Ethereum On-Chain Raporu - 01 Ekim 2025 | Haftalık ETH Analizi

Aktif Adresler

24 Eylül ve 1 Ekim tarihleri arasında ağa toplam 422.014 aktif adres girmiştir. Bu süre zarfında Ethereum fiyatı 3.875 dolardan 4.300 dolara kadar yükseldi. Özellikle 28 Eylül'de fiyatın 2. kez aktif adrese dokunduğu noktada, aktif adres sayısıyla birlikte fiyat da yükselmeye başladı. 7 günlük basit hareketli ortalama (SMA) incelendiğinde Ethereum fiyatının genel olarak yukarı yönlü olduğu görülüyor.

Aktif Gönderme Adresleri

24 Eylül ve 1 Ekim tarihleri arasında, aktif gönderim adreslerinde Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte yüksek düzeyde aktif gönderim faaliyeti gözlemlendi. Fiyatın haftanın en yüksek seviyesine ulaştığı gün, aktif gönderim adresleri 288.471'e ulaştı.

Aktif Alıcı Adresleri

24 Eylül ve 1 Ekim arasında aktif alım adreslerinde önemli bir artış olmadı ve fiyat yatay olarak konsolide oldu. Fiyatın en yüksek seviyeye ulaştığı gün aktif alım adreslerinin 276.627'ye ulaşması alımların arttığına işaret ediyor.

Toplam Bahis Değeri

24 Eylül'de ETH fiyatı 4,153 $ iken Toplam Staked Değeri 36.105.042'ydi. 30 Eylül itibariyle ETH fiyatı %0,19 düşüşle 4.145$'a gerilerken, Toplam Bahis Değeri %0,09 düşüşle 36.073.697'ye geriledi.

Staking Girişleri

24 Eylül'de ETH fiyatı 4.153 $ iken Staking Girişi 63.824 $ idi. 30 Eylül itibariyle ETH fiyatı 4.145$'a düşerken, Staking Girişi %38,35'lik bir düşüşle 39.346'ya geriledi.

Türevler

Açık Faiz

Ethereum açık pozisyon verileri incelendiğinde, 24 Eylül'de fiyatla birlikte yüksek seviyelerden başlayan açık pozisyonlar 25 Eylül'de sert bir düşüşle geriledi. Bu hareket piyasa katılımcılarının pozisyon kapattığını ya da likidasyonların etkili olduğunu düşündürüyor. 26-27 Eylül'de kısmi bir toparlanma görülse de asıl ivme 28-29 Eylül'de hem fiyatın hem de açık pozisyonların birlikte güçlü bir şekilde yükselmesiyle görülüyor ve bu da piyasaya olan güvenin geri geldiğine işaret ediyor. 30 Eylül'den itibaren, fiyat nispeten yüksek kalırken açık pozisyon keskin bir şekilde düşmüştür, bu da bazı yatırımcıların pozisyonlarını azaltmasına rağmen fiyatın güçlü kaldığını göstermektedir. 1 Ekim'de fiyat 4.120$ civarında sabitlendi, ancak açık pozisyon sayısı daha düşük kaldı. Genel tablo, rallinin açık faiz tarafından desteklendiğini, ancak daha sonra piyasanın daha temkinli hale geldiğini göstermektedir.

Fonlama Oranı

25 Eylül'de fonlama oranı keskin bir şekilde düştü ve fiyat 4.000$'ın altına indi. Ardından 27-28 Eylül'de fonlama oranının artmasıyla fiyat toparlanarak 4.150 $'ın üzerine çıktı. Ardından, 30 Eylül'de fonlama oranının tekrar yükselmesiyle fiyat 4.200$'a yaklaştı, ancak 1 Ekim'de fonlama oranının zirve yapmasına rağmen fiyat 4.120$'da kaldı. Bu durum, traders kaldıraçlı uzun pozisyonlarla agresifleştiğini, ancak fiyatın aynı oranda yükselmediğini, yani piyasanın kısa vadede aşırı ısınıyor olabileceğini gösteriyor.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

4.200 dolardan 3.825 doların altına düşen ve ardından tekrar 4.300 dolar bölgesine yükselen ETH fiyatıyla birlikte yaklaşık 514 milyon dolarlık uzun pozisyon likide edildi. Aynı zaman diliminde 356 milyon dolar değerinde kısa pozisyon daha likide edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: 121.148.176 adet, geçen haftaya kıyasla yaklaşık %0,031'lik bir artış.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 37.151 oldu.

