Korku ve Açgözlülük Endeksi
Kaynak: Alternatif
Korku ve Açgözlülük Değerindeki Değişim: -16
Geçen Hafta Seviye: 44
Bu Haftanın Seviyesi: 28
Bu hafta endeks 44'ten 28'e gerileyerek piyasada artan belirsizliği yansıttı. MicroStrategy'nin 1,92 milyar dolarlık Bitcoin alımı kurumsal talebin gücünü gösterse de küresel ekonomik gelişmeler risk iştahını zayıflattı. Çin'in Trump'ın gümrük tarifelerine karşılık olarak ABD yatırımlarını kısıtlama hamlesi, küresel trade savaşlarının derinleşebileceği endişelerini artırdı. ABD'nin açıkladığı yeni gümrük vergileri de piyasalardaki belirsizliği artırarak riskli varlıklardan kaçışı hızlandırdı. Özellikle Trump'ın politikaları sonrasında ABD borsalarından 2 trilyon dolarlık kayıp yaşanması yatırımcı güveninde ciddi bir zayıflamaya işaret etti. Küresel trade gerilimleri ve ekonomik belirsizlikler Bitcoin de dahil olmak üzere riskli varlıklar üzerindeki baskıyı artırarak piyasa duyarlılığını olumsuz etkiledi. Genel olarak, kurumsal alımlar kısa vadeli destek sağlasa da, daha geniş ekonomik belirsizlik ve trade politikası riskleri endeks üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
Akış Bulundu
Kaynak CoinShares
Genel bakış: Trump'ın 2 Nisan'da yeni gümrük tarifelerini açıklamasının ardından bu hafta dijital varlık yatırım ürünlerine 256 milyon dolar giriş oldu ve bu da olumlu havanın yeniden oluştuğuna işaret ediyor, ancak yatırımcılar temkinli davranmaya devam ediyor.
Fon Girdileri:
Bitcoin (BTC): Trump tüm ülkeler için %10'luk genel bir tarife açıkladı. Bitcoin yeniden 88.000$ seviyesine yükseldi. Bu haberle birlikte Bitcoin bu hafta toplam 195 milyon dolarlık giriş gördü.
Ethereum (ETH): ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifelerine ilişkin açıklamaları küresel piyasalarda sert bir satış dalgasına neden oldu. Artan belirsizlik ve riskten kaçınma eğilimi ile ETH 1.780$'a kadar düştü. Bu keskin düşüşün ardından fiyat 1.822$ seviyesinin üzerinde toparlanma eğilimi gösterdi. Fiyattaki bu toparlanmayla birlikte, ETH ağı bu hafta toplam 14,5 milyon dolarlık bir giriş gördü.
Solana (SOL): Solana bu hafta 7,8 milyon dolarlık bir giriş gördü ve tüm Blockchainler arasında en yüksek DEX trade yapıyor hacme ulaştı.
Ripple (XRP): Piyasalardaki genel yükselişe paralel olarak 2,21$'a yükselerek beklenen tepkiyi verdi. Bu hafta 4,8 milyon dolarlık bir giriş gördü.
SUI: Piyasa dinamiklerinin etkisiyle bu hafta 4,0 milyon dolarlık giriş gerçekleşti.
Diğer: Trump'ın trade politikaları Bitcoin ve diğer büyük kripto varlıklarının fiyatlarında dalgalanmaya neden olarak bu hafta altcoinlere toplam 33 milyon dolarlık bir girişe yol açtı.
Fon Çıkışları
Kısa Bitcoin: Kısa bitcoin pozisyonlarından çıkışlar toplam 2,5 milyon dolar oldu.
