Aktif Adresler
Aktif adres sayısında ise bu hafta 26 Mart - 2 Nisan 2025 tarihleri arasında ETH ağına 291.336 aktif giriş oldu. Ethereum bu dönemde 1.807 dolara kadar düştü. Grafik, fiyat ile aktif adres sayısının kesiştiği alanda Ethereum alımlarının giderek azaldığını gösteriyor. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde ise bu ortalamanın fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın aşağı yönlü bir trend izlediği gözlemleniyor. Bu durum Ethereum fiyatının $1,827 seviyelerinde girişler yaşadığına işaret ediyor.
Aktif Gönderme Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte 30 Mart'ta aktif gönderim adreslerinde önemli bir düşüş yaşandı. Fiyatın en düşük noktasına ulaştığı gün aktif gönderim adreslerinin 215.784'e düşmesi, Ethereum'un bir süre 1.807 seviyesinde kalmasıyla alıcıların pozisyonlarını sattığını gösteriyor. Sonuç olarak, fiyat düşüşlerinin gönderim adreslerinde bir hızlanmaya neden olduğu görülüyor.
Aktif Alıcı Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte, 30 Mart'tan sonra aktif alım adreslerinde önemli bir düşüş yaşandı. Fiyatın düştüğü gün, aktif gönderim adresleri 170.905'e kadar yükseldi ve bu da alıcıların Ethereum'un 1.807 $ seviyesinde pozisyon aldıklarını gösteriyor.
Toplam Bahis Değeri
26 Mart'ta ETH fiyatı 2.011 iken Toplam Stake Edilen Değer 34.398.966 idi. 1 Nisan itibarıyla ETH fiyatı 1.905'e düşerken, Toplam Değer Kazıklanma Oranı 34.457.413'e yükseldi. Geçtiğimiz hafta ile karşılaştırıldığında ETH fiyatı %5,27 düşerken Toplam Değer Kazancı Oranı %0,17 arttı.
Staking Girişleri
26 Mart'ta ETH fiyatı 2.011 seviyesindeyken, Staking Giriş Oranı 63.442 idi. 1 Nisan itibarıyla ETH fiyatı 1.905'e gerilerken, Staking Inflow Ratio 32.753'e düştü. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatında %5,27 ve Staking Inflow Ratio'da %48,37'lik bir düşüş yaşandı.
Türevler
Açık Faiz
26 Mart'tan itibaren açık faiz ve fiyat yüksek seviyelerde seyrederken, 27 Mart'tan sonra her iki veri de düşüş trendine girdi. Açık faizdeki düşüş, uzun pozisyonların kapatıldığını veya trader yapanlar 'ın riskten kaçındığını gösteriyor. Aynı dönemde fiyattaki düşüş ise piyasada satış baskısının arttığını ve kaldıraçlı trade yapan likidasyonların gerçekleşmiş olabileceğini düşündürüyor. 30 ve 31 Mart tarihlerinde açık pozisyon en düşük seviyelerine ulaşmış ve fiyat aynı yönde düşmeye devam etmiştir. Ancak bu noktada hem fiyat hem de açık pozisyon bir taban oluşturarak yönünü yukarı çevirdi. Açık pozisyonların tekrar yükselmeye başlaması piyasaya yeni pozisyonların girdiğini ve yatırımcı ilgisinin arttığını gösteriyor. 1 Nisan'da fiyat yükseldikçe açık faiz de yükseldi ve piyasanın yeniden risk almaya yöneldiğini gösterdi. 2 Nisan itibariyle açık pozisyon sayısı bir miktar gerilemiştir. Fiyat da benzer bir patern izledi ve düşmeye başladı. Bu durum, piyasanın kısa vadeli kar realizasyonu yaptığını ya da bazı uzun pozisyonların kapatıldığını göstermektedir. Genel olarak açık pozisyonların fiyat hareketleriyle uyumlu olması sağlıklı bir piyasa yapısına işaret ediyor. Ancak, açık faizdeki keskin dalgalanmalar yüksek kaldıraca ve potansiyel likidasyon risklerine işaret edebilir.
Fonlama Oranı
Ethereum'un fonlama oranı genel olarak olumludur. 26 Mart'a yüksek bir seviyede başladı ancak 29-30 Mart civarında önemli bir düşüş yaşadı. 30 Mart'ta fonlama oranı neredeyse sıfıra ulaştı, ardından toparlandı ve 1-2 Nisan'da keskin bir şekilde yükseldi. Pozitif fonlama oranı uzun pozisyonların baskın olduğunu gösterirken, 30 Mart'taki düşüş piyasadaki kısa ilginin arttığını veya uzun pozisyonların tasfiye edildiğini düşündürmektedir. 1-2 Nisan'daki ani yükseliş ise uzun tarafın yeniden güçlendiğine işaret ediyor. ETH fiyatı da fonlama oranındaki dalgalanmalara paralel olarak düşüyor ve toparlanıyor gibi görünüyor. Fonlama oranının yükselmeye devam etmesi piyasadaki momentumun devam ettiğine işaret edebilir.
