Haftalık Bitcoin Onchain Raporu - 17 Eylül: Aktif Adresler, MVRV, Türevler ve Balina Trendleri

Aktif Adresler

10 Eylül ile 17 Eylül tarihleri arasında 965.410 aktif adres Bitcoin ağına giriş yaptı. Bu süreçte Bitcoin fiyatı 116.000 dolara kadar yükseldi. Özellikle 14 Eylül'de aktif adres sayısındaki düşüşün banttaki fiyatı 115.000 dolara doğru hareketlendirdiği gözlenirken, 15 Eylül'de aktif adres sayısındaki artışla Bitcoin 116.000 dolara çıktı. Teknik açıdan bakıldığında ise 10 Eylül'de 7 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) fiyatla kesiştiği noktada yukarı yönlü hareketlenmelerin yaşandığı dikkat çekiyor. Bu teknik sinyal piyasada alıma işaret ediyor.

Aktif Gönderme Adresleri

10 Eylül ve 17 Eylül tarihleri arasında "Aktif Gönderme Adresleri" metriğinde yükseliş eğilimi görüldü. Fiyatın en yüksek olduğu gün, bu metrik 736.451 olarak gerçekleşti ve Bitcoin ağındaki kullanıcı aktivitesinin fiyatla birlikte hareket ettiğini gösterdi. Bu veriler, 116.000 $ seviyesinin yalnızca fiyat açısından değil, aynı zamanda zincir üzerindeki adres etkinliği açısından da yükseliş desteğine sahip olduğunu göstermektedir. Genel olarak, Aktif Gönderme Adresleri metriği bu dönemde yukarı yönlü bir eğilim göstermiştir.

Aktif Alıcı Adresleri

10 Eylül ve 17 Eylül tarihleri arasında, aktif alım adreslerinde Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile düzenli bir artış oldu. Fiyatın en yüksek seviyeye ulaştığı gün, aktif satın alma adresleri 486.560'a kadar yükseldi ve bu da satıcıların 115.000 $'dan Bitcoin satın aldığını gösterdi.

Arızalar

MRVR

10 Eylül'de Bitcoin fiyatı 113 979 $ seviyesindeyken MVRV Oranı 2,146 idi.
16 Eylül itibariyle Bitcoin fiyatı %2,49 artışla 116 816 $'a yükselirken, MVRV Oranı %2,00 artışla 2,189'a yükseldi.

Gerçekleşen Fiyat

10 Eylül'de Bitcoin fiyatı 113 979 $ seviyesindeyken Gerçekleşen Fiyat 53 095 $ seviyesindeydi.
16 Eylül itibariyle Bitcoin fiyatı %2,49 artışla 116 816 $'a yükselirken, Gerçekleşen Fiyat %0,46 artışla 53 341 $'a yükseldi.

Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)

 10 Eylül'de Bitcoin fiyatı 113 979 $ seviyesindeyken SOPR metriği 1,009 seviyesindeydi.
16 Eylül itibariyle Bitcoin fiyatı %2,49 artışla 116.816 $ olurken, SOPR metriği %0,30 artışla 1.012 $ oldu.

Türevler

Açık Faiz

Bitcoin vadeli işlemlerindeki açık pozisyon 10 Eylül'de 43,25 milyar $'dan 11 Eylül'de yaklaşık 44,25 milyar $'a yükseldi. Açık pozisyonlar daha sonra 15 Eylül'de keskin bir düşüşle 41,5 milyar $'a geriledi ve 17 Eylül'de 43 milyar $'ın üzerine çıktı. Fiyat tarafında ise 10 Eylül'de 112.000 $ seviyesinde olan Bitcoin, kademeli bir yükselişle 17 Eylül'de 117.000 $ seviyesine ulaştı. Genel olarak grafik, fiyat istikrarlı bir yükseliş trendi izlerken, açık pozisyonlarda keskin dalgalanmalar olduğunu ve piyasanın özellikle 11-15 Eylül tarihleri arasında güçlü bir likidasyon ya da pozisyon kapatma döneminden geçtiğini gösteriyor.

Fonlama Oranı

Bitcoin'in fonlama oranı 10 Eylül'de 0,008 gibi son derece olumlu bir değer kaydettikten sonra 12 Eylül'de 0,003 gibi düşük bir seviyeye geriledi. 13 ve 14 Eylül'de oranlar tekrar yükselerek 0,008'in üzerine çıkmış ve uzun pozisyonların ağırlığını göstermiştir. 15 Eylül'de benzer şekilde yüksek seviyeler korunmuş, 16 Eylül'de keskin bir düşüşle 0,003 civarına gerilemiştir. 17 Eylül'de fonlama oranı 0,0065'e yükselerek piyasada uzun iştahın bir kez daha öne çıktığını gösterdi. Bu süreçte Bitcoin fiyatı 112.000$'dan 117.000$'a kademeli yükselişini sürdürürken, fonlama oranındaki dalgalanmalar kaldıraçlı işlemlerdeki yön değişikliklerini yansıtmaktadır.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

