Ethereum Onchain Raporu: ETH Belirsizlikle Yüzleşirken Staking Artıyor, Rezervler Tırmanıyor

Aktif Adresler

25 Haziran ve 2 Temmuz tarihleri arasında Ethereum ağına toplam 327.501 aktif giriş yapıldı. Bu süre zarfında Ethereum'un fiyatı 2.419 $'dan 2.500 $'a yükseldi. 27 Haziran'da fiyat ve aktif adres sayısının kesiştiği noktada, satın almaya rağmen aktif adres sayısında bir düşüş gözlemlendi. 7 günlük basit hareketli ortalama (SMA) incelendiğinde Ethereum fiyatında aşağı yönlü bir eğilim gözlenmektedir.

Aktif Gönderme Adresleri

25 Haziran ve 2 Temmuz tarihleri arasında Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile aktif gönderim adreslerinde aşağı yönlü bir hareket yaşandı. Fiyatın haftalık en yüksek seviyesine ulaştığı gün aktif gönderim adresleri 238.730 iken, Ethereum'un haftalık en düşük seviyesine ulaştığı gün olan 1 Temmuz'da bu sayı 229.897'ye düştü. Bu da Ethereum fiyatının 2.407 dolara kadar düşmesine neden oldu.

Aktif Alıcı Adresleri

25 Haziran ve 2 Temmuz tarihleri arasında aktif alım adreslerinin sayısında önemli bir düşüş yaşanmış ve fiyatta da paralel bir gerileme görülmüştür. Fiyatın en yüksek olduğu gün, aktif alım adresleri 196.817'ye düşerek alımların yavaşladığını gösterdi.

Toplam Bahis Değeri

25 Haziran'da ETH fiyatı 2.419 iken Toplam Staked Değeri 35.372.117 idi. 1 Temmuz itibarıyla ETH fiyatı %0,58 düşüşle 2.405'e gerilerken, Toplam Staked Değeri %0,54 artışla 35.564.352'ye yükseldi.

  Staking Girişleri

25 Haziran'da ETH fiyatı 2.419 seviyesindeyken, Staking Inflow 23.135 seviyesindeydi. 1 Temmuz itibariyle ETH fiyatı %0,58 düşüşle 2.405'e gerilerken, Staking Inflow %170,77 artışla 62.631'e yükseldi.

Türevler

Açık Faiz

25-26 Haziran arasında hem fiyatlar hem de açık pozisyonlar oldukça istikrarlı. 27 Haziran itibariyle tablo değişmeye başlıyor. Açık pozisyon sayısı yukarı yönlü ivme kazanarak 29 Haziran'da 17,1 milyar $'a yükselir. Aynı dönemde ETH fiyatı da yukarı yönlü keskin bir hamle yaparak 2.490$ seviyesini test etti. Bu eşzamanlı artış, yatırımcıların yükselişi satın almasıyla piyasanın büyük ölçüde uzun olduğunu gösteriyor. Ancak, 30 Haziran itibariyle bu yükseliş momentumu fiyat tarafında kırıldı. 1 Temmuz'da ETH fiyatı sert bir düşüşle 2.410'a kadar gerilerken, açık faiz tarafında bu kez güçlü bir gevşeme yerine yatay-pozitif bir eğilim görüldü. Fiyattaki keskin düşüşe rağmen açık ilginin düşmemesi, pozisyonların çoğunlukla hala tutulduğuna işaret ediyor olabilir. Diğer bir deyişle, yatırımcılar henüz piyasadan tamamen çıkmadı, ancak düşüşü fırsat olarak görenler de olabilir.

2 Temmuz'da fiyatın toparlanmaya başlamasıyla birlikte açık faizde yukarı yönlü bir süreklilik gözlendi. Bu da yatırımcı güveninin yeniden oluşmaya başladığını ve piyasaya yeni girişlerin olduğunu gösteriyor. Özellikle açık ilginin istikrarlı bir şekilde artmaya devam etmesi, piyasadaki yükseliş beklentisinin sürdüğünü ortaya koyuyor. Genel olarak grafik, Ethereum piyasasının son dönemdeki yönünün yukarı olduğunu, ancak fiyatın bu yükseliş trendini her zaman desteklemeyebileceğini gösteriyor. Piyasa hala güçlü bir şekilde pozisyonlanmış durumda ancak fiyat tarafında ani bir geri çekilme yaşanması durumunda bu pozisyonlar baskı kaynağı haline gelebilir.

