Korku ve Açgözlülük Endeksi
Kaynak: Alternatif
Bu hafta, Korku ve Açgözlülük Endeksi geçen haftaki ılımlı iyimserlikten aşırı korkuya doğru keskin bir düşüş gösterdi. ABD Başkanı Donald Trump'ın 4 Mart'ta Meksika ve Kanada'dan ithal edilen mallara %25, Çin'den ithal edilen mallara ise %10 gümrük vergisi uygulayacağını açıklaması küresel trade belirsizliği artırdı ve yatırımcıların risk algısını olumsuz etkiledi. ABD'nin %2,3'lük GSYH büyümesi beklentilere paralel gerçekleşse de işsizlik başvurularındaki beklenmedik artış ekonomik kırılganlığa işaret ediyor. Dahası, kripto piyasası Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinden önemli çıkışlar gördü. Bu durum, yatırımcıların mevcut belirsizlik ortamında riskten kaçınma eğiliminde olduğunu gösteriyor. Bu gelişmeler yatırımcıların piyasalara olan güvenini sarsarak Korku ve Açgözlülük Endeksi'nin aşırı korku seviyesine düşmesine neden oldu.
Fon Akışı
Kaynak CoinShares
Genel Bakış: Dijital varlık yatırım ürünleri, ABD Başkanı'nın göreve başlaması ve bunun sonucunda trade tarifeleri, enflasyon ve para politikası üzerindeki belirsizliğin ardından yatırımcıların temkinli kalmasıyla toplam 508 milyon dolarlık çıkış gördü.
Fon Girdileri:
- Ethereum (ETH): Ethereum girişleri, Bybit borsasına yapılan 1,5 milyar $'lık ETH saldırısının yarattığı olumsuz havanın etkisiyle azaldı. Bu hafta 3,7 milyon $ giriş görüldü.
- Çoklu varlık: Dijital yatırım fonlarına bu hafta çok az giriş oldu ve çıkışlar Blackrock ETF'lerinden çıkışları geride bıraktı. Bu hafta 3,1 milyon $ giriş oldu.
- Ripple (XRP): Yatırımcılar SEC'in davasını düşüreceğine dair umutlarını fiyatlara yansıttı. Ripple 38,3 milyon dolarlık bir giriş gördü.
- Solana (SOL): Ekosistemin meme fırlatma rampası PumpFun da piyasadaki aşırı dalgalanma nedeniyle meme coin üretimini durdurdu. Solana bu haberle birlikte toplam 9,0 milyon dolarlık bir giriş gördü.
- SUI: Sui, diğer altcoinlere kıyasla Piyasa Değerinde 772,5 milyar dolarlık bir artış gördü. 1,5 milyon dolarlık giriş gördü. Bu hafta fon girişleri 1,5 milyon dolar oldu.
- Litecoin (LTC): Litecoin Web3 alanına büyük bir giriş yaptı. LTC domainleri uygun kripto ödemeleri için yeni bir platform oluşturuyor. Bu haberle birlikte 1,1 milyon dolarlık bir giriş oldu.
- Cardano (ADA): Grayscale, Cardano'ya (ADA) odaklanan bir borsa-ticarettrade yaptı fonu (ETF) için başvuruda bulundu. Bu başvuru ADA'nın girişlerini hızlandırdı. Bu süreçte 0,1 milyon dolarlık bir giriş gördü.
- Diğer: SEC, ConsenSys'e ait bir cüzdan aracı olan MetaMask'a karşı yürüttüğü yaptırım davasını geri çekmeyi planlıyor. Dava onaylanırsa, altcoinlere girişler artabilir. Girişlerde 6,0 milyon dolar görüldü.
Fon Çıkışları
Bitcoin (BTC): Trump yönetiminin gümrük tarifeleri ve kripto düzenlemelerine ilişkin belirsizliğin yanı sıra küresel yatırımcı güvenindeki düşüş nedeniyle Bitcoin bu hafta 571 milyon dolarlık çıkış yaşadı.
Toplam Piyasa Değeri
Kaynak: Tradingview
Geçen Hafta Piyasa Değeri: 3,14 Trilyon Dolar
Bu Hafta Piyasa Değeri: 2,59 Trilyon Dolar
Geçen haftayı 3,14 trilyon dolarla kapatan kripto para piyasası bu hafta %17,22'lik bir düşüşle 2,59 trilyon dolara geriledi. Bu süreçte piyasa değerinden yaklaşık 540,78 milyar dolar silinerek Mart 2024'teki seviyelere geri dönüldü. Bu seviye aynı zamanda son 50 haftalık hareketli ortalamaya denk geliyor. Ayrıca bu hafta, 7 Kasım 2022'den bu yana bir haftalık en büyük düşüş yaşandı.