Geçtiğimiz hafta, BTC fiyatının 111.000 $'dan 117.000 $'ın üzerine çıkmasıyla birlikte, ağırlıklı olarak kısa pozisyonlar tasfiye edildi. 166 milyon dolarlık uzun ve 281 milyon dolarlık kısa pozisyon tasfiye edildi trades

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: Geçen haftaya kıyasla yaklaşık %0,0167'lik bir artışla 19.921.467 adede ulaştı.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen BTC miktarı 3.325 oldu.

Hız: Geçtiğimiz hafta 12,30 olan hız, 15 Eylül itibariyle 12,16 olarak gerçekleşti.

According to the latest weekly data, Bitcoin wallet distribution presented a mixed picture. While the share of wallets holding <1 BTC increased slightly by 0.0084%, there was a slight decrease of 0.0224% in the 1-10 BTC range and 0.0389% in the 10-100 BTC group. The 100-1,000 BTC range recorded a more significant increase of 0.1125%, while the 1,000-10,000 BTC band saw a decrease of 0.0561%. 10,000+ BTC wallets, representing the largest investors, saw a limited decline of 0.0006%.

Döviz Arz Oranı

Toplam Bitcoin arzına kıyasla borsalarda ne kadar Bitcoin tutulduğunu gösteren Bitcoin Borsa Arz Oranı tablosundan elde edilen veriler bu hafta düşük oranlar gösterdi. Bu haftanın verileri, genel eğilimin Bitcoin fiyatı ile borsalara giren arz oranı arasında negatif bir korelasyon olduğunu ve bu iki değişkende negatif bir korelasyonun hakim olduğunu ortaya koyuyor. Bu da çoğu Bitcoin'in cüzdanlardan satılmaya devam ettiğini ve piyasada satışa hazır olmadığını gösteriyor.

10 Eylül ve 17 Eylül tarihleri arasında Bitcoin Borsa Arz Oranı 0,124225556'dan 0,12323794'a düşmüştür. Bu dönemde Bitcoin fiyatı 113.000 $'dan 117.000 $'a yükseldi. Özellikle, 14-15 Eylül tarihlerinde, fiyat ve Borsa Arz Oranının kesiştiği noktada, fiyat düşmeye devam ederken Borsa Arz Oranında önemli bir artış olmuştur. Bu durum, fiyat artışına rağmen borsalara arz edilen Bitcoin miktarının azaldığını ve muhtemelen uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını tutmaya devam ettiğini göstermektedir. Bitcoin fiyatının genel olarak yükseliş eğiliminde olduğu görülmektedir.

Döviz Rezervi

10-16 Eylül 2025 tarihleri arasında borsalardaki Bitcoin rezervleri 2.474.711 BTC'den 2.454.789 BTC'ye düşerek toplamda 19.922 BTC'lik net çıkış yaşandı. Bu süreçte rezervlerde yaklaşık %0,80'lik bir düşüş yaşandı. Aynı dönemde BTC fiyatı 111.538 $'dan 116.817 $'a yükselerek yaklaşık %4,73 değer kazandı. Fiyat yükselirken rezervlerin düşmeye devam etmesi, arzdaki daralmanın taleple birleşerek yukarı yönlü fiyat hareketini desteklediğini gösteriyor. Azalan arz ve canlı talep orta vadede yükseliş trendi için güçlü bir temel oluşturmaktadır.

Ücretler ve Gelirler

10-16 Eylül tarihleri arasındaki Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 10 Eylül'de 0,00000628 seviyesinde gerçekleştiği görülüyor.

12 Eylül itibariyle zirve yapan değer, bu tarihten sonra Bitcoin fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalandı. 14 Eylül'de 0,00000586 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük değerini kaydetti. İlerleyen günlerde Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) göstergesi yükseliş eğilimini sürdürerek haftanın son günü olan 16 Eylül'de 0,00000778 seviyesinden kapandı.

Bitcoin: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 10-16 Eylül tarihleri arasındaki Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 10 Eylül'de 4,03630375 seviyesinde olduğu görülmektedir.

12 Eylül'de zirve yapan değer, bu tarihten sonra Bitcoin fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalandı. 14 Eylül'de 3,12992572 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük değerini kaydetti. İlerleyen günlerde Bitcoin Fees (Total) göstergesi tekrar yükseliş trendine girerek haftanın son günü olan 16 Eylül'de 4,1760888'den kapanış yaptı.

