Ethereum Zincir Üstü Verileri Uzun Vadeli Birikime Rağmen Zayıf Momentuma İşaret Ediyor

Haftalık Ethereum Onchain Raporu

Aktif Adresler

15 Ekim ve 22 Ekim tarihleri arasında Ethereum ağına toplam 458.318 aktif adres eklendi. Bu süre zarfında Ethereum fiyatı 3.991 $'dan 3.849 $'a düştü. Özellikle 18 Ekim'de, fiyat aktif adres noktasına ulaştığında, aktif adres sayısı azalırken fiyat toparlandı. 7 günlük basit hareketli ortalamaya (SMA) bakıldığında, Ethereum fiyatının genel olarak yükseliş eğiliminde olduğu görülmektedir.

 Aktif Gönderme Adresleri

15 Ekim ve 22 Ekim tarihleri arasında, Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte aktif gönderim adreslerinde yüksek seviyelerde aktif gönderim faaliyeti gözlemlenmiştir. Fiyatın haftalık bazda en yüksek seviyeye ulaştığı gün, aktif gönderim adresleri 325.592'ye ulaştı.

 Aktif Alıcı Adresleri

15 Ekim ve 22 Ekim tarihleri arasında aktif alıcı adreslerinde kayda değer bir artış görülmezken, fiyat aşağı yönlü konsolide oldu. Fiyatın en yüksek seviyeye ulaştığı gün, aktif alıcı adresleri 282.477'ye yükselerek alımlarda bir artışa işaret etti.

 Toplam Bahis Değeri

15 Ekim'de ETH fiyatı 3.991 $'dan trading görürken, Toplam Değer 36.069.999 $'da kaldı. 21 Ekim itibarıyla ETH fiyatı %2,93'lük bir düşüşle 3.874 dolara gerilerken, Toplam Bahis Değeri %0,17'lik bir artışla 36.132.426'ya yükseldi.

Staking Girişleri

15 Ekim'de ETH fiyatı 3.991 dolardan trading görürken, Staking Girişi 43.085 olarak gerçekleşti. 21 Ekim itibarıyla ETH fiyatı 3.874 dolara düşerken, Staking Girişi %2,06'lık bir düşüşle 42.197'ye geriledi.

Türevler

Açık Faiz

Grafiğe bakıldığında, son günlerde Ethereum'un açık ilgisi ve fiyatı arasında gözle görülür bir paralellik olduğu görülüyor. 15-17 Ekim tarihleri arasında her iki gösterge de düşüş eğilimindeydi. Bu da piyasanın kısa vadeli bir zayıflık yaşadığını gösteriyor. 17 Ekim'den sonra toparlanma süreci başladı ve 19-20 Ekim'de açık faiz yaklaşık 21 milyar dolara yükselirken, fiyat da 4.100 dolar civarına tırmandı.

Bu dönemdeki artış, yatırımcıların uzun pozisyonlara yöneldiğini ve piyasada geçici bir iyimserliğin ortaya çıktığını göstermektedir. Ancak 21 Ekim'den sonra hem fiyat hem de açık pozisyon tekrar düşmeye başlamış, bu da kar alma ya da pozisyon kapatma hareketlerine işaret etmiştir. Açık faiz 22 Ekim'de bir miktar toparlansa da fiyatın 3.862$ seviyesinde kalması yatırımcıların temkinli bir duruş sergilediğini gösteriyor.

 Fonlama Oranı

Grafiğe göre, Ethereum'un fonlama oranları 15 Ekim'den bu yana genel olarak pozitif bölgede kaldı ve sadece 17 Ekim'de negatif bölgeye kısa bir düşüş gösterdi. Bu düşüş sırasında fiyat da 3.900 doların altına düşmüş görünüyor. Negatif fonlama oranı, o gün vadeli işlem piyasalarında kısa pozisyonların hakim olduğunu ve piyasa katılımcılarının bearish yönlü beklentilere sahip olduğunu göstermektedir. Ancak, bu eğilim uzun sürmedi ve oran 18 Ekim'den itibaren pozitif bölgeye döndü ve hafta boyunca pozitif kaldı.

Fonlama oranının pozitif bölgede kalması, uzun pozisyonların ağırlık kazandığını ve piyasanın genel olarak alım eğiliminde olduğunu gösteriyor. Fiyat cephesinde, 19-21 Ekim tarihleri arasında 4.000$ civarına bir toparlanma görülse de ETH 22 Ekim itibariyle 3.862$'a gerilemiştir. Bu yapı, vadeli işlemler piyasasında uzun vadeli ilginin hala devam ettiğini, ancak fiyatın kısa vadede ivme kaybettiğini gösteriyor.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

Geçtiğimiz hafta, dalgalı bir piyasanın ortasında 693 milyon dolar değerinde uzun pozisyon tasfiye edildi. Aynı dönemde 575 milyon dolar değerinde kısa pozisyon da tasfiye edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: Geçen haftaya kıyasla yaklaşık %0,0241'lik bir artışla 121.216.204 adede ulaştı.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 29.211 oldu.

