Haftalık Bitcoin On-Chain: Faaliyet Artıyor, Rezervler Düşüyor

Haftalık Bitcoin Onchain Raporu - 08 Ekim

Aktif Adresler

1 Ekim ve 8 Ekim tarihleri arasında 809.344 aktif adres Bitcoin ağına giriş yaptı. Bu süre zarfında Bitcoin fiyatı 124.000 $'a kadar yükseldi. Özellikle 2 Ekim'de aktif adres sayısı azalırken, Bitcoin fiyatı $124,000'a doğru hareket etti. Teknik açıdan bakıldığında, 7 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) yukarı doğru hareket ettiği dikkat çekmektedir. Bu teknik sinyal piyasada alım olduğunu gösteriyor.

Aktif Gönderme Adresleri

1 Ekim ve 8 Ekim tarihleri arasında "Aktif Gönderme Adresleri" metriğinde yükseliş eğilimi görülmüştür. Fiyatın zirve yaptığı gün, bu metrik 726.445 olarak gerçekleşti ve Bitcoin ağındaki kullanıcı aktivitesinin fiyatla birlikte hareket ettiğini gösterdi. Bu veriler, 124.000 $ seviyesinin yalnızca fiyatla değil, aynı zamanda zincir üzerindeki adres faaliyeti açısından satın alma ile de desteklendiğini göstermektedir. Genel olarak, Aktif Gönderme Adresleri metriği bu dönemde yukarı yönlü bir eğilim göstermiştir.

Aktif Alıcı Adresleri

1 Ekim ve 8 Ekim tarihleri arasında, aktif alım adreslerinde Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile düzenli bir artış oldu. Fiyatın en yüksek seviyeye ulaştığı gün, aktif satın alma adresleri 548.224'e kadar yükseldi ve bu da alıcıların 118.000 $'dan Bitcoin satın aldığını gösteriyor.

Arızalar

MRVR

1 Ekim'de Bitcoin fiyatı 118.639 $ iken MVRV Oranı 2,192 idi. 7 Ekim itibariyle Bitcoin fiyatı %2,34 artışla 121.420$ olurken, MVRV Oranı %1,19 artışla 2,218'e yükseldi.

 Gerçekleşen Fiyat

1 Ekim'de Bitcoin fiyatı 118.639 $ iken Gerçekleşen Fiyat 54.115 idi.
7 Ekim itibariyle Bitcoin fiyatı %2,34 artışla 121.420 $'a yükselirken, Gerçekleşen Fiyat %1,14 artışla 54.733 $'a yükseldi.

Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)

1 Ekim'de Bitcoin fiyatı 118.639 $ iken SOPR ölçütü 1.038 idi.
7 Ekim itibariyle, Bitcoin fiyatı %2,34 artışla 121.420 $ olurken, SOPR metriği %0,29 artışla 1.041 oldu.

Türevler

Açık Faiz

Açık pozisyon 1 Ekim'de yaklaşık 44,5 milyar $ iken 6 Ekim'de 47,5 milyar $ 'a yükseldi. Bu artış döneminde fiyat da benzer şekilde yükselmiştir. Ancak, 6 Ekim'den sonra hem açık faiz hem de fiyat keskin bir düşüş gösterdi. 8 Ekim itibariyle açık pozisyon 45,2 milyar $ 'a, fiyat ise 121.800 $ 'a düşmüştür. Bu tablo, piyasanın yükseliş trendi sırasında artan pozisyonlarla desteklendiğini, ancak sonraki düşüşte pozisyonların hızla kapatıldığını veya tasfiye edildiğini göstermektedir. Başka bir deyişle, yatırımcı ilgisi önce güçlenmiş ve ardından piyasa düzeltmesiyle birlikte azalmış görünmektedir.

 Fonlama Oranı

Fonlama oranları ayın başında düşük seviyelerde başlarken (%0,004 civarında), 4-6 Ekim tarihleri arasında önemli ölçüde artarak %0,011'e kadar yükseldi. Bu dönemde Bitcoin fiyatı da kademeli olarak artarak 6 Ekim'de zirve yaptı. Ancak, 6 Ekim'den sonra hem fiyat hem de fonlama oranı değerleri düşmüştür. 7 Ekim'de önemli bir düşüş yaşanırken, 8 Ekim'de fonlama oranı hafif bir toparlanma göstererek %0,008'e yükselmiştir. Bu durum, yükseliş trendi sırasında uzun pozisyonların baskın hale geldiğini ve fiyat düştükçe kısmen azaldığını göstermektedir. Genel olarak piyasanın kısa süreli bir aşırı alım trendinin ardından dengeye dönmeye çalıştığı söylenebilir.

