Ethereum Onchain Raporu Staking ve Türevlerde Yükseliş Sinyallerini Ortaya Koyuyor

Aktif Adresler

2 Temmuz ve 9 Temmuz tarihleri arasında Ethereum ağına toplam 436.226 aktif giriş yapıldı. Bu süre zarfında Ethereum'un fiyatı 2.508 dolardan 2.616 dolara yükseldi. 3 Temmuz'da fiyat ve aktif adres sayısının kesiştiği noktada, alımlara rağmen 6 Temmuz'a kadar aktif adres sayısında önemli bir düşüş gözlendi. 7 günlük basit hareketli ortalama (SMA) incelendiğinde Ethereum fiyatında yatay bir trend gözleniyor.

Aktif Gönderme Adresleri

2 Temmuz ve 9 Temmuz tarihleri arasında aktif gönderim adreslerinde Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile aşağı yönlü bir hareket yaşandı. Fiyatın haftalık en yüksek seviyesine ulaştığı gün aktif gönderim adresleri 238.730 iken, Ethereum'un haftalık en düşük seviyesine ulaştığı gün olan 1 Temmuz'da bu sayı 229.897'ye düştü. Bu da Ethereum fiyatının 2.407 dolara kadar düşmesine neden oldu.

Aktif Alıcı Adresleri

25 Haziran ve 2 Temmuz tarihleri arasında, aktif alım adreslerinin artmasıyla fiyat yatay olarak konsolide oldu. Fiyatın en yüksek seviyeye ulaştığı gün, aktif alım adreslerinin 306.151'e yükselmesi alımların hızlandığını gösteriyor.

Toplam Bahis Değeri

2 Temmuz'da ETH fiyatı 2.570 seviyesindeyken, Toplam Staked Değeri 35.610.071 seviyesindeydi. 8 Temmuz itibariyle ETH fiyatı %1,78 artışla 2.616 olurken, Toplam Staked Değeri %0,45 artışla 35.769.595 oldu.

Staking Girişleri

2 Temmuz'da ETH fiyatı 2.570 seviyesindeyken Staking Girişi 41.527 seviyesindeydi. 8 Temmuz itibariyle ETH fiyatı %1,78 artışla 2.616'ya yükselirken, Staking Girişi %198,01 artışla 123.749'a yükseldi.

 Türevler

Açık Faiz

Ethereum vadeli işlemlerindeki açık faiz verileri Temmuz ayının ilk günlerinden bu yana oldukça dalgalı bir seyir izlese de son birkaç günde önemli bir toparlanma gösterdi. Ayın ikinci gününde 18,75 milyar dolar seviyesinde olan açık ilgi, 4 Temmuz'a kadar süren istikrarlı bir düşüşle 17,7 milyar dolara geriledi. Bu geri çekilme, yatırımcıların pozisyonlarını kapatıp kenarda beklediklerini ya da olası belirsizlik karşısında temkinli hareket etmeyi tercih ettiklerini gösteriyor. Aynı dönemde fiyatın da aşağı yönlü hareket etmesi, bu pozisyon kapatmaların özellikle uzun tarafta yoğunlaştığını gösteriyor. Ancak 5 Temmuz itibariyle tablo değişmeye başladı. Açık pozisyonlarda sınırlı bir yükseliş eğilimi görülürken, fiyatın toparlanma çabası da bu hareketi destekledi. Bu süreç piyasaya güvenin geri geldiğini ve yatırımcıların adım adım geri döndüğünü gösteriyor. Asıl kırılma 8-9 Temmuz tarihlerinde yaşandı. Açık faizin 19,97 milyar dolara ulaşan keskin yükselişi, Ethereum piyasasına güçlü bir yeniden girişin sinyalini verdi. Fiyat bu süreçte 2.623 dolara kadar tırmanarak yalnızca teknik değil hacimsel destek de sağladı.

Bu durum piyasa katılımcılarının sadece kısa vadeli fırsatlar değil, daha kalıcı bir yukarı yönlü yapı arayışında olduğunu göstermektedir. Ancak, açık pozisyonlardaki bu hızlı artış belli bir kırılganlığı da beraberinde getirmektedir. Ani yön değişiklikleri durumunda bu pozisyonların hızla çözülme riski bulunuyor. Şimdilik Ethereum cephesinde genel yapı güçlenmeye devam etse de bu hacimli yükselişin sürdürülebilirliğini gözlemlemek kritik olacak.

