Korku ve Açgözlülük Endeksi
Kaynak: Alternatif
Korku ve Açgözlülük Değerindeki Değişim: +16
Geçen Haftanın Seviyesi: 45
Bu Haftanın Seviyesi: 61
Korku ve Açgözlülük Endeksi bu hafta 45'ten 61'e yükselerek piyasa duyarlılığında önemli bir toparlanmaya işaret etti. ABD'de beklentilerin altında gelen enflasyon verileri para politikasında gevşeme beklentilerini güçlendirerek risk iştahını artırdı. TÜFE yıllık bazda %2,4, aylık bazda %0,1 düzeyinde gerçekleşirken, ÜFE beklentilerin altında kaldı. Makroekonomik gelişmelerin yanı sıra ABD ile Çin arasında varılan gümrük vergisi anlaşması küresel trade belirsizliğini azaltarak piyasa algısını destekledi. Bu faktörler endeksteki yükselişte etkili oldu. Kurumsal tarafta ise Strategy'nin 1.045 BTC ve GameStop'un 4.710 BTC'lik alımları kurumsal yatırımcılar arasında piyasa güveninin devam ettiğini ortaya koydu. Hafta sonunda İsrail'in İran'a hava saldırısı düzenlemesi ve ülkede olağanüstü hal ilan edilmesi jeopolitik risk algısını artırarak piyasaları olumsuz etkiledi. Buna rağmen, Korku ve Hırs Endeksi 45'ten 61'e yükselerek piyasa duyarlılığında bir toparlanmaya işaret etti.
Fon Akışları
Kaynak CoinShares
Genel Bakış
Kripto piyasası bu hafta dalgalı bir seyir izledi. Makroekonomik belirsizlikler ve düzenleyici haberler volatiliteyi arttırdı. Orta Doğu'daki savaş gerilimi ve Çin ile ABD arasındaki gümrük belirsizlikleri Bitcoin'i etkiledi. Trump ve Elon Musk arasında yaşanan gerginliğin ardından her iki taraftan gelen iyimser çağrılar iyimserlik yarattı.
Fon Çıkışları
Bitcoin (BTC)
Tüm bu gelişmelerle birlikte Bitcoin de ATH seviyesine yaklaşmasının ardından düşüşe geçti ve bu durum fon çıkışlarını beraberinde getirdi. Bitcoin fon çıkışları bu hafta 56 milyon dolar seviyesinde.
Çoklu varlık: Piyasanın genel havası açısından ETF verilerine rağmen çoklu varlık grubunda da çıkışlar var.
Kısa Bitcoin: Kısa Bitcoin pozisyonlarında ATH beklentilerinin aksine toplam 4,1 milyon dolarlık çıkış yaşandı. Son dönemdeki düşüşle birlikte likidasyon verilerinde bu durumun tersine dönmesi beklenebilir.
Ripple (XRP): Ripple ve SEC arasındaki dava önümüzdeki günlerde fon akışlarının seyrini değiştirebilir. Bu hafta XRP 4 milyon dolarla fon çıkışı listesinde yer alıyor.
Solana (SOL): SG Forge, Solana ağında dolar stablecoin ihraç edeceğini duyurdu. SEC spot ETF belgeleri hakkında güncelleme talep etti. Onaylanma olasılığı artmasına rağmen Solana'dan 2,1 milyon dolarlık bir çıkış yaşandı.
Cardano (ADA): Charles Hoskinson "Cardinal" adında yeni bir Bitcoin DeFi protokolü duyurdu. Buna rağmen, genel piyasa duyarlılığı olumsuza döndü ve ADA'dan 0,4 milyon dolarlık bir çıkışa yol açtı.
Fon Girdileri:
Ethereum (ETH): Raporun devamında yer alan spot ETF'ler kurumsal ilgiyle güçlü bir performans gösterdi. Bu hafta Ethereum'a toplam 295,4 milyon dolar aktı.
SUI: Cetus saldırısından sonra güvenlik açığı kapatıldı. Real Vision ile ortaklık duyuruldu. Bu gelişmeler SUI'ye 1,1 milyon dolar kazandırdı.