Madenci Akışları

Madenci Rezervi tablosundan elde edilen verilere göre, bu hafta madencilerin cüzdanlarında tuttukları Bitcoin rezervlerinde hafif bir düşüş yaşandı. İncelenen zaman diliminde Bitcoin fiyatı ile Madenci Rezervi arasında pozitif bir korelasyon var.

Madenci Girişi, Çıkışı ve Net Akışı

10 Eylül ve 16 Eylül tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 39.870 Bitcoin çıktı ve aynı tarihler arasında madencilerin cüzdanlarına 37.069 Bitcoin girdi. Bu hafta için Madenci Net Akışı -2,801 Bitcoin oldu. Bu arada, Bitcoin fiyatı 10 Eylül'de 113.979 $ ve 16 Eylül'de 116.816 $ oldu.

Hafta boyunca, madenci cüzdanlarına Bitcoin girişi (Madenci Girişi) madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışından (Madenci Çıkışı) daha az olduğu için net akış (Madenci Net Akışı) negatifti.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Bitcoin ağında 3.436.735 işlem gerçekleşirken, bu hafta işlem sayısı yaklaşık %9,59 artışla 3.766.256'ya yükseldi. Haftanın en yüksek trading hacmi 10 Eylül'de 643.069 işlem olurken, en düşük işlem hacmi 12 Eylül'de 396.393 olarak gerçekleşti. Dönemin 13-16 Eylül arasındaki kısmı neredeyse sabit kaldı ve ortalamaya bağlı kaldı ki bu uzun zamandır görülmeyen nadir bir durumdur. Geçen haftaya kıyasla işlem sayısındaki artışla birlikte ağdaki yoğun faaliyetin devam ettiğini de gözlemliyoruz. Ancak bu artışın büyük bir dalgalanma öncesinde bir hazırlık olabileceği de söylenebilir.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçtiğimiz hafta toplam 4.651.806 BTC transfer edilirken, bu hafta transfer hacmi %9,11 oranında azalarak 4.190.675 BTC'ye geriledi. Haftanın en yüksek günlük transfer hacmi 15 Eylül'de 745.891 BTC olurken, en düşük transfer hacmi 14 Eylül'de 393.011 BTC olarak gerçekleşti. Transfer edilen miktar ile fiyat arasındaki korelasyon dönem boyunca dalgalandı. Buna ek olarak, transfer edilen token miktarı ile fiyat arasındaki ilişki bu dönemde ağırlıklı olarak negatif korelasyon gösterdi.

Hem işlem sayısındaki artış hem de transfer edilen token sayısındaki düşüş göz önünde bulundurulduğunda, dönem boyunca küçük miktarların el değiştirme olasılığının daha yüksek olduğu sonucuna varılabilir. Fiyat ile ilişkisini incelediğimizde ise bu alışverişin daha çok satış yoğun bir ağ faaliyeti olabileceğini görüyoruz.

Balina Etkinlikleri

Balinalar Verileri:

Kripto para piyasasından elde edilen verilere göre son 7 gün içinde merkezi borsalardaki balina aktivitesi sürecin başından ortasına doğru düşüş gösterdi. Exchange Whale Ratio metriğine baktığımızda, merkezi borsaları kullanan balinaların oranı 7 günlük sürecin ilk günü olan 10 Eylül'de 0,519 idi. En düşük nokta ise 13 Eylül'de gerçekleşti ve 0,456'ya geriledi. Bu oranın 0,35'in üzerinde olması genellikle balinaların merkezi borsaları sıklıkla kullandığı anlamına geliyor. Şu anda 0,521 değerine sahip olan metrik, yukarı yönlü ivmeyi yakalamış ve aynı zamanda sürecin zirvesini oluşturmuş görünüyor. BTC'nin bu süreçte 112.000 dolardan 117.000 değerlerine kadar yükseldiği görülüyor. Aynı zamanda toplam BTC transferinde geçen haftaya göre %10'luk bir düşüş göstererek 4.191.191 BTC'nin hareket ettiği görülüyor. Verilere baktığımızda 10 ile 10.000 BTC arasında tutan cüzdanlar son altı ayda 203.000 BTC'nin üzerinde birikim yapmış durumda. Bu da cüzdanlardaki büyümenin Bitcoin fiyat hareketleriyle güçlü bir korelasyon içinde olduğunu ve piyasanın yönünü etkileyen önemli bir faktör olduğunu gösteriyor. Sonuç olarak, büyük cepler BTC biriktirmeye devam ediyor. Bu da fiyata paralel olarak yansımaya devam ediyor. Ancak merkezi borsaların kullanımının artması kar alımını tetikleyebilir.

BTC Onchain Genel

*İçindeki ölçütler ve rehberlik masa kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişikliklerine ilişkin bir beklentiyi tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm ölçütler aynı anda olumlu, olumsuz ya da nötr sonuç verse dahi piyasa koşullarına göre beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.