ancak, fiyat bu yükseliş eğilimini takip etmedi ve 113-114.000 $ aralığında kaldı. Bu durum, piyasada uzun pozisyon açma eğiliminin arttığını ancak fiyatın henüz buna yanıt vermediğini gösteriyor. Genel olarak, fonlama oranlarının aşırı yüksek olduğu dönemlerden sonra fiyatın zayıflama eğiliminde olduğu, oranlar düşmeye başladığında ise piyasa baskısının arttığı söylenebilir.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

Geçtiğimiz hafta, BTC fiyatı keskin bir düşüş yaşamadan ve 112.500 $ civarına gerilemeden önce 124.474 $ ile all-time high seviyesine (ATH) yükseldi. Aynı zamanda 445 milyon $ değerinde uzun pozisyon tasfiye edilirken 229 milyon $ değerinde kısa pozisyon da tasfiye edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: Geçen haftaya kıyasla yaklaşık %0,0164 oranında artarak 19.905.061 adede ulaştı.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen BTC miktarı 3.272 oldu.

Hız: Geçtiğimiz hafta 12,48 olan hız 18 Ağustos itibariyle 12,45'e geriledi.

Son haftalık verilere göre Bitcoin cüzdan dağılımı dengeli ancak karışık bir tablo sergiliyor. 1'den az BTC tutan cüzdanlar %0,11'lik sınırlı bir düşüş yaşarken, 1-10 BTC aralığındaki cüzdanlarda %0,02'lik küçük bir artış görüldü. Daha büyük yatırımcıları temsil eden kategori olan 10-100 BTC'ye sahip olanlar %0,29'luk bir düşüş yaşarken, 100-1.000 BTC aralığındaki cüzdanlarda %0,02'lik sınırlı bir artış görüldü. 1.000-10.000 BTC grubundaki cüzdanlarda %0,46'lık bir düşüş görülürken, en büyük " " yatırımcı grubunu temsil eden 10.000 BTC+ kategorisindeki cüzdanlar %2,01'lik kayda değer bir artış kaydetti.

Döviz Arz Oranı

Toplam Bitcoin arzının ne kadarının borsalarda tutulduğunu gösteren Bitcoin Borsa Arz Oranı tablosundan elde edilen verilere göre bu hafta düşük oranlar gözlemlendi. Bu haftanın verileri, Bitcoin fiyatı ile borsalara giren arz oranı arasında negatif bir korelasyon olduğunu ortaya koyuyor ve genel eğilime bu iki değişken arasında negatif bir korelasyonun hakim olduğunu gösteriyor. Bu durum, Bitcoin'lerin çoğunun hala cüzdanlarda tutulduğunu ve henüz piyasada satın alınmaya hazır olmadığını gösteriyor.

13-20 Ağustos tarihleri arasında Bitcoin Borsa Arz Oranı 0,1273501'den 0,1270402'ye geriledi. Bu dönemde Bitcoin fiyatı 118.500$'dan 112.315$'a düşmüştür. Özellikle, 18 Ağustos ve 14 Ağustos tarihlerinde, fiyatın Borsa Arz Oranı ile kesiştiği noktada, fiyat düşmeye devam ederken, Borsa Arz Oranında önemli bir artış oldu. Bu durum, fiyat düşüşüne rağmen borsalara arz edilen Bitcoin miktarının arttığını ve potansiyel olarak uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını ellerinde tutmaya devam ettiklerini göstermektedir. Genel olarak Bitcoin fiyatlarında kararsızlığın hakim olduğu görülüyor.

Ücretler ve Gelirler

13-19 Ağustos tarihleri arasındaki döneme ait Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 13 Ağustos'ta 0,00000997 değerine ulaştığı görülebilir.

Zirvesine 13 Ağustos'ta ulaşan bu değer, o tarihe kadar Bitcoin fiyatlarında yaşanan düşüşün etkisiyle azalan bir seyir izledi. 17 Ağustos'ta 0,00000576'a düşerek haftanın en düşük değerini kaydetti.

Takip eden günlerde, Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) göstergesi yükseliş eğilimini sürdürdü ve haftanın son günü olan 19 Ağustos'ta 0,00000793 seviyesinden kapandı.

Bitcoin: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 13-19 Ağustos tarihleri arasındaki Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, bu göstergenin haftanın ilk günü olan 13 Ağustos'ta 4,39748322 seviyesine ulaştığı görülmektedir.

Zirvesine 13 Ağustos'ta ulaşan değer, bu tarihten sonra Bitcoin fiyatlarındaki düşüşe bağlı olarak gerileme eğilimi gösterdi ve 17 Ağustos'ta 2,54035809 seviyesine ulaşarak haftanın en düşük seviyesine işaret etti.

Takip eden günlerde Bitcoin Ücretleri (Toplam) tekrar yükseldi ve haftanın son günü olan 19 Ağustos'ta 3.27074018 seviyesinden kapandı.

Madenci Akışları

Madenci Rezervi tablosundan alınan verilere göre, bu hafta madencilerin cüzdanlarında tuttukları Bitcoin rezervlerinde bir düşüş gözlemlendi. Hafta boyunca Bitcoin fiyatı ile madenci rezervi arasında pozitif bir korelasyon gözlendi.

