Bitcoin Onchain Raporu

Haftalık Bitcoin Onchain Raporu

Aktif Adresler

30 Temmuz - 6 Ağustos tarihleri arasında Bitcoin ağına 1.090.085 aktif adres giriş yaptı. Bu süreçte Bitcoin fiyatı 115.000 dolara kadar yükseldi. Özellikle 31 Temmuz'da aktif adres sayısındaki yükselişin fiyatı 115.000 dolara doğru taşıdığı gözlendi. Teknik açıdan bakıldığında ise 1 Ağustos tarihinde 7 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) fiyatla kesiştiği noktada aşağı yönlü hareketlerin yaşandığı dikkat çekiyor. Bu teknik sinyal piyasa üzerinde satış baskısına işaret ediyor.

Aktif Gönderme Adresleri

30 Temmuz ve 6 Ağustos tarihleri arasında "Aktif Gönderme Adresleri" metriğinde yukarı yönlü bir eğilim gözlenmiştir. Fiyatın zirve yaptığı gün, bu metrik 872.903'e kadar yükseldi ve Bitcoin ağındaki kullanıcı aktivitesinin fiyata paralel olarak arttığını gösterdi.

Bu veriler, 117.000 $'lık zirvenin yalnızca fiyatla değil, aynı zamanda zincir içi adres faaliyetiyle de desteklendiğini göstermektedir. Genel olarak, Aktif Gönderme Adresleri metriği bu dönem boyunca yukarı ve aşağı yönlü bir eğilim göstermiştir.

Aktif Alıcı Adresleri

30 Temmuz ve 6 Ağustos tarihleri arasında Ethereum ağına toplam 493.077 aktif adres girmiştir. Bu süre zarfında Ethereum fiyatı 3.497 dolardan 3.703 dolara yükseldi. Özellikle 31 Temmuz'da fiyat ve aktif adres sayısının kesiştiği noktada, fiyat yükselmeye devam ederken aktif adres sayısında önemli bir düşüş yaşandı. Bu durum, ilerleyen günlerde fiyat artışına rağmen kısa vadeli katılımın azaldığını ve muhtemelen mevcut yatırımcılar arasındaki trades baskın olduğunu göstermektedir. 7 günlük basit hareketli ortalama (SMA) incelendiğinde Ethereum fiyatında genel bir yükseliş eğiliminin hakim olduğu görülüyor.

Arızalar

MRVR

30 Temmuz'da Bitcoin fiyatı 117.822, MVRV Oranı ise 2,297 seviyesindeydi. 5 Ağustos itibariyle Bitcoin fiyatı %3,15 düşüşle 114.114'e gerilerken, MVRV Oranı %3,48 düşüşle 2.217'ye geriledi.

Gerçekleşen Fiyat

30 Temmuz'da Bitcoin fiyatı 117.822 seviyesindeyken SOPR ölçütü 1.018 seviyesindeydi. 5 Ağustos itibariyle Bitcoin fiyatı %3,15'lik bir düşüşle 114.114'e gerilerken, SOPR metriği %0,88'lik bir düşüşle 1.009'a geriledi.

Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)

30 Temmuz'da Bitcoin fiyatı 117.822 seviyesindeyken SOPR ölçütü 1.018 seviyesindeydi. 5 Ağustos itibariyle Bitcoin fiyatı %3,15'lik bir düşüşle 114.114'e gerilerken, SOPR metriği %0,88'lik bir düşüşle 1.009'a geriledi.