Chainlink (LINK): Chainlink, JPMorgan ve Ondo Finance ile zincirler arası teslimat testini tamamladı. Hong Kong CBDC pilot uygulamasında Chainlink ile işbirliği yapıldığı duyuruldu. Bu gelişmeler LINK'e 0,2 milyon dolar giriş sağladı.
Diğer: Altcoinler ise zaman zaman proje ve sektörel bazda yukarı yönlü ataklar gördü. Bu ataklar fon akışı verilerinde 1,2 milyon dolarlık bir girişi beraberinde getirdi.
Toplam Piyasa Değeri
Kaynak : Tradingview
"Totalmarketcap - adlandırılmış resim eklenecek"
- Geçen Hafta Piyasa Değeri :26 trilyon Dolar
- Bu Hafta Piyasa Değeri:20 Trilyon Dolar
Kripto para piyasası bu hafta 49,68 milyar dolarlık bir erime ile %1,53 değer kaybetti. Bu da toplam piyasa değerini 3,20 trilyon dolara düşürdü. Bu, art arda üç haftalık düşüş serisinin en sonuncusuydu. Bu hareket teknik açıdan kısa vadeli bir düzeltme gibi görünse de İsrail-İran gerginliğinin piyasa üzerinde ciddi bir etkisi oldu. Bu gerilimin önümüzdeki dönemde nasıl bir seyir izleyeceği piyasa üzerinde etkili olmaya devam edecek en kritik faktörlerden biri olarak öne çıkıyor.
Toplam 2
Yeni haftaya 1,15 trilyon dolar piyasa değeri ile başlayan Total 2, %2,20 düşüşle 25,4 milyar dolar değer kaybetti. Bu hareketle birlikte 1,13 trilyon dolara geriledi. Total Market'in genel düşüş oranına kıyasla daha yüksek bir düşüş yaşayan Total 2, altcoinlerdeki geri çekilmenin Bitcoin'e kıyasla daha şiddetli olduğunu gösteriyor. Kısacası altcoin tarafında daha fazla kan kaybı yaşandı.
Toplam 3
Haftaya 850,59 milyar $ seviyesinden başlayan toplam 3, haftalık bazda 25,37 milyar $ kayıpla %2,98 oranında gerileyerek 825,22 milyar $ seviyesine indi.
Bitcoin Hakimiyeti
Kaynak: Tradingview
Bitcoin Hakimiyeti
Haftaya %64,57 seviyesinden başlayan Bitcoin dominansı hafta ortasına doğru geri çekilerek %63,76 seviyesine kadar geriledi. Bu düzeltmenin ardından toparlanma sürecine giren baskınlık şu anda %64,80 seviyesinde bulunuyor.
Bu hafta 1.045 adet Bitcoin hissesi Strategy tarafından, 118 adet hisse ise KULR Technology tarafından satın alındı.
Bitcoin spot ETF'lerine ilişkin veriler, bugüne kadar toplam 1,07 milyar dolarlık net giriş olduğunu gösteriyor.
Hafta sonuna doğru İsrail'in İran'a yönelik hava saldırıları jeopolitik riskleri yeniden gündeme getirerek riskli varlıklar üzerindeki satış baskısını artırdı.
Başta Ethereum olmak üzere birçok altcoin, haftanın ilk bölümünde Bitcoin paritesinde güçlü bir performans sergileyerek altcoin hakimiyetinin artmasına yol açtı. Ancak Orta Doğu'da yaşanan gerginlikler piyasa genelinde satış baskısına yol açtı. Bu baskı altcoinleri daha fazla etkilerken, nispeten daha güvenli bir liman olarak görülen Bitcoin bu süreçte daha sınırlı bir değer kaybı yaşadı. Bu da Bitcoin hakimiyetinde keskin bir yükselişe yol açtı.