Madenci Girişi, Çıkışı ve NetFlow

13-19 Ağustos tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 45.622 Bitcoin çekilirken, aynı dönemde madencilerin cüzdanlarına 44.434 Bitcoin yatırıldı. Bu haftanın Madenci Net Akışı -1,188 Bitcoin oldu. Bu dönemde Bitcoin fiyatı 13 Ağustos'ta 123.345$ ve 19 Ağustos'ta 112.860$ oldu.

Hafta boyunca madenci cüzdanlarına Bitcoin girişi (Madenci Girişi), madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışından (Madenci Çıkışı) daha az oldu ve negatif net akış (Madenci Net Akışı) ile sonuçlandı.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Bitcoin ağında 3.124.043 işlem gerçekleştirilirken, bu hafta sayı yaklaşık %1,32 azalarak 3.082.959'a geriledi. Haftanın en yüksek işlem hacmi 483.923 işlemle 14 Ağustos'ta kaydedilirken, en düşük işlem sayısı 401.554 ile 16 Ağustos'ta gerçekleşti.

Dönemin ilk yarısında (14-16 Ağustos) keskin bir düşüş yaşanırken, ikinci yarısında (16-18 Ağustos) hızlı bir artış görülmüştür. Bir miktar toparlanma olsa da bu toparlanma zayıf kalmıştır. Bu durum, işlem sayısının geçen haftadan bu yana dalgalı hareketler eşliğinde kademeli olarak düşüş eğilimine girdiğini gösteriyor.

Haftalık trend incelendiğinde, ağ aktivitesinde geçen haftaya kıyasla yaşanan düşüş olumsuz bir görünüm sergilerken, işlem sayısında hafta boyunca istikrarın korunamaması dalgalı bir düşüş olarak yorumlanabilir. Öte yandan keskin iniş ve çıkışlar net bir yön açısından daha belirsiz bir görünüm sunuyor. Kısacası hafta başındaki tempo korunamadığı için önümüzdeki haftaya ilişkin sürdürülebilirlik sinyali zayıf.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçen hafta 4.205.795 BTC transfer edilirken, bu hafta %2,5 düşüşle 4.100.740 BTC'ye geriledi. Haftanın en yüksek günlük transfer hacmi 721.569 BTC ile 13 Ağustos'ta kaydedilirken, en düşük hacim 419.476 BTC ile 17 Ağustos'ta gerçekleşti. Piyasa hafif bir düşüş eğilimi gösterse de, volatilite yüksek ve yönsüz kalmaya devam ediyor. Önemli transfer dalgalanmaları genellikle Bitcoin alım trading faaliyetlerinin arttığına işaret ederken, fiyatların düşüş eğiliminde olduğu haftalarda transferlerin satış odaklı olma olasılığı daha yüksektir.

Balina Etkinlikleri

Balina Verileri

Kripto para piyasasından son 7 günde gelen verilere göre, merkezi borsalardaki balina aktivitesi sürecin başından bu yana artış gösterdi. Exchange Whale Ratio metriğine bakıldığında, 7 günlük sürecin ilk günü olan 13 Ağustos'ta merkezi borsaları kullanan balinaların oranı 0,458 oldu. Sürecin en düşük noktası ise 0,455 değeriyle 16 Ağustos'ta gerçekleşti. Bu oranın 0,35'in üzerinde olması genellikle balinaların merkezi borsaları sıklıkla kullandığını gösterir. Şu anda metrik 0,543'te duruyor ve süreç boyunca zirveye ulaştı. BTC bu süre zarfında 124.000 ile 113.000 arasında kalmıştır. Bu da balinaların ya da kurumsal yatırımcıların BTC satmak için merkezi borsaları kullandığını gösteriyor. Buna ek olarak, toplam BTC transferlerinde geçen haftaya kıyasla %3'lük bir düşüş yaşandı ve 4.096.648 BTC hareket halinde. Verilere bakıldığında, Bitcoin'in son dönemdeki geri çekilmesi büyük sahiplerden gelen biriktirme talebiyle karşılandı. 13 Ağustos'tan bu yana, 10 ila 10.000 BTC tutan cüzdanlar 20.000'den fazla BTC ekledi. Bu durum büyük yatırımcıların uzun vadede BTC biriktirdiğini gösteriyor. Sonuç olarak, uzun vadeli yatırımcıların bu alanlarda birikim yapmaya devam edeceğini ancak fiyat odaklı olmadıklarını görüyoruz. Bu da diğer yatırımcıların temkinli bir yaklaşım benimseyebileceğini gösteriyor.

BTC Onchain Genel

*Tabloda belirtilen ölçütler ve yönler, herhangi bir varlığın fiyatında gelecekte meydana gelebilecek değişiklikleri tek başına açıklamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişebilir. Sağlanan zincir içi analiz ve ilgili rehberlik, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve finansal yatırım kararları için tek dayanak olarak kullanılmamalıdır. Yalnızca bu analize güvenmek olumsuz sonuçlara yol açabilir. Tüm ölçütler aynı anda olumlu, olumsuz veya nötr sonuçlar verse bile, piyasa koşulları nedeniyle beklenen sonuçlar gerçekleşmeyebilir. Bu raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Bitcoin zincir içi analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.