 Uzun ve Kısa Tasfiyeler

Geçtiğimiz hafta 114.000$'dan 126.199$'a kadar yükselen BTC fiyatı bu bölgeden tepki vererek 120.574$'a kadar geriledi. Ancak, ağırlıklı olarak kısa pozisyonlar tasfiye edildi. 364 milyon USD uzun ve 661 milyon USD kısa işlem tasfiye edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,03142 artışla 19.931.096 adet.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen BTC miktarı 6.257 oldu.

Hız: Geçtiğimiz hafta 12.11 olan Velocity, 6 Ekim itibariyle değişmedi.

According to the latest weekly data, Bitcoin wallet distribution showed a mixed outlook. The share of wallets holding <1 BTC increased from 8.0581% to 8.4364%, an increase of about 4.70%. The 1-10 BTC range fell by about 0.19%, from 11.3815% to 11.3598%. In the 10-100 BTC group, the share slipped slightly from 24.5373% to 24.5350%, down by about 0.01%. The 100-1,000 BTC range saw an increase of about 1.20%, rising from 30.0035% to 30.3649%. The 1,000-10,000 BTC band decreased from 17.7176% to 17.5290% , down about 1.06%. The share of 10,000+ BTC wallets decreased by about 1.71%, from 7.9101% to 7.7751%.

 Döviz Arz Oranı

Toplam Bitcoin arzına kıyasla borsalarda ne kadar Bitcoin tutulduğunu gösteren Bitcoin Borsa Arz Oranı tablosundan elde edilen veriler bu hafta düşük oranlar gösterdi. Bitcoin için yeni ATH oranının gelmesiyle birlikte, Bitcoin fiyatı ile borsalara giren arz oranı arasındaki genel eğilim, bu iki değişkene negatif bir korelasyonun hakim olduğunu ortaya koyuyor. Bu da Bitcoinlerin çoğunun cüzdanlardan çıkarılmaya başlandığını ve piyasanın satışa hazır olduğunu gösteriyor.

1 Ekim ve 7 Ekim tarihleri arasında Bitcoin Borsa Arz Oranı 0,12444416'dan 0,12319105'a düşmüştür. Bu süre zarfında Bitcoin fiyatı 120.000$'dan 125.000$'a yükseldi. İki değişkenin özellikle bu hafta birbirinden uzaklaşması, fiyattaki artışa rağmen borsalara arz edilen Bitcoin miktarının azaldığını ve muhtemelen uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını tutmayı bıraktığını gösteriyor. Öyle görünüyor ki Bitcoin fiyatında genel bir düşüş hakim olabilir.

Döviz Rezervi

1-7 Ekim 2025 tarihleri arasında borsalardaki Bitcoin rezervleri 2.502.870 BTC'den 2.455.386 BTC'ye düşerken, toplam net çıkış 47.484 BTC oldu. Bu dönemde rezervler yaklaşık %1,90 oranında azalırken, BTC fiyatı 114.046 $'dan 121.420 $'a yükselerek %6,47 oranında değer kazandı. Fiyat yükselirken döviz rezervlerinin azalmaya devam etmesi, satış baskısının sınırlı kaldığını ve yatırımcıların uzun vadeli elde tutma eğilimini sürdürdüğünü gösteriyor. Bu eğilim arz tarafındaki daralmanın fiyatı desteklediğine ve çıkışların devam etmesi halinde yukarı yönlü hareketlerin sürebileceğine işaret ediyor.

Ücretler ve Gelirler

1-7 Ekim tarihleri arasındaki Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 1 Ekim'de 0,00000767 seviyesinde olduğu görülüyor.

3 Ekim itibariyle zirve yapan değer, bu tarihten sonra Bitcoin fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalandı. 5 Ekim'de ise 0,00000513 seviyesine geriledi.

Takip eden günlerde, Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) göstergesi yükseliş eğilimine devam etti, ancak haftanın son günü olan 7 Ekim'de 0.0000094 seviyesinde kapandı.

Bitcoin: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 1-7 Ekim tarihleri arasındaki Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 1 Ekim'de 3,63458238 seviyesinde olduğu görülmektedir.

3 Ekim itibariyle zirve yapan değer, bu tarihten sonra Bitcoin fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalandı. 5 Ekim'de ise 2.69336047 seviyesine geriledi.

Takip eden günlerde Bitcoin Ücretleri (Toplam) göstergesi yeniden yükseliş eğilimine girmiş ancak haftanın son günü olan 7 Ekim'de 4,04398191 seviyesinden kapanmıştır.

Madenci Akışları

Madenci Rezervi tablosundan elde edilen verilere göre, madencilerin cüzdanlarında tuttukları Bitcoin rezervlerinde bu hafta hafif bir artış yaşandı. İncelenen zaman diliminde Bitcoin fiyatı ile madenci rezervi arasında zamanla değişen bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında pozitif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

Madenci Girişi, Çıkışı ve NetFlow

01-07 Ekim tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 50.072 Bitcoin çıktı ve aynı tarihler arasında madencilerin cüzdanlarına 52.819 Bitcoin girdi. Bu hafta için Madenci Net Akışı 2,747 Bitcoin oldu. Bu arada, Bitcoin fiyatı 01 Ekim'de 118.639 $ ve 07 Ekim'de 121.420 $ oldu.