Toplam Piyasa Değeri
Kaynak Tradingview
Geçen Hafta Piyasa Değeri: 2,63 trilyon Dolar
Bu Hafta Piyasa Değeri: 2,62 trilyon Dolar
Geçtiğimiz hafta kripto para piyasası yaklaşık 138,01 milyar $ kayıpla %4,99 oranında düştü ve haftayı olumsuz kapattı. Bu hafta, 2,63 trilyon $'lık toplam piyasa değerinden başlayarak, 7 milyar $'lık bir kayıpla %0,28'lik bir düşüş yaşandı ve piyasa değeri 2,62 trilyon $ olarak gerçekleşti. Son 5 haftadır fiyat hareketleri zaman zaman 50 haftalık hareketli ortalamanın altına düşse de haftanın kapanışları bu seviyenin üzerinde gerçekleşti. Bu nedenle, Toplam grafik için kritik eşik 2,6 trilyon $ seviyesinin altında haftalık kapanış olmaması olarak düşünülebilir.
Toplam 2
Total 2 geçtiğimiz haftayı %6,09 kayıpla 1 trilyon dolar seviyesinin altında tamamladı. Yeni haftaya 992 milyar dolar piyasa değeri ile başlayan Total 2, hafta içinde 1,04 trilyon dolara kadar yükseldikten sonra ABD'nin tarife açıklamaları ile tekrar 1 trilyon doların altına geriledi. Hafta başına göre piyasa değeri 19,15 milyar dolar kayıpla %1,93 oranında geriledi.
Toplam 3
Geçtiğimiz hafta ise %4,95'lik düşüşle 40,33 milyar dolar değer kaybetti. Yeni haftaya 744,18 milyar dolardan başlayan Total 3 ise 17,69 milyar dolarlık kayıpla %2,29 geriledi.
Bu hafta kripto para piyasasında genel olarak olumsuz bir hava hakim oldu. Piyasadaki genel satış baskısı altcoin gruplarında önemli kayıplara yol açtı. Bununla birlikte, Bitcoin ve Ethereum gibi büyük piyasa değerine sahip kripto para birimlerinde nispeten sınırlı bir düşüş görüldü ve bu da piyasanın hala genel bir toparlanma potansiyeline sahip olduğunu gösteriyor.
Bitcoin Hakimiyeti
Kaynak: Tradingview
Bitcoin Hakimiyeti
Haftaya %62,22 seviyesinde başlayan BTC hakimiyeti hafta boyunca yükselerek %63,08'e ulaştı ve şu anda %62,82 seviyesinde bulunuyor.
Varlıklarının 1,5 trilyon dolarını yöneten Franklin Templeton, Avrupa'da Bitcoin ve kripto para odaklı borsa-ticarettrade yaptı ürünlerini (ETP'ler) piyasaya sürmeye hazırlanıyor. GameStop Bitcoin satın almak için 1,5 milyar dolarlık tahvil ihraç etti. Ayrıca bu hafta Strategy tarafından 22.048 Bitcoin ve Metaplanet tarafından 160 Bitcoin satın alındı. Bitcoin spot ETF'lerini analiz ettiğimizde ise bu hafta genel olarak para çıkışlarının yaşandığı görülüyor.
ABD Başkanı Trump'ın önümüzdeki hafta başlaması beklenen gümrük tarifelerine ilişkin olumlu adımlar atması halinde kurumsal ve ETF yatırımcılarının alım iştahında bir miktar daha artış yaşanabilir. Bu gelişmeler ışığında yeni haftada BTC hakimiyetinin %63,5 - %64,5 seviyelerine yükselmesini bekleyebiliriz.
Ethereum Hakimiyeti
Kaynak: Tradingview
Geçen Haftanın Seviyesi: %8,30
Bu Haftanın Seviyesi: %8,29
Ethereum hakimiyeti, Şubat 2025 ortalarında %10,88 gibi yüksek bir seviyeye çıktıktan sonra, Şubat ayının son haftasında bu alandaki satış baskısıyla düşüş eğilimini sürdürdü ve son beş haftalık dönemde önemli ölçüde baskılanmaya devam etti.
