Aktif Adresler
Aktif adres sayısında bu hafta 12 Şubat ile 18 Şubat 2025 tarihleri arasında borsalara 376.653 giriş oldu. Bu süre zarfında Ethereum 2.676'dan 2.744'e yükseldi. Grafikte işaretli bölgede, fiyat ile aktif adres sayısının kesiştiği bölgede Ethereum alımlarının hızlandığını görüyoruz. 7 günlük basit hareketli ortalamayı takip ettiğimizde ise bu ortalamanın fiyatı kestiği tarihlerde fiyatın aşağı yönlü bir trend izlediği gözlemleniyor. Bu durum Ethereum fiyatının 2.663 dolardan girişler yaşadığını ve 2.693 dolardan çıkış yaptığını gösteriyor.
Aktif Gönderme Adresleri
Çıkışlarda, Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte 13 Şubat'a doğru aktif gönderim adreslerinde önemli bir artış oldu. Fiyatın zirve yaptığı gün aktif gönderim adreslerinin 285.604'e yükselmesi, Ethereum'un bir süre 2.725 seviyesinde kalmasıyla alıcıların pozisyonlarını sattığını gösteriyor. Ortalama 2.663 aktif adres, piyasanın düştüğünü ve yatırımcıların korkudan satış yaptığını gösteriyor olabilir.
Sonuç olarak, alımların fiyat düşüşünde yavaşlamaya neden olduğu ve fiyatın düştüğü görülmektedir.
Toplam Bahis Değeri
12 Şubat'ta ETH fiyatı 2.738 iken Toplam Değer Kazıklama Oranı 33.906 idi. 18 Şubat itibarıyla ETH fiyatı 2.670'e gerilerken, Toplam Değer Kazık Oranı 33.835 oldu. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatı %2,48 oranında düşerken, Toplam Değer Bahis Oranı %0,21 oranında azaldı.
Staking Girişleri
12 Şubat'ta ETH fiyatı 2.738 iken Staking Giriş Oranı 32.059 idi. 18 Şubat itibarıyla ETH fiyatı 2,670'e düşerken, Staking Inflow Ratio 54,708 oldu. Geçen haftaya kıyasla ETH fiyatı %2,48 düştü ve Staking Inflow Ratio %70,65 arttı.
Türevler
Açık Faiz
Şubat ayında açık pozisyonlar 14,4 milyar dolardan başlıyor ve kısa süreli bir düşüşün ardından 13 Şubat'ta 14 milyar dolara geriliyor. 14 Şubat'tan itibaren tekrar yükselişe geçerek 14,4 milyar dolara ulaşmıştır. 15 ve 16 Şubat tarihlerinde açık pozisyonlar bir miktar gerilemiş, ancak 16 Şubat'tan sonra toparlanmaya başlamıştır. Bu süreçte açık pozisyonlar 13,8 milyar ABD dolarından yükselmeye başlamış ve 17 Şubat'ta 14,8 milyar ABD dolarına ulaşmıştır. 18 Şubat'ta fiyatın gerilemesiyle birlikte açık pozisyonlarda da hafif bir düşüş yaşanmış ancak 19 Şubat itibariyle açık pozisyonlar tekrar artarak 15,2 milyar dolara ulaşmıştır. ETH fiyatı ile açık pozisyonlar arasındaki paralel hareketler dikkat çekiyor.
Fonlama Oranı
12 Şubat itibarıyla fonlama oranı 0,007'den başlamakta ve fiyatlar yükseldikçe 0,009'a kadar çıkmaktadır. Ancak 13 Şubat itibarıyla fonlama faizi 0,005'e gerilemiştir. 14 ve 15 Şubat'ta fonlama faizleri görece düşük seviyelerde seyretmiş, 16 Şubat'ta tekrar 0,006'ya yükselmiştir. 17 ve 18 Şubat tarihlerinde fonlama oranları hafif dalgalanmakla birlikte genel olarak yatay seyretmiştir. 19 Şubat itibariyle, fonlama oranlarında 0,009'a kadar yükselen önemli bir artış var.ETH fiyatı ile fonlama oranları arasındaki ilişki dikkat çekici. Fiyat hareketleri düştüğünde fonlama oranları da düşmekte, ancak fiyat toparlandıkça fonlama oranları da yükselmektedir. Bu da düşüşlerin kısa pozisyonlarla geldiğini gösteriyor.
Uzun ve Kısa Tasfiyeler
Son 15 gündür nispeten dar bir aralıkta hareket eden ETH, geçtiğimiz hafta yaşadığı düşüş ve yükselişlerle 149 milyon dolarlık uzun pozisyonun ve 115 milyon dolarlık kısa pozisyonun tasfiyesine yol açtı.
| Tarih | Uzun Tutar (Milyon $) | Kısa Tutar (Milyon $) |
|---|---|---|
| 12 Ocak | 47.42 | 33.87 |
| 13 Ocak | 16.72 | 6.72 |
| 14 Ocak | 12.10 | 13.49 |
| 15 Ocak | 6.38 | 3.10 |
| 16 Ocak | 9.52 | 2.63 |
| 17 Ocak | 21.57 | 43.21 |
| 18 Ocak | 35.90 | 12.05 |
| Toplam | 149.61 | 115.07 |
Tedarik Dağıtımı
Toplam Arz: Geçen haftaya göre yaklaşık %0,01 artışla 120.559.310 adede ulaştı.
Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 16.037 oldu.
Hız: Geçtiğimiz hafta 7,49 olan Velocity 18 Şubat itibariyle 7,51 oldu.
| Cüzdan Kategorisi | 11.02.2025 | 18.02.2025 | Fark (Miktar) |
|---|---|---|---|
| 0 - 0,1 ETH | 5.22M | 5.22M | - |
| 0,1 - 10 ETH | 314.502K | 314.085K | -417 |
| 10 - 100 ETH | 42.054K | 42.153K | +99 |
| 100 - 10K ETH | 1.075K | 1.074K | -1 |
| 10K - 100K ETH | 91 | 92 | +1 |
Cüzdan büyüklüklerinde ise "0,1 - 10 ETH" kategorisinde 417'lik bir düşüş yaşanırken, "10 - 100 ETH" segmentinde 99'luk bir artış oldu. Büyük yatırımcıları temsil eden "10K - 100K ETH" kategorisinde ise 1'lik bir artış yaşandı.
Geçen hafta 7,49 olan hız 18 Şubat itibariyle 7,51'e yükseldi. Bu, Ethereum'un dolaşım hızında hafif bir artışa ve piyasa aktivitesinde hafif bir artışa işaret ediyor.
Döviz Rezervi
12-18 Şubat 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 18.870.036 ETH'den 18.989.815 ETH'ye yükseldi. Bu dönemde toplam 119.779 ETH net giriş oldu ve borsaların Ethereum rezervleri %0,63 oranında arttı. Ethereum fiyatı bu dönemde yaklaşık %2,5 oranında düşmüştür. 12 Şubat 2025'te Ethereum 2.738$'dan, 18 Şubat 2025'te ise 2.670$'dan kapanmıştır.
| Tarih | 12-Şubat | 13-Şubat | 14-Şubat | 15-Şubat | 16-Şubat | 17-Şubat | 18-Şubat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Borsa Girişi | 902,274 | 829,827 | 863,241 | 326,267 | 395,860 | 516,728 | 697,444 |
| Döviz Çıkışı | 937,320 | 813,074 | 849,016 | 294,955 | 356,275 | 540,831 | 655,438 |
| Exchange Netflow | -35,046 | 16,753 | 14,226 | 31,312 | 39,585 | -24,103 | 42,006 |
| Döviz Rezervi | 18,870,036 | 18,886,789 | 18,901,015 | 18,932,327 | 18,971,912 | 18,947,809 | 18,989,815 |
| ETH Fiyat | 2,738 | 2,676 | 2,726 | 2,694 | 2,663 | 2,744 | 2,670 |
Hisse senedi piyasalarına net girişler yatırımcıların satışa meyilli olabileceğine işaret ediyor. Kısa vadede fiyat üzerinde satış baskısı devam edebilir. Uzun vadede ise borsalardan net çıkışlar yeniden başlarsa bu durum ETH fiyatı üzerinde olumlu bir etki yaratabilir.
Ücretler ve Gelirler
12 - 18 Şubat tarihleri arasında Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 12 Şubat'ta bu değerin 0,000366614833078185 seviyesinde olduğu görüldü. 16 Şubat'a kadar hafif bir düşüş eğilimi izleyen İşlem Başına Ücret (Ortalama) değeri, 17 Şubat'ta 0,001047855352764929 seviyesine yükselerek haftanın zirve değerine ulaştı.
Ancak haftalık dönemin son günü olan 18 Şubat'ta İşlem Başına Ücret (Ortalama) gerileyerek 0,000301711019334307 seviyesinden kapandı.
"ETH Ücretleri (Toplam) Eklenecek Görüntü"
Benzer şekilde 12-18 Şubat tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 12 Şubat'ta bu değerin 467.66671259369093 seviyesinde olduğu görülüyor. 16 Şubat'a kadar hafif bir düşüş eğilimi izleyen Ücretler (Toplam), 17 Şubat'ta 1423.00538259577 ile haftanın en yüksek değerine ulaştı.
Ancak haftalık dönemin son günü olan 18 Şubat'ta bu değer gerileyerek 395,9851529906008 seviyesinden kapandı.
Blok Mayısısısınlı
12 - 18 Şubat tarihleri arasında Ethereum Blocks Mined tablosunu incelediğimizde üretilen blok sayısı hafta boyunca artış gösterdi. 12 Şubat'ta 7.125 blok üretilirken, 18 Şubat'ta bu sayı 7.161 bloğa ulaştı. Çıkarılan Bloklar ile Ethereum fiyatı arasında hafta boyunca negatif bir korelasyon görüldü.
