Korku ve Açgözlülük Endeksi
Kaynak: Alternatif
Korku ve Açgözlülük Değerindeki Değişim: +8
Geçen Haftanın Seviyesi: 25
Bu Haftanın Seviyesi: 33
Bu hafta endeks 33 seviyesine yükselerek korku bölgesinde kalmaya devam etti. Piyasadaki duyarlılık sınırlı ölçüde toparlansa da temkinli hava devam etti. Trump'ın Çin ile 3-4 hafta içinde anlaşma beklediğini açıklaması geçtiğimiz haftaki sert söylemlerin ardından jeopolitik tansiyonu düşürdü. Fed Başkanı Powell'ın konuşmasında enflasyona vurgu yapılırken, bilanço küçültmenin yavaş ilerleyeceğine yönelik mesajlar piyasalardaki sıkılaşma endişelerini sınırladı. Öte yandan, Strategy'nin 3.459 BTC alımı piyasa duyarlılığını destekleyerek kurumsal talebin devam ettiğine işaret etti. Genel olarak, jeopolitik gerginliklerin azalması ve kurumsal alımlar aşırı korkunun dağılmasına yardımcı oldu. Ancak, endeksin hala düşük seviyelerde seyretmesi belirsizliklerin devam ettiğine işaret ediyor.
Fon Akışı
Kaynak Coin Paylaşımları
Genel bakış: Dijital varlık yatırım ürünleri, ABD'nin ekonomik büyümeyi tehdit eden gümrük vergilerine ilişkin haberler üzerine Trump'ın Nisan ayında yaptığı açıklamalardan bu yana büyük çıkışlar yaşadı. Net çıkışlar toplam 795 milyon dolar oldu.
Fon Girdileri
Çoklu varlık: Spot Bitcoin ETF'lerine toplam 12,7 milyon $ net giriş olurken, Grayscale ETHE ETF'den 44,9 milyon $, Fidelity FETH ETF'den 11,4 milyon $ ve BlackRock ETHA ETF'den 4,3 milyon $ çıkış oldu. Toplam varlıklarda geçen haftaya kıyasla 1,1 milyon dolarlık giriş görüldü.
Ripple (XRP): Ripple ve SEC'in 2020 yılından bu yana devam eden davasında temyiz mahkemesi tarafların uzlaşma görüşmeleri için yaptıkları ortak başvuruyu kabul etti. Bu gelişmeyle birlikte Ripple'a 3,4 milyon dolarlık bir giriş oldu.
Fon Çıkışları
Bitcoin (BTC): ABD'nin uyguladığı gümrük tarifelerine karşı Çin'in misilleme açıklamaları ve FED Başkanı Powell'ın konuşmasının olumsuz etkisiyle geçtiğimiz hafta 751 milyon dolarlık bir çıkış görüldü.
Ethereum (ETH): Trump'ın 3-4 hafta içinde Çin ile bir anlaşmaya varmayı beklediğini söylemesi Ripple'da hareketlenmeye neden oldu. ETH ağı 37 milyon dolarlık bir çıkış gördü.
Solana (SOL): Merkezi bir borsa olan Solana, altyapısında önemli iyileştirmeler yaptığını duyurdu ancak Fed söylemleri, trade politikası ve makroekonomik belirsizlik nedeniyle toplam 5,1 milyon dolarlık çıkış gördü.
Litecoin (LTC): Fidelity, 18 yaşın üzerindeki tüm ABD vatandaşlarının Litecoin'e yatırım yapmasına olanak tanıyan bir bireysel emeklilik programı sunmaya başladı. Program haberlerine rağmen, makroekonomik belirsizlikler Litecoin'de belirsizliğe yol açtı ve 0,3 milyon dolarlık çıkış yaşandı.
Cardano (ADA): ADA ETF'lerinin onaylanma olasılığı %64'e yükseldi. Henüz ETF onay haberi almayan ADA, hafta içinde 0,3 milyon dolarlık çıkış gördü.
SUI' nin, ABD Başkanı Trump'ın gümrük tarifeleri konusundaki açık müzakere politikası sonucunda Çin ve diğer ülkelerle iyi bir anlaşma yapılabileceğini duyurması piyasalarda dalgalanmaya neden olarak alt coinleri etkiledi. SUI bu haber üzerine 0,6 milyon dolarlık bir çıkış gördü.
