Ethereum Onchain Analizi - Aktif Adresler, Staking ve Ücretler

Aktif Adresler

Aktif adres sayısı açısından, bu hafta 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs - 4 Haziran 2025 tarihleri arasında ETH ağında 407.382 aktif giriş oldu. Bu süre zarfında Ethereum 2.529 dolara yükseldi. 28 - 29 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs tarihlerinde fiyat ile aktif adres sayısının kesiştiği alanda Ethereum alımlarının giderek azaldığı görülüyor. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde bu ortalamanın fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın ilerleyen günlerde yatay bir seyir izlediği gözlemleniyor.

Aktif Gönderme Adresleri

Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte aynı hafta içerisinde gönderim adreslerinde de benzer bir hareket görülmektedir. Fiyatın en düşük noktaya ulaştığı gün, aktif gönderim adresleri 278.587'ye düştü. 4 Haziran'da ise fiyat haftalık en yüksek seviyesi olan 2.635 dolara yükseldi. Sonuç olarak, fiyat düşüşlerinin gönderim adreslerinde bir ivmelenmeye neden olduğu görülüyor.

Aktif Alıcı Adresleri

Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte, 30 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta aktif satın alma adreslerinde önemli bir artış oldu. Fiyatın en yüksek olduğu gün, aktif gönderim adresleri 229.398'e kadar yükseldi ve bu da alıcıların 2.681 $'dan Ethereum satın aldığını gösteriyor.

Toplam Bahis Değeri

28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta ETH fiyatı 2.681 iken Toplam Staked Değeri 34.494.798 idi. 3 Haziran itibarıyla, ETH fiyatı 2,593'e düşerken, Total Value Staked 34,612,212'ye yükseldi. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatı %3,28 oranında düşerken, Total Value Staked %0,34 oranında arttı.

Staking Girişleri

28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta ETH fiyatı 2.681 iken, Staking Girişi 99.381 seviyesindeydi. 3 Haziran itibarıyla ETH fiyatı 2.593'e düşerken, Staking Inflow 67.428 oldu. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatında %3,28 ve Staking Girişinde %32,18'lik bir düşüş yaşandı.

Türevler

Açık Faiz

Grafik 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs ile 4 Haziran arasındaki dönemi kapsarken, ilk etapta hem fiyatın hem de açık faiz miktarının keskin bir şekilde düştüğünü gösteriyor. Özellikle 29 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'tan 30 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'a kadar açık pozisyon miktarı 18,4 milyar $'dan 17,2 milyar $'a düşmüştür. Bu düşüş büyük miktarda pozisyon kapatma veya likidasyona işaret ediyor olabilir. Aynı dönemde fiyat da benzer şekilde aşağı yönlü hareket etti. 31 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs itibariyle her iki ölçüt de hafifçe toparlanmaya başladı. 1 Haziran'da bu toparlanma daha belirgin hale gelir ve 2 Haziran'da zirve yapar. Açık faiz yaklaşık 18,6 milyar $'a yükselir ve fiyat 2.600 $'a ulaşır. 3 Haziran'da her iki göstergede de kısa süreli bir düşüş yaşanır, ancak 4 Haziran'da fiyat ve açık pozisyon yeniden artmaya başlar. Bu görünüm, piyasa katılımcılarının yeniden pozisyon almaya başladığını ve fiyat beklentilerinin yükseldiğini göstermektedir.