 Fonlama Oranı

Ethereum fonlama oranının 25 Haziran - 2 Temmuz arasındaki verileri, piyasada uzun pozisyonların baskın olduğu bir döneme işaret ediyor. Özellikle 28-30 Haziran tarihleri arasında fonlama oranının %0,009'a kadar yükselmesi ve fiyatın 2.490$'a ulaşması güçlü yükseliş beklentilerine işaret ediyor. Ancak bu aşırı uzun pozisyonlanmanın ardından 1 Temmuz itibariyle hem fiyat hem de fonlama oranı sert bir şekilde düştü. Bu durum kaldıraçlı uzun pozisyonların kısmen tasfiye edildiğini gösteriyor. 2 Temmuz'da toparlanmayla birlikte fonlama oranı tekrar yükseldi ve fiyat 2.450$ seviyesine geri döndü. Genel yapı, piyasadaki kısa vadeli düzeltmeye rağmen alım iştahının hala devam ettiğini göstermektedir.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

ETH fiyatının 2.525 - 2.390 dolar bandında hareket etmesiyle birlikte bu hafta 271 milyon dolarlık uzun ve 194 milyon dolarlık kısa işlem likide edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: 120.895.175 adet, geçen haftaya göre yaklaşık %0,01688 artış.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 20.385 oldu.

Hız: Hız, geçen hafta 8,42 iken 30 Haziran itibariyle 8,44 oldu.

Son haftalık verilere göre, 100 - 1k ETH cüzdanlarında % -1,45 oranında sınırlı bir düşüş gözlemlendi. 1k - 10k ETH aralığındaki cüzdanlar da benzer şekilde kademeli olarak % -3,14'lük bir düşüş yaşadı. 10 bin - 100 bin ETH segmenti % -4,17'lik hafif bir düşüş gösterirken, 100 bin+ ETH cüzdanları % -7,69'luk kayda değer bir düşüş kaydetti.

Döviz Rezervi

25 Haziran ve 1 Temmuz 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 18.851.416 ETH'den 19.027.379 ETH'ye yükseldi. Bu süre zarfında toplam 175.963 ETH net giriş oldu ve borsa rezervlerinde yaklaşık %0,93'lük bir artış yaşandı. Ethereum fiyatı ise aynı dönemde 2.420 $'dan 2.405 $'a düşerek yaklaşık %0,62 değer kaybetti. Hisse senedi piyasalarına girişler yatırımcıların potansiyel satışlara hazırlanıyor olabileceğine işaret ederken, haftalık kapanıştaki sınırlı kayıp bu eğilimin henüz güçlü bir satış baskısına dönüşmediğine işaret ediyor. Alıcı ve satıcılar arasındaki dengenin korunması piyasanın kısa vadeli yön arayışını sürdürdüğünü ve genel beklentinin nötr kalmaya devam ettiğini ortaya koyuyor.

Ücretler ve Gelirler

25 Haziran - 1 Temmuz tarihleri arasında Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri, haftanın ilk günü olan 25 Haziran'da bu değerin 0,00042925252614949 olduğunu gösteriyor.

Bunu takiben göstergede aşağı yönlü bir eğilim gözlendi ve 28 Haziran itibariyle 0,000166918488311929 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük değerini kaydetti.

Bunun ardından Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) yükseliş eğilimini sürdürdü ve haftanın son günü olan 1 Temmuz'da 0,000294737946879646 seviyesinden kapandı.

Bitcoin: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde 25 Haziran - 1 Temmuz tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 25 Haziran'da bu değerin 751.5954181361878 olduğu görülüyor.

Bunu takiben göstergede aşağı yönlü bir eğilim gözlendi ve 29 Haziran itibariyle 212.55636284606948 seviyesine gerileyerek haftanın en düşük değerini kaydetti.

Bu seviyeden sonra Ethereum Ücretleri (Total) tekrar yükselişe geçti ve haftanın son günü olan 1 Temmuz'da 415.85431665295255 seviyesinden kapandı.

Çıkarılan Bloklar

25 Haziran ve 1 Temmuz tarihleri arasında Ethereum blok üretim verileri hafta boyunca hafif bir düşüş gösterdi. 25 Haziran'da 7.163 blok üretilirken, bu sayı 1 Temmuz itibariyle 7.150'ye geriledi.

İncelenen dönemde, Ethereum fiyatı ile blok üretim sayısı arasında haftanın ilk günlerinde pozitif bir korelasyon gözlenirken, bu ilişki hafta ortasına doğru tersine dönerek negatif bir korelasyona dönüşmüş; haftanın son gününde ise korelasyon tekrar pozitife dönmüştür.