Hız: Hız, geçen hafta 9,61 iken 29 Eylül itibarıyla 9,70 oldu.

Son haftalık verilere göre, Ethereum cüzdan dağılımı yükseliş görünümü sundu. 100-1k ETH aralığı %0,10, 1k-10k ETH segmenti %0,90 ve 10k-100k ETH grubu %0,78 yükseldi. Buna karşılık, 100k+ ETH kategorisi %18,84 oranında geriledi.

Döviz Arz Oranı

24 Eylül ve 1 Ekim tarihleri arasında kripto varlıklara, Ekim ayında faiz indirimi konusunda net bir duruş sergilemeyen Fed Başkan Yardımcısı Jefferson'ın (2025 seçmeni, şahin) konuşmaları hakim oldu. İşsizliğin bu yıl biraz artmasını ve 2026'da düşmesini beklediğini söyledi. Ekim ayında faiz indirimi olasılığı %97'ye yükseldi. Ethereum Borsa Arz Oranı 0,14116553'dan 0,13849644'a geriledi. Bu dönemde Ethereum fiyatı 3.875$'dan 4.145$'a yükseldi. Özellikle bu hafta, fiyat ve Borsa Arz Oranı negatif korelasyon gösterdi; bu da fiyat artışına rağmen borsalara arz edilen Ethereum miktarının azaldığını ve muhtemelen uzun vadeli yatırımcıların varlıklarını tutmayı bıraktığını gösteriyor. Genel olarak, Ethereum fiyatında bearish beklentisi hakim görünüyor.

Döviz Rezervi

24-30 Eylül 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 16.716.826 ETH'den 16.386.852 ETH'ye düşerken, toplam net çıkış 329.974 ETH oldu. Bu dönemde rezervler yaklaşık %1,97 oranında azaldı. Aynı dönemde Ethereum fiyatı 4.165 $'dan 4.145 $'a düşerek yaklaşık %0,47'lik bir kayıp yaşadı. Fiyatla birlikte rezervlerdeki düşüş, yatırımcıların satış baskısına rağmen varlıklarını hisse senedi piyasalarından çekmeye devam ettiğini gösteriyor. Bu durum kısa vadede zayıf bir görünüm sunsa da uzun vadede arz daralmasıyla birlikte olumlu bir sinyal olarak değerlendirilebilir.

Ücretler ve Gelirler

24-30 Eylül tarihleri arasındaki Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, göstergenin haftanın ilk günü olan 24 Eylül'de 0,000143610210909966 seviyesinde gerçekleştiği görülüyor.

Bu tarihten sonra Ethereum fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalı bir seyir izledi. 28 Eylül'de 0,000105420153031572 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük değerini kaydetti.

Takip eden günlerde Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) göstergesi yükseliş eğilimini sürdürdü ve haftanın son günü olan 30 Eylül'de 0,000142446389294839 seviyesinden kapandı.

Ethereum: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 24-30 Eylül tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 24 Eylül'de göstergenin 229.46183109405354 seviyesinde olduğu görülüyor.

Bu tarihten sonra Ethereum fiyatındaki dalgalanmaya bağlı olarak dalgalı bir seyir izledi. 28 Eylül'de 148.08400522390875 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük değerini kaydetti.

Takip eden günlerde Ethereum Ücretleri (Toplam) göstergesi yükseliş eğilimini sürdürdü ve haftanın son günü olan 30 Eylül'de 250.11705667835028 seviyesinden kapandı.

Çıkarılan Bloklar

24 Eylül ve 30 Eylül tarihleri arasında Ethereum blok üretim verileri hafta boyunca düşüş gösterdi. 24 Eylül'de 7.161 blok üretilirken, bu sayı 30 Eylül itibariyle 7.155'e geriledi.

Ethereum fiyatı ile blok üretim sayısı arasında zamanla değişen bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında pozitif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

Blok Boyutu

24 Eylül - 30 Eylül tarihleri arasında Ethereum blok boyutu verileri hafta boyunca düşüş yaşandığını gösteriyor. 24 Eylül'de ortalama blok boyutu 127.504 bayt olarak ölçülürken, bu değer 30 Eylül itibariyle 123.782 bayta geriledi.

