Fiyat Artışları Arasında Şebeke Faaliyetleri Artıyor

Aktif Adresler

9-16 Temmuz tarihleri arasında Ethereum ağına toplam 419.024 aktif adres giriş yaptı. Bu süre zarfında Ethereum fiyatı 2.769 dolardan 3.170 dolara yükseldi. Özellikle 13 Temmuz'da, fiyat ve aktif adres sayısının kesiştiği noktada, fiyat yükselmeye devam ederken aktif adres sayısında önemli bir düşüş yaşandı. Bu durum, fiyat artışına rağmen kısa vadeli katılımın azaldığını ve muhtemelen mevcut yatırımcılar arasındaki işlemlerin baskın olduğunu göstermektedir. 7 günlük basit hareketli ortalama (SMA) incelendiğinde Ethereum fiyatında genel bir yükseliş eğiliminin hakim olduğu görülüyor.

Aktif Gönderme Adresleri

9 Temmuz - 16 Temmuz tarihleri arasında Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile aktif gönderim adreslerinde yükseliş hareketi gözlemlendi. Fiyatın haftanın en yüksek seviyesine ulaştığı gün aktif gönderim adresleri 299.316 seviyesindeydi; 9-12 Temmuz tarihleri arasında ise Ethereum cüzdanlarının haftalık bazda benzer bir noktada yükseldiği görüldü.

Aktif Alıcı Adresleri

9 Temmuz ile 16 Temmuz arasında aktif alım adreslerinde bir artış yaşanmış ve fiyat da buna paralel olarak konsolide olmuştur. Fiyatın zirve yaptığı gün, aktif alım adresleri 299.316'ya kadar yükseldi ve bu da alımların hızlandığını gösteriyor.

Toplam Bahis Değeri

9 Temmuz'da ETH fiyatı 2.769 iken Toplam Staked Değeri 35.812.413 idi. 15 Temmuz itibarıyla ETH fiyatı %13,35 artışla 3.139 olurken, Toplam Staked Değeri %0,68 artışla 36.056.391 oldu.

Staking Girişleri

9 Temmuz'da ETH fiyatı 2.769 iken Staking Girişi 111.335 seviyesindeydi. 15 Temmuz itibarıyla ETH fiyatı %13,35 artışla 3.139'a yükselirken, Staking Inflow %39,67 düşüşle 67.183'e geriledi.

Türevler

Açık Faiz

Ethereum'un 9 Temmuz'dan bu yana açık faiz hareketi fiyatla oldukça senkronize ilerlemiş görünüyor. İlk etapta 21 milyar dolar civarında olan açık ilgi, fiyat yükselişiyle birlikte 22,5 milyar dolara kadar yükseldi. Bu süre zarfında Ethereum fiyatı da 2.700 dolardan 2.950 dolara doğru ivmelendi. Ancak 11-12 Temmuz tarihleri arasında Open Intrest'te hafif bir geri çekilme yaşandı ve bu da piyasanın kısa bir nefes alma ya da kâr realizasyonu dönemine girdiğini düşündürdü. Ancak bu düşüş kısa sürdü ve 13 Temmuz itibariyle Açık Faiz toparlanarak güçlü bir yükseliş trendi gösterdi.

Son iki günde, hem fiyat hem de açık ilgi dik bir şekilde yukarı doğru yöneldi. Açık pozisyon 24,4 milyar dolara ulaşırken Ethereum fiyatı 3.150 dolara ulaştı. Bu paralel yükseliş, piyasadaki kaldıraçlı pozisyonlarda bir artışa ve yatırımcıların yükseliş beklentilerine yönelik iştahına işaret ediyor. Genellikle, fiyatla birlikte Açık faizdeki bu artış, piyasanın yükseliş güvenini yansıtır. Ancak aynı zamanda kaldıraç seviyelerinin arttığını ve dolayısıyla volatilite riskinin de yükseldiğini hatırlatır. Bu tür dikey kırılmalar aynı hızda düzeltme getirme potansiyeline sahip olduğundan kısa vadede dikkatli olmakta fayda var.

Fonlama Oranı

Ethereum'un fonlama oranı verilerine bakıldığında son dönemdeki yükseliş eğiliminin sadece fiyatta değil piyasa yapısında da net bir şekilde hissedildiği görülüyor. Özellikle son birkaç günde fonlama oranlarındaki belirgin artış, uzun pozisyonlara olan talebin hızla arttığını gösteriyor. Bu da yatırımcıların yükseliş beklentisiyle agresif bir şekilde kaldıraçlı alım için pozisyon aldıklarını ortaya koyuyor.

