Haftalık Bitcoin Onchain Raporu

Haftalık Bitcoin Onchain Raporu - 03 Eylül

Aktif Adresler

27 Ağustos - 3 Eylül tarihleri arasında 997.232 aktif adres Bitcoin ağına giriş yaptı. Bu süreçte Bitcoin fiyatı 108.000 dolar seviyesine kadar düştü. Özellikle 30 Ağustos'ta aktif adres sayısında yaşanan düşüşün fiyatı 108.000 dolara doğru aşağı yönlü hareket ettirdiği gözlendi. Teknik açıdan bakıldığında, 29 Ağustos'ta 7 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) fiyatla kesiştiği noktada aşağı yönlü hareketlerin yaşandığı dikkat çekiyor. Bu teknik sinyal, piyasada bir satışa işaret ediyor.

Aktif Gönderme Adresleri

27 Ağustos ve 3 Eylül tarihleri arasında "Aktif Gönderme Adresleri" metriğinde bearish eğilimi gözlemlendi. Fiyatın zirve yaptığı gün, bu metrik 763.663'te seyrederek Bitcoin ağındaki kullanıcı faaliyetinin fiyatla birlikte hareket ettiğini gösterdi. Bu veriler, 112.000$ seviyesinin yalnızca fiyat açısından değil, aynı zamanda zincir üzerindeki adres faaliyeti açısından da bearish olarak desteklendiğini göstermektedir. Genel olarak, Aktif Gönderme Adresleri metriği bu dönemde aşağı yönlü bir eğilim izlemiştir.

Aktif Alıcı Adresleri

27 Ağustos ve 3 Eylül tarihleri arasında, aktif alım adreslerinde Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile düzenli bir düşüş yaşandı. Fiyatın en düşük olduğu gün, aktif alım adresleri 546.456'ya düştü ve bu da satıcıların 108.000$'dan Bitcoin sattığını gösterdi.

Arızalar

MRVR

27 Ağustos'ta Bitcoin fiyatı $111,261 seviyesindeyken MVRV Oranı 2,121 seviyesindeydi.
2 Eylül itibariyle Bitcoin fiyatı %0,02 düşüşle $111.237'ye gerilerken, MVRV Oranı %0,66 düşüşle 2,107'ye geriledi.

Gerçekleşen Fiyat

27 Ağustos'ta Bitcoin fiyatı $111,261 iken Gerçekleşen Fiyat 52,434 idi.
2 Eylül itibariyle Bitcoin fiyatı %0,02 azalarak $111,237 olurken, Gerçekleşen Fiyat %0,66 artarak 52,778 oldu.

Harcanan Çıktı Kar Oranı (SOPR)

27 Ağustos'ta Bitcoin fiyatı $111,261 iken SOPR metriği 1,006 seviyesindeydi.
2 Eylül itibariyle Bitcoin fiyatı %0,02 düşüşle $111.237 olurken, SOPR metriği 1,006'da sabit kaldı.

Türevler

Açık Faiz

Grafikte görüldüğü üzere, 27 Ağustos'ta Bitcoin açık pozisyonu 40 milyar dolar civarındayken fiyat 111.500 dolar seviyesindeydi. 28 Ağustos'ta açık pozisyon sayısı hızla 40,6 milyar dolara yükselirken fiyat 112.000 dolara yaklaştı. Ancak ertesi gün fiyat keskin bir düşüşle 109.000 doların altına geriledi ve açık pozisyonlar fiyat kadar keskin olmasa da bir miktar geriledi. 30 ve 31 Ağustos'ta açık pozisyonlar dalgalanmakla birlikte genellikle 40,2-40,6 milyar bandında kalırken fiyat daha düşük seviyelerde yatay bir zemin arayışına girdi. Bu dönemde fiyattaki zayıflığa rağmen, açık pozisyonlar tamamen çözülmedi, yani piyasa katılımcıları pozisyonlarını korudu.

1 Eylül itibariyle fiyat toparlanmaya başladı ve kısa süreli bir geri çekilmenin ardından açık pozisyon 41,5 milyara yükseldi. 2 Eylül'de hem fiyat hem de açık pozisyon güçlü bir şekilde yukarı doğru hareket etti, fiyat 111.000$'ın üzerine çıktı ve açık pozisyon birkaç günün en yüksek seviyesine ulaştı. 3 Eylül'de fiyat 110.600$'a geriledi, ancak açık pozisyon yüksek seviyesini korudu. Bu tablo, fiyat hareketlerinin aşağı yukarı dalgalanmasına rağmen, açık pozisyonların son günlerde arttığını ve piyasanın yoğun bir şekilde pozisyon almaya devam ettiğini ortaya koymaktadır.