Dönem boyunca blok büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında zamanla değişen bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında pozitif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

Blok Aralığı

24 Eylül ve 30 Eylül tarihleri arasında Ethereum blok verileri hafta boyunca hafif bir artış gösterdi. 24 Eylül'de ortalama blok süresi 12,06 saniye olarak kaydedilirken, bu süre 30 Eylül itibariyle 12,07 saniyeye yükseldi.

Söz konusu dönemde Ethereum blok süresi ile fiyat hareketi arasında zamanla değişen bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında negatif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 11.536.649 işlem yapılırken, bu hafta işlem sayısı yaklaşık %3,33 azalarak 11.152.344'e geriledi. Haftanın en yüksek seviyesi 30 Eylül'de 1.755.868, en düşük seviyesi ise 28 Eylül'de 1.404.703 oldu. İşlem sayısı ile fiyat arasındaki korelasyon, günler arasında sürekli değişerek karışık bir seyir izledi. Ethereum tarafında ise işlem verilerinde alış ya da satış yönünde net bir eğilim görülmüyor.

Ethereum yanıkları buhar kaybetmeye başladı, bu da ağ aktivitesinin kısmen azaldığını ve arzdan daha az Ether çıktığını gösteriyor. Bu durum, ekosistemdeki genel talebin kısa vadede daralabileceğine işaret ediyor olabilir.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçen hafta ile bu hafta arasında transfer edilen toplam ETH miktarı yaklaşık %1,66 oranında artarak 13.645.178'den 13.872.094'e yükseldi. En yüksek haftalık transfer 25 Eylül'de 3.101.047 ETH olurken, en düşük transfer 28 Eylül'de 649.097 ETH oldu. Günlük bazda transfer edilen miktarlar arasındaki aşırı farklılıklar hala belirgin ve piyasa hareketleri nispeten değişken olmaya devam ediyor. Bu hafta, fiyat ve transfer edilen token miktarı arasındaki ilişki büyük ölçüde negatif korelasyon gösterdi. Bu durum, gerçekleşen transferlerin büyük ölçüde satış ağırlıklı olduğunu gösteriyor olabilir.

Tahmini Kaldıraç Oranı

7 günlük süre zarfında metrik, sürecin başında sert bir şekilde yükselmiş ve ardından düşüş trendine girerek değer kaybetmiştir. Sürecin başında 0,721 değerine sahip olan ELR (Tahmini Kaldıraç Oranı) 25 Eylül'de zirve yaparak 0,751'e yükselmiştir. Dönemin geri kalanında düşüş eğiliminde olan metrik, bu yazının yazıldığı sırada 0,718 ile en düşük noktasına ulaşmıştır. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk almaya istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarını veya beklentilerini gösterir. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda sürecin başında 16,71 milyon rezerv bulunurken sürecin devamında bu rakam azaldı ve şu anda 16,38 milyon olarak görülüyor. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi de sürecin başında 56,74 milyar dolar olarak görülüyor. An itibariyle süreçte hacim biraz azaldı ve açık faiz değeri 54,61 milyar dolar olarak göze çarptı. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği sürecin ilk zamanlarında sert bir yükseliş yaşarken, kalan dönemde geriledi. Varlığın fiyatı tüm bu verilerle birlikte 3.800 ila 4.200 dolar arasında hareket etti. Şu anda yatırımcıların ve traders risk iştahı giderek azalıyor. ELR oranındaki düşüş, yatırımcıların süreç boyunca ortaya çıkan açık faiz verilerinin hacmindeki düşüş ve rezervlerdeki azalma konusunda kötümser olduklarının sinyalini verdi. Sonuç olarak, rezervlerin açık faiz verilerinden daha fazla düşmesi ELR metriğinde düşüşe neden oldu. Bu durum piyasanın kötümser olduğunu ve düşüşün devam edebileceğini göstermektedir.

ETH Onchain Genel

*İçindeki ölçütler ve rehberlik masa kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişikliklerine ilişkin bir beklentiyi tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm ölçütler aynı anda olumlu, olumsuz veya nötr sonuç verse dahi piyasa koşullarına göre beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Ethereum onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.