Devam eden kurumsal alımlar, spot ETF'lere güçlü net girişler ve jeopolitik riskler nedeniyle artan riskten kaçınma eğilimi, sermayenin Bitcoin'e doğru yeniden dengelenmesine yol açtı. Bu bağlamda, piyasa katılımcılarının temkinli duruşu ve zayıflayan risk iştahı göz önüne alındığında, Bitcoin hakimiyetinin önümüzdeki hafta %64-%66 aralığında yatay-uçucu bir seyir izlemesi bekleniyor.
Ethereum Hakimiyeti
Kaynak: Tradingview
Haftalık Değişim
- Geçen Haftanın Seviyesi: %9,31
- Bu Haftanın Seviyesi: %9,46
Ethereum hakimiyeti Nisan ayı itibariyle %7 civarında başlayan yükseliş trendini sürdürerek içinde bulunduğumuz hafta itibariyle %10 seviyelerine kadar ulaştı. Ancak bu seviyeleri aşamayan baskınlık son beş haftada genel olarak yatay bir seyir izledi. İçinde bulunduğumuz haftada ise pozitif hareketler kaydedildi.
Bu bağlamda, Ethereum hakimiyeti geçen haftayı %9,31 ile kapattı ve şu anda %9,46'dan trade yapıyor .
Aynı dönemde Bitcoin hakimiyeti de Ethereum'a benzer şekilde olumlu bir görünüm sergilemiş ve yükseliş eğilimi göstermiştir.
Öte yandan Glassnode verileri, Ethereum'un kısa vadeli opsiyonlarının zımni volatilitesinin hafta ortasında keskin bir şekilde yükseldiğini ortaya koydu. Bu volatilite artışıyla birlikte Ethereum hakimiyetinde de hızlanan ve pozitif yönlü hareketler görüldü.
Bitcoin Spot ETF
Kaynak SosoValue
Net Akış Durumu: Spot Bitcoin ETF'leri 06-12 Haziran 2025 tarihleri arasında toplam 1,02 milyar dolarlık net giriş gördü. Haftanın en yüksek günlük girişi 10 Haziran'da 431,2 milyon dolar oldu. BlackRock'ın IBIT ETF'si toplam 746,4 milyon dolarlık güçlü girişlere sahne olurken, 12 Haziran'da Fidelity FBTC ETF'den 197,2 milyon dolarlık çıkış dikkat çekiciydi.
Bitcoin Fiyatı: Açılışını 6 Haziran'da 101.508 $'dan yapan Bitcoin, kapanışını 12 Haziran'da 105.671 $'dan gerçekleştirdi. Bu süreçte toplamda %4,1 değer kazandı. Günlük en güçlü yükseliş %4,28'lik artışla 9 Haziran'da gerçekleşti. 110.000 $ seviyesini aşan yükselişin ardından 11-12 Haziran'daki satışlarla yaklaşık %4'lük bir geri çekilme yaşandı ve 106.000 $ seviyesinin altına geriledi.
Kümülatif Net Girişler: Spot Bitcoin ETF'lerinin toplam kümülatif net girişleri 356. trade yapıyor günü itibariyle 45,29 milyar dolara yükseldi.
| TARİH | COIN | Açık | Kapat | Değişim % | ETF Akışı (mil$) |
|---|---|---|---|---|---|
| 06-Jun-25 | BTC | 101,508 | 104,288 | 2.74% | -47.8 |
| 09-Haz-25 | 105,734 | 110,263 | 4.28% | 386.2 | |
| 10-Jun-25 | 110,263 | 110,274 | 0.01% | 431.2 | |
| 11-Jun-25 | 110,274 | 108,645 | -1.48% | 164.6 | |
| 12-Jun-25 | 108,645 | 105,671 | -2.74% | 86.3 | |
| 06 - 12 Haziran 25 için toplam | 4.10% | 1020.5 |
06-12 Haziran 2025 tarihleri arasında Spot Bitcoin ETF'lerine kurumsal yatırımcı ilgisi yeniden güçlendi. Özellikle bir önceki dönemdeki negatif akışların ardından bu dönemde önemli bir toparlanma yaşandı. ETF'lerde 6 Haziran'daki sınırlı çıkışa rağmen, takip eden dört trade yapıyor gününde kesintisiz giriş yaşandı ve pozitif akış serisi dört güne çıktı. Bitcoin fiyatındaki yükselişe paralel bir seyir izleyen ETF girişleri, kurumsal alım iştahının devam ettiğini teyit etti. Önümüzdeki dönemde özellikle jeopolitik risklerin seyri ve makroekonomik gelişmelerin netleşmesi Spot Bitcoin ETF'lerine olan talebin sürekliliği açısından belirleyici olmaya devam edecek.