Hız: Geçtiğimiz hafta 9,90 olan hız, 20 Ekim itibariyle 9,96 seviyesine ulaştı.

Son haftalık verilere göre, 100-1k ETH aralığındaki Ethereum cüzdan dağılımı 8,4835M'den 8,5366M'ye yükselerek yaklaşık %0,63'lük bir artış kaydetti. 1k-10k ETH segmenti 13,1369M'den 12,0377M'ye gerileyerek yaklaşık %8,38'lik bir düşüş gösterdi. 10 bin-100 bin ETH grubu 21,7766 milyondan 21,9659 milyona yükselerek yaklaşık %0,87'lik bir artış gösterdi. En dikkat çekici hareket 100 bin+ ETH kategorisinde meydana geldi; bu segment 4,1781 milyondan 4,1815 milyona yükselerek yaklaşık %0,08'lik bir artış kaydetti.

Döviz Arz Oranı

15-22 Ekim tarihleri arasında Ethereum Borsa Arz Oranı 0,13415242'dan 0,13491291'a düştü. Bu dönemde Ethereum fiyatı 3,3991$'dan 3,874$'a düşmüştür. Özellikle 15-22 Ekim tarihleri arasında, fiyat ile Borsa Arz Oranının kesiştiği noktada, fiyat düşmeye devam ederken Borsa Arz Oranında önemli bir artış yaşanmıştır. Bu durum, fiyat düşüşüne rağmen borsalara arz edilen Ethereum miktarının arttığına ve uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını tutmayı bırakmış olabileceğine işaret ediyor. Genel olarak, Ethereum fiyatında bir düşüş olduğu görülmektedir.

Döviz Rezervi

15-21 Ekim 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 16.099.567 ETH'den 15.956.699 ETH'ye gerileyerek 142.869 ETH'lik net çıkışa neden oldu. Borsa rezervleri yaklaşık %0,89 oranında azalmıştır. Aynı dönemde ETH'nin fiyatı 4.126 $'dan 3.874 $'a düşerek değerinin %6,11'ini kaybetti. Fiyat düşerken borsa rezervlerinin azalması, yatırımcıların bu geri çekilmeyi bir satış fırsatından ziyade bir alım fırsatı olarak gördüğünü gösteriyor. Bu tablo, uzun vadeli yatırımcıların piyasadan tamamen çekilmediğini, bunun yerine düşüşlerden faydalandığını gösteriyor. Piyasadaki genel zayıflık bu eğilimin fiyatlara hızla yansımasını engelliyor. Kısa vadede satış baskısı bir süre daha etkili olmaya devam edebilir. Ancak rezervlerdeki düşüş eğilimi devam ederse bu durum uzun vadede arz tarafında sıkılaşma yaratarak fiyatı yeniden destekleyebilir.

Ücretler ve Gelirler

15-21 Ekim tarihleri arasındaki Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 15 Ekim'de göstergenin 0,000144612662259363 seviyesinde olduğu görülebilir.

17 Ekim itibariyle söz konusu değer zirve seviyesine ulaşmıştır. Bu tarihten sonra Bitcoin fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalı bir seyir izledi ve 18 Ekim'de 0,000080053742240972 seviyesine kadar geriledi.

Takip eden günlerde, Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) göstergesi yükseliş eğilimini sürdürerek haftanın son günü olan 21 Ekim'de 0,000130454111383375 seviyesinden kapandı.

Ethereum: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde 15-21 Ekim tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 15 Ekim'de 236.33324329736334 seviyesine ulaştığı görülüyor.

17 Ekim itibariyle söz konusu değer zirve seviyesine ulaşmıştır. Bu tarihten sonra Bitcoin fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalı bir seyir izledi ve 18 Ekim'de 108.66999310365716 seviyesine kadar geriledi.

Takip eden günlerde Ethereum Ücretleri (Toplam) göstergesi yükseliş eğilimini sürdürerek haftanın son günü olan 21 Ekim'de 203.65974052726943 seviyesinden kapandı.

Çıkarılan Bloklar

"Ethereum Bloklarına Mayısısısınlı Görsel Eklenecek"

15-21 Ekim tarihleri arasındaki Ethereum blok üretim verileri incelendiğinde hafta boyunca bir düşüş gözlemlendi. 15 Ekim'de 7.148 blok üretilirken, bu sayı 21 Ekim'de 7.122'ye geriledi.

Ethereum fiyatı ile üretilen blok sayısı arasında zamana bağlı bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında pozitif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

Blok Boyutu

15-21 Ekim tarihleri arasındaki Ethereum blok boyutu verileri incelendiğinde hafta boyunca bir düşüş gözlemlendi. Ortalama blok boyutu 15 Ekim'de 121.957 bayt olarak ölçülürken, bu değer 21 Ekim'de 112.547 bayta geriledi.

İlgili dönemde blok büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında zamana bağlı bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında negatif bir korelasyonun baskın olduğuna işaret etmektedir.