Grafik Bitcoin fiyatını ve borsalardaki fonlama oranını göstermektedir. 27 Ağustos'ta fiyat 111.500 civarında seyrederken fonlama oranı 0,009 civarındaydı. 28 Ağustos'ta fiyat 112.000'e doğru yükselirken fonlama oranı da benzer şekilde artmış, bu da uzun pozisyonların baskın olduğu anlamına gelmiştir. 29 ve 31 Ağustos arasında fiyat 109.000$'ın altına düşer ve fonlama oranı hafifçe düşer. 1 Eylül'den itibaren fiyat toparlanmaya başlar ve fonlama oranı keskin bir şekilde yükselerek 0,017'ye kadar ulaşır. 2 ve 3 Eylül tarihlerinde, fiyat 111.000$'a yaklaşırken fonlama oranı yüksek kalmaya devam ediyor. Genel tablo, fonlama oranının fiyat düşüşleri sırasında hızla düştüğünü ve fiyat yükselişleri sırasında tekrar agresif bir şekilde yükseldiğini ve piyasanın kısa süreler içinde yön değiştiren güçlü kaldıraçlı trades tarafından yönlendirildiğini göstermektedir.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

BTC fiyatının geçen hafta 112.400 dolardan 107.250 dolara düşmesiyle birlikte, ağırlıklı olarak uzun pozisyonlar tasfiye edildi. Yaklaşık 430 milyon dolarlık uzun ve 157 milyon dolarlık kısa pozisyon tasfiye edildi trades

Döviz Arz Oranı

Toplam Bitcoin arzına kıyasla borsalarda ne kadar Bitcoin tutulduğunu gösteren Bitcoin Borsa Arz Oranı tablosundan elde edilen veriler bu hafta düşük oranlar gösterdi. Bu haftanın verileri, genel eğilimin Bitcoin fiyatı ile borsalara giren arz oranı arasında negatif bir korelasyon olduğunu ve bu iki değişkende negatif bir korelasyonun hakim olduğunu ortaya koyuyor. Bu da çoğu Bitcoin'in cüzdanlardan satılmaya devam ettiğini ve piyasada satışa hazır olmadığını gösteriyor.

27 Ağustos ve 3 Eylül tarihleri arasında Bitcoin Borsa Arz Oranı 0.12712636'dan 0.12541718'a geriledi. Bu dönemde Bitcoin fiyatı 112.000$'dan 109.000$'a düşmüştür. Özellikle 1 Eylül'de, fiyat ve Borsa Arz Oranının kesiştiği noktada, fiyat düşmeye devam ederken Borsa Arz Oranında önemli bir artış olmuştur. Bu durum, fiyat düşüşüne rağmen borsalara arz edilen Bitcoin miktarının arttığını ve muhtemelen uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını ellerinde tutmayı bıraktığını göstermektedir. Bitcoin fiyatı genel olarak düşüş eğilimindedir.

Döviz Rezervi

27 Ağustos - 2 Eylül 2025 tarihleri arasında borsalardaki Bitcoin rezervleri 2.549.015 BTC'den 2.479.457 BTC'ye düştü. Bu dönemde, rezervlerde yaklaşık %2,73'lük bir düşüşle toplam 69.558 BTC'lik net çıkış oldu. Aynı dönemde BTC fiyatı 111.807 $'dan 111.237 $'a sınırlı bir geri çekilme yaşadı ve yaklaşık %0,51 değer kaybetti. Fiyat sabit kalırken döviz rezervlerindeki düşüş, yatırımcıların satış baskısından uzak uzun vadeli bir tutum sergilediğini gösteriyor. Bu durumun devam etmesi kısa vadede yükselişe neden olabilir.

Ücretler ve Gelirler

27 Ağustos - 2 Eylül tarihleri arasında İşlem Başına Bitcoin Ücretleri (Ortalama) verileri, göstergenin haftanın ilk günü olan 27 Ağustos'ta 0,00000731 seviyesinde olduğunu gösteriyor.

30 Ağustos itibariyle en düşük seviyesini gören söz konusu değer, bu tarihe kadar Bitcoin fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalı bir seyir izledi. 1 Eylül tarihinde ise 0,00001577 seviyesine yükselerek haftanın en yüksek değerini kaydetti.

Takip eden günlerde Bitcoin İşlem Başına Ücret (Ortalama) göstergesi düşüş eğilimini sürdürdü ve haftanın son günü olan 2 Eylül'de 0,00000838 seviyesinden kapandı.

Bitcoin: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 27 Ağustos ve 2 Eylül tarihleri arasındaki Bitcoin Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 27 Ağustos'ta 3,64918434 seviyesinde olduğu görülmektedir.

30 Ağustos itibariyle en düşük seviyesini gören söz konusu değer, bu tarihe kadar Bitcoin fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalı bir seyir izledi. 1 Eylül'de ise 9.44095697 seviyesine yükselerek haftanın en yüksek değerini kaydetti.