Türevler

Açık Faiz

Grafiğe baktığımızda 30 Temmuz'dan bu yana Bitcoin'in açık ilgisinde önemli bir düşüş olduğunu görebiliyoruz. İlk günlerde 42,75 milyar dolardan başlayan açık pozisyonlar 6 Ağustos itibariyle 40,02 milyar dolara kadar geriledi. Bu düşüş oldukça istikrarlı bir şekilde gerçekleşti ve özellikle 1-2 Ağustos tarihleri arasında keskin bir kırılma yaşandı. Aynı dönemde fiyatlarda da benzer bir aşağı yönlü hareket var ancak 2 Ağustos'tan sonra fiyatlarda hafif bir toparlanma görülüyor. Özellikle 3-4 Ağustos arasında kısa süreli bir yükseliş var ancak bu toparlanma kalıcı değil. Açık pozisyonlar düşmeye devam ederken fiyat bir miktar denge bulmuş gibi görünüyor. 6 Ağustos'a gelindiğinde, hem fiyat hem de açık pozisyonlar bir miktar yatay seyrediyor, ancak genel eğilim açıkça aşağı yönlü. Bu tablo, piyasada risk iştahının azaldığını, yatırımcıların pozisyonlarını azalttığını ve belirsizliğin hakim olduğunu gösteriyor. Özellikle kaldıraçlı işlemlerde temkinlilik açıkça görülmektedir.

Fonlama Oranı

Grafikte Bitcoin'in fonlama oranlarındaki dalgalanma piyasa duyarlılığını açıkça yansıtmaktadır. Temmuz sonunda oranlar pozitif bölgede ve güçlüydü; bu da yatırımcıların ağırlıklı olarak uzun pozisyonda olduğunu ve yükseliş beklentilerinin hakim olduğunu gösteriyordu. Ancak, 31 Temmuz'dan itibaren fiyat aşağı doğru hareket etmeye başladıkça fonlama oranları da düşmeye başladı. Bu düşüşün 3 Ağustos'ta negatif bölgeye ulaşması, piyasada kısa pozisyonların artmaya başladığını ya da yatırımcıların temkinli davranmaya başladığını düşündürdü. Ancak, takip eden günlerde oranlar toparlandı ve tekrar pozitif bölgeye geçti. 4 Ağustos'tan itibaren fonlama faizi tekrar yükselmeye başlamış ve piyasa katılımcıları tekrar uzun tarafa yönelmiştir. Bu dönemde fiyatlar çok güçlü bir tepki vermemiş olsa da fonlama oranlarındaki bu toparlanma beklentilerin yeniden yükseldiğine işaret etmektedir. Kısacası, piyasanın kısa bir tedirginlik döneminin ardından toparlanma işaretleri göstermeye başladığı görülüyor

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

Geçen hafta, BTC fiyatının 118.800 $'dan 112.000 $ seviyesine düşmesiyle birlikte ağırlıklı olarak uzun pozisyonlar tasfiye edildi. 629 milyon dolarlık uzun ve 86 milyon dolarlık kısa işlem tasfiye edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,0161 artışla 19.902.005 adede ulaştı.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen BTC miktarı 3.203 olarak gerçekleşti.

Hız: Geçtiğimiz hafta 12,68 olan hız, 4 Ağustos itibariyle 12,60 olarak gerçekleşti.

Son haftalık verilere göre Bitcoin cüzdan dağılımında karışık bir görünüm var. 1'den az BTC tutan cüzdanlarda %0,091'lik sınırlı bir artış görülürken, 1-10 BTC aralığındaki cüzdanlarda %0,132'lik hafif bir artış görüldü. Daha büyük yatırımcıları temsil eden 10-100 BTC kategorisinde %0,025'lik sınırlı bir düşüş görülürken, 100-1.000 BTC aralığında %0,121'lik bir düşüş eğilimi görüldü. Buna karşılık, 1.000-10.000 BTC grubundaki cüzdanlar %0,447'lik bir düşüş yaşadı. En büyük yatırımcı grubunu temsil eden 10.000 BTC'nin üzerindeki cüzdanlar ise %1,387'lik kayda değer bir artış kaydetti.

Döviz Arz Oranı

Toplam Bitcoin arzına kıyasla borsalarda ne kadar Bitcoin tutulduğunu gösteren Bitcoin Borsası Arz Oranı tablosundan elde edilen veriler bu hafta düşük oranlar gösterdi. Bu haftanın verileri, genel eğilimin Bitcoin fiyatı ile borsalara giren arz oranı arasında negatif bir korelasyon olduğunu ortaya koyuyor. Bu da çoğu Bitcoin'in cüzdanlarda tutulduğunu ve piyasada hızlı bir şekilde satılmaya ya da satın alınmaya hazır olmadığını gösteriyor.

