Korku ve Açgözlülük Endeksi
Kaynak:Alternatif
Korku ve Açgözlülük Değerindeki Değişim: -3
Geçen Haftanın Seviyesi: 28
Bu Haftanın Seviyesi: 25
Bu hafta endeks hafif bir düşüşle 25 seviyesine gerileyerek korku bölgesindeki seyrini sürdürdü. Trade savaşları yeniden gündemin merkezine yerleşti. Trump'ın Çin'e yönelik gümrük vergilerini %145'e kadar yükseltme kararı ve Çin'in misillemesi küresel trade seyrine ilişkin endişeleri artırdı. Hong Kong ve Singapur borsalarında yaşanan sert düşüşler Asya piyasalarına olan güvenin sarsıldığını gösterdi. JPMorgan ve BlackRock'tan gelen resesyon uyarıları ile yatırımcılar temkinli olmaya devam ediyor. Fed'in faiz indirimine ilişkin beklentiler artmış olsa da enflasyon riskinin ön planda olması belirsizliği besliyor. Bu durum riskli varlıklara yönelik iştahı zayıflatmış ve piyasa duyarlılığının daha da bozulmasına yol açmıştır. Genel olarak jeopolitik ve ekonomik risklerin eş zamanlı olarak artması endeks üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
Kaynak Coin Paylaşımları
Genel bakış: Dijital varlık yatırım ürünleri, ekonomik büyümeyi tehdit eden ABD gümrük tarifeleri haberleri üzerine bu hafta 240 milyon dolarlık çıkış yaşadı
Fon Girdileri:
- Çoklu varlık: Bitcoin ETF'lerinde 154,8 milyon $ ve Ethereum ETF'lerinde 38,8 milyon $ net çıkış görülürken, toplam dijital varlıklarda geçen haftaya kıyasla 1,4 milyon $ giriş görüldü.
- Ripple (XRP): Ripple ve ABD SEC, bir anlaşmayı sonuçlandırmak için çalışırken itirazlarını durdurmak için ortak bir dilekçe verdi. Bu gelişmeyle birlikte Ripple 4,5 milyon dolarlık bir giriş yaptı.
- Kısa Bitcoin: Kısa bitcoin pozisyonlarına girişler toplam 2,8 milyon dolar oldu.
Fon Çıkışları
- Bitcoin (BTC): ABD'nin uyguladığı gümrük tarifelerine karşı Çin'in misilleme açıklamaları ve FED Başkanı Powell'ın konuşmasının olumsuz etkisiyle geçtiğimiz hafta 207 milyon dolarlık bir çıkış görüldü.
- Ethereum (ETH): Çin'in misilleme açıklamalarıyla birlikte ETH ağı, küresel piyasaların keskin bir şekilde satılmasıyla 37 milyon dolarlık bir çıkış gördü.
- Solana (SOL): SEC, Fidelity Solana Fonu için başvuruyu kabul etti. KAST, Solana'da ilk M^0 Stablecoin'i piyasaya sürdü. Bu habere rağmen Solana, makroekonomik belirsizliklerin ortasında toplam 1,8 milyon dolarlık bir çıkış gördü.
SUI: Kanarya, CBOE ile birlikte, SUI ETF dosyalama haberini altcoinlerin düşüşüyle birlikte olumsuz fiyatladı. Bu haber üzerine 4,7 milyon dolarlık bir çıkış gördü.
- Diğer: Küresel trade gerilimlerinin yeniden alevlenmesi yatırımcıların risk iştahında önemli bir azalmaya yol açtı. Bu nedenle alt coinler 2 milyon dolarlık bir çıkış yaşadı.
Toplam Piyasa Değeri
Kaynak :Tradingview
- Geçen Hafta Piyasa Değeri: 46 trilyon Dolar
- Bu Hafta Piyasa Değeri: 53 trilyon Dolar
Geçen hafta kripto para piyasasında %6,46'lık bir düşüşle yaklaşık 169,46 milyar dolarlık bir çıkış yaşandı ve hafta negatif kapandı. Bu hafta ise piyasada 69,81 milyar dolarlık bir artış görüldü. Bu da %2,83'lük bir artışa karşılık geliyor ve toplam piyasa değeri şu anda 2,53 trilyon dolar seviyesinde bulunuyor. Ancak geçen hafta kapanışı itibariyle kritik eşik olan 2,61 trilyon doların aşağı yönlü kırılması piyasalardaki genel düşüş eğiliminin bir süre daha devam edebileceğine işaret ediyor.