Bu doğrultuda içinde bulunduğumuz hafta itibariyle takip edilen %8,50 seviyesinin altına hareket eden Ethereum hakimiyeti, 28 Mart - 3 Nisan 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'lerinden toplam 47,4 milyon dolarlık net çıkışla haftalık bazda olumsuz görünümünü sürdürdü.
Aynı dönemde Bitcoin hakimiyetinde tersine bir hareket gözlenmiş, geçtiğimiz hafta itibariyle ise Ethereum hakimiyetinin aksine pozitif bir eğilim sergilenmiştir.
Bu bağlamda, Ethereum hakimiyeti geçen haftayı %8,30 ile kapatırken, içinde bulunduğumuz hafta itibariyle %8,29 seviyesinde seyrediyor.
Bitcoin Spot ETF
Kaynak SosoValue
Net Akış Durumu: 28 Mart - 03 Nisan 2025 tarihleri arasında Spot Bitcoin ETF'lerinde toplam 193,3 milyon dolarlık net çıkış görüldü. 10 günlük pozitif net giriş serisi, haftanın ilk trade yapıyor günü olan 28 Mart'ta sona erdi. Haftalık bazda, 83,1 milyon $ ile Fidelity FBTC ETF, 70,3 milyon $ ile Grayscale GBTC ETF ve 35,5 milyon $ ile BlackRock IBIT ETF net çıkış yaşayan önemli ETF'ler oldu.
Bitcoin Fiyatı: Günlük açılışını 28 Mart 2025'te 87.232 $'dan yapan Bitcoin, haftalık bazda %4,61 düşerek 03 Nisan'da 83.213 $'dan kapandı. Haftanın en sert düşüşü 28 Mart'ta yaşandı ve %3,22'lik düşüşle 84.424$'a geriledi. Spot Bitcoin ETF'lerinden çıkışlar Bitcoin fiyatında negatif bir ivmeye yol açtı.
Kümülatif Net Girişler: Spot Bitcoin ETF'lerinde 28 Mart - 03 Nisan 2025 tarihleri arasında toplam 193,3 milyon dolarlık net çıkış görülürken, kümülatif net girişler 308. trade yapıyor gününün sonunda 36,234 milyar dolara geriledi.
| Tarih | Açık Fiyat (USD) | Kapanış Fiyatı (USD) | Değişim (%) | ETF Akışı (Milyon USD) |
|---|---|---|---|---|
| 28 Mart 2025, | 87,232 | 84,424 | -3.22% | -93.2 |
| 31 Mart 2025, | 82,390 | 82,550 | 0.19% | -60.6 |
| 1 Nisan 2025, | 82,550 | 85,158 | 3.16% | -157.8 |
| 2 Nisan 2025, | 85,158 | 82,516 | -3.10% | 218.1 |
| 3 Nisan 2025, | 82,516 | 83,213 | 0.84% | -99.8 |
| Toplam (28 Mart - 3 Nisan 2025) | -4.61% | -193.3 | ||
28 Mart - 3 Nisan 2025 tarihleri arasında haftalık bazda hem fiyat hem de ETF girişleri zayıfladı. ABD Başkanı Donald Trump'ın 2 Nisan 2025 tarihinde gümrük vergilerini uygulamaya koyması küresel piyasalarda belirsizliği artırdı. Önümüzdeki günlerde küresel ekonomik savaşların yoğunlaşması ve siyasi belirsizliklerin derinleşmesi halinde Spot Bitcoin ETF'lerinden çıkışların hızlanması muhtemel. Bu durum Bitcoin fiyatındaki satış baskısını yeniden tetikleyebilir. Kısa vadede volatilite devam edebilir.