Blok Aralığı

15-21 Ekim tarihleri arasındaki Ethereum blok süresi incelendiğinde, hafta boyunca hafif bir artış olduğu görüldü. Ortalama blok süresi 15 Ekim'de 12,08 saniye olarak kaydedilirken, bu süre 21 Ekim itibariyle 12,13 saniyeye yükseldi.

Bu dönemde Ethereum blok zamanı ile fiyat hareketi arasında zamana bağlı bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında negatif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 11.116.288 işlem gerçekleştirilirken, bu hafta işlem sayısı yaklaşık %5,5 azalarak 10.502.648'e geriledi. Haftalık en yüksek işlem sayısı 1.649.015 ile 17 Ekim'de kaydedilirken, en düşük işlem sayısı 1.276.777 ile 19 Ekim'de gerçekleşti. İşlem hacmi ve fiyat arasındaki korelasyon negatif bir eğilim gösterdi. Dolayısıyla, mevcut verilere dayanarak, ağ üzerindeki transferlerin satış ağırlıklı olması daha olası görünmektedir. Öte yandan, ağ faaliyetlerindeki istikrarın önceki döneme kıyasla nispeten düşük olması, genel olarak olumsuz bir tabloya işaret etmektedir.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçen hafta ile bu hafta arasında transfer edilen toplam ETH miktarı yaklaşık %34 oranında azalarak 17.971.911'den 11.859.662'ye düştü. Haftalık en yüksek transfer 2.339.747 ETH ile 15 Ekim'de kaydedilirken, en düşük transfer 646.185 ETH ile 18 Ekim'de kaydedildi. Transfer edilen miktarlarda %300'ü aşan günlük dalgalanmalar, fiyat aktivitesi gibi ağ aktivitesinin de bu dönemde yüksek oynaklık sergilemeye devam ettiğini gösteriyor. Bu dönemde fiyat ve token transfer hacmi arasındaki dengeli korelasyon, transferlerin hangi yönünün baskın olduğuna dair net bir veri sağlamamaktadır.

Ağdaki transfer aktivitesinin kısmen azalması ve transfer edilen Ethereum miktarındaki belirgin düşüş, ağın olumsuz bir dönem yaşadığını ancak bu olumsuz görünümün fiyata yeterince yansımadığını düşündürüyor. Başka bir deyişle Ethereum'a vurulan bu darbe önümüzdeki haftalarda aşağı yönlü fiyat hareketlerinde kendini gösterebilir.

Tahmini Kaldıraç Oranı

7 günlük dönem boyunca, metrik baştan sona hafif bir artış gösterdi. 0,589'dan başlayan ELR (Tahmini Kaldıraç Oranı) 19 Ekim'de 0,612 ile zirve yaptı. Bu yazının yazıldığı sırada, metrik 0,595 seviyesinde bulunuyor ve yatırımcı iştahında bir düşüşe işaret ediyor. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların risk almaya daha istekli olduğu anlamına gelir ve tipik olarak yükseliş koşullarını veya beklentilerini gösterir. Bu artışların rezervlerdeki düşüşten de kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine bakıldığında, sürecin başında 15,86 milyon rezerv bulunurken, sürecin geri kalanında bu rakam biraz yükseldi ve şu anda 15,92 milyonda bulunuyor. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi sürecin başında 46,81 milyar dolardı. An itibariyle, süreç boyunca hacim azaldı ve açık faiz değeri 42,63 milyar dolar olarak göze çarpıyor. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği sürecin ortalarına kadar yükselmiş ancak dönemin geri kalanında değer kaybetmiştir. Varlığın fiyatı tüm bu verilerle birlikte 4,120$ ile 3,750$ arasında dalgalandı. Şu an itibariyle, yatırımcıların ve tradersrisk iştahı dengeli görünüyor. Açık faiz hacmindeki düşüşle açıklanan ELR oranındaki hafif artış ve süreç boyunca görülen rezervlerdeki hafif artış belirgindir. Sonuç olarak, rezervlerdeki artış ve açık faizdeki düşüş ELR metriğinde hafif bir yükselişe neden olmuştur. Bu da bize piyasanın bir miktar iştahlı olduğunu ancak karamsarlığını üzerinden atamadığını gösteriyor.

ETH Onchain Genel

*Tabloda verilen ölçütler ve rehberlik, herhangi bir varlığın gelecekteki fiyat değişikliklerine ilişkin herhangi bir beklentiyi tek başına açıklamaz veya ima etmez. Dijital varlık fiyatları çok sayıda değişkene bağlı olarak dalgalanabilir. Zincir içi analiz ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve finansal yatırımların yalnızca bu analizin sonuçlarına dayandırılması olumsuz sonuçlara yol açabilir. Tüm ölçütler aynı anda olumlu, olumsuz veya nötr sonuçlar verse bile, piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar gerçekleşmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları faydalı olacaktır.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Ethereum zincir içi analizinde kullanılan tüm veriler CryptoQuant'a dayanmaktadır.