Ethereum Onchain Raporu - Aktif Adresler, Borsa Akışları ve Balina Trendleri (24 Eylül)

Haftalık Ethereum Onchain Raporu - 24 Eylül

Aktif Adresler

17 Eylül ve 24 Eylül tarihleri arasında ağa toplam 511.295 aktif adres girmiştir. Bu süre zarfında Ethereum fiyatı 4.588 $'dan 4.201 $'a düştü. Özellikle 19 Eylül'de fiyat ve aktif adres sayısının kesiştiği noktada, aktif adres sayısıyla birlikte fiyat da düşmeye başladı. 7 günlük basit hareketli ortalama (SMA) incelendiğinde Ethereum fiyatının genel olarak yatay konsolide olduğu görülüyor.

Aktif Gönderme Adresleri

17 Eylül ve 24 Eylül tarihleri arasında, aktif gönderim adreslerinde Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte yüksek düzeyde aktif gönderim faaliyeti gözlemlendi. Fiyatın haftanın en yüksek seviyesine ulaştığı gün, aktif gönderim adresleri 358.766'ya ulaştı.

Aktif Alıcı Adresleri

17 Eylül ile 24 Eylül arasında aktif alım adreslerinde önemli bir artış olmadı ve fiyat yatay olarak konsolide oldu. Fiyatın en yüksek seviyeye ulaştığı gün aktif alım adreslerinin 260.569'a ulaşması alımların sınırlı olduğunu gösterdi.

Türevler

Açık Faiz

17 Eylül'de fiyat 4.550$ civarında seyrederken açık pozisyon 30,5 milyar $ civarında seyretti. 18 Eylül'de fiyat sabit kalsa da açık pozisyon kısa bir süre geriledi ve 19 Eylül'de tekrar yükselerek 31 milyar doları aştı. 20-21 Eylül'den sonra hem fiyat hem de açık pozisyonlar düşüş eğilimine girer. 22-23 Eylül'de fiyat 4.100$ civarına düşer ve açık pozisyon 27,3 milyar $'a iner. 24 Eylül'de her ikisinde de sınırlı bir toparlanma görülüyor ve fiyat 4.180$'a, açık pozisyon ise 27,5 milyar$'a geri dönüyor. Genel olarak grafik, fiyat düşüşleri sırasında traders pozisyon kapatma eğiliminde olduğunu ve açık ilginin fiyatla birlikte hareket ettiğini göstermektedir.

Fonlama Oranı

Ethereum'un fonlama oranı verileri incelendiğinde, 17-21 Eylül tarihleri arasında ağırlıklı olarak pozitif olduğu ancak 22 Eylül'de negatife dönerek kısa bir süreliğine -0,002 seviyesine gerilediği görülüyor. Bu arada, fiyat 24 Eylül'de 4.600 $ civarından 4.100 $ civarına geriledi. Negatif fonlama oranı, uzun pozisyonlar üzerindeki baskının azalması ve kısa beklentilerin güçlenmesiyle fiyatın aşağı yönlü hareketini destekledi. 23 Eylül'den sonra fonlama oranı tekrar pozitife dönerken, fiyat 4.100$'da tutunmaya çalıştı. Genel görünüm, fonlama oranının hızlı yön değişikliklerinin kısa vadeli fiyat hareketleriyle uyumlu olduğunu ve piyasanın duyarlılığının oldukça hassas olduğunu ortaya koyuyor.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

ETH fiyatının 4.600 dolardan 4.100 doların altına düşmesiyle birlikte, yaklaşık 811 milyon dolarlık uzun pozisyon tasfiye edildi. Aynı zaman diliminde 170 milyon dolar değerinde kısa pozisyon daha tasfiye edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: Geçen haftaya kıyasla yaklaşık %0,01556'lık bir artışla 121.111.025 adede ulaştı.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 18.850 oldu.

Hız: Geçen hafta 9,55 olan hız 22 Eylül itibariyle 9,61 olarak gerçekleşti.