Ethereum spot ETF
Kaynak SosoValue
28 Mart - 3 Nisan 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'lerinde toplam 47,4 milyon $ tutarında net çıkış görüldü. En dikkat çekici çıkışlar BlackRock ETHA ETF'den -20,2 milyon dolar, Grayscale ETHE ETF'den -26,4 milyon dolar ve Bitwise ETHW ETF'den -6,2 milyon dolar olurken, yalnızca Fidelity FETH ETF 6,4 milyon dolarlık net giriş gördü. Spot Ethereum ETF'lerinin 176. trade yapıyor günü sonunda toplam net girişleri 2,375 milyar dolara düştü.
| Tarih | Açık Fiyat (USD) | Kapanış Fiyatı (USD) | Değişim (%) | ETF Akışı (Milyon USD) |
|---|---|---|---|---|
| 28 Mart 2025, | 2,003 | 1,896 | -5.34% | 4.7 |
| 31 Mart 2025 | 1,807 | 1,822 | 0.83% | 6.4 |
| 1 Nisan 2025 | 1,822 | 1,904 | 4.50% | -3.6 |
| 2 Nisan 2025 | 1,904 | 1,795 | -5.72% | -51.3 |
| 3 Nisan 2025 | 1,795 | 1,817 | 1.23% | -3.6 |
| Toplam (28 Mart - 3 Nisan 2025) | -9.29% | -47.4 | ||
28 Mart - 3 Nisan 2025 tarihleri arasında en dikkat çekici çıkış günü, ABD Başkanı Donald Trump'ın Amerika'nın "Bağımsızlık Günü" olarak ilan ettiği ve gümrük tarifelerini resmen uygulamaya koyduğu 2 Nisan 2025 oldu. Bu tarihte Spot Ethereum ETF'lerinde toplam 51,3 milyon dolarlık çıkış görüldü. ETF'lerdeki bu çıkışlar Ethereum fiyatı üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu. Kurumsal yatırımcıların bu hafta piyasadan uzak durduğu görülürken, fiyatlardaki yüksek volatilite dikkat çekti. Öte yandan Ethereum geliştiricileri Pectra güncellemesini 7 Mayısısısısısısıs'a erteledi. Ethereum ağına olumlu katkı sağlaması beklenen bu güncelleme piyasada olumlu beklentiler yaratabilir. Güncellemenin yaklaşmasıyla birlikte Spot Ethereum ETF'lerine girişlerin artması ve Ethereum fiyatı üzerinde toparlanma etkisi yaratması mümkün olabilir.
Bitcoin Opsiyon Dağılımı
Kaynak: Laevitas
BTC: Nominal: 2,19 Milyar $ | Put/Call: 1.88 | Maksimum Acı: 83K $
Deribit Verileri: Deribit verileri, yaklaşık 2,19 milyar dolarlık nominal değere sahip BTC opsiyon sözleşmelerinin bugün sona erdiğini gösteriyor. Aynı zamanda son 24 saatteki verilere göre önümüzdeki 1 hafta içindeki risk dönüşümüne bakacak olursak, put opsiyonları call opsiyonlarına göre hedge etmede daha baskın taraf. Bu da yatırımcının düşüşe karşı hedge etme ihtiyacının arttığını gösteriyor. Beklenen volatiliteye baktığımızda gerçekleşen volatilitenin biraz üzerinde olması yükseliş sinyali olmakla birlikte alım opsiyonlarının kontrat ücretlerinin pahalı, satım opsiyonlarının kontrat ücretlerinin ise düşük olduğunu bize gösteriyor. Aynı zamanda iki volatilite değerinin birbirine yakın olması bize opsiyon tarafında çok fazla hareket olmayabileceğini gösteriyor.
Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde put opsiyonlarının 75.000 - 83.000 dolar bandında yoğunlaştığını görüyoruz. Alım opsiyonları ise 83.000 - 95.000 dolar seviyeleri arasında yoğunlaşıyor ve üst seviyelere doğru yoğunlaşma azalıyor. Aynı zamanda yaklaşık 78.000 dolar seviyesi destek, 85.000 dolar seviyesi ise direnç olarak görülüyor. Öte yandan zirvenin yaşandığı 78.000 dolar seviyesinde 5,23 bin adet put opsiyonu bulunuyor ve bu seviyeden sonra put hacminde düşüş yaşanıyor. Bununla birlikte 85.000 dolar seviyesinde call opsiyonları 1,82 bin adetle zirve yaptı. Opsiyon piyasasına baktığımızda günlük ve haftalık bazda satış baskısının devam ettiğini görüyoruz.
