Aktif Adresler
Aktif adres sayısında ise bu hafta 23 Nisan ile 30 Nisan 2025 tarihleri arasında ETH ağına 371.806 aktif giriş oldu. Bu süre zarfında Ethereum 1.851 dolara yükseldi. Grafik, fiyat ile aktif adres sayısının kesiştiği alanda Ethereum alımlarının giderek azaldığını gösteriyor. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde ise bu ortalamanın fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın yukarı yönlü bir trend izlediği gözlemleniyor. Bu durum Ethereum fiyatının 1.770 dolar seviyelerinden girişler yaşadığına işaret ediyor.
Aktif Gönderme Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile 27 Nisan'da aktif gönderim adreslerinde önemli bir düşüş yaşandı. Fiyatın en düşük noktaya ulaştığı gün aktif gönderim adreslerinin 204.734'e kadar düşmesi, Ethereum'un bir süre 1.791 seviyesinde kalmasıyla alıcıların pozisyonlarını sattığını gösteriyor. Sonuç olarak, fiyat düşüşlerinin gönderim adreslerinde bir hızlanmaya neden olduğu görülüyor.
Aktif Alıcı Adresleri
Aktif gönderim adreslerindeki Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte, 24 Nisan'dan sonra aktif alım adreslerinde de önemli bir artış olmuştur. Fiyatın en yüksek olduğu gün, aktif gönderim adresleri 220.257'ye kadar yükseldi ve bu da alıcıların Ethereum'un 1.770 $ seviyesinde pozisyon aldıklarını gösteriyor.
Toplam Bahis Değeri
23 Nisan'da ETH fiyatı 1.795 seviyesindeyken, Toplam Kazıklanan Değer 34.443.136 oldu. 29 Nisan itibarıyla ETH fiyatı 1.798 seviyesindeyken, Total Value Staked Ratio 34.381.750 oldu. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatı %0,17 artarken, Toplam Değer Kazancı Oranı %0,18 azaldı.
Staking Girişleri
23 Nisan'da ETH fiyatı 1.795 iken Staking Giriş Oranı 39.967 idi. 29 Nisan itibarıyla ETH fiyatı 1,798'e yükselirken, Staking Inflow Ratio 13,656'ya düştü. Geçen hafta ile karşılaştırıldığında ETH fiyatı 11.35% yükselirken Staking Inflow Ratio 65.83% düşüş gösterdi.
Türevler
Açık Faiz
23-30 Nisan haftasında Ethereum vadeli işlem piyasasındaki açık pozisyonlarda önemli bir düşüş eğilimi göze çarptı. Haftaya 12 milyar doların üzerinde başlayan açık pozisyon değeri, 24 ve 25 Nisan'da bir miktar geriledi ancak 26 Nisan'da fiyatla birlikte toparlandı. Ancak bu toparlanmayı 27 Nisan itibariyle 11,4 milyar dolara gerileyen açık faizdeki keskin düşüş takip etti. Bu keskin gevşeme, kaldıraçlı uzun pozisyonların kapatıldığını ve kısa pozisyonların arttığını gösteriyor. Açık pozisyonlardaki bu düşüş, fiyat tarafındaki yukarı yönlü girişimlere rağmen piyasanın temkinli kaldığını ve risk iştahının azaldığını göstermektedir. 28 ve 29 Nisan'da düşüş eğilimi devam ederken, 30 Nisan'da sınırlı bir toparlanma görüldü. Bu toparlanma kısa pozisyonların kapatıldığını ya da piyasanın yeniden yön aradığını düşündürüyor.
Fonlama Oranı
Ethereum'un vadeli işlemler piyasasındaki fonlama oranları 23 Nisan ve 30 Nisan tarihleri arasında kayda değer bir değişim gösterdi. Bu dönemde, fonlama oranları yüksek seviyelerden kademeli olarak düşerken, Ethereum'un fiyatı genel olarak yana doğru yukarı yönlü bir eğilim izledi. Özellikle 23 ve 24 Nisan tarihlerinde fonlama oranları %0,009'un üzerine çıkarak piyasa katılımcılarının ağırlıklı olarak yükseliş eğiliminde olduğunu gösterdi. Bu kadar yüksek oranlar piyasada aşırı uzun birikime işaret eder ve bu da genellikle bir düzeltme riskini artırır. Nitekim 24 Nisan'da fonlama oranı zirve yaparken fiyatın gerilemiş olması bu tezi desteklemektedir. Diğer bir deyişle, piyasa yükseliş beklerken fiyatın gerilemesi, fonlama oranlarının spekülatif aşırılıkları yansıttığını düşündürmektedir.