Ethereum spot ETF
Kaynak SosoValue
06 Haziran - 12 Haziran 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF'lerine toplam 555,6 milyon dolarlık net giriş gerçekleşti. Haftanın en yüksek giriş günü 240,3 milyon dolarla 11 Haziran'da kaydedildi. Bu süreçte BlackRock'ın ETHA ETF'si 396,8 milyon dolarlık güçlü girişle öne çıktı. Spot Ethereum ETF'lerinin 224. trade yapıyor günü sonundaki toplam kümülatif net girişi 3,875 milyar dolara yükseldi. Pozitif net akış serisi bu dönemde de devam etti ve toplamda 13 trade yapıyor gününe yükseldi.
| TARİH | COIN | Açık | Kapat | Değişim % | ETF Akışı (mil$) |
|---|---|---|---|---|---|
| 06-Jun-25 | ETH | 2,414 | 2,476 | 2.57% | 25.3 |
| 09-Haz-25 | 2,509 | 2,680 | 6.82% | 52.7 | |
| 10-Jun-25 | 2,680 | 2,816 | 5.07% | 125 | |
| 11-Jun-25 | 2,816 | 2,771 | -1.60% | 240.3 | |
| 12-Jun-25 | 2,771 | 2,642 | -4.66% | 112.3 | |
| 06 - 12 Haziran 25 için toplam | 9.44% | 555.6 |
06 Haziran - 12 Haziran 2025 tarihleri arasında Spot Ethereum ETF piyasasına kurumsal ilgi güçlü kalmaya devam etti. Haftanın ilk bölümünde Ethereum fiyatında keskin artışlar görüldü ve fiyat 6-10 Haziran arasında yaklaşık %15 yükseldi. 11-12 Haziran tarihlerinde piyasa ve Ethereum fiyatı geriledi. Bu dönemde ETF tarafındaki kesintisiz pozitif akış, kurumsal yatırımcıların kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına rağmen Ethereum'a olan güvenlerini koruduklarını gösterdi. Önümüzdeki dönemde özellikle jeopolitik risklerin seyri ve makroekonomik gelişmelerin netleşmesi Spot Ethereum ETF'lerine olan talebin sürekliliği açısından belirleyici olmaya devam edecek.
Bitcoin Opsiyon Dağılımı
Kaynak: Laevitas
BTC: Nominal: 3.04B | Put/Call: 0,95 | Maksimum Ağrı: 107K$
Laevitas Verileri: Grafiği incelediğimizde put opsiyonlarının 95.000 - 105.000 dolar bandında yoğunlaştığı görülmektedir. Alım opsiyonları ise 108.000 - 130.000 dolar seviyeleri arasında yoğunlaşıyor ve üst seviyelere doğru yoğunlaşma azalıyor. Aynı zamanda yaklaşık 97.000 dolar seviyesi destek, 107.000 dolar seviyesi ise direnç olarak görülüyor. Öte yandan zirvenin yaşandığı 100.000 dolar seviyesinde 5,10 bin adet put opsiyonu bulunuyor ve bu seviyeden sonra put hacminde düşüş yaşanıyor. Bununla birlikte 200.000 dolar seviyesinde 4,33K alım opsiyonu sözleşmesinin zirve yaptığı görülüyor. Opsiyon piyasasına baktığımızda günlük ve haftalık bazda alım ve satım kontratlarının dengede olduğunu görüyoruz.