Dikkat çekici olan bu artışın fiyatla paralel seyretmesidir. Yani sadece fiyat yükselmiyor, aynı zamanda bu yükselişi destekleyen yapısal veriler de güç kazanıyor. Ancak fonlama oranının bu kadar pozitif bölgede kalması piyasanın aşırı ısındığına ve kısa vadede bir düzeltme riskinin masada olduğuna da işaret ediyor. Çünkü fonlama oranlarının alıcılar lehine sürekli yüksek kalması, bir satış sıkışıklığının önünü açabilir. Dolayısıyla bu yükselişin sağlıklı bir şekilde devam edebilmesi için kısa aralıklarla dengelenmenin önemli olduğu bir evreye girilmiş durumda.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

ETH fiyatının 3.000 $ sınırını aşmasıyla birlikte bu hafta 446 milyon $ uzun ve 509 milyon $ kısa işlem tasfiye edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: 120.934.075 adet, geçen haftaya göre yaklaşık %0,032 artış.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 38.900 oldu.

Hız: Hız, geçen hafta 8,46 iken 14 Temmuz itibariyle 8,58 oldu.

Son haftalık verilere göre Ethereum cüzdan dağılımında genel bir düşüş eğilimi göze çarpıyor. 100-1k ETH aralığındaki cüzdan sayısında %1,27'lik sınırlı bir düşüş yaşanırken, 1k-10k ETH segmentinde %0,30'luk bir gerileme kaydedildi. 10 bin - 100 bin ETH aralığında %2,44'lük daha belirgin bir düşüş görülürken, 100 bin+ ETH kategorisinde %0,12'lik hafif bir düşüş görüldü.

Döviz Rezervi

9-15 Temmuz 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 19.931.668 ETH'den 19.740.541 ETH'ye düştü. Bu dönemde toplam 191.127 ETH'lik net çıkış oldu ve borsalardaki rezervler yaklaşık %0,96 oranında azaldı. Aynı dönemde Ethereum fiyatı %13,35 değer kazanarak 2.770$'dan 3.140$'a yükseldi. Borsalardan çıkışlardaki artış, yatırımcıların varlıklarını uzun vadede saklama eğiliminde olduğunu ve piyasadaki satış baskısının azaldığını gösteriyor. Bu da piyasa duyarlılığının son derece olumlu olduğunu gösteriyor.

Ücretler ve Gelirler

Ethereum'un 9 Temmuz - 15 Temmuz tarihleri arasındaki İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, bu göstergenin haftanın ilk günü olan 9 Temmuz'da 0,000394282864868369 seviyesinde gerçekleştiği görülüyor.

Bu tarih itibariyle Ethereum fiyatında yaşanan volatil hareketlerin de etkisiyle dalgalı bir seyir izlendi; 11 Temmuz itibariyle 0,000572846364156753 seviyesine ulaşarak haftanın en yüksek seviyesini gördü.

İlerleyen günlerde Ethereum İşlem Başına Ücretler (Ortalama) tekrar düşüşe geçerek haftanın son günü olan 15 Temmuz'da 0,000421554206869395 seviyesinden kapandı.

Bitcoin: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 9-15 Temmuz tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, bu göstergenin haftanın ilk günü olan 9 Temmuz'da 576.9651560821001 seviyesinde gerçekleştiği görülüyor.

Bu tarih itibariyle Ethereum fiyatında volatil hareketlerin de etkisiyle dalgalı bir seyir gözlendi; 11 Temmuz itibariyle 866.4335628652732 seviyesine ulaşarak haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.

Takip eden günlerde Ethereum Fees (Total) tekrar düşüşe geçerek haftanın son günü olan 15 Temmuz'da 617.6839878322086 seviyesinden kapandı.

Çıkarılan Bloklar

9 Temmuz ve 15 Temmuz tarihleri arasında Ethereum blok üretim verileri hafta boyunca hafif bir artış gösterdi. 9 Temmuz'da 7.144 blok üretilirken, bu sayı 15 Temmuz itibariyle 7.169'a yükseldi. Hafta boyunca Ethereum fiyatı ile blok üretim sayısı arasında pozitif bir korelasyon görüldü.

 Blok Boyutu

Ethereum'un 9 Temmuz - 15 Temmuz tarihleri arasındaki blok büyüklüğü verileri incelendiğinde hafta boyunca bir düşüş yaşandığı gözlemleniyor. 9 Temmuz'da ortalama blok boyutu 95.076 bayt olarak ölçülürken, bu değer 15 Temmuz itibarıyla 94.511 bayta geriledi. Bu düşüş, ağ üzerindeki işlem yoğunluğunun ya da blok doluluk oranlarının haftalık bazda azaldığını göstermektedir.

Hafta boyunca blok büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında pozitif bir korelasyon vardı.