Opsiyonun Sona Ermesi
Alım/Satım Oranı ve Maksimum Acı Noktası: Laevitas'ın son 7 günlük verilerine göre alım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %40 artarak 84,35 bin oldu. Buna karşılık satım opsiyonlarının sayısı %112 artarak 104,14 bin oldu. Opsiyonlar için satım/alım oranı 1,88 olarak belirlendi. Bu da trader yapanlar arasında satım opsiyonlarının daha baskın olduğunu gösteriyor. Bitcoin'in maksimum acı noktası, yazı yazıldığı sırada 83.000 $ olarak görülüyor. BTC 84.154 $'dan fiyatlanıyor ve 83.000 $'lık acı noktasını aşağı yönlü kırmazsa yükselişler başlayabilir. Önümüzdeki dönemde, yazım sırasında 1.95K alım ve 4.98K satım opsiyonu bulunuyor.
Ethereum Opsiyon Dağıtımı
Kaynak: Laevitas
ETH: Nominal: 399,75 milyon $ | Satım/Arz: 1,41 | Maksimum Acı: 1,85K$
Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde, Put opsiyonlarının $1,600 - $1,700 bandında yoğunlaştığı görülüyor. Put hacminin sırasıyla yaklaşık 30 bin ve 27 bin kontratın bulunduğu 1.700 ve 1.750 dolar seviyelerinde zirve yapması dikkat çekiyor. Bu da 1.700 - 1.750$ bölgesinin güçlü bir destek olarak görüldüğünü gösteriyor. Öte yandan, Call opsiyonlarının 1.800$ ile 2.000$ arasında yoğunlaştığını görüyoruz. 1.800$ seviyesinde, Call hacmi en yüksek noktasına ulaşıyor ve burada yaklaşık 34 bin kontrat bulunuyor. Bu da bu seviyenin önemli bir direnç olarak çalışabileceğini gösteriyor. Şu anda Put opsiyonlarının Call opsiyonlarından daha yüksek hacme sahip olması, piyasada satış baskısının devam ettiğini gösteriyor. Özellikle 1.700 - 1.750 $ seviyelerinin korunup korunamayacağı kritik olacaktır.
Deribit Verileri: Piyasa oynaklığının bir ölçüsü olan At The Money (ATM) oynaklığı %18,85 düşüşle 53,74'e gerileyerek piyasa belirsizliğinin devam ettiğine işaret etti. Denge noktası olarak görülen 25Δ Risk Reversal (RR) değeri günlük bazda %10,75 artarak -6,94'e yükseldi. Öte yandan 25Δ Kelebek Spread (BF) değeri %17,93'lük bir düşüşle 25,4'e geriledi. Bu veriler opsiyon trader yapanlar 'ın piyasa yönü konusunda hala kararsız olduklarını ancak önemli bir yön değişikliği beklediklerini gösteriyor. En dikkat çekici noktalardan biri de satım opsiyonlarına olan ilginin son iki haftada da devam etmiş olması. Buna karşılık, alım opsiyonlarının hacmi yaklaşık %50 düşerken, açık pozisyon büyüklüğü (OI) %7,58 arttı. Özetle, piyasa oynaklığı son döneme kıyasla azalmış görünse de yatırımcılar kendilerini aşağı yönlü risklere karşı koruyor.
Opsiyonun Sona Ermesi
Nominal değeri 399,75 milyon dolar olan Ethereum opsiyonlarının süresi 4 Nisan'da doldu. Maksimum acı noktası 1.850$ ve satım/alım oranı 1,41'dir.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.