Toplam 2
Geçtiğimiz haftayı %9,21 değer kaybı ile kapatan Total 2, yeni haftaya 901,19 milyar $ piyasa değeri ile başladı. Hafta içinde 693,54 milyar dolara kadar düşen Total 2, daha sonra toparlanarak 929,52 milyar dolara çıktı. Genel olarak haftalık bazda 28,42 milyar dolarlık bir artış yaşandı.
Toplam 3
Geçtiğimiz hafta 64,08 milyar dolar değer kaybederek %8,27 oranında düşen toplam 3, bu haftaya 710,55 milyar dolar seviyesinden başladı. Hafta boyunca 31,65 milyar dolar ile %4,44'lük bir artış yaşandı.
Kripto para piyasası bu hafta genel olarak olumlu seyrederken, toplam 69,81 milyar dolarlık sermaye girişi yaşandı. Bu girişin 41,39 milyar $'ı (%59) Bitcoin'e yönelirken, Ethereum tarafında 3,23 milyar $'lık bir çıkış yaşandı. Diğer altcoinler ortalama 31,62 milyar dolarlık bir büyüme kaydetti. Mevcut piyasa görünümü kısa vadede iyimser bir tablo çizse de kritik seviyelerin altında kaldığı sürece yatırımcıların temkinli hareket etmesi önem taşıyor.
Bitcoin Hakimiyeti
Bitcoin Hakimiyeti
Haftaya %63,32 seviyesinde başlayan BTC hakimiyeti hafta boyunca yükselerek %64,00 seviyesine ulaştı ve şu anda %63,31 seviyesinde bulunuyor.
Bu hafta ABD Başkanı Trump gümrük tarifelerine ilişkin bazı değişiklikler yaptı. Buna göre Çin hariç tüm ülkelere yönelik gümrük vergilerini 90 gün süreyle durdurma ve karşılıklı gümrük vergilerini %10'a indirme kararı aldı. Ayrıca Beyaz Saray, Çin'e uygulanan gümrük vergilerinin son artışla birlikte %145'e yükseldiğini bildirdi. Bitcoin spot ETF'lerini incelediğimizde bu hafta boyunca para çıkışlarının yaşandığı görüldü.
ABD Başkanı Trump'ın gümrük tarifeleri konusunda müzakerelere açık bir politikayla gümrük tarifelerini 90 gün süreyle durdurma kararı alması, kurumsal ve ETF yatırımcılarının alım iştahında bir miktar artışa neden olabilir. Olumlu haberlerin alım etkisinin sınırlı kalması durumunda Bitcoin üzerindeki satış baskısının piyasa geneline göre daha az olması beklenebilir. Bu gelişmeler ışığında yeni haftada BTC hakimiyetinin %64 - %65 seviyelerine yükselmesini bekleyebiliriz.
Ethereum Hakimiyeti
Kaynak Tradingview
Haftalık Değişim:
- Geçen Haftanın Seviyesi: %7,76
- Bu Haftanın Seviyesi: %7,33
Ethereum hakimiyeti, 17 Mart 2025'te başlayan haftada %8,88'e kadar yükseldikten sonra, bu bölgede karşılaşılan satış baskısı nedeniyle düşüş trendine devam etti. Son üç haftalık dönemde, bu baskı önemli ölçüde devam etti ve Ethereum hakimiyeti son geri çekilmelerle tarihi düşük seviyelerine yaklaştı. Buna ek olarak, 04-10 Nisan 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'lerinden toplam 51,2 milyon dolarlık net çıkış, haftalık bazda olumsuz görünümün devam etmesine katkıda bulundu.
Öte yandan, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) Ethereum spot ETF'leri (BlackRock'ın iShares Ethereum Trust ve Bitwise, Grayscale Ethereum Trust ve Grayscale Ethereum Mini Trust) için opsiyon trade yapıyor onay vermesi kurumsal yatırımcılar için önemli bir gelişme olarak değerlendirilebilir.
Ayrıca Bitcoin hakimiyeti de aynı dönemde negatifti ancak geçtiğimiz hafta itibariyle Ethereum hakimiyeti bunun aksine pozitif bir eğilim gösterdi.
Bu bağlamda, Ethereum hakimiyeti geçen haftayı %7,76 ile kapattı ve içinde bulunduğumuz hafta itibariyle %7,33 civarında seyrediyor.
Bitcoin Spot ETF
Kaynak SosoValue
Net Akış Durumu: Spot Bitcoin ETF'lerinde 04-10 Nisan 2025 tarihleri arasında toplam 771,8 milyon dolarlık net çıkış yaşandı. Bu süre zarfında negatif net akış serisi 6. güne ulaştı. Haftalık bazda 342,6 milyon dolarlık net çıkışla BlackRock IBIT ETF, 186,1 milyon dolarlık net çıkışla Grayscale GBTC ETF ve 74,6 milyon dolarlık net çıkışla Fidelity FBTC ETF dikkat çeken ETF'ler arasında yer aldı.