Toplam 2
Total 2 haftaya 1,23 trilyon $ piyasa değeri ile başlarken, hafta boyunca yaklaşık 208,22 milyar $'lık çıkışla %16,92'lik bir düşüş göstererek 1 trilyon $ seviyesindeki seyrine devam ediyor. Böylece kripto para piyasasının %39,22'sini oluşturan altcoinler bu haftaki toplam kaybın %38,5'ini oluşturdu.
Toplam 3
Total 3 123,85 milyar $ kayıpla %13,94'lük bir düşüş yaşadı. Kripto piyasasının %29,41'ini oluşturan Total 3, bu haftaki piyasa kaybının yalnızca %22,90'ını oluşturuyor. Bu da Bitcoin ve Ethereum'daki düşüşün altcoinlere kıyasla daha şiddetli olduğunu gösteriyor.
Bitcoin'deki düşüş hareketleri başta Ethereum olmak üzere tüm altcoinleri ciddi şekilde etkiledi. Kripto piyasası, özellikle Spot Bitcoin ve Ethereum ETF'lerinde art arda yaşanan rekor çıkışlarla aşağı yönlü hareketini sürdürüyor.
Bitcoin Hakimiyeti
Kaynak: Tradingview
Bitcoin Hakimiyeti
Haftaya %60,85 seviyesinden başlayan BTC hakimiyeti %62,14 seviyesine kadar yükseldi ve şu anda %60,70 seviyesinde bulunuyor.
Önümüzdeki hafta ABD'de işsizlik maaşı başvuruları, tarım dışı istihdam ve işsizlik oranı verileri açıklanacak. Özellikle tarım dışı istihdam verisinin beklentiler doğrultusunda ya da biraz altında açıklanması piyasa tarafından olumlu karşılanabilir. Bu süreçte ABD Başkanı Trump'ın gümrük tarifeleri ya da Bitcoin ile ilgili olumlu açıklamaları piyasa için olumlu olabilir ve kurumsal ve ETF yatırımcılarının ilgisini büyük ölçüde artırabilir. Aksi takdirde piyasadaki satış baskısı devam edebilir. Her iki durumda da yeni haftada BTC hakimiyetinin %62 - %63 seviyelerine yükselmesini bekleyebiliriz.
Ethereum Hakimiyeti
Kaynak: Tradingview
Geçen Haftanın Seviyesi: %10,84
Bu Haftanın Seviyesi: %9,78
Ethereum hakimiyeti Ocak 2025'teki %12,90 seviyesinden Şubat ayının ilk haftasına kadar geri çekilmesini sürdürdü ve bu dönemde etkisini koruyan negatif eğilim hakimiyetin %9,23'e kadar gerilemesine neden oldu. Bu seviyeler en son Mayısısısısıs 2020'de görüldüğü için ayrı bir önem taşıyor. Bu seviyelerden toparlanmaya başlayan Ethereum dominansı son iki haftada pozitif ivme kazanarak %10,88'e kadar yükseldi. Ancak bu seviyelerde baskılanan dominans, 21-27 Şubat 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'lerinden toplam -302,5 milyon dolarlık net çıkışla haftalık bazda negatif görünümünü sürdürdü.
Öte yandan, aynı dönemde Bitcoin hakimiyeti ters bir eğilim gösterirken, Ethereum hakimiyeti pozitif bir eğilim göstermiştir.
Buna göre, Ethereum hakimiyeti geçen haftayı %10,84 ile kapatırken, içinde bulunduğumuz hafta itibariyle %9,78'de seyrediyor.
Bitcoin Spot ETF
Kaynak SosoValue
Öne Çıkan Gelişmeler:
- Negatif Net Giriş Serisi Devam Etti: 21-27 Şubat 2025 tarihleri arasında negatif net giriş serisi 8 güne uzadı. Spot Bitcoin ETF'lerinde toplam 2,771 milyar dolarlık net çıkış görüldü. BlackRock IBIT ETF 908,5 milyon $ ve Fidelity FBTC ETF 757,2 milyon $ net çıkış gördü. Tüm spot BTC ETF'lerinde net çıkışlar görüldü.
- Bitcoin Fiyatı: 21 Şubat 2025'te 98.252$'dan açılan Bitcoin, hafta içinde %13,83 düşerek 27 Şubat'ta 84.668$'dan kapandı. 26 Şubat'ta %5,00 düşüşle 84.208$'a geriledi ve ETF çıkışlarıyla baskı altında kaldı.