Takip eden günlerde Bitcoin Ücretleri (Toplam) göstergesi düşüş trendini sürdürerek haftanın son günü olan 2 Eylül'de 4,96663496 seviyesinden kapandı.

Madenci Akışları

Madenci Rezervi tablosundan elde edilen verilere göre bu hafta madencilerin cüzdanlarında tuttukları Bitcoin rezervlerinde artış yaşandı. İncelenen zaman diliminde Bitcoin fiyatı ile madenci rezervi arasında zamanla değişen bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında pozitif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

Madenci Girişi, Çıkışı ve Net Akışı

27 Ağustos - 02 Eylül tarihleri arasında madencilerin cüzdanlarından 46.774 Bitcoin çıktı ve aynı tarihler arasında madencilerin cüzdanlarına 47.592 Bitcoin girdi. Bu hafta için Madenci Net Akışı 818 Bitcoin oldu. Bu arada, Bitcoin fiyatı 27 Ağustos'ta 111.261 $ ve 02 Eylül'de 111.237 $ oldu.

Hafta boyunca, madenci cüzdanlarına Bitcoin girişi (Madenci Girişi) madenci cüzdanlarından Bitcoin çıkışından (Madenci Çıkışı) daha az olduğu için net akış (Madenci Net Akışı) pozitifti.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Bitcoin ağında 3.263.012 işlem gerçekleşirken, bu hafta yaklaşık %21,5'lik bir artışla 3.962.794 işlem gerçekleşti. Haftanın en yüksek işlem hacmi 30 Ağustos'ta 628.355 olurken, en düşük işlem hacmi 31 Ağustos'ta 472.776 oldu. Haftanın ilk yarısında (27-30 Ağustos) işlem sayılarında keskin bir yükseliş yaşanırken, ikinci yarısında hızlı bir düşüş gözlendi. Dönem boyunca işlem sayısı ve fiyat hareketleri arasındaki güçlü korelasyon, işlemlerin çoğunun doğal olduğunu düşündürmektedir. Haftalık trend açısından bakıldığında, şebeke aktivitesinin geçen haftaya göre artış göstermesi olumlu bir görünüm sunarken, hafta içindeki korelasyonlar da bu görüşü destekliyor. Ancak trading hacimlerindeki keskin dalgalanmalar kısa vadede piyasanın istikrarını zorlaştırmakta ve belirsizliği artırmaktadır.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçen hafta toplam 4.359.848 BTC transfer edilirken, bu hafta %0,5 artışla 4.381.695 BTC'ye yükseldi. Haftanın ve Ağustos ayının en yüksek günlük transferi 29 Ağustos'ta 829.622 BTC olurken, en düşük transfer 31 Ağustos'ta 523.177 BTC oldu. Bu büyük transfer dalgalanmaları Bitcoin'in yoğun bir şekilde el değiştirdiğini düşündürse de, düşüş eğilimindeki bu haftalarda transferlerin satış ağırlıklı olması daha olası görünüyor.

Balina Etkinlikleri

Balinalar Verileri:

Son 7 günde kripto para piyasasındaki verilere göre merkezi borsa üzerindeki balina aktivitesi sürecin başından ortasına doğru artış gösterdi. Exchange Whale Ratio metriğine baktığımızda 7 günlük sürecin ilk günü olan 27 Ağustos'ta merkezi borsaları kullanan balinaların oranı 0,465 oldu. Sürecin zirvesi ise 29 Ağustos'ta gerçekleşti ve değer 0,542 oldu. Bu oranın 0,35'in üzerinde olması genellikle balinaların merkezi borsaları sıklıkla kullandığı anlamına geliyor. Şu anda 0,428 değerine sahip olan metrik, sürecin en düşük noktasını da gerçekleştirmiş oldu. BTC'nin bu süreçte 107.500 ile 112.000 arasında kaldığı görülüyor. Aynı zamanda toplam BTC transferinde ise geçtiğimiz haftaya paralel olarak 4.381.695 BTC'nin hareket ettiği görülüyor. Verilere baktığımızda önemli bir davranış değişikliği ortaya çıkmış durumda. Milyarlarca doları Ether'e çeviren Bitcoin balinaları, büyük oyuncular arasında Bitcoin'in 108.000 dolar desteğine olan inancın zayıfladığını vurguluyor. Balinaların altcoinlere yönelmesi, alt sezon olarak adlandırdığımız düşük değerli token sezonunun başladığına işaret ediyor olabilir. Sonuç olarak, uzun vadeli yatırımcıların BTC tarafında kar elde ettiğini ve bunları diğer büyük altcoinlere aktardığını görüyoruz. Bu da genel piyasanın yükseliş eğiliminde olabileceğini ancak BTC'nin düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor.

BTC Onchain Genel

*Tablodaki ölçütler ve rehberlik , kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm ölçütler aynı anda olumlu, olumsuz veya nötr sonuç verse dahi piyasa koşullarına göre beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.