Takip eden günlerde, 25 Nisan'dan itibaren fonlama faizleri önemli ölçüde gerilemiştir. Bu oran dönem sonunda %0,004'e kadar düşmüştür. Aynı dönemde Ethereum'un fiyatı kısa vadeli dalgalanmalara rağmen genel olarak 1.790 ila 1.810 dolar arasında sabit kaldı. Bu durum, piyasadaki risk iştahındaki düşüşe rağmen fiyatın spekülatif baskılardan uzak, daha sağlıklı bir zemine oturduğunu gösteriyor. Özellikle 26 Nisan'da fiyatın 1.815 dolara kadar yükselmesi, fonlama oranı nispeten düşük kalsa da fiyatın yukarı doğru hareket edebileceğine işaret ediyor. Bu tür sapmalar bazen spot piyasalardan gelen alım ilgisinin etkili olduğunu ya da fiyatın kısa pozisyonları kapatarak destek bulduğunu gösterir.
Uzun ve Kısa Tasfiyeler
Geçtiğimiz hafta ETH 1.756$ - 1.829$ gibi dar bir aralıkta fiyatlandı. Ancak, uzun ve kısa likidasyonlar geçen haftaki oranlara kıyasla düşük kaldı. 218 milyon $'lık uzun ve 193 milyon $'lık kısa likidasyon gerçekleşti.
| Tarih | Uzun Tutar (Milyon $) | Kısa Tutar (Milyon $) |
|---|---|---|
| 23 Nisan | 48.20 | 60.25 |
| 24 Nisan | 33.17 | 17.36 |
| 25 Nisan | 26.37 | 29.37 |
| 26 Nisan | 14.94 | 22.01 |
| 27 Nisan | 25.04 | 16.94 |
| 28 Nisan | 48.44 | 28.69 |
| 29 Nisan | 22.82 | 18.48 |
| Toplam | 218.98 | 193.10 |
Tedarik Dağıtımı
Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,01375 artışla 120.727.533 adede ulaştı.
Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 16.597 oldu.
Hız: Geçtiğimiz hafta 7,73 olan hız, 28 Nisan itibariyle 7,84 olarak gerçekleşti.
| Cüzdan Kategorisi | 21.04.2025 | 28.04.2025 | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| 100 - 1k ETH | 9.2773M | 9.2546M | -0.2451% |
| 1k - 10k ETH | 12.4525M | 12.5485M | 0.7702% |
| 10k - 100k ETH | 16.149M | 15.9611M | -1.1634% |
| 100k+ ETH | 4.6361M | 4.6515M | 0.3327% |
Son verilere göre 100 - 1k ETH cüzdanlarında %0,2451'lik sınırlı bir düşüş yaşanırken, 1k - 10k ETH kategorisinde %0,7702'lik dikkat çekici bir artış görüldü. 10k - 100k ETH aralığında ise %1,1634'lük kayda değer bir düşüş yaşanırken, en önemli değişim %0,3327'lik artışla 100k+ ETH cüzdanlarında meydana geldi.
Döviz Rezervi
23-29 Nisan 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 19.549.551 ETH'den 19.582.384 ETH'ye yükseldi. Bu süre zarfında toplam 32.833 ETH net giriş oldu ve borsaların Ethereum rezervleri %0,17 oranında arttı. Ethereum'un fiyatı aynı dönemde neredeyse sabit kalarak 23 Nisan 2025'teki 1.796 dolarlık günlük kapanışa kıyasla 29 Nisan 2025'te 1.798 dolardan kapandı. Bu görünüm, piyasanın hem fiyat hareketi hem de rezerv büyümesi açısından dengeli olduğunu göstermektedir. Net girişler kısa vadede satış risklerini bir miktar artırsa da, istikrarlı fiyat bu baskının sınırlı kaldığını gösteriyor. Dolayısıyla hem arz-talep dengesi hem de fiyat istikrarı açısından nötr bir görünüm hakim.
| Tarih | 23-Nisan | 24-Nisan | 25-Nisan | 26-Nisan | 27-Nisan | 28-Nisan | 29-Nisan |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Borsa Girişi | 1,388,453 | 1,425,520 | 1,267,259 | 457,138 | 555,241 | 1,315,158 | 1,013,634 |
| Döviz Çıkışı | 1,400,901 | 1,246,467 | 1,285,941 | 470,438 | 577,095 | 1,353,895 | 1,067,280 |
| Exchange Netflow | -12,448 | 179,053 | -18,682 | -13,300 | -21,854 | -38,738 | -53,646 |
| Döviz Rezervi | 19,549,551 | 19,728,604 | 19,709,922 | 19,696,622 | 19,674,768 | 19,636,030 | 19,582,384 |
| ETH Fiyat | 1,796 | 1,770 | 1,786 | 1,822 | 1,792 | 1,800 | 1,798 |
Ücretler ve Gelirler
23- 29 Nisan tarihleri arasındaki Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 23 Nisan'da bu değerin 0,000349886973725551 seviyesinde olduğu görülüyor. 27 Nisan'a kadar düşüş eğilimi gösteren değer, bu tarihte 0,000193633010356608 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Haftalık periyodun son günü olan 29 Nisan'da Ethereum fiyatındaki dalgalanmalarla yeniden yukarı yönlü ivme kazanan değer, bu tarihte 0,000198618282278447 seviyesinden kapandı.