- Kümülatif Net Girişler: Spot Bitcoin ETF'lerinde 21-27 Şubat 2025 tarihleri arasında toplam 2,771 milyar dolarlık net çıkış görülürken, kümülatif net girişler 283. trade yapıyor gününün sonunda 36,86 milyar dolara geriledi.
| TARİH | COIN | FİYAT AÇIK | FİYAT KAPALI | DEĞİŞİM % | ETF Akışı (mil$) |
|---|---|---|---|---|---|
| 21-Şub-25 | BTC | 98,252 | 96,127 | -2.16% | -62.9 |
| 24-Şub-25 | BTC | 96,218 | 91,514 | -4.89% | -539 |
| 25-Şub-25 | BTC | 91,514 | 88,639 | -3.14% | -1138.9 |
| 26-Şub-25 | BTC | 88,639 | 84,208 | -5.00% | -754.6 |
| 27-Şub-25 | BTC | 84,208 | 84,668 | 0.55% | -275.9 |
| 21 - 27 Şubat 25 için toplam | -13.83% | -2771.3 | |||
Genel Değerlendirme:
21-27 Şubat 2025 tarihleri arasında Bitcoin fiyatı keskin bir düşüş yaşarken, Bitcoin ETF'lerinde de rekor çıkışlar görüldü. ABD Spot Bitcoin ETF'leri, 25-26 Şubat tarihlerinde sırasıyla 1,138 milyar dolar ve 754,6 milyon dolarlık net çıkışlarla piyasaya sürüldüklerinden bu yana en büyük günlük net çıkışları kaydetti. BlackRock IBIT ETF tarihindeki en büyük çıkışlardan birini yaşayarak Bitcoin üzerindeki satış baskısını artırdı.
Küresel piyasalardaki belirsizlikler kripto para piyasasını olumsuz etkilemeye devam ediyor. Küresel trade savaşlarının yoğunlaşması yatırımcı güvenini olumsuz etkiledi. Özellikle riskli varlıklar üzerindeki satışların artmasıyla Bitcoin ETF'lerinden çıkışların devam etmesi, piyasa üzerinde ETF kaynaklı satış baskısının süreceğine işaret ediyor. Gümrük tarifelerinin yarattığı belirsizlik nedeniyle fiyat hareketleri dalgalı bir seyir izlemeye başladı.
Ethereum spot ETF
Kaynak SosoValue
21-27 Şubat 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'lerinden toplam -$302,5 milyon net çıkış gerçekleşti. Özellikle BlackRock ETHA ETF'den -144,1 milyon $, Fidelity FETH ETF'den -56,4 milyon $ ve Grayscale ETHE ETF'den -65,4 milyon $'lık çıkışlar dikkat çekiciydi. Negatif net girişler serisi 6 güne ulaştı ve Spot Ethereum ETF'lerine kümülatif net giriş 151. trade yapıyor gününün sonunda 2,86 milyar dolara düştü. Ethereum 21 Şubat 2025'te günü 2.736 dolardan açtı ve hafta boyunca düşüşünü sürdürerek 27 Şubat'ta 2.306 dolardan kapandı. Haftalık bazda Ethereum fiyatı %15,72 oranında geriledi.
| TARİH | COIN | FİYAT AÇIK | FİYAT KAPALI | DEĞİŞİM % | ETF Akışı (mil$) |
|---|---|---|---|---|---|
| 21-Şub-25 | ETH | 2,736 | 2,660 | -2.78% | -8.9 |
| 24-Şub-25 | ETH | 2,818 | 2,512 | -10.86% | -78 |
| 25-Şub-25 | ETH | 2,512 | 2,494 | -0.72% | -50.1 |
| 26-Şub-25 | ETH | 2,494 | 2,335 | -6.38% | -94.3 |
| 27-Şub-25 | ETH | 2,335 | 2,306 | -1.24% | -71.2 |
| 21 - 27 Şubat 25 için toplam | -15.72% | -302.5 | |||
ABD Başkanı Donald Trump'ın gümrük tarifeleri ve yeni yaptırımlara ilişkin açıklamalarının ardından diğer ülkelerin de yeni yaptırımlara karşılık vereceğini açıklaması kripto piyasalarında belirsizliğin artmasına neden oldu. Bu durum yatırımcıların risk iştahını azaltarak ETF'lerden çıkmalarına yol açtı. Öte yandan, Bybit borsasının hacklenmesi Ethereum fiyatındaki düşüşü hızlandırdı ve ETF'lerden çıkışların devam etmesine yol açtı. Piyasadaki güven kaybı yatırımcıları nakit çıkışına zorladı ve Ethereum üzerindeki satış baskısını artırdı. Piyasadaki belirsizlik önümüzdeki hafta da devam ederse ETF'lerden çıkışlar sürebilir. Özellikle küresel ekonomik gelişmeler ve düzenleyici belirsizlikler yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkileyebilir. ETF'lerden net çıkışların devam etmesi Ethereum fiyatı üzerinde baskı yaratmaya ve düşüş trendini derinleştirmeye devam edebilir.