Hafta boyunca, madenci cüzdanlarına Bitcoin girişi (Madenci Girişi) madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışından (Madenci Çıkışı) daha yüksek olduğu için net akış (Madenci NetAkışı) pozitifti.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Bitcoin ağında 3.534.053 işlem gerçekleşirken, bu hafta işlem sayısı %13,66 azalarak 3.051.412'ye geriledi. Haftanın en yüksek işlem hacmi 5 Ekim'de 525.223 olurken, en düşük işlem hacmi ise 2 Ekim'de 381.450 olarak gerçekleşti. 2-5 Ekim arasındaki dönem düzenli işlem artışları ile devam ederken, 6 Ekim'deki geri çekilme ile bu görünüm bozuldu. İşlem sayısının geçen haftaya göre oldukça azalmış olması ve hafta sonu en yüksek, hafta içi ise en düşük işlem sayısının gerçekleşmesi uzun zamandır görülmeyen nadir bir duruma işaret ediyor. İşlem sayısı ile fiyat arasındaki ilişki incelendiğinde, hafta boyunca dengeli bir harmanlamanın hakim olduğu görülüyor.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçen hafta toplam 4.803.729 BTC transfer edilirken, bu hafta transfer hacmi %15,1 artışla 5.528.990 BTC'ye yükseldi. Haftanın en yüksek günlük transfer hacmi 3 Ekim'de 1.004.731 BTC olurken, en düşük transfer hacmi 4 Ekim'de 587.665 BTC olarak gerçekleşti. Transfer edilen token miktarı ile fiyat arasındaki korelasyon dönem boyunca dalgalanma gösterdi. Transfer edilen token miktarı ile fiyat arasındaki ilişki incelendiğinde, dönem boyunca pozitif korelasyonların yoğunlaştığı görüldü. Yani bu dönemde bitcoin fiyat artışında büyük hacimli işlem yapan kullanıcıların fiyat hareketlerini doğrudan desteklediği söylenebilir.

İşlem sayısındaki düşüş ve transfer edilen token miktarındaki artış göz önünde bulundurulduğunda, bu dönemde yüksek hacimli traders faaliyete hakim olduğu sonucuna varılabilir.

Balina Etkinlikleri

Balinalar Verileri:

Son 7 günde kripto para piyasasındaki verilere göre merkezi borsa üzerindeki balina aktivitesi sürecin başından sonuna kadar dar bir bantta hafif bir artış gösterdi. Exchange Whale Ratio metriğine baktığımızda 7 günlük sürecin ilk günü olan 1 Ekim'de merkezi borsaları kullanan balinaların oranı bu sürecin en düşük noktası olan 0,393 seviyesindeydi. 5 Ekim'de ise 0,477'ye ulaşarak sürecin zirvesini oluşturdu. Bu oranın 0,35 - 0,45 bandının üzerinde olması genellikle balinaların merkezi borsaları sıklıkla kullandığı anlamına geliyor. Şu anda 0,443 seviyesinde bulunan metrik dar bir bantta seyretmeye devam ediyor. BTC'nin bu süreçte 113.000 dolardan 126.000 dolarlık yeni bir rekor seviyeye yükseldiği görülüyor. Aynı zamanda toplam BTC transferleri geçen haftaya kıyasla %15 artarak 5.528.259 BTC hareket etti. Zincir üzerindeki veriler, uzun vadeli balinaların davranışlarında önemli bir değişiklik olduğunu gösteriyor. Ortalama hareketsizlik Ekim 2025'in başlarında bir ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bazı yatırımcılar karlarını almaya hazır göründüğü için piyasa sinyalleri potansiyel satış baskısı konusunda erken uyarılar veriyor. Bu durum önümüzdeki dönemde olası bir satış baskısına ya da fiyat düşüşüne işaret edebilir. Sonuç olarak, Bitcoin'in mevcut zincir içi dinamikleri, balina davranışında piyasanın bir sonraki büyük hareketini şekillendirebilecek potansiyel bir değişikliğe işaret ediyor. Balina varlıklarında 30 günlük bearish eğilimini açıkça gösteriyor ve büyük yatırımcıların geçtiğimiz ay boyunca önemli miktarda Bitcoin sattığını doğruluyor. Bu sürekli satış baskısı, Bitcoin'in 120.000 doların üzerinde kalma mücadelesiyle aynı döneme denk gelerek volatiliteyi ve kısa vadeli belirsizliği artırdı.

BTC Onchain Genel

*Tablodaki ölçütler ve rehberlik kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişikliklerine ilişkin bir beklentiyi tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm ölçütler aynı anda olumlu, olumsuz ya da nötr sonuç verse dahi piyasa koşullarına göre beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.