Blok Boyutu

25 Haziran ve 1 Temmuz tarihleri arasında Ethereum blok boyutu verileri hafta boyunca düşüş gösterdi. 25 Haziran'da ortalama blok boyutu 101.339 bayt iken, bu değer 1 Temmuz itibariyle 97.427 bayta geriledi. Bu düşüş, ağdaki işlem yoğunluğunun ya da blok doluluk oranlarının haftalık bazda azaldığını gösteriyor.

Hafta boyunca blok büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında negatif bir korelasyon vardı.

Blok Aralığı

25 Haziran ve 1 Temmuz tarihleri arasında Ethereum blok verileri hafta boyunca hafif bir artış gösterdi. 25 Haziran'da ortalama blok süresi 12,06 saniye olarak kaydedilirken, 1 Temmuz itibariyle 12,08 saniyeye geriledi.

Söz konusu dönemde, Ethereum blok süresi ve fiyat hareketi hafta boyunca pozitif korelasyon gösterdi.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 9.614.385 işlem gerçekleşirken, bu hafta yaklaşık %4,27'lik bir artışla 10.025.292'ye yükseldi. Haftalık en yüksek işlem sayısı 25 Haziran'da 1.750.940 olurken, en düşük işlem sayısı 29 Haziran'da 1.236.650 oldu.

İşlem sayısındaki değişim, geçen haftaya kıyasla ağ kullanımının arttığını ve buna bağlı olarak Ethereum yakımlarının hızlandığını gösteriyor. Fiyat ve işlem sayısı arasındaki korelasyon hafta boyunca genel olarak negatifti.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında transfer edilen toplam ETH miktarı 13.023.438 iken, bu hafta yaklaşık %21,67'lik bir düşüşle 10.201.279'a geriledi. 1 Temmuz'da gerçekleşen 1,972821 ETH transferi haftanın en yüksek günlük token transfer miktarı olurken, haftanın en düşük değeri 29 Haziran'da sadece 716,389 ETH transferiyle kaydedildi. Hafta boyunca, fiyat-token ilişkisi negatif bir korelasyon gösterdi.

Ağ kullanımında transfer miktarındaki artışın yanı sıra transfer edilen token miktarındaki düşüş, küçük ölçekli işlemlerin artmakta olduğunu göstermektedir. İşlem sayısı artarken büyük değerli transferlerden kaçınılması, piyasa belirsizliği veya düşük risk iştahı anlamına gelebilir.

Tahmini Kaldıraç Oranı

7 günlük süre zarfında metrik genel olarak sürecin ilk bölümünde düşüş gösterdi. Sürecin başında 0,794 değerine sahip olan ELR (Tahmini Kaldıraç Oranı) 28 Haziran'da 0,775 değerine ulaşmıştır. Bu aynı zamanda sürecin en düşük noktasıydı. Sürecin geri kalanında yükselmeye devam eden metrik, bu yazının yazıldığı sırada sürecin zirvesi olan 0,822'ye ulaştı. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk almaya istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarını veya beklentilerini gösterir. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda, sürecin başında 18,85 milyon rezerv bulunurken, sürecin geri kalanında bu rakam yükselmeye devam etti. Şu anda 19,01 milyon olarak görülüyor. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi de sürecin başında 31,53 milyar dolar olarak görülüyor. An itibariyle süreçte hacim stabilize olmuş durumda ve açık faiz değeri 32,18 milyar dolar olarak göze çarpıyor. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği genel olarak yukarı yönlü bir seyir izlemiştir. Varlığın fiyatı, tüm bu verilerle birlikte, sürecin zirvesinde 2.524 dolar olarak değerlenirken, en düşük nokta 2.367 dolar olarak gerçekleşti. Yazının kaleme alındığı sırada yatırımcıların ve trader yapanlar risk iştahındaki artış devam ediyor. Süreç boyunca rezervlerdeki yükselişle birlikte ELR oranının da yükselmiş olması açık pozisyonların kaldıraç oranlarının arttığına işaret ediyor. Sonuç olarak sürecin son günlerinde rezervler yatay seyretse de ELR metriğindeki artış açık faiz metriğinde kaldıraç oranlarının arttığını ve piyasanın şu anda iştahlı bir yaklaşım içinde olduğunu gösteriyor.

ETH Onchain Genel

* Tablodaki ölçütler ve rehberlik, kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm ölçütler aynı anda yükseliş, düşüş veya nötr sonuç verse bile, piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Ethereum onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.