Aktif Adresler
Aktif adres sayısında ise bu hafta 16 Nisan ile 23 Nisan 2025 tarihleri arasında ETH ağına 336.366 aktif giriş oldu. Bu süre zarfında Ethereum 1.756 dolara yükseldi. Grafik, fiyat ile aktif adres sayısının kesiştiği alanda Ethereum alımlarının giderek azaldığını gösteriyor. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde ise bu ortalamanın fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın yukarı yönlü bir trend izlediği gözlemleniyor. Bu durum Ethereum fiyatının $1,585 seviyelerinde girişler yaşadığına işaret ediyor.
Aktif Gönderme Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile 21 Nisan'da aktif gönderim adreslerinde önemli bir düşüş yaşandı. Fiyatın en düşük noktaya ulaştığı gün aktif gönderim adreslerinin 224.746'ya kadar düşmesi, Ethereum'un bir süre 1.529 seviyesinde kalmasıyla alıcıların pozisyonlarını sattığını gösteriyor. Sonuç olarak, fiyat düşüşlerinin gönderim adreslerinde bir hızlanmaya neden olduğu görülüyor.
Aktif Alıcı Adresleri
Aktif gönderen adreslerdeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte, 22 Nisan'dan sonra aktif alıcı adreslerde önemli bir artış oldu. Fiyatın en yüksek olduğu gün, aktif alıcı adresleri 225.256'ya kadar yükseldi ve bu da alıcıların Ethereum'un 1.752 $ seviyesinde pozisyon aldıklarını gösteriyor.
Toplam Bahis Değeri
16 Nisan'da ETH fiyatı 1.577 iken, Toplam Stake Edilen Değer 34.390.726 idi. 22 Nisan itibarıyla ETH fiyatı 1.756 olurken, Toplam Değer Kazıklanma Oranı 34.346.088 oldu. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatı %11,35 oranında artarken Toplam Değer Kazancı Oranı %0,13 oranında azaldı.
Staking Girişleri
16 Nisan'da ETH fiyatı 1.577 seviyesindeyken, Staking Giriş Oranı 77.191 idi. 22 Nisan itibarıyla ETH fiyatı 1.756'ya yükselirken, Staking Giriş Oranı 130.301'e çıktı. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatında %11,35, Staking Giriş Oranında ise %68,81 artış yaşandı.
Türevler
Açık Faiz
ETH fiyatı 1.575$'dan 1.793$'a yükselirken, açık faiz verileri 9,75 milyar$'dan 12,19 milyar$'a istikrarlı bir artış gösterdi. Açık faizdeki artış, trader yapanlar 'ın pozisyonlarını genişlettiğini ya da yeni uzun ve kısa pozisyonlar açtığını gösteriyor. Ancak fiyatın da bu artışa eşlik etmesi pozisyonların ağırlıklı olarak uzun olduğunu ve yükseliş beklentilerinin ön planda olduğunu düşündürüyor. Özellikle 21 Nisan'dan sonra hem fiyatın hem de açık ilginin birlikte agresif bir şekilde yükselmesi, piyasa katılımcıları arasında yükseliş güveninin arttığını gösteriyor. Bu aynı zamanda kaldıraçlı trade yapıyor hacminin arttığına ve piyasanın daha oynak hale geldiğine işaret ediyor. 23 Nisan itibariyle hem ETH fiyatının hem de açık pozisyonların en yüksek seviyelerine ulaşmış olması, yukarı yönün hala güçlü olduğunu, ancak aynı zamanda olası bir düzeltme riskinin de arttığını gösteriyor. Özellikle bu seviyelerde yüksek kaldıraçlı uzun pozisyonların yoğunlaşması, fiyatların tersine dönmesi durumunda agresif likidasyonlara yol açabilir.
Fonlama Oranı
Grafik, 19 Nisan'da fonlama oranlarının %1,34 (0,0134) civarında zirve yaptığını gösteriyor. Piyasa katılımcılarının bu tarihte ETH fiyatında yükseliş beklentisiyle büyük ölçüde uzun pozisyonda oldukları söylenebilir. Ancak, takip eden günlerde, 20 ve 21 Nisan'da fonlama oranlarında önemli bir düşüş yaşandı. Bu da ya uzun pozisyonların kapanmaya başladığını ya da kısa pozisyonların artmaya başladığını gösteriyor. ETH fiyatı 21 Nisan'a kadar yatay-ılımlı bir seyir izledi ve bu tarihten sonra hızla yükseldi. 21 Nisan'da fiyat 1.600 dolar civarındayken, 23 Nisan itibariyle 1.793 dolara ulaştı. Bu ani fiyat artışının short squeeze (kısa pozisyonların tasfiyesi) kaynaklı olması muhtemeldir. Çünkü 22 ve 23 Nisan'da fonlama oranları düşmeye devam ederken fiyat yükselmeye devam etti. Bu da fiyat yükselirken kısa pozisyonların oranının arttığını göstermektedir.