Fonlama Oranı

Fonlama oranının 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta pozitif başlayarak 29 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta zirve trade yapıyor ve 0,009'un üzerine çıkması uzun pozisyonların baskın olduğunu ve yatırımcıların yükseliş beklentileriyle trade yapıyor gösterdi. Ancak aynı dönemde fiyatın önemli ölçüde gerilemesi piyasanın ters yönde hareket ettiğini ve yüksek kaldıraçlı uzun pozisyonların zarar ettiğini gösteriyor. 30 ve 31 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta fonlama oranı keskin bir düşüşle neredeyse nötr seviyeye iniyor ve piyasada belirsizlik artarken uzun-kısa dengesinin yeniden kurulduğunu gösteriyor. 1 Haziran'dan itibaren fonlama oranı tekrar yükselmeye başlar ve hareket fiyatla pozitif yönde senkronize olur. 2 Haziran'dan itibaren fonlama oranı 0,007'ye yükselir ve fiyat yukarı yönlü tepki verir. Bu dönemde yükselen fonlama oranları, uzun pozisyonlar için yenilenen iyimserliği ve talebi yansıtmaktadır. Sonuç olarak, genel resim piyasanın aşırı uzun pozisyonlarla dolması nedeniyle önce keskin bir düzeltme yaşadığını, ardından dengelendiğini ve yeni bir yükseliş trendine girdiğini göstermektedir. Fonlama oranlarının pozitif seyretmesi, trader yapanlar arasında yükseliş beklentisinin devam ettiğini gösteriyor.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

Geçtiğimiz hafta önce 2.533 dolar direnç seviyesinin altına düşen ve ardından yeniden yukarı yönlü bir ivme kazanan ETH fiyatı ile 404 milyon dolarlık uzun pozisyon ve 270 milyon dolarlık kısa pozisyon tasfiye edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,3155 artışla 121.686.288 adede ulaştı.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 384.102 olarak gerçekleşti.

Hız: Geçtiğimiz hafta 8,11 olan hız, 2 Haziran itibariyle 8,16 olarak gerçekleşti.

Son haftalık verilere göre 100 - 1k ETH cüzdanlarında %0,21'lik sınırlı bir düşüş gözlemlendi. 1k - 10k ETH aralığındaki cüzdanlar ise %0,99 oranında artış gösterdi. 10k - 100k ETH segmenti de %0,91'lik artışla öne çıkarken, 100k+ ETH cüzdanlarında %1,93'lük önemli bir düşüş yaşandı.

Ücretler ve Gelirler

Ethereum'un 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs - 3 Haziran tarihleri arasındaki İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta bu değerin 0,000487844122836796 seviyesinde gerçekleştiği görülüyor.

29 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs itibariyle gerilemeye başlayan söz konusu veri 31 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta 0,000235221658818472 seviyesine gerileyerek haftalık bazda en düşük seviyesini kaydetti.

Haftanın son günlerine doğru yukarı yönlü bir toparlanma eğilimi gösteren Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri, haftanın son günü olan 3 Haziran'da haftayı 0,000480300748000259 seviyesinden kapattı.

Bitcoin: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs - 3 Haziran tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta bu değerin 676.803713999909 olduğu görülüyor.

30 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs itibariyle gerilemeye başlayan söz konusu veri 1 Haziran'da 340.9278864384602 seviyesine gerileyerek haftalık bazda en düşük seviyesini kaydetti.

Haftanın son günlerinde yukarı yönlü bir toparlanma gösteren Ethereum Fees (Total) verileri, haftalık periyodun son günü olan 3 Haziran'da 688.5966157915154 adresinden kapandı.

Çıkarılan Bloklar

28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs ve 3 Haziran tarihleri arasında Ethereum blok üretim verileri, hafta boyunca toplam blok sayısında artış eğilimi gösterdi. 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta 7.131 blok üretilirken, bu sayı 3 Haziran itibariyle 7.150'ye yükseldi. Bu artış, ağın işlem doğrulama kapasitesinde hafif bir hızlanmaya işaret ediyor. Dönem boyunca blok üretim sayısı ile Ethereum fiyatı arasında negatif bir korelasyon görüldü.

Blok Boyutu

28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs - 3 Haziran tarihleri arasında Ethereum blok boyutu verileri, hafta başında yükseliş eğilimi görülürken, hafta sonuna doğru keskin bir düşüş yaşandığını gösteriyor. 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta ortalama blok boyutu 89.762 bayt iken, 3 Haziran itibariyle bu değer 88.665 bayta düştü.

İlgili dönemde blok büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında hafta başında negatif olan korelasyon hafta ortasında pozitife döndü.