Uzun ve Kısa Tasfiyeler
Geçtiğimiz hafta sert bir düşüşle 1.770 seviyelerine kadar gerileyen ETH, yüksek seviyede uzun pozisyonların likide edilmesine neden oldu. Toplam 493 milyon dolarlık uzun pozisyonun likide edildiği bu dönemde, kısa pozisyonların likide edilme oranı ise 172 milyon dolar oldu.
Uzun ve Kısa Pozisyonlara Genel Bakış
| Tarih | Uzun Tutar (Milyon $) | Kısa Tutar (Milyon $) |
|---|---|---|
| 26 Mart | 57.44 | 9.02 |
| 27 Mart | 27.64 | 9.04 |
| 28 Mart | 241.03 | 15.59 |
| 29 Mart | 67.95 | 29.17 |
| 30 Mart | 39.99 | 13.61 |
| 31 Mart | 42.73 | 35.18 |
| 01 Nisan | 16.26 | 60.72 |
| Toplam | 493.04 | 172.33 |
Tedarik Dağıtımı
Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,037 artışla 120.652.063 adede ulaştı.
Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 45.070 oldu.
Hız: Geçtiğimiz hafta 7,70 olan Velocity, 28 Mart itibariyle 7,67 olarak gerçekleşti.
Cüzdan Kategorisine Göre ETH Arz Dağılımı
| Cüzdan Kategorisi | 21.03.2025 | 28.03.2025 | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| 100 - 1k ETH | 9.4371M | 9.4312M | -0.062% |
| 1k - 10k ETH | 12.6219M | 12.5996M | -0.177% |
| 10k - 100k ETH | 16.5674M | 16.6592M | 0.554% |
| 100k+ ETH | 5.2205M | 5.1032M | -2.247% |
Son verilere göre, 100 - 1k ETH cüzdanları %0,062 oranında azalırken, 1k - 10k ETH sahipleri %0,177 oranında azaldı. 10k - 100k ETH kategorisinde %0,554'lük bir artış görülürken, en dikkat çekici değişiklik 100k+ ETH sahiplerinde %2,247'lik kayda değer bir düşüş oldu.
Döviz Rezervi
26 Mart - 1 Nisan 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 18.355.824 ETH'den 18.316.667 ETH'ye düştü. Bu dönemde toplam 39.157 ETH'lik net çıkış yaşandı ve borsaların Ethereum rezervleri %0,21 oranında azaldı. Ethereum fiyatı ise bu dönemde yaklaşık %5,3 oranında düştü. Ethereum, 26 Mart 2025 tarihinde 2.011 dolardan kapanırken, 1 Nisan 2025 tarihinde 1.905 dolardan kapanmıştır. Borsalardan net çıkışlar arzı azaltsa da fiyat bu süreçte geriledi. Uzun vadede rezervlerdeki azalmanın fiyat üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturması beklenebilir.
ETH Borsa Aktivitesi & Fiyatı
| Tarih | Borsa Girişi | Döviz Çıkışı | Exchange Netflow | Döviz Rezervi | ETH Fiyatı ($) |
|---|---|---|---|---|---|
| 26 Mart | 626,984 | 601,740 | 25,244 | 18,355,824 | 2,011 |
| 27 Mart | 564,896 | 596,277 | -31,382 | 18,324,442 | 2,004 |
| 28 Mart | 1,193,419 | 1,205,541 | -12,122 | 18,312,320 | 1,896 |
| 29 Mart | 341,528 | 346,323 | -4,795 | 18,307,525 | 1,828 |
| 30 Mart | 255,477 | 260,549 | -5,072 | 18,302,453 | 1,807 |
| 31 Mart | 949,219 | 942,015 | 7,204 | 18,309,657 | 1,822 |
| 01 Nisan | 716,789 | 709,779 | 7,010 | 18,316,667 | 1,905 |
Ücretler ve Gelirler
Ethereum'un 26 Mart - 1 Nisan tarihleri arasındaki İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 26 Mart'ta bu değerin 0,000196717669771781 seviyesinde olduğu görülüyor. 28 Mart tarihine kadar yükseliş eğilimi gösteren değer, bu tarihte 0,00022508977519599 seviyesine ulaşmış ve sonrasında tekrar düşüş eğilimine girmiştir.
30 Mart itibarıyla Ethereum fiyatındaki dalgalanmalara paralel olarak yeniden yukarı yönlü ivme kazanan değer, haftalık periyodun son günü olan 1 Nisan'da 0,000309965286037259 seviyesinden kapandı. Bu seviye haftanın en yüksek değeri olarak kayıtlara geçti.
Bitcoin: Ücretler (Toplam)
Benzer şekilde 26 Mart - 1 Nisan tarihleri arasındaki Ethereum Fees (Toplam) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 26 Mart'ta bu değerin 257.0698639870838 seviyesinde olduğu görüldü. 28 Mart'a kadar yükseliş eğilimi gösteren değer, bu tarihte 291.7982813321742 seviyesine ulaştı ve ardından tekrar düşüş eğilimine girdi.