Son haftalık verilere göre Ethereum cüzdan dağılımında yükseliş görünümü var. 100-1k ETH aralığı %0,10 oranında artış gösterirken, 1k-10k ETH segmenti %0,09 oranında azaldı. 10k-100k ETH grubunda %0,90'lık bir artış görülürken, 100k+ ETH kategorisinde %15,00'lık çok daha güçlü bir artış görüldü.

Döviz Arz Oranı

17-24 Eylül tarihleri arasında, kripto varlıkları FED'in faiz indirimine olumsuz yaklaşmaya devam ederken, Ethereum Borsa Arz Oranı 0,1447094'ten 0,13959243'a düştü. Bu dönemde Ethereum fiyatı 4.590 dolardan 4.200 dolara düştü. Özellikle bu hafta, fiyat ile Borsa Arz Oranı arasındaki pozitif korelasyon, fiyat düşüşüne rağmen borsalara arz edilen Ethereum miktarının arttığını ve muhtemelen uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını tutmaya devam ettiğini gösteriyor. Ethereum fiyatında genel olarak nötr bir beklentinin hakim olduğu görülüyor.

Döviz Rezervi

17-23 Eylül 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 17.085.025 ETH'den 16.512.464 ETH'ye düşerken, toplam 572.561 ETH net çıkış yaşandı. Bu dönemde rezervler yaklaşık %3,35 oranında azalmıştır. Aynı dönemde Ethereum fiyatı 4.502 $'dan 4.165 $'a düşerek yaklaşık %7,49'luk bir kayıp yaşadı. Fiyat düşerken borsa rezervlerindeki keskin düşüş, yatırımcıların varlıklarını satmak yerine borsalardan çekmeye daha meyilli olduğunu gösteriyor. Bu durum, piyasa belirsizliğine rağmen yatırımcıların panik satışı yerine uzun vadeli bir elde tutma stratejisi benimsediğini göstermektedir. Arz tarafındaki bu daralma kısa vadede fiyatı desteklemekte yetersiz kalsa da orta-uzun vadede olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir.

Ücretler ve Gelirler

17-23 Eylül tarihleri arasındaki Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 17 Eylül'de 0,00017098047910941 seviyesinde gerçekleştiği görülüyor.

Bu tarihten sonra Ethereum fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalı bir seyir izledi. 20 Eylül'de 0,000077114700954995 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük değerini kaydetti.

Takip eden günlerde Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) göstergesi yükseliş eğilimini sürdürdü ve haftanın son günü olan 23 Eylül'de 0,000099906210565612 seviyesinden kapandı.

Ethereum: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 17-23 Eylül tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 17 Eylül'de göstergenin 288.461679246923 seviyesinde olduğu görülmektedir.

Bu tarihten sonra Ethereum fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalı bir seyir izledi. 20 Eylül'de 122.56579723906444 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük değerini kaydetti.

Takip eden günlerde Ethereum Ücretleri (Toplam) göstergesi yükseliş eğilimini sürdürdü ve haftanın son günü olan 23 Eylül'de 168.64677865149255 seviyesinden kapandı.

Çıkarılan Bloklar

17 Eylül ve 23 Eylül tarihleri arasında Ethereum blok üretim verileri hafta boyunca artış gösterdi. 17 Eylül'de 7.165 blok üretilirken, bu sayı 23 Eylül itibariyle 7.168'e yükseldi.

Ethereum fiyatı ile blok üretim sayısı arasında zamanla değişen bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında pozitif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

Blok Boyutu

Ethereum'un 17 Eylül - 23 Eylül tarihleri arasındaki blok boyutu verileri incelendiğinde hafta boyunca artış yaşandığı gözlemleniyor. 17 Eylül'de ortalama blok boyutu 126.264 bayt iken bu değer 23 Eylül itibariyle 127.193 bayta yükseldi.

İlgili dönemde blok büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında zamanla değişen bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında pozitif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

Blok Aralığı

17 Eylül ve 23 Eylül tarihleri arasında Ethereum blok verileri hafta boyunca hafif bir düşüş gösterdi. 17 Eylül'de ortalama blok süresi 12.058 saniye olarak kaydedilirken, bu süre 23 Eylül itibariyle 12.053 saniyeye geriledi.