Fonlama Oranı

2 Temmuz'dan 9 Temmuz'a kadar Ethereum'un fonlama oranları genel olarak yükseliş eğilimi gösterdi. Ayın 2'sinde oldukça düşük bir seviyeden başlayan oranlar, fiyatın kademeli olarak artmasıyla birlikte yükselmeye başladı. Özellikle 3 Temmuz ve 6 Temmuz tarihlerinde fonlama oranı seviyelerinde önemli sıçramalar yaşanırken, fiyat da bu tarihlerdeki yukarı yönlü hareketleri destekledi. 4 Temmuz'da fonlama oranı yatay seyrederken fiyat bir miktar geriledi ancak bu gerileme kalıcı olmadı ve 6 Temmuz'dan itibaren hem fiyat hem de oran yeniden yukarı yönlü ivme kazandı. 7 Temmuz'da fonlama oranı yüksek seviyesini korurken fiyat kısa süreli bir duraklama yaşadı. Bugün itibariyle her iki metrikte de zirvelerin görüldüğü gün oldu. Fonlama oranı bugün birkaç günün en yüksek seviyesine ulaşırken, Ethereum fiyatı 2.633 $ ile grafiğin en yüksek seviyesine ulaştı.

Bu görünüm, piyasanın uzun pozisyonlara olan ilgisinin arttığına ve yatırımcıların yükseliş beklentilerinin güçlendiğine işaret ediyor. Ancak bu denli yüksek fonlama oranları, uzun pozisyonların aşırı kalabalıklaştığına da işaret ederek dikkatle izlenmesi gereken bir döneme girildiğine işaret edebilir.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

ETH fiyatının 2.375 ile 2.640 dolar arasındaki bantta hareket etmesiyle birlikte bu hafta 183 milyon dolarlık uzun işlem ve 262 milyon dolarlık kısa işlem tasfiye edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: Geçen haftaya kıyasla yaklaşık %0,0166'lık bir artışla 120.895.175 adede ulaştı.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 20.077 oldu.

Hız: Hız, geçen hafta 8,44 iken 7 Temmuz itibariyle 8,46 oldu.

Son haftalık verilere göre, 100 - 1k ETH cüzdanları %1,78'lik sınırlı bir artış yaşarken, 1k - 10k ETH aralığındaki cüzdanlarda %2,97'lik kademeli bir artış görüldü. 10 bin - 100 bin ETH segmenti %4,38'lik daha güçlü bir büyüme gösterirken, 100 bin+ ETH cüzdanlarında %6,32'lik kayda değer bir artış görüldü. Bu artışlar, özellikle büyük ölçekli cüzdanlarda birikimin hızlandığına işaret ediyor.

Döviz Rezervi

2-8 Temmuz 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 19.039.634 ETH'den 18.928.457 ETH'ye düşmüştür. Bu dönemde toplam 111.177 ETH'lik net çıkış yaşanmış ve rezervlerde yaklaşık %0,58'lik bir azalma olmuştur. Ethereum fiyatı ise aynı dönemde 2.571 $'dan 2.617 $'a yükselerek yaklaşık %1,78 değer kazandı. Borsalardan çıkışlar, yatırımcıların varlıklarını uzun vadede koruma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Aynı zamanda, fiyatların yukarı yönlü hareketi piyasa duyarlılığında devam eden bir iyileşmeye işaret ediyor. Ethereum'a yönelik artan talep ve yatırımcıların borsa dışı trade yapıyor yönelmesi önümüzdeki günlerde de devam edebilir ve bu da fiyat üzerinde olumlu bir etki yaratabilir.

Ücretler ve Gelirler

2 Temmuz - 8 Temmuz tarihleri arasında Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri, bu göstergenin haftanın ilk günü olan 2 Temmuz'da 0,000288033960765961 seviyesinde olduğunu gösteriyor.

Bu tarih itibariyle Ethereum fiyatında yaşanan volatil hareketler nedeniyle aşağı yönlü bir eğilim gözlendi; 5 Temmuz itibariyle 0,000168678070278222 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük seviyesine ulaştı.

İlerleyen günlerde Ethereum İşlem Başına Ücretler (Ortalama) yeniden yükselişe geçerek haftanın son günü olan 8 Temmuz'da 0,000254287106254686 seviyesinden kapandı.

Ethereum: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 2 Temmuz - 8 Temmuz tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verilerinin analizi, haftanın ilk günü olan 2 Temmuz'da bu göstergenin 411.4516163768421 olduğunu göstermektedir.

Bu tarih itibariyle Ethereum fiyatındaki volatil hareketler nedeniyle aşağı yönlü bir eğilim gözlendi; 5 Temmuz itibariyle 215.55319997432878 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük seviyesine ulaştı.

İlerleyen günlerde Ethereum Fees (Total) tekrar yükselişe geçti ve haftanın son günü olan 8 Temmuz'da 375.1655336581261 seviyesinden kapandı.