Özetle, 19 Nisan'da aşırı uzun pozisyon nedeniyle fonlama oranlarında bir zirve yaşanmış ve ardından gelen düşüşle piyasada bir düzeltme yaşanmış olabilir. Ancak 21 Nisan'dan sonra fiyatlardaki hızlı yükseliş, piyasanın yeniden yükseliş eğilimine girdiğini ve kısa pozisyonların arttığını gösteriyor. Fonlama oranlarının fiyatlarla birlikte hareket etmemesi, piyasa katılımcılarının temkinli ancak yön arayışında olduğunu göstermektedir. Bu tür ayrışmalar dalgalı hareketlerin öncü sinyali olabilir.
Uzun ve Kısa Tasfiyeler
ETH'nin hafta içinde 1.800 dolar seviyesine yükselmesiyle 231,04 milyon dolarlık kısa pozisyon tasfiye edildi. Aynı dönemde 150,1 milyon dolarlık uzun pozisyon da tasfiye edildi.
| Tarih | Uzun Tutar (Milyon $) | Kısa Tutar (Milyon $) |
|---|---|---|
| 16 Nisan | 38.71 | 24.90 |
| 17 Nisan | 14.88 | 16.91 |
| 18 Nisan | 5.03 | 3.91 |
| 19 Nisan | 3.66 | 15.83 |
| 20 Nisan | 15.74 | 7.58 |
| 21 Nisan | 37.33 | 37.15 |
| 22 Nisan | 34.75 | 124.76 |
| Toplam | 150.10 | 231.04 |
Tedarik Dağıtımı
Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,0488 artışla 120.710.936 adede ulaştı.
Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 58.873 oldu.
Hız: Geçtiğimiz hafta 7,73 olan Velocity, 21 Nisan itibariyle herhangi bir değişiklik göstermedi.
| Cüzdan Kategorisi | 14.04.2025 | 21.04.2025 | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| 100 - 1k ETH | 9.2894M | 9.2773M | -0.1303% |
| 1k - 10k ETH | 12.565M | 12.4525M | -0.8956% |
| 10k - 100k ETH | 16.1504M | 16.149M | -0.0087% |
| 100k+ ETH | 5.1282M | 4.6361M | -9.5955% |
Son verilere göre 100 - 1k ETH cüzdanlarında %0,13'lük sınırlı bir düşüş yaşanırken, 1k - 10k ETH kategorisinde %0,89'luk dikkat çekici bir düşüş görüldü. 10k - 100k ETH aralığında ise %0,0087'lik düze yakın bir düşüş gözlemlenirken, en önemli değişim %9,59'luk güçlü bir düşüşle 100k+ ETH cüzdanlarında meydana geldi.
Döviz Rezervi
16-22 Nisan 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 19.560.348 ETH'den 19.524.075 ETH'ye düştü. Bu dönemde toplam 36.273 ETH'lik net çıkış yaşanmış ve borsaların Ethereum rezervleri %0,19 oranında azalmıştır. Ethereum fiyatı ise aynı dönemde yaklaşık %11,4 oranında artış gösterdi. Ethereum, 16 Nisan 2025 tarihinde 1.577 dolardan kapanırken, 22 Nisan 2025 tarihinde 1.757 dolardan kapanmıştır. Borsalardan çıkışlar, satış baskısının azaldığını ve yatırımcıların daha uzun vadeli saklama pozisyonları aldığını gösterebilir. Bu eğilim Ethereum arzını borsa dışına kaydırarak fiyat üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabilir. (Boğa)
| Metrik / Tarih | 16-Nisan | 17-Nisan | 18-Nisan | 19-Nisan | 20-Nisan | 21-Nisan | 22-Nisan |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Borsa Girişi | 616,862 | 593,008 | 509,850 | 461,115 | 593,173 | 1,115,453 | 1,575,286 |
| Döviz Çıkışı | 557,614 | 581,925 | 532,325 | 497,779 | 562,997 | 1,085,814 | 1,623,316 |
| Exchange Netflow | 59,248 | 11,083 | -22,475 | -36,664 | 30,176 | 29,639 | -48,031 |
| Döviz Rezervi | 19,560,348 | 19,571,430 | 19,548,956 | 19,512,291 | 19,542,467 | 19,572,106 | 19,524,075 |
| ETH Fiyatı ($) | 1,577 | 1,583 | 1,588 | 1,612 | 1,586 | 1,580 | 1,757 |
Ücretler ve Gelirler
16-22 Nisan tarihleri arasındaki Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 16 Nisan'da bu değerin 0,000227927398228008 seviyesinde olduğu görüldü. 21 Nisan tarihine kadar yatay bir eğilim gösteren değer, bu tarihte 0,000231281577362603 seviyesinde gerçekleşti.
Haftalık periyodun son günü olan 22 Nisan'da Ethereum fiyatındaki dalgalanmalarla birlikte yeniden yukarı yönlü ivme kazanan değer, bu tarihte 0,000421904253984217 seviyesine ulaştı. Bu seviye haftalık bazda kaydedilen en yüksek değer oldu.