Blok Boyutu
12 - 18 Şubat tarihleri arasında Ethereum Blok Büyüklüğü tablosunu incelediğimizde blok büyüklüğünde hafta ortasına doğru yaşanan düşüşün ardından hafta sonuna doğru artış yaşandı. 12 Şubat'ta 90.256 bayt olan blok boyutu 18 Şubat'ta 92.344 bayta ulaştı. Hafta boyunca Blok Büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında pozitif bir korelasyon vardı.
Blok Aralığı
12 - 18 Şubat tarihleri arasında Ethereum Blok Aralığı tablosunu incelediğimizde hafta boyunca bloklar arasında geçen sürede düşüş yaşandı. 12 Şubat'ta 12,12 saniye olan bloklar arası süre, 18 Şubat'ta 12,06 saniyeye düştü. Hafta boyunca Blok Aralığı ile Ethereum fiyatı arasında pozitif bir korelasyon gözlemlendi.
İşlem
İşlem Sayısı
5-11 Şubat tarihleri arasında 8.947.017 trade yapan kaydedilirken, takip eden 12-18 Şubat haftasında bu sayı %0,33 düşüşle 8.917.813'e geriledi. En düşük trade yapıyor hacmi 1.129.295 ile 16 Şubat'ta, en yüksek trade yapıyor hacmi ise 1.358.017 ile 17 Şubat'ta gerçekleşti. Hafta sonu günlerinde hafta içi günlere kıyasla daha düşük sayıda trade yapan yapılması, kurumsal yatırımcılara ve hafta sonlarında daha düşük işlem trade yapıyor aktivitesine bağlanabilir. Ayrıca, ağdaki alım satım trade yapan sayısı ile fiyat arasındaki ilişki, genel olarak beklendiği gibi pozitif korelasyonlu görünmektedir.
Transfer Edilen Jetonlar
5-11 Şubat tarihleri arasında 13.661.318 adet Ethereum transfer edilirken, 12-18 Şubat tarihleri arasında bu miktar %28,76 azalarak 9.730.277'ye geriledi. En az Ethereum transferi 737.014 adetle 15 Şubat'ta gerçekleşirken, tek bir günde en fazla Ethereum transferi 1.836.154 adetle 14 Şubat'ta gerçekleşti. Transfer edilen en az Ethereum miktarı ve en az işlem sayısı, rutin olarak hafta sonları gerçekleşen hacimsiz piyasa verileriyle de örtüşüyor.
Geçen haftaya kıyasla bu hafta işlem sayısında hafif bir düşüş yaşanırken, transfer edilen toplam Ethereum miktarının çok daha düşük olması, ortalama transfer boyutunun veya işlem başına Ethereum miktarının azaldığını gösteriyor. Bu durum yatırımcıların daha küçük parçalar halinde alım satım trade yapıyor ya da kurumsal yatırımcıların piyasaya daha az dahil olduğunu gösteriyor olabilir.
Tahmini Kaldıraç Oranı
Şubat başında yaşanan hızlı fiyat düşüşü ELR'nin yükseliş trendini durdurmuştu. Ancak metrik son 7 gün içinde yükselmeye başladı. Dönem başında 0,570 olan ELR şu anda 0,601 gibi yüksek bir seviyede bulunuyor. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk üstlenmeye istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarını veya beklentilerini gösterir. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda sürecin başında 18,8 milyon rezerv vardı ve sürecin sonuna doğru artmaya devam etti. Bugün ise rezerv sayısı yaklaşık 19,28 milyona yükseldi. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi son birkaç gün içinde 21,27 milyar dolardan 23,55 milyar dolara çıkarak metriğin yükselişinin nedenini ortaya koydu. Bu, varlığın fiyatındaki 2.400 $'dan 2.711 $'a karşılık gelen bir sıçrama ile aynı zamana denk geliyor. Açık faizdeki bu artışın yanı sıra kaldıraçtaki artış, yatırımcıların Ethereum'un fiyat hareketleri konusunda daha iyimser hale geldiği görüşünü destekliyor. Sonuç olarak, rezervlerdeki artışa rağmen ELR metriğindeki artış yükseliş yönünde. Fiyat 3000$ eşiğini aşarsa, katılımcılar güvenlerini yeniden kazandıkça kaldıraçlı trade yapan sayısı artabilir. Bir başka yükseliş işareti de ETH'nin borsalardan büyük ölçüde çıkmasıdır ki bu da birikimi gösterir. Bu olumlu bir sinyal olsa ve kısa vadede düşüş eğilimini tersine çeviremeyecek olsa da, metrik orta vadede yükselişe işaret ediyor.
YASAL BİLDİRİM
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
NOT: Ethereum onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.