Çıkarılan Bloklar

2 Temmuz ve 8 Temmuz tarihleri arasında Ethereum blok üretim verileri hafta boyunca hafif bir artış gösterdi. 2 Temmuz'da 7.156 blok üretilirken, bu sayı 8 Temmuz itibariyle 7.159'a yükseldi. Hafta boyunca Ethereum fiyatı ile blok üretim sayısı arasında negatif bir korelasyon görüldü.

Blok Boyutu

2 Temmuz ve 8 Temmuz tarihleri arasında Ethereum blok boyutu verileri hafta boyunca düşüş gösterdi. 2 Temmuz'da ortalama blok boyutu 95.265 bayt olarak ölçülürken, bu değer 8 Temmuz itibariyle 94.215 bayta geriledi. Bu düşüş, ağdaki işlem yoğunluğunun ya da blok doluluk oranlarının haftalık bazda azaldığını gösteriyor.

Hafta boyunca blok büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında pozitif bir korelasyon vardı.

 Blok Aralığı

2 Temmuz ve 8 Temmuz tarihleri arasında Ethereum blok verileri hafta boyunca hafif bir düşüş gösterdi. 2 Temmuz'da ortalama blok süresi 12,07 saniye olarak kaydedilirken, 8 Temmuz itibariyle 12,06 saniyeye geriledi.

Söz konusu dönemde, Ethereum blok süresi ve fiyat hareketi hafta boyunca pozitif korelasyon gösterdi.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 10.025.292 işlem gerçekleştirilirken, bu hafta yaklaşık %2,58'lik bir düşüşle 9.767.021'e geriledi. Haftalık en yüksek işlem sayısı 8 Temmuz'da 1.475.362 olurken, en düşük işlem sayısı 6 Temmuz'da 1.230.437 oldu.

İşlem sayısındaki değişim, ağ üzerindeki kullanımın geçen haftaya kıyasla azaldığını ve buna bağlı olarak Ethereum yakımlarının da geçen haftaya kıyasla düştüğünü gösteriyor. Fiyat ve işlem sayısı arasındaki korelasyon hafta boyunca genel olarak sabit kaldı.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında transfer edilen toplam ETH miktarı 10.201.279 iken bu hafta %8,48'lik bir düşüşle 9.335.529'a geriledi. 3 Temmuz'da gerçekleşen 1.815.600 ETH transferi haftanın en yüksek günlük token transfer miktarı olurken, haftanın en düşük değeri ise 6 Temmuz'da sadece 543.247 ETH transferi ile kaydedildi. Hafta boyunca, fiyat ve transfer edilen tokenler arasındaki ilişki negatif bir korelasyon gösterdi.

Ağın kullanımında transfer miktarındaki artışın yanı sıra transfer edilen token miktarındaki düşüş, küçük ölçekli işlem miktarlarının yükselişte olduğunu göstermektedir. İşlem sayısı artarken büyük değerli transferlerden kaçınılması, piyasa belirsizliği ya da düşük risk iştahı anlamına gelebilir.

Tahmini Kaldıraç Oranı

7 günlük süre zarfında metrik, sürecin ilk bölümünde genel olarak düşüş göstermiştir. Sürecin başında 0,839 değerine sahip olan ELR (Tahmini Kaldıraç Oranı) 5 Temmuz'da 0,821'e ulaşmıştır. Bu aynı zamanda sürecin en düşük noktasıdır. Metrik, sürecin geri kalanından sonra yükseliş eğilimine girmiş ve bu yazının yazıldığı sırada sürecin zirvesi olan 0,877'ye ulaşmıştır. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk almaya istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarını veya beklentilerini gösterir. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda, sürecin başında 19,03 milyon rezerv varken, sürecin geri kalanında bu rakam azalmış ve şu anda 18,92 milyon olarak görülüyor. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi de sürecin başında 32,18 milyar dolar olarak görülüyor. An itibariyle süreçte hacim artmış durumda ve açık faiz değeri 35,57 milyar dolar olarak göze çarpıyor. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği sürecin ortalarından itibaren yukarı yönlü bir trend izlemiş durumda. Varlığın fiyatı, tüm bu verilerle birlikte sürecin zirvesinde 2.647 dolardan değerlenirken, en düşük nokta 2.426 dolar olarak gerçekleşmiş. Yazının kaleme alındığı sırada yatırımcıların ve trader yapanlar risk iştahındaki artış devam ediyor. Süreç boyunca rezervlerdeki düşüşle birlikte ELR oranının da yükselmiş olması açık ilginin arttığına işaret ediyor. Sonuç olarak rezervlerin azalması ve açık ilginin artması sonucunda piyasanın şu anda iştahlı bir yaklaşım içinde olduğunu gösteriyor.

ETH Onchain Genel

*Tablodaki ölçütler ve rehberlik, kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm ölçütler aynı anda yükseliş, düşüş veya nötr sonuç verse bile, piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Ethereum onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.