Bitcoin Opsiyon Dağılımı
Kaynak: Laevitas
Deribit Verileri: Deribit verilerine göre, yaklaşık 4,94 milyar $ nominal değere sahip BTC opsiyon sözleşmelerinin vadesi bugün doluyor. En büyük kripto opsiyon borsası olan Deribit'in verilerine göre, kullanım fiyatı 70.000 $ olan satım opsiyonları için açık faiz veya bekleyen sözleşme sayısı, 28 Şubat'ta sona eren tüm sözleşmeler arasında en yüksek ikinci oldu. Bu arada, dünyanın önde gelen türev piyasası CME Group, Bitcoin Cuma vadeli işlemlerine ilişkin yeni finansal uzlaşmalı opsiyonlarının artık trade yapıyor hazır olduğunu duyurdu. Bir bloktan oluşan ilk trade 23 Şubat Pazar günü Cumberland DRW ve Galaxy arasında gerçekleşti ve Marex tarafından takas edildi. CME Group Kripto Para Ürünleri Küresel Başkanı Giovanni Vicioso, "Bu yeni opsiyon ürünleri için bu kadar erken ve güçlü bir destek görmekten memnuniyet duyuyoruz" dedi. "Bu daha küçük, nakit uzlaşmalı sözleşmeler, iş haftasının her günü mevcut olan vadeleriyle, yatırımcılara kısa vadeli bitcoin fiyat riskini yönetmek için daha da fazla hassasiyet sağlayacaktır." Trump'ın piyasalarda yarattığı şokun azalmasıyla birlikte Bitcoin opsiyonları, yatırımcıların ve trader yapanlar 'ın kripto paranın en son seçim gününden hemen sonra görülen seviyelere gerilemesine karşı korunduklarını gösteriyor.
Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde put opsiyonlarının 75.000 - 85.000 $ bandında yoğunlaştığını görüyoruz. Alım opsiyonları ise 81.000 - 101.500 $ arasında yoğunlaşmış durumda ve üst seviyelere doğru yoğunlaşma azalıyor. Aynı zamanda 81.000 - 86.000 $ bandında direnç oluşmuş durumda. Öte yandan zirvenin olduğu 80.000$ seviyesinde 5,65K adet put opsiyonu bulunuyor ve bu seviyeden sonra hacimde azalma görülüyor. Bununla birlikte 120.000 dolar seviyesinde alım opsiyonları 3,2 bin adetle zirve yaptı. Opsiyon piyasasına baktığımızda piyasanın karar verme sürecinde olduğunu görüyoruz. Hafif bir ayı hakimiyeti olsa da önümüzdeki dönemde açık faiz verilerindeki artış boğanın güçlü olabileceğini de gösteriyor.
Opsiyonun Sona Ermesi
Alım/Satım Oranı ve Maksimum Acı Noktası: Laevitas'ın son 7 günlük verilerine göre alım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %59 artarak 94,51 bin oldu. Buna karşılık satım opsiyonlarının sayısı %260 artarak 101,77 bine ulaştı. Opsiyonlar için satım/alım oranı 1,14 olarak belirlendi. Satım/çağrı oranının 1,14 olması, yatırımcılar arasında satım opsiyonlarının çağrılara kıyasla güçlü bir şekilde tercih edildiğini ve olası bir piyasa düşüşüne işaret ediyor. Bitcoin'in maksimum acı noktası 96.000 $ olarak belirlendi. Önümüzdeki 7 gün içinde, yazım sırasında 4,73 bin alım ve 4,43 bin satım opsiyonu bulunmaktadır.
Ethereum Opsiyon Dağıtımı
Kaynak: Laevitas
Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde, piyasanın yükseliş beklentisini yansıtan Call opsiyonlarının belirli seviyelerde yoğunlaştığını görüyoruz. 2.500-3.000 $ aralığında Call opsiyonlarının hacmi artmıştır, bu da yatırımcıların fiyatın bu seviyelerde yükselmesini beklediğini göstermektedir. 3.000$ civarında önemli bir Alım opsiyonu birikimi var, bu seviye bir direnç noktası olarak düşünülebilir. Öte yandan, 2.000-2.200 $ aralığında önemli bir Satım opsiyonu yoğunluğu var. Bu durum, yatırımcıların bu seviyelerdeki bir fiyat düşüşüne karşı korunmaya çalıştıklarını ve bu alanın bir destek seviyesi olabileceğini göstermektedir.
Deribit Verileri: 527.277 Ethereum opsiyon sözleşmesinin de bugün süresi doldu. Bu opsiyonların nominal değeri 1,109 milyar dolar.
Maksimum Acı Noktası: 3.000 $.
Put/Call Oranı: 0,52. Bu, piyasadaki yatırımcıların fiyatın yükselmesini beklemek için güçlü bir konumda olduğunu göstermektedir.
YASAL BİLDİRİM
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.