Bitcoin Fiyatı: 04-10 Nisan 2025 tarihleri arasında 83.213 $'dan açılış yapan Bitcoin, 10 Nisan'da %4,33 düşüşle 79.607 $'dan kapanış yaptı. Bu süreçteki en sert düşüş 08 Nisan'da yaşandı ve BTC fiyatı %3,59'luk düşüşle 76.322 $'a geriledi. En güçlü toparlanma ise 09 Nisan'da görüldü ve %8,25 artışla 82.615 dolara yükseldi.
Kümülatif Net Girişler: Spot Bitcoin ETF'lerinin toplam kümülatif net girişleri 313. trade yapıyor gününün sonunda 35,46 milyar $'a düştü.
| TARİH | COIN | Açık Fiyat | Yakın Fiyat | Değişim % Fiyat | ETF Akışı (mil$) |
|---|---|---|---|---|---|
| 04-Nisan-25 | BTC | 83,213 | 83,889 | 0.81% | -64.9 |
| 07-Nisan-25 | BTC | 78,430 | 79,163 | 0.93% | -103.9 |
| 08-Nisan-25 | BTC | 79,163 | 76,322 | -3.59% | -326.3 |
| 09-Nisan-25 | BTC | 76,322 | 82,615 | 8.25% | -127.2 |
| 10-Nisan-25 | BTC | 82,615 | 79,607 | -3.64% | -149.5 |
| 04 - 10 Nisan 25 için toplam | -4.33% | -771.8 | |||
04-10 Nisan 2025 tarihleri arasında kripto piyasası jeopolitik ve makroekonomik gelişmeler nedeniyle yüksek volatilite yaşadı. ABD'nin uyguladığı yeni gümrük tarifelerine karşı Çin'in misilleme açıklamaları yatırımcıların riskli varlıklardan uzaklaşmasına neden oldu. Aynı zamanda FED Başkanı Powell'ın açıklamaları piyasalarda ek belirsizlik yarattı ve satış baskısını artırdı. Bu gelişmeler sadece Bitcoin ETF'lerini değil, Ethereum ETF'leri başta olmak üzere diğer dijital varlıkları da olumsuz etkiledi. Makro risklerin yoğun olduğu bu süreç, piyasa katılımcılarının kırılgan bir hassasiyetle hareket ettiğini bir kez daha gösterdi. Gümrük tarifeleri ve merkez bankası politikaları kaynaklı gelişmelerin kısa vadede iki yönlü fiyatlamaları beraberinde getireceği ve Bitcoin ETF akışlarının da buna paralel olarak dalgalanacağı öngörülüyor.
Ethereum spot ETF
04 - 10 Nisan 2025 tarihleri arasında piyasaları etkileyen en önemli gelişmelerden biri ABD'nin uyguladığı gümrük vergilerine karşı Çin'in misilleme açıklamaları ve FED Başkanı Powell'ın konuşmasının olumsuz etkisi oldu. Çin'in misilleme açıklamaları küresel piyasalarda sert satışlara yol açtı. Bu durum ETH fiyatında keskin bir gerilemeye ve Spot Ethereum ETF'lerinden çıkışlara yol açtı.
Bitcoin Opsiyon Dağılımı
Kaynak: Laevitas
BTC: 2,32 Milyar $ nominal | Put/Call: 0,97 | Maksimum Acı: $82K
Deribit Verileri: Deribit verileri, yaklaşık 2,32 milyar dolarlık nominal değere sahip BTC opsiyon sözleşmelerinin bugün sona erdiğini gösteriyor. Aynı zamanda son 24 saatteki verilere göre önümüzdeki 1 hafta içindeki risk dönüşümüne bakacak olursak, put opsiyonları call opsiyonlarına göre hedge etmede daha baskın taraf. Bu da yatırımcının düşüşe karşı hedge etme ihtiyacının arttığını gösteriyor. Beklenen volatiliteye baktığımızda gerçekleşen volatilitenin altında olması düşüş sinyali olmakla birlikte bize alım kontrat ücretlerinin ucuz olduğunu buna karşın satım opsiyonlarının kontrat ücretlerinin normalin üzerinde olduğunu gösteriyor. Aynı zamanda vade yapısı verilerine baktığımızda opsiyon vadesi boyunca volatilitenin aşırı hareket edebileceğini bize gösteriyor.
Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde put opsiyonlarının 75.000 - 80.000 $ bandında yoğunlaştığını görüyoruz. Alım opsiyonları ise 82.000 - 90.000 $ aralığında yoğunlaşıyor ve üst seviyelere doğru yoğunlaşma azalıyor. Aynı zamanda yaklaşık 80.000 $ seviyesi destek, 90.000 $ seviyesi ise direnç olarak görülüyor. Öte yandan zirvenin yaşandığı 75.000$ seviyesinde 3,71 bin adet put opsiyonu bulunuyor ve bu seviyeden sonra put hacminde düşüş yaşanıyor. Bununla birlikte 85.000$'da 19,2K ve 86.000$'da 21,56K ile devasa call opsiyon sözleşmeleri bulunuyor. Opsiyon piyasasına baktığımızda günlük ve haftalık bazda alım kontratlarının baskın olduğunu görüyoruz.
Opsiyonun Sona Ermesi
Alım/Satım Oranı ve Maksimum Acı Noktası: Laevitas'ın son 7 günlük verilerine göre alım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %107 artarak 174,67 bin oldu. Buna karşılık satım opsiyonlarının sayısı %24 artarak 129,02 bin oldu. Opsiyonlar için satım/alım oranı 0,33 olarak belirlendi. Bu da alım opsiyonlarının trader yapanlar arasında daha baskın olduğunu gösteriyor. Bitcoin'in maksimum acı noktası yazım sırasında 80.000 $ olarak görülüyor. BTC'nin 81.284 $'dan fiyatlandığı ve 80.000 $'lık acı noktayı aşağı yönlü kırmaması durumunda yükselişlerin devam edeceği öngörülebilir. Önümüzdeki dönemde, yazım sırasında 42.70K alım ve 3.K satım opsiyonu bulunmaktadır.
Ethereum Opsiyon Dağıtımı
Kaynak: Laevitas
ETH: 270 milyon $ nominal | Put/Call: 0.91 | Maksimum Ağrı: 1,750$
Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde Put opsiyonlarının 1.100$ - 1.525$ arasındaki bantta yoğunlaştığı görülüyor. Put hacminin yaklaşık 17 bin kontratın bulunduğu 1.100$ seviyesinde zirve yaptığı dikkat çekiyor. Bununla birlikte, Put hacminin sırasıyla yaklaşık 12 bin ve 9 bin kontratla 1.300 ve 1.425 dolar seviyelerinde de yüksek olduğu görülüyor. Bu da 1.100 - 1.425$ bölgesinin güçlü bir destek alanı olarak görüldüğünü gösteriyor. Öte yandan, Call opsiyonlarının 1.625$ ile 1.850$ arasında yoğunlaştığını görüyoruz. Özellikle 1.850$ seviyesinde Call hacmi en yüksek noktaya ulaşıyor ve burada yaklaşık 7 bin kontrat bulunuyor. Bu da 1.850$ seviyesinin önemli bir direnç olarak çalışabileceğine işaret ediyor. Mevcut durumda Put opsiyonlarının Call opsiyonlarına kıyasla daha yüksek hacme sahip olması piyasada satış baskısının daha baskın olduğunu gösteriyor. Özellikle 1.100 - 1.425$ seviyelerinin korunup korunamayacağı kısa vadede kritik olacak.
Deribit Verileri: Piyasadaki ATM volatilite oranı günlük bazda %1,11 düşüşle 90,47 seviyesinde bulunuyor. Bu seviye hala oldukça yüksek, yani piyasada çok fazla belirsizlik ve hareket beklentisi var. Düşüşe rağmen oynaklığın bu kadar yüksek kalması, trader yapanlar hala büyük fiyat hareketleri için hazırlanıyor. 25Δ Risk Reversal (RR) -14,68'de oldukça negatiftir. RR'nin negatife kayması, yatırımcıların satışlara daha fazla talep gösterdiğini ve aşağı yönlü risklerden korunmak istediklerini gösteriyor. Ayrıca günlük bazda %3,92 oranında kötüleşti. Yani "düşüş korkusunun" biraz daha arttığını söyleyebiliriz. 25Δ Kelebek Spread (BF) 4,3 seviyesinde ve günlük bazda %1,25 artış gösterdi. BF'deki artış yatırımcıların aşırı büyük bir yönsel kırılma beklemediğini ve hareketin belli bir bant içinde olabileceğini düşündüğünü gösteriyor. Başka bir deyişle volatilite yüksek ancak yön net değil.
Opsiyonun Sona Ermesi
Nominal değeri 270 milyon dolar olan Ethereum opsiyonlarının vadesi 11 Nisan'da doldu. Maksimum acı noktası (Max Pain) 1.750 $ olarak gerçekleşirken, put/call oranı 0,91 oldu.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.