Bitcoin: Ücretler (Toplam)
Benzer şekilde 23-29 Nisan tarihleri arasındaki Ethereum Fees (Toplam) verileri incelendiğinde, haftalık periyodun ilk günü olan 23 Nisan'da bu değerin 464,97354655822744 olduğu görüldü. Daha sonra 27 Nisan'a kadar düşüş eğilimi gösteren değer, bu tarihte 216.55780335175737 seviyesinde gerçekleşti.
Haftalık periyodun son günü olan 29 Nisan'da Ethereum fiyatında yaşanan dalgalanmalarla yeniden yukarı yönlü ivme kazanan değer, bu tarihte 255.8497430804168 adresinden kapanış yaptı.
Çıkarılan Bloklar
Ethereum Blocks Mined tablosunu 23 - 29 Nisan tarihleri arasında incelediğimizde üretilen blok sayısı hafta ortasına doğru artarken, hafta sonuna doğru azaldı. 23 Nisan'da 7.164 blok üretilirken, 29 Nisan'da bu sayı 7.152 oldu. Çıkarılan Bloklar ile Ethereum fiyatı arasında hafta başında pozitif bir korelasyon olmasına rağmen, hafta ortasında korelasyon negatife döndü.
Blok Boyutu
23 Nisan - 29 Nisan tarihleri arasında Ethereum Blok Boyutu tablosunu incelediğimizde hafta boyunca düşüş yaşandı. 23 Nisan'da blok boyutu 122.978 bayt iken 29 Nisan'da 93.180 bayta ulaştı. Hafta boyunca Blok Büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında pozitif bir korelasyon olduğu gözlemlendi.
Blok Aralığı
23 Nisan ve 29 Nisan tarihleri arasında Ethereum Blok Aralığı tablosunu incelediğimizde hafta ortasına doğru bir düşüş yaşansa da hafta sonunda bloklar arası sürede bir artış yaşandı. 23 Nisan'da bloklar arası süre 12,06 saniye iken 29 Nisan'da aynı süre 12,08 saniye oldu. Hafta boyunca Blok Aralığı ile Ethereum fiyatı arasında negatif bir korelasyon vardı.
İşlem
Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 8.026.018 işlem gerçekleşirken, bu hafta yaklaşık %9,73 artışla 8.807.336'ya yükseldi. Haftalık bazda en yüksek işlem sayısı 25 Nisan'da 1.341.665 olurken, en düşük işlem sayısı 27 Nisan'da 1.118.393 oldu.
İşlem sayısındaki bu artış, ağdaki kullanımın artmaya devam ettiğini ve Ethereum yanışlarının hızlandığını göstermektedir. Aynı zamanda, "fiyat-işlem sayısı" ilişkisi de pozitif gizli anlaşma ağırlıklı olup, ağdaki işlemlerin doğal ve sağlıklı bir şekilde gerçekleştiğini göstermektedir.
Transfer Edilen Jetonlar
Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında transfer edilen toplam ETH miktarı 11.361.535 olarak kaydedilirken, bu hafta %18,50 artışla 13.463.326'ya yükseldi. 23 Nisan'da gerçekleşen 2.513.655 ETH transferi haftanın en yüksek günlük token transfer miktarı olurken, haftanın en düşük değeri 26 Nisan'da sadece 923.943 ETH transferi ile kaydedildi.
İşlem sayısındaki artışın yanı sıra, transfer edilen ETH miktarının da artması, ağdaki etkinliğin doğal kullanıcı işlemleri yoluyla arttığını göstermektedir. Bu da piyasadaki yükselişin manipülatif ya da geçici değil, organik olduğuna dair önemli ipuçları sağlıyor.
Tahmini Kaldıraç Oranı
7 günlük sürenin tamamında metrik genel olarak düşüş yönünde seyretmiştir. Sürecin başında 0,743 değerine sahip olan ELR (Estimated Leverage Ratio) sürecin en yüksek zirvesini burada yaşadı. Sürecin ortalarına doğru düşüşünü sürdüren metrik yükselerek 26 Nisan'da 0,731'e ulaştı. Şu anda ise 0,714 ile dip seviyesine ulaşmış durumda. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk almaya istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarına veya beklentilerine işaret eder. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda sürecin başında 19,54 milyon rezerv varken bu rakam sürecin sonuna doğru yatay hareket ederek şu anda 19,59 milyon olarak görülüyor. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi ise sürecin başında 21,96 milyar dolar olarak görülüyor. An itibariyle ise 20,30 milyar dolar olarak görülüyor ve süreç içerisinde hafif bir düşüş gösteriyor. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği aşağı yönlü hareket etti. Varlığın fiyatı da açık pozisyona paralel hareket ederek 1.750 dolardan 1.800 dolara çıktı. Genel süreçte rezervlerin yatay seyri ve açık faiz oranındaki düşüş ELR oranındaki düşüşü açıklamaktadır. Sonuç olarak rezervlerin belli bir bantta seyretmesi ve açık faiz oranının düşmesi bize piyasada temkinli bir yaklaşım olduğunu gösteriyor. Hacim bazlı işlemlerdeki azalma ve istikrarlı birikim dikkate alındığında dinamikler hafif bir düşüşe işaret ediyor.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
NOT: Bitcoin onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.