Blok Aralığı

28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs - 3 Haziran tarihleri arasında Ethereum blok verileri hafta ortasına kadar blok sürelerinde düşüş eğilimi gösterirken, hafta sonuna doğru bu eğilim tersine döndü ve sınırlı bir artış meydana geldi. 28 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta ortalama blok süresi 12,11 saniye olarak kaydedilirken, bu süre 3 Haziran itibariyle 12,08 saniyeye geriledi.

Söz konusu dönemde, Ethereum blok süresi ve fiyat hareketi hafta boyunca pozitif korelasyon gösterdi.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 9.429.877 işlem gerçekleştirilirken, bu hafta yaklaşık %5,79 artışla 9.975.810'a yükseldi. Haftalık bazda en yüksek işlem sayısı 31 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta 1.522.834 olurken, en düşük işlem sayısı 1 Haziran'da 1.313.002 oldu.

İşlem sayısındaki artış, ağdaki kullanımın geçtiğimiz hafta arttığını ve dolayısıyla Ethereum yakımlarının da arttığını gösteriyor. Bununla birlikte, hafta boyunca fiyat-işlem sayısı arasındaki negatif korelasyon, transferlerin satış baskısı yarattığının bir işareti olabilir.

(Nötr)

Transfer Edilen Jetonlar

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında transfer edilen toplam ETH miktarı 14.001.438 iken, bu hafta %19,40 azalarak 11.284.791'e geriledi. 3 Haziran'da gerçekleşen 2.771.073 ETH transferi haftanın en yüksek günlük token transfer miktarı olurken, haftanın en düşük değeri ise sadece 846.421 ETH transferi ile 1 Haziran'da kaydedildi.

İşlem sayısındaki artışın yanı sıra transfer edilen ETH miktarının da önemli ölçüde azalması, ağdaki hareketlilikte işlem başına düşen ethereum miktarının azaldığını gösteriyor. Bu durum, geçen haftaya kıyasla daha küçük boyutlu işlemlerin ağda faaliyet gösterdiğine işaret ederek, yüksek değil düşük işlem hacmine sahip yatırımcıların masada olduğunu gösteriyor.

Tahmini Kaldıraç Oranı

7 günlük süre zarfında metrik, sürecin ilk bölümünde genel olarak geriledi. Sürecin başında 0,815 değerine sahip olan ELR (Estimated Leverage Ratio), 30 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta 0,789'a gerileyerek sürecin en düşük seviyesine ulaştı. Sürecin geri kalanında yükselmeye devam eden metrik, bu yazının kaleme alındığı an itibariyle 0,845 değerine sahip. Sürecin zirvesi ise 2 Haziran'da 0,857 değerine ulaşarak gerçekleşti. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk almaya istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarını veya beklentilerini gösterir. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda, sürecin başında 18,99 milyon rezerv bulunurken, sürecin geri kalanında bu rakam azaldı ve şu anda 18,70 milyon. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi de sürecin başında 35,69 milyar dolar olarak görülüyor. Süreç içerisinde yatay hareket eden açık faiz an itibariyle 35,29 milyar dolar. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği genel olarak yukarı yönlü bir seyir izledi. Tüm bu verilere paralel olarak varlığın fiyatı 2.475 dolar ile 2.650 dolar seviyesi arasında dalgalandı. Rezervlerdeki düşüş ve açık faiz oranının süreç boyunca yatay hareket etmesi bize ELR oranındaki yükselişin suni olduğunu gösteriyor. Sonuç olarak rezervlerdeki düşüş ve açık faiz oranının yatay seyri piyasanın şu anda temkinli bir yaklaşıma sahip olduğuna işaret ediyor. Rezerv miktarındaki düşüşün devam etmesi ve açık faiz verisindeki yatay seyrin sürmesi halinde düşüşlerin başlayacağını öngörebiliriz.

ETH Onchain Genel

*Tablodaki ölçütler ve rehberlik, kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm metrikler aynı anda yükseliş, düşüş veya nötr sonuç verse bile piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları gerekmektedir.

YASAL BİLDİRİM

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.