29 Ağustos ve 5 Ağustos tarihleri arasında Bitcoin Borsa Arz Oranı 0,11927829'dan 0,11941259'a yükseldi. Bu dönemde Bitcoin fiyatı 115.114 $'dan 113.251 $'a düşmüştür. Özellikle, 31 Temmuz ve 1 Ağustos tarihleri arasında, fiyat ve Borsa Arz Oranının kesiştiği noktada, fiyat düşmeye devam ederken Borsa Arz Oranında önemli bir artış olmuştur. Bu durum, fiyat düşüşüne rağmen borsalara arz edilen Bitcoin miktarının arttığını ve muhtemelen uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını ellerinde tutmayı bıraktığını göstermektedir. Bitcoin fiyatı genel olarak düşüş eğilimindedir.

Döviz Rezervi

30 Temmuz - 5 Ağustos 2025 tarihleri arasında borsalardaki Bitcoin rezervleri 2,361,576 BTC'den 2,376,605 BTC'ye yükseldi. Bu dönemde toplam 15.029 BTC'lik net giriş oldu ve rezervlerde yaklaşık %0,64'lük bir artış yaşandı. Aynı dönemde Bitcoin fiyatı %3,15 düşerek 117.822 $'dan 114.115 $'a geriledi. Kısa vadede, fiyat düşüşüyle birlikte borsalara girişlerin artması yatırımcıların satış eğiliminin güçlendiğine işaret ediyor. Rezervlerdeki artışın sürmesi satış baskısının devam etmesine neden olabilir.

Ücretler ve Gelirler

İşlem Başına Bitcoin Ücretleri (Ortalama) verilerinin 30 Temmuz ve 5 Ağustos tarihleri arasındaki analizi, bu göstergenin haftanın ilk günü olan 30 Temmuz'da 0,00000991 seviyesinde olduğunu gösteriyor.

1 Ağustos itibariyle zirve seviyesine ulaşan değer; bu tarihten sonra Bitcoin fiyatındaki volatil hareketler nedeniyle dalgalı bir seyir izledi; 4 Ağustos itibariyle 0,00000752 seviyesine ulaşarak haftanın en düşük seviyesini gördü.

İlerleyen günlerde Bitcoin İşlem Başına Ücretleri (Ortalama) tekrar yükselmeye başladı ve haftanın son günü olan 5 Ağustos'ta 0,00000893 seviyesinden kapandı.

Bitcoin: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 30 Temmuz - 5 Ağustos tarihleri arasındaki Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, bu göstergenin haftanın ilk günü olan 30 Temmuz'da 4,19322894 seviyesinde olduğu görülmektedir.

1 Ağustos itibariyle zirve seviyesine ulaşan değer, bu tarihten sonra Bitcoin fiyatındaki volatil hareketler nedeniyle dalgalı bir seyir izledi; 3 Ağustos itibariyle 2,9403954'e ulaşarak haftanın en düşük seviyesini gördü.

İlerleyen günlerde Bitcoin Ücretleri (Toplam) tekrar yükselmeye başladı ve haftanın son günü olan 5 Ağustos'ta 3,67403291 seviyesinden kapandı.

Madenci Akışları

Madenci Rezervi tablosundan elde edilen verilere göre, bu hafta madencilerin cüzdanlarında tuttukları Bitcoin rezervlerinde düşüş yaşandı. İncelenen zaman diliminde Bitcoin fiyatı ile madenci rezervi arasında zamanla değişen bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında pozitif bir korelasyonun baskın olduğunu ortaya koymaktadır.

Madenci Girişi, Çıkışı ve NetFlow

30 Temmuz ve 5 Ağustos tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 38.933 Bitcoin çıktı ve aynı tarihler arasında madencilerin cüzdanlarına 37.830 Bitcoin girdi. Bu hafta için Madenci Net Akışı -1,103 Bitcoin oldu. Bu arada, Bitcoin fiyatı 30 Temmuz'da 117.822 $ ve 5 Ağustos'ta 114.114 $ oldu.