Deribit Verileri: Deribit verileri, yaklaşık 3,04 milyar dolar nominal değere sahip BTC opsiyon sözleşmelerinin bugün sona erdiğini gösteriyor. Aynı zamanda son 24 saatteki verilere göre önümüzdeki 1 haftalık periyottaki risk dönüşümüne bakacak olursak, 24 saatlik periyotta put opsiyonları call opsiyonlarına göre hedge etmede daha baskın taraf. Bu da düşüş beklentisinin arttığına işaret ediyor. Beklenen volatiliteye baktığımızda gerçekleşen volatilitenin üzerindedir. Bu da alım opsiyonu ücretlerinin pahalı olduğunu göstermektedir. Diğer taraftan spread değerinin pozitif olması yatırımcıların iştahlı davrandığını göstermektedir. Skew değerleri ise bugün ve önümüzdeki hafta satış baskısı olduğuna işaret ediyor.
Opsiyon Süresi:
Alım/Satım Oranı ve Maksimum Acı Noktası: Laevitas'tan alınan son 7 günlük verilerde alım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %43 azalarak 67,35 bin oldu. Buna karşılık satım opsiyonlarının sayısı geçen haftaya göre %9 azalarak 64,89 bin oldu. Opsiyonlar için satım/alım oranı 0,95 olarak belirlendi. Bu durum, yatırımcılar arasında alım opsiyonlarının satım opsiyonlarına kıyasla daha fazla talep gördüğünü gösteriyor. Bitcoin'in maksimum ağrı noktası 107.000 $ olarak görülüyor. BTC'nin 104.300 dolardan fiyatlandığı ve 107.000 dolarlık ağrı noktasını yukarı doğru kırmaması halinde düşüşlerin devam edeceği öngörülebilir. Önümüzdeki dönemde, yazım sırasında 5.02K alım ve 7.71K satım opsiyonu bulunmaktadır.
Ethereum Opsiyon Dağıtımı
Kaynak: Laevitas
ETH: 686,93 milyon nominal | Put/Call: 1,20 | Maksimum Ağrı: 2.700$
Laevitas Verileri: Grafiğe bakıldığında, satım opsiyonlarının 2.050 ila 2.500 dolar arasında yoğunlaştığı görülüyor. En yüksek satış sözleşmesi hacmi 2.200$ seviyesinde 21 bin civarında. Bu da opsiyon piyasası katılımcılarının 2.200$ seviyesini güçlü bir destek olarak gördüğünü gösteriyor. Öte yandan, 2.900$ ve 3.100$ seviyelerinde toplamda yaklaşık 40 bin adet alım opsiyonu hacmi bulunuyor. Bu seviyeler, özellikle 3.100$'da görülen yüksek hacim nedeniyle olası bir direnç bölgesi olarak öne çıkıyor. Genel görünüme baktığımızda 3.300 ve 3.500 seviyelerinde gözle görülür bir alım opsiyonu hareketliliği var. Ancak bu bölgelerdeki hacim nispeten düşük primli opsiyonlardan kaynaklanıyor olabilir ki bu da yatırımcıların düşük maliyetle yüksek fiyat beklentisiyle pozisyon açtığı anlamına geliyor.
Deribit Verileri: ATM volatilite oranları 14 Haziran ve 15 Haziran tarihlerinde sırasıyla %82,76 ve %71,79 seviyelerinde seyretmektedir. Bu oranlar piyasada kısa vadeli belirsizlik algısının yüksek olduğuna işaret etmektedir. Benzer şekilde, 25 Delta Kelebek (BF) verisi 3,6 ve 1,85 seviyelerinde olup, hem yukarı hem de aşağı yönlü fiyat hareketleri için volatilite primlerinin arttığını göstermektedir. Özellikle 14 Haziran alım opsiyonlarındaki %28,39'luk hacim artışı, yatırımcıların kısa vadeli bir toparlanma beklentisi içinde olduğunu gösteriyor.
Opsiyon Süresi:
Nominal değeri 686,93 milyon $ olan Ethereum opsiyonlarının vadesi 13 Haziran'da doluyor. Max Pain seviyesi 2.700 $ olarak hesaplanırken, put/call oranı 1,20 seviyesinde bulunuyor.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