30 Mart itibarıyla Ethereum fiyatında yaşanan dalgalanmalara paralel olarak yeniden yukarı yönlü ivme kazanan değer, haftalık periyodun son günü olan 1 Nisan'da 403.05344080939676 seviyesinden kapandı. Bu seviye haftanın en yüksek değeri olarak kayıtlara geçti.
Çıkarılan Bloklar
26 Mart - 1 Nisan tarihleri arasındaki Ethereum Blocks Mined tablosunu incelediğimizde üretilen blok sayısı hafta ortasına doğru azalmış ancak hafta sonuna doğru artış göstermiştir. 26 Mart'ta 7.176 blok üretilirken, 1 Nisan'da bu sayı 7.165 oldu. Çıkarılan Bloklar ile Ethereum fiyatı arasında hafta başında pozitif korelasyon, hafta ortasında negatif korelasyon ve hafta sonunda pozitif korelasyon görülmüştür.
Blok Boyutu
26 Mart - 1 Nisan tarihleri arasında Ethereum Blok Boyutu tablosunu incelediğimizde hafta ortasında hafif bir düşüş yaşansa da sonrasında hafta sonuna doğru artış gösterdi. 26 Mart'ta 100.293 bayt olan blok boyutu 1 Nisan'da 109.452 bayta ulaştı. Hafta boyunca Blok Boyutu ile Ethereum fiyatı arasında pozitif bir korelasyon vardı.
Blok Aralığı
26 Mart - 1 Nisan tarihleri arasında Ethereum Blok Aralığı tablosunu incelediğimizde hafta ortasına doğru bir artış görülse de hafta sonuna doğru bloklar arası sürede hafif bir düşüş yaşandı. 26 Mart'ta bloklar arasındaki süre 12,04 saniye iken 1 Nisan'da 12,05 saniye oldu. Hafta boyunca Blok Aralığı ile Ethereum fiyatı arasında negatif bir korelasyon vardı.
İşlem
Geçen hafta 8.039.057 işlem gerçekleşirken, bu haftaki sayı yaklaşık %8,14 artışla 8.693.201 oldu. En yüksek işlem sayısı 31 Mart'ta 1.317.669 olurken, 30 Mart 1.062.800 işlemle ağda haftanın en düşük işlem sayısını gördü. Geçen haftaya kıyasla işlem sayısındaki artış ağ kullanımı açısından oldukça olumlu görünüyor. Fiyatlardaki artış ve hafta içi boyunca transfer sayısı ile fiyat arasındaki pozitif korelasyon olumlu göstergeler olarak görülmelidir.
Transfer Edilen Jetonlar
Geçtiğimiz hafta transfer edilen Ethereum miktarı 9.638.895 iken, bu hafta %2,36'lık bir artışla 9.866.637 Ethereum transfer edildi. 28 Mart'ta 2.349.877 Ethereum transferi haftanın en yüksek token transfer miktarı olarak kayıtlara geçerken, 30 Mart'ta 614.570 Ethereum transferi haftanın en düşük transfer miktarı olarak kayıtlara geçti.
İşlem sayısındaki artışın yanı sıra transfer edilen Ethereum miktarındaki artış da ağ üzerindeki işlemlerin artmaya başladığını ve ağın hareketlendiğini gösteriyor. Bu da Ethereum fiyatında olumlu bir ivmelenmenin önünü açabilir.
Tahmini Kaldıraç Oranı
Metrik 7 günlük dönemin başında yatay seyretmiş ve ardından yükselmiştir. Sonlara doğru ise düşüş eğilimine girmiştir. Sürecin başında 0,743 değerine sahip olan ELR (Estimated Leverage Ratio) sürecin ortasında yükselerek 0,762 değerine ulaşmış ancak sürecin son döneminde zirveden geri çekilerek şu anda 0,709 seviyesinde bulunuyor. Bu süreçte zirve 29 Mart tarihinde 0,762 olarak ölçülmüştü. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk almaya istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarını veya beklentilerini gösterir. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda sürecin başında 18,35 milyon rezerv bulunurken bu rakam sürecin sonuna doğru azalmaya devam ederek 18,31 milyona gerilemiştir. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi de sürecin başında 22,32 milyar dolar olarak görülüyor. Bu sürecin ortalarında 20,80 milyara kadar geriledi. Şu anda ise 20,55 milyar seviyesinde bulunuyor. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği genel olarak gerilemiş durumda. Varlığın fiyatı da buna paralel olarak 2.070 dolardan 1.800 dolara kadar geriledi. Rezerv miktarındaki düşüşün açık faiz oranındaki düşüşten daha küçük olması ELR oranındaki düşüşü açıklıyor. Sonuç olarak, hem rezervlerdeki hem de açık faiz oranındaki düşüş ELR metriğindeki düşüşü açıklamaktadır. Bu da piyasada karamsarlığın devam ettiği ve hacim bazlı işlemlerin olmaması ile birikimin azaldığı anlamına geliyor, dolayısıyla ETH tarafında satış baskısının devam ettiğini söyleyebiliriz.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.