Kısa Bitcoin: Kısa bitcoin pozisyonlarından çıkışlar toplam 5 milyon dolar oldu.
Diğer: Fed Başkanı Powell'ın bu haftaki konuşmasında enflasyon vurgusu yapılırken, bilanço küçültmenin yavaş ilerleyeceğine yönelik mesajlar piyasalarda sıkılaşma endişelerini sınırladı. Bu nedenle alt koinlerde 0,1 milyon dolarlık çıkış görüldü.
Toplam Piyasa Değeri
Kaynak Tradingview
Geçen Hafta Piyasa Değeri: 2,62 trilyon Dolar
Bu Hafta Piyasa Değeri: 2,63 trilyon Dolar
Geçtiğimiz hafta kripto para piyasası %6,47'lik artışla yaklaşık 159 milyar dolar değer kazanmış ve hafta olumlu kapanmıştı. Bu hafta ise piyasada 8 milyar dolarlık bir artış yaşandı. Bu da %0,33'lük bir artışa tekabül ediyor ve toplam piyasa değeri şu anda 2,63 trilyon dolar seviyesinde seyrediyor.
Toplam 2
Geçtiğimiz haftayı %5,81 artışla kapatan Total 2, yeni haftaya 953,57 milyar dolar piyasa değeri ile başladı. Bu hafta ise %0,83'lük değer kaybı ile 7,89 milyar dolar değer kaybı gerçekleşti ve 944 milyar dolar seviyesinde 3 gündür sabit kaldı.
Toplam 3
Geçtiğimiz hafta 50,16 milyar $ artışla %7,06 yükselen toplam 3, bu haftaya 760,76 milyar $ seviyesinden başladı. Hafta boyunca 6,79 milyar dolarlık düşüşle %0,89'luk bir gerileme kaydedildi.
Geçen hafta kripto piyasasında hem altcoinlerde hem de Bitcoin'de olumlu kapanışlar gördükten sonra, bu hafta daha karışık bir tablo hakim. Toplam piyasa değeri (Total Market) bu hafta 8 milyar dolar artmasına rağmen, altcoin piyasalarını temsil eden Total 2 endeksi 7,89 milyar dolar, Total 3 endeksi ise 6,79 milyar dolar değer kaybetti. Bu durum Bitcoin'in piyasa hâkimiyetini arttırdığı ve piyasaya daha fazla hâkim olmaya başladığı şeklinde yorumlanabilir. Nitekim bu verilere göre Bitcoin tarafında (Total - Total 2) 15,89 milyar dolarlık bir artış gerçekleştiği görülürken, Ethereum tarafında 1,1 milyar dolarlık bir kayıp göze çarpıyor. Diğer altcoinlerin genel durumunun ise 6,79 milyar dolarlık kayıpla haftanın en zayıf halkası olarak öne çıktığını söyleyebiliriz.
Bitcoin Hakimiyeti
Kaynak Tradingview
Bitcoin Hakimiyeti
Haftaya %63,55 ile başlayan BTC hakimiyeti hafta içinde %64,14'e yükseldi ve şu anda %63,98 seviyesinde.
Trump'ın Dijital Varlık Danışma Konseyi'nin icra direktörü Bo Hines, ABD'nin Bitcoin satın almak için tarifelerden elde edilen geliri kullanabileceğini belirtti. OKG Research, Bo Hines tarafından önerilen "bütçeden bağımsız BTC alımı" planı kapsamında, 874 milyar dolara kadar yapısal Bitcoin alımı yapılabileceğini tahmin ediyor.
ABD'de bu gelişmeler yaşanırken bu hafta Strategy tarafından 3459 Bitcoin, Metaplanet tarafından ise 319 Bitcoin satın alındı. Bitcoin spot ETF'lerini incelediğimizde ise bu hafta boyunca para girişlerinin olduğu görülüyor.