Bitcoin: Ücretler (Toplam)
Benzer şekilde 16-22 Nisan tarihleri arasındaki Ethereum Fees (Toplam) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 16 Nisan'da bu değerin 276,6797011445899 seviyesinde olduğu görüldü. 21 Nisan'a kadar yatay bir eğilim gösteren değer bu tarihte 273.95094685180646 seviyesindeydi.
Haftalık periyodun son günü olan 22 Nisan'da Ethereum fiyatındaki dalgalanmalarla birlikte değer yeniden yukarı yönlü ivme kazanarak bu tarihte 545.4884480612735 seviyesine ulaştı. Bu seviye haftalık bazda kaydedilen en yüksek değer oldu.
Çıkarılan Bloklar
Ethereum Blocks Mined tablosunu 16 - 22 Nisan tarihleri arasında incelediğimizde üretilen blok sayısı hafta ortasına doğru azalmış ancak hafta sonuna doğru artış göstermiştir. 16 Nisan'da 7.171 blok üretilirken, 22 Nisan'da bu sayı yine 7.171 oldu. Çıkarılan Bloklar ile Ethereum fiyatı arasında hafta başında negatif bir korelasyon olsa da hafta ortasında korelasyon pozitife döndü.
Blok Boyutu
16 Nisan - 22 Nisan tarihleri arasında Ethereum Blok Boyutu tablosunu incelediğimizde hafta ortasında hafif bir düşüş yaşansa da sonrasında hafta sonuna doğru artış gösterdi. 16 Nisan'da 87.881 bayt olan blok boyutu 22 Nisan'da 94.509 bayta ulaştı. Hafta boyunca Blok Boyutu ile Ethereum fiyatı arasında pozitif bir korelasyon vardı.
Blok Aralığı
16 Nisan - 22 Nisan tarihleri arasında Ethereum Blok Aralığı tablosunu incelediğimizde hafta ortasına doğru bir artış olmasına rağmen hafta sonunda bloklar arası sürede bir düşüş yaşanmıştır. Bloklar arası süre 16 Nisan'da 12,04 saniye iken 22 Nisan'da aynı süre ile 12,04 saniye olarak gerçekleşti. Hafta başında Blok Aralığı ile Ethereum fiyatı arasında pozitif bir korelasyon olmasına rağmen hafta sonuna doğru korelasyon negatife döndü.
İşlem
Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 6.333.877 işlem yapılırken, bu hafta yaklaşık %26,7 artışla 8.026.018'e yükseldi. Haftalık bazda en yüksek işlem sayısı 22 Nisan'da 1.292.920 olurken, en düşük işlem sayısı 20 Nisan'da 1.010.667 oldu.
İşlem sayısındaki bu artış, ağdaki kullanımın yavaş yavaş yükselmeye başladığını ve Ethereum yanıklarının hızlandığını gösteriyor.
Transfer Edilen Jetonlar
Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında transfer edilen toplam ETH miktarı 12.338.310 olarak kaydedilirken, bu hafta %7,92'lik bir düşüşle 11.361.535'e geriledi. 22 Nisan'da gerçekleşen 3.061.900 ETH transferi haftanın en yüksek günlük transfer miktarı olurken, haftanın en düşük değeri 19 Nisan'da sadece 1.034873 ETH transferi ile kaydedildi.
İşlem sayısındaki artış, transfer edilen ETH miktarındaki düşüşle birleştiğinde, doğal kullanıcı işlemleriyle ağdaki faaliyetin arttığını göstermektedir. Ağdaki bu durum, piyasa üzerindeki aşağı yönlü baskının azaldığını gösteriyor.
Tahmini Kaldıraç Oranı
Tüm 7 günlük süre boyunca metrik genel olarak yükselmeye devam etmiştir. Sürecin başında 0,684 değerine sahip olan ELR (Tahmini Kaldıraç Oranı) sürecin ortalarına doğru artış göstermiş ve 21 Nisan tarihinde 0,748 ile zirve değerine ulaşmıştır. Sürecin son döneminde ise zirvede kalmayı başarmış ve aynı değeri korumuştur. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk üstlenmeye istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarına veya beklentilerine işaret eder. Bu rallilerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceğini belirtmek gerekir. Ethereum rezervlerine baktığımızda, sürecin başında 19,56 milyon rezerv varken, sürecin sonuna doğru bu rakam yatay hareket etti ve şu anda 19,51 milyon olarak görülüyor. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi de sürecin başında 17,74 milyar dolar olarak görülüyor. An itibariyle ise süreç içerisinde yükselerek 21,96 milyar dolar olarak görülüyor. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği daha yukarılara taşındı. Varlığın fiyatı açık faizle paralel hareket etti ve 1.580 dolardan 1.800 dolara yükseldi. Rezervlerin yatay seyri ve açık faiz oranındaki artış ELR oranındaki yükselişi açıklamaktadır. Sonuç olarak rezervlerin belli bir bantta seyretmesi ve açık faiz oranının artması bize piyasada alımların başladığını gösteriyor. Hacim bazlı işlemlerin fazlalığı ve birikimin sabit kaldığı düşünüldüğünde dinamikler bize yükselişin devam edebileceğini gösteriyor.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.