Blok Aralığı

9 Temmuz ve 15 Temmuz tarihleri arasında Ethereum blok verileri hafta boyunca hafif bir düşüş gösterdi. 9 Temmuz'da ortalama blok süresi 12,09 saniye olarak kaydedilirken, 15 Temmuz itibariyle 12,05 saniyeye geriledi. Söz konusu dönemde, Ethereum blok süresi ve fiyat hareketi hafta boyunca negatif korelasyon gösterdi.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 9.767.021 işlem gerçekleştirilirken, bu hafta yaklaşık %3,85 artışla 10.143.208'e yükseldi. Haftalık bazda en yüksek işlem sayısı 11 Temmuz'da 1512.506 olurken, en düşük işlem sayısı 13 Temmuz'da 1.312.482 oldu.

İşlem sayısındaki değişim, ağdaki kullanımın arttığını ve buna bağlı olarak Ethereum yakımlarının geçen haftaya kıyasla yükseldiğini gösteriyor. Fiyat ve işlem sayısı arasındaki korelasyon hafta boyunca genel olarak sabit kaldı.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında transfer edilen toplam ETH miktarı 9.335.529 iken, bu hafta %84,11 artışla 17.183.427'ye yükseldi. 11 Temmuz'da gerçekleşen 3.819.852 ETH transferi haftanın en yüksek günlük token transfer miktarı olurken, haftanın en düşük değeri 13 Temmuz'da sadece 943.424 ETH transferi ile kaydedildi. Hafta boyunca, fiyat-token ilişkisi pozitif ağırlıklı bir korelasyon gösterdi.

Ağ kullanımındaki transfer sayısındaki artışın yanı sıra transfer edilen token miktarındaki yükseliş, Ethereum ağındaki kullanıcı aktivitesinin ve işlem hacminin genel olarak arttığını açıkça göstermektedir. Bu da Ethereum'un DeFi, NFT ve diğer Web3 uygulamalarındaki kullanıcı tabanını genişlettiğine dair güçlü bir işaret. Ağ üzerindeki likidite hareketlerinin hızlanması, kullanıcıların daha fazla işlem gerçekleştirdiğini ve Ethereum ekosisteminin canlı kaldığını ortaya koyuyor.

 Tahmini Kaldıraç Oranı

7 günlük süre zarfında metrik genel olarak sürecin ilk zamanlarında düştü. Sürecin başında 0,902 değerine sahip olan ELR (Tahmini Kaldıraç Oranı), 12 Temmuz'da 0,838'e gerileyerek sürecin en düşük noktasını oluşturdu. Bu aynı zamanda sürecin en düşük noktası olmuştur. Metrik, sürecin geri kalanında yükselme eğilimi göstermiş ve bu yazının yazıldığı sırada sürecin tepe noktası olan 0,900'e ulaşmıştır. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların daha fazla risk almaya istekli olduğu anlamına gelir ve genellikle yükseliş koşullarını veya beklentilerini gösterir. Bu yükselişlerin rezervlerdeki azalmadan da kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine baktığımızda, sürecin başında 19,93 milyon rezerv bulunurken, sürecin geri kalanında bu rakam azalmış ve şu anda 19,74 milyon olmuştur. Aynı zamanda Ethereum'un Açık Faizi de sürecin başında 35,57 milyar dolar olarak görülüyor. An itibariyle süreç içerisinde hacim artmış durumda ve açık faiz değeri 46,00 milyar dolar olarak göze çarpıyor. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği sürecin ortalarından itibaren yukarı yönlü bir trend izlemiş durumda. Varlığın fiyatı, tüm bu verilerle birlikte, yazının kaleme alındığı sırada sürecin en yüksek noktasını oluşturmuş ve 3.164 dolar olarak değerlenirken, en düşük noktası ise sürecin başında gerçekleşmiş ve 2.589 dolar olarak değerlenmiştir. An itibariyle yatırımcı ve traderların risk iştahındaki artış devam ediyor. Süreç boyunca ELR rasyosunda yaşanan dalgalanmalar bize açık faizin artmasına rağmen hacimdeki artışın sadece alış değil satış işlemlerinden de kaynaklandığını gösteriyor. Öte yandan rezervlerdeki aşağı yönlü hareket ELR oranındaki dönem ortasından itibaren yaşanan artışı açıklıyor. Sonuç olarak rezervlerdeki azalma ve açık faizdeki artış neticesinde piyasanın şu anda iştahlı bir yaklaşım içinde olduğunu gösteriyor.

ETH Onchain Genel

*Tablodaki ölçütler ve rehberlik, kendi başlarına, herhangi bir varlık için gelecekteki fiyat değişiklikleri beklentisini tanımlamaz veya ima etmez. Dijital varlıkların fiyatları birçok farklı değişkene bağlı olarak değişiklik gösterebilir. Onchain analizi ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve yalnızca bu analizin sonuçlarına dayanarak finansal yatırımlar yapmak zararlı işlemlere neden olabilir. Tüm ölçütler aynı anda yükseliş, düşüş veya nötr sonuç verse bile, piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar görülmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları tavsiye edilir.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Ethereum onchain analizinde kullanılan tüm veriler Cryptoqaunt'a dayanmaktadır.