Tüm bu gelişmelere ek olarak, ABD Başkanı Trump'ın gümrük tarifeleri konusunda müzakere edilmiş bir politikaya açık olması ve Çin ve diğer ülkelerle iyi bir anlaşma yapılabileceğine işaret etmesi, kurumsal ve ETF yatırımcılarını alım yapmaya teşvik edebilir.
Olumlu haberlerin yarattığı alım etkisinin sınırlı kalması halinde, kurumsal yatırımcı alımları devam ettiği sürece Bitcoin üzerinde oluşabilecek satış baskısının piyasanın geneline kıyasla daha az olması beklenebilir.
Bu gelişmeler ışığında, BTC hakimiyetinin Şubat 2021'den bu yana ilk kez %65 - %66 seviyesine yükselmesini bekleyebiliriz.
Ethereum Hakimiyeti
Kaynak: Tradingview
Haftalık Değişim:
Geçen Haftanın Seviyesi: %7,37
Bu Haftanın Seviyesi: %7,28
Ethereum hakimiyeti, 17 Mart'ta başlayan haftada %8,88'e kadar yükseldikten sonra, bu bölgedeki baskının etkisiyle düşüş trendini sürdürdü. Son dört haftalık dönemde bu baskı önemli ölçüde devam etti ve Ethereum hakimiyeti geri çekilmelerle birlikte tarihi düşük seviyelerine yaklaştı.
Ayrıca, 11-17 Nisan 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'lerinden toplam 61,5 milyon dolarlık net çıkış yaşanması da haftalık bazda negatif görünümün devam etmesine katkı sağladı.
Öte yandan Ethereum, 2025'in ilk çeyreğinde merkezi olmayan uygulamalardan (dApp) 1,014 milyar dolar ücret geliri elde ederek tüm dApp platformları arasındaki liderliğini korudu. Bu gelişme, uzun vadeli perspektifte Ethereum ekosistemi için olumlu bir gösterge olarak değerlendirilebilir.
Aynı dönemde Bitcoin baskınlığı da pozitif bir eğilim göstermiş; ancak son bir haftada Ethereum baskınlığına benzer şekilde negatif bir eğilim sergilemiştir.
Bu bağlamda, Ethereum hakimiyeti geçen haftayı %7,37 ile kapattı ve içinde bulunduğumuz hafta itibariyle %7,28 civarında seyrediyor.
Bitcoin Spot ETF
Kaynak SosoValue
Net Akış Durumu: Spot Bitcoin ETF'leri 11-17 Nisan 2025 tarihleri arasında toplam 12,7 milyon $ net giriş gördü. Bu haftayla birlikte, 7 günlük negatif net giriş serisi 14 Nisan 2025'te sona erdi. Hafta boyunca BlackRock IBIT ETF 186,5 milyon dolarlık net girişle öne çıkarken, Fidelity FBTC ETF ve Ark ARKB ETF sırasıyla 123,1 milyon dolar ve 88,5 milyon dolarlık net çıkışla dikkat çekti.
Bitcoin Fiyatı: Açılışını 11 Nisan'da 79.607$'dan yapan Bitcoin, 17 Nisan'da %6,71 artışla 84.947$'dan kapandı. Haftanın en keskin yükselişi 11 Nisan'da gerçekleşti ve Bitcoin %4,79 değer kazandı. Bu yükseliş yatırımcı güveninde bir toparlanmaya işaret etti.
Kümülatif Net Girişler: Spot Bitcoin ETF'leri 318 trade yapıyor gününün ardından toplam kümülatif net girişlerin 35,47 milyar dolara yükseldiğini gördü.