Hafta boyunca, madenci cüzdanlarına Bitcoin girişi (Madenci Girişi) madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışından (Madenci Çıkışı) daha az olduğu için net akış (Madenci Net Akışı) negatifti.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Bitcoin ağında 3.102.662 işlem gerçekleşirken, bu hafta yaklaşık %11,16'lık bir düşüşle 2.755.804'e geriledi. 31 Temmuz'da kaydedilen 485.061 işlem haftanın en yüksek işlem hacmine işaret ederken, en düşük işlem sayısı 3 Ağustos'ta 283.324 oldu.

Hafta boyunca, BTC fiyatı ile işlem sayısı arasındaki korelasyon karışıktı, zaman zaman yön değiştirdi, ancak genel eğilim pozitif yönde ağırlıklıydı. Bu da ağdaki fiyat bazlı hareketlerin satışlarla desteklendiğini gösteriyor.

Öte yandan, bir önceki haftaya kıyasla toplam işlem sayısında önemli bir düşüş yaşandı ve bu da ağdaki genel faaliyetin nispeten olumsuz olduğunu gösteriyor. Bu tür bir ağ davranışı, BTC fiyatının önümüzdeki kısa vadede düşme olasılığını güçlendiriyor.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçtiğimiz hafta 4.439.050 BTC transfer edilirken, bu hafta bu rakam yaklaşık %5,43 oranında azalarak 4.198.224 BTC'ye geriledi. 1 Ağustos 764.543 BTC ile haftanın en yüksek transfer hacmine sahne olurken, 3 Ağustos 464.773 BTC ile haftanın en düşük hacmine sahne oldu. Hafta boyunca, ağdaki transfer hacmi ile BTC fiyatı arasında istikrarlı bir korelasyon gözlemlendi. Bu da ağ üzerindeki transferlerin alım ve satım dengesini korumaya çalıştığını gösteriyor.

Balina Etkinlikleri

Balinalar Verileri

Kripto para piyasasından alınan verilere göre son 7 gün içinde, merkezi borsadaki balina faaliyeti dönemin başında ve ortasında dalgalandı. Sürecin sonuna doğru ise bu faaliyetler düşüşe geçti. Exchange Whale Ratio metriğine baktığımızda 7 günlük sürecin ilk günü olan 30 Temmuz'da merkezi borsaları kullanan balinaların oranı 0,564 oldu. Sürecin en düşük noktası ise 31 Temmuz'da gerçekleşti ve değer 0,438 oldu. Bu oranın 0,35'in üzerinde olması genellikle balinaların merkezi borsaları sıklıkla kullandığı anlamına geliyor. 1 Ağustos'ta 0,730 gibi yüksek bir değere ulaştı ve BTC 113.000 dolara kadar düştü. Şu anda 0,509 değerine sahip olan metrik, sürecin ortasında kaldı. BTC bu süre zarfında 119.000 ile 112.000 arasında sıkışmış durumda. Bu da balinaların ya da kurumların yön belirlemek için merkezi borsaları kullandığını ancak dar bir rekabet bandının fiyatı konsolide etmeye devam ettiğini gösteriyor. Aynı zamanda toplam BTC transferinde 4.198.224 BTC'nin hareket ettiği ve geçen haftaya kıyasla yaklaşık %6'lık bir düşüş gösterdiği görülüyor. Verilere baktığımızda, cüzdanlarında 100 ila 1.000 BTC tutan koleksiyoncuların adresleri geçen haftaya kıyasla büyümeye devam etti ve rekor seviyeye ulaştı. 15.812 ile şimdiye kadarki en yüksek adres sayısı olarak göze çarpıyor. Bu da balinalar ve kurumlar haricinde daha düşük aktörlerin de devrede olduğunu gösteriyor. Sonuç olarak boğalar ve ayıların çarpışmasında dengeli bir mücadele olduğunu, BTC'nin dar bir bantta fiyatlandığını ve denge değişmediği sürece bu bantta kalabileceğini bizlere gösteriyor.

BTC Onchain Genel

*Tablodaki ölçütler ve rehberlik , kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm metrikler aynı anda olumlu, olumsuz veya nötr sonuç verse bile piyasa koşullarına göre beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların şu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.