Söz konusu dönemde Ethereum blok süresi ile fiyat hareketi arasında zamanla değişen bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında negatif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 11.011.806 işlem yapılırken, bu hafta işlem sayısı yaklaşık %4,8 artışla 11.536.649'a yükseldi. Haftalık en yüksek sayı 18 Eylül'de 1.843.631 olurken, en düşük sayı 21 Eylül'de 1.418.164 oldu. trades sayısı ile fiyat arasındaki korelasyon 21 Eylül'deki en düşük seviyeye kadar pozitif seyrederken, bu tarihten sonra zayıfladı.

Dönemler arasında işlemlerin artmasına rağmen eşlik eden fiyatların olmaması bu işlemlerin ağırlıklı olarak satış tarafında olduğunu gösterirken; aynı zamanda ağ üzerindeki kullanımın artması Ethereum ağının sağlıklı işleyişini koruduğunu ortaya koyuyor. Ethereum yanıklarının güçlü kalması, ağ aktivitesinin yükseldiğini ve daha fazla Ether'in arzdan çıktığını gösteriyor. Bu da hem ağ güvenliğinin hem de ekosistemdeki genel talebin güçlendiğini gösteriyor.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçen hafta ile bu hafta arasında transfer edilen toplam ETH miktarı yaklaşık %9,7 oranında artarak 12.434.188'den 13.645.178'e yükseldi. En yüksek haftalık transfer 18 Eylül'de 3.038.703 ETH olurken, en düşük transfer 20 Eylül'de 672.101 ETH oldu. Günlük bazda volatilite hala belirgin ve piyasa hareketleri dalgalı seyrediyor. Bu hafta, fiyat ve transfer edilen token miktarı arasındaki ilişki negatif korelasyon gösterdi. Bu durum, transferlerin büyük ölçüde satış ağırlıklı olduğunu ve piyasa oyuncularının kâr realizasyonlarına yöneldiğini gösteriyor. Hem işlem sayısındaki hem de transfer edilen miktardaki artış, yatırımcı davranışının daha belirgin hale geldiği yoğun bir faaliyet haftasına işaret etmektedir.

Tahmini Kaldıraç Oranı

7 günlük süre boyunca metrik, sürecin ortalarına kadar istikrarlı bir şekilde yükselmiş ve ardından düşüşe geçmiştir. Sürecin başında 0,722 değerine sahip olan ELR (Estimated Leverage Ratio) 18 Eylül'de sürecin en düşük noktasını oluşturmuş ve 0,716'ya gerilemiştir. Kalan süreçte yükselişini sürdüren metrik, 21 Eylül'de zirve noktasına ulaşarak 0,763 değerini aldı. Bu noktadan sonra düşüş eğilimine giren metrik, bu yazının kaleme alındığı tarih itibariyle 0,736'ya gerilemiş durumda. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk almaya istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarına veya beklentilerine işaret eder. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda sürecin başında 17,08 milyon rezerv bulunurken sürecin devamında bu rakam azaldı ve şu anda 16,51 milyon olarak görülüyor. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi de sürecin başında 63,60 milyar dolar olarak görülüyor. An itibariyle süreçte hacim azaldı ve açık faiz değeri 56,74 milyar dolar olarak göze çarptı. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği sürecin ilk zamanlarında istikrarlı bir yükseliş yaşasa da sonlara doğru düşüşe geçti. Varlığın fiyatı tüm bu verilerle birlikte 4.500 ila 4.150 dolar arasında hareket etti. Şu anda yatırımcıların ve traders risk iştahı giderek azalıyor. Süreç boyunca ortaya çıkan açık faiz verilerinin hacmindeki düşüş ve rezervlerdeki gerileme bize ELR oranındaki artışın yapay olduğu sinyalini verdi. Sonuç olarak rezervlerin açık faiz verisinden daha az düşmüş olması ELR metriğinde artışa neden olmuştur. Bu da piyasanın kötümser olduğunu ve düşüşün devam edebileceğini gösteriyor.

ETH Onchain Genel

*Tablodaki ölçütler ve rehberlik , kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm ölçütler aynı anda olumlu, olumsuz veya nötr sonuç verse dahi piyasa koşullarına göre beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Ethereum onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.