| Tarih | Açık Fiyat (USD) | Kapanış Fiyatı (USD) | Değişim (%) | ETF Akışı (Milyon USD) |
|---|---|---|---|---|
| 11 Nisan 2025, | 79,607 | 83,423 | 4.79% | -1.0 |
| 14 Nisan 2025, | 83,760 | 84,591 | 0.99% | 1.5 |
| 15 Nisan 2025, | 84,591 | 83,643 | -1.12% | 76.4 |
| 16 Nisan 2025, | 83,643 | 84,030 | 0.46% | -171.1 |
| 17 Nisan 2025, | 84,030 | 84,947 | 1.09% | 106.9 |
| Toplam (11-17 Nisan 2025) | 6.71% | 12.7 | ||
11-17 Nisan 2025 zaman dilimindeki makroekonomik gelişmelerin etkileri devam ederken, kripto piyasaları bu baskıya karşı daha dengeli bir duruş sergilemeye başladı. ETF'lerde 7 günlük çıkışların ardından girişlerin yeniden başlaması piyasa duyarlılığında kısmi bir toparlanmanın sinyali olarak yorumlandı. Hafta boyunca girişlerin sınırlı kalması yatırımcıların jeopolitik ve makroekonomik gelişmeleri fiyatlamaya devam ettiğini gösterdi. Bu süreç piyasa duyarlılığının yüksek olduğunu ve haber akışına bağlı olarak iki yönlü fiyatlamanın devam edebileceğini ortaya koyuyor. Önümüzdeki günlerde FED'in söylemleri, trade politikaları ve ETF akışlarındaki eğilim Bitcoin fiyatı üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.
Ethereum spot ETF
Kaynak SosoValue
11-17 Nisan 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'lerinden toplam 61,5 milyon dolarlık net çıkış yaşandı. Haftanın en büyük çıkışı 29,2 milyon dolarla 11 Nisan'da kaydedilirken, Grayscale ETHE ETF'den 44,9 milyon dolar, Fidelity FETH ETF'den 11,4 milyon dolar ve BlackRock ETHA ETF'den 4,3 milyon dolarlık çıkışlar özellikle dikkat çekti. Spot Ethereum ETF'lerinin 186. trade yapıyor günü sonunda kümülatif toplam net girişleri 2,26 milyar dolara düştü. Spot Ethereum ETF'lerindeki 7 günlük negatif net akış serisi 17 Nisan itibariyle sıfır akışla sona erdi.
| TARİH | COIN | Açık | Kapat | Değişim % | ETF Akışı (mil$) |
|---|---|---|---|---|---|
| 11-Nisan-25 | ETH | 1,522 | 1,566 | 2.89% | -29.2 |
| 14-Nisan-25 | ETH | 1,597 | 1,623 | 1.63% | -6 |
| 15-Nisan-25 | ETH | 1,623 | 1,588 | -2.16% | -14.2 |
| 16-Nisan-25 | ETH | 1,588 | 1,577 | -0.69% | -12.1 |
| 17-Nisan-25 | ETH | 1,577 | 1,583 | 0.38% | 0 |
| 11 - 17 Nisan 25 için toplam | 4.01% | -61.5 | |||
11-17 Nisan 2025 tarihleri arasında küresel piyasalar hala ABD-Çin gümrük tarifesi geriliminin etkisindeydi ancak piyasalar bu baskıya karşı daha dengeli bir duruş sergilemeye başladı. Ethereum fiyatındaki toparlanma sinyalleri, yatırımcıların yeniden risk almaya açık olduğunu gösteriyor. Bu süreçte ETF akışlarının yönü ve makroekonomik açıklamalar Ethereum fiyatlaması üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.
Bitcoin Opsiyon Dağılımı
Kaynak Laevitas
BTC: Nominal: 1,98 Milyar Dolar | Satım/Arz: 0,62 | Maksimum Acı: $84K
Deribit Verileri: Deribit verileri, yaklaşık 1,98 milyar $ nominal değere sahip BTC opsiyon sözleşmelerinin bugün sona erdiğini gösteriyor. Aynı zamanda son 24 saatteki verilere göre önümüzdeki 1 haftalık periyottaki risk dönüşümüne bakacak olursak, 24 saatlik periyotta alım opsiyonları satım opsiyonlarından daha fazla hedge etmede baskın taraf. Bu da bize yükseliş beklentisinin arttığını gösteriyor. Beklenen volatiliteye baktığımızda gerçekleşen volatilitenin altında olması düşüş sinyali olmakla birlikte bize call kontrat ücretlerinin ucuz olduğunu buna karşın put opsiyonların kontrat ücretlerinin normalin üzerinde olduğunu gösteriyor. Vade yapısı verilerine baktığımızda ise opsiyon vadesi boyunca çok fazla volatilite beklemiyoruz.
Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde put opsiyonlarının 85.250 - 78.000 dolar arasında yoğunlaştığını görüyoruz. Alım opsiyonları ise 84.000 - 94.000 dolar seviyeleri arasında yoğunlaşıyor ve üst seviyelere doğru yoğunlaşma azalıyor. Aynı zamanda yaklaşık 78.000 dolar seviyesi destek, 85.000 dolar seviyesi ise direnç olarak görülüyor. Öte yandan zirvenin yaşandığı 78.000 dolar seviyesinde 1,75 bin adet put opsiyonu bulunuyor ve bu seviyeden sonra put hacminde düşüş yaşanıyor. Bununla birlikte 85.000$ seviyesinde 2,21K call opsiyon sözleşmesinin zirve yaptığı görülüyor. Opsiyon piyasasına baktığımızda günlük ve haftalık bazda alım kontratlarının baskın olduğunu görüyoruz.
Opsiyonun Sona Ermesi
Alım/Satım Oranı ve Maksimum Acı Noktası: Laevitas'ın son 7 günlük verilerine göre alım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %47 azalarak 91,74 bin oldu. Buna karşılık satım opsiyonlarının sayısı %45 azalarak 70,57 bin oldu. Opsiyonlar için satım/alım oranı 0,62 olarak belirlendi. Bu da alım opsiyonlarının trader yapanlar arasında daha baskın olduğunu gösteriyor. Bitcoin'in maksimum acı noktası yazım sırasında 84.000 $ olarak görülüyor. BTC'nin 84.700 $ seviyesinde fiyatlandığı ve acı noktası olan 84.000 $ seviyesini aşağı yönlü kırmaması durumunda yükselişlerin devam edeceği öngörülebilir. Önümüzdeki dönemde, yazım sırasında 3.12K call ve 2.17K put opsiyonu bulunuyor.
Ethereum Opsiyon Dağıtımı
Kaynak Laevitas
ETH: 280 milyon $ nominal | Put/Call: 0.84 | Maksimum Ağrı: 1,600$
Laevitas Verileri: İlk olarak Put opsiyonlarına odaklandığımızda, hacmin özellikle 1.500 - 1.600 $ bandında yoğunlaştığı dikkat çekiyor. 1.600$ seviyesinde yaklaşık 10 bin kontrat bulunmaktadır. 1.500$ seviyesinde 4,5 bin kontratın bulunması, bu seviyenin bir destek bölgesi olarak değerlendirildiğini gösteriyor. Bu seviyelerin altına inilmesi kısa vadeli satış baskısını artırabilir. Öte yandan Call opsiyonları tarafında hacmin özellikle 1.600$ - 1.650$ bandında toplandığı dikkat çekiyor. Burada en yüksek yoğunluk yaklaşık 11 bin kontrat ile 1.650$ seviyesinde. Bu da yatırımcıların bu seviyeyi hedef fiyat ya da direnç noktası olarak konumlandırdığını gösteriyor. Ancak grafikteki en dikkat çekici detay 2.000$ seviyesindeki Çağrı hacmi. Burada yaklaşık 48 bin sözleşme bulunuyor ve bu da diğer tüm seviyelere kıyasla açık ara en yüksek hacmi temsil ediyor. Bu da piyasa oyuncularının daha yüksek volatilite ve potansiyel bir kırılma beklentisiyle bu seviyeye odaklandığını gösteriyor.
Deribit Verileri: ATM volatilite oranı 44,34 olup günlük bazda %18,83 düşüş göstermiştir ancak hala yüksektir. Bu da piyasanın büyük fiyat hareketlerine hazırlıklı olduğunu gösteriyor. 25Δ Risk Reversal (RR) 11,76'ya yükseldi ve %14,26 arttı, bu da trader yapanlar 'ın yukarı yönlü pozisyonlara daha fazla ilgi gösterdiğini gösteriyor.
Opsiyonun Sona Ermesi
Nominal değeri 280 milyon dolar olan Ethereum opsiyonlarının vadesi 18 Nisan'da doldu. Maksimum acı noktası (Max Pain) 1.600 $ olarak gerçekleşirken, put/call oranı 0,84 oldu.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.