Ethereum Onchain Trendleri Rezervler Düştükçe Serinliyor

Haftalık Ethereum Onchain Raporu - 26 Kasım

Aktif Adresler

19 Kasım ve 26 Kasım tarihleri arasında Ethereum ağına toplam 397.727 aktif adres eklendi. Bu süre zarfında Ethereum fiyatı 3.200 $'dan 2.763 $'a düştü. Özellikle fiyatın aktif adres noktasına ulaştığı 13 Kasım'da aktif adres sayısı yükselirken, fiyat noktasında belirli bir düşüş gözlemlendi. 7 günlük basit hareketli ortalama (SMA) incelendiğinde, Ethereum fiyatının genel olarak düşüş eğiliminde olduğu görülebilir.

 Aktif Gönderme Adresleri

19 Kasım ve 26 Kasım tarihleri arasında Siyah Çizgi (fiyat çizgisi) ile birlikte yüksek seviyelerde aktif gönderim faaliyeti gözlemlendi. Fiyatın haftalık bazda en yüksek seviyeye ulaştığı gün, aktif gönderim adresleri 277.746'ya ulaştı.

Aktif Alıcı Adresleri

19 Kasım ve 26 Kasım tarihleri arasında aktif alıcı adreslerinde önemli bir artış görülmezken, fiyatın aşağı doğru hareket ettiği görüldü. Fiyatın en yüksek seviyeye ulaştığı gün aktif alıcı adresleri 240.165'e ulaşarak alımların arttığına işaret etti.

Toplam Bahis Değeri

ETH fiyatının 3.022 $'dan trading gördüğü 19 Kasım'da, Toplam Bahis Değeri 35.895.448'di. 25 Kasım itibariyle ETH fiyatı 2.958$'a gerilerken, Toplam Bahis Değeri %0,49'luk bir artışla 36.071.172'ye yükseldi.

Staking Girişleri

19 Kasım'da ETH fiyatı 3.022 dolardan trading görürken, Staking Girişi 32.473 seviyesindeydi. 25 Kasım itibarıyla ETH fiyatı 2.958$'a düşerken, Staking Girişi %8,55'lik bir düşüşle 29.696'ya geriledi.

Türevler

Açık Faiz

Ethereum'un açık faiz verileri, vadeli işlemler piyasasındaki gerilimin son günlerde bir miktar hafiflediğini gösteriyor. Grafik, keskin bir geri çekilmenin ardından kademeli bir toparlanma sürecinin başladığını gösteriyor. Vadeli işlem piyasalarındaki bu ilk düşüş, yatırımcıların kısa vadeli riskleri azaltma eğilimiyle uyumlu. Daha sonra, fiyat yukarı doğru tepki verdikçe açık pozisyonlar da toparlanmaya başladı. Bu, piyasa ilgisinin yeniden artmaya başladığını ve yeni pozisyonların açıldığını gösteren olumlu bir işarettir. Ancak, toparlanmanın ardından yaşanan hafif geri çekilme, yönün henüz tam olarak netleşmediğini gösteriyor. Genel görünüm, Ethereum vadeli işlemler piyasasında temkinli ancak olumlu bir beklenti olduğunu gösteriyor. Açık faizdeki bu dalgalı eğilim, önümüzdeki dönemde fiyat üzerindeki oynaklığın artabileceğine işaret ediyor.

Fonlama Oranı

Ethereum tarafında ise fonlama oranı verileri, kaldıraçlı piyasada uzun pozisyonların hala hakim olduğunu gösteriyor. Grafikte oranların çoğunlukla pozitif bölgede kalması, yatırımcıların fiyatın yukarı yönlü potansiyeline ilişkin beklentilerini koruduğuna işaret ediyor. Fiyatın zaman zaman gerilemesine rağmen fonlama oranının pozitif çizginin üzerinde kalabilmesi, düşüşlerin güçlü bir panik havası yaratmadığını gösteriyor. Faizlerin 24-26 Kasım tarihleri arasındaki toparlanma döneminde yükselmesi, vadeli trading yönelik iştahın yeniden canlandığını destekleyen önemli bir sinyal olarak öne çıkıyor. Genel görünüm, Ethereum'da devam eden kısa vadeli oynaklığa rağmen, piyasa oyuncularının hala yukarı yönlü bir yöne işaret ettiğini gösteriyor.

Uzun ve Kısa Tasfiyeler

ETH fiyatının 3.126 $'dan 2.623 $'a düşmesiyle birlikte 749 milyon $ değerinde uzun pozisyon tasfiye edildi. Aynı zaman diliminde 376 milyon dolar değerinde kısa pozisyon da tasfiye edildi.

Tedarik Dağıtımı

Toplam Arz: Geçen haftaya kıyasla yaklaşık %0,0462'lik bir artışla 121.378.359 adede ulaştı.

Yeni Arz: Bu hafta üretilen ETH miktarı 56.106 oldu.

Hız: Geçtiğimiz hafta 10,03 olan hız 24 Kasım itibariyle 10,07 seviyesine ulaştı.

Son haftalık verilere göre Ethereum cüzdan dağılımı dengeli ancak belirsiz bir görünüm sergiledi. 100-1k ETH aralığındaki cüzdanların toplam bakiyesi hafif bir artış göstererek bu segmentte sınırlı bir birikim eğilimine işaret etti. Buna karşılık, 1k-10k ETH aralığındaki adreslerde düşüş görüldü ve bu grupta kısmi çözülme öne çıktı. 10 bin-100 bin ETH bandındaki cüzdanlar haftalık bir artış kaydederek daha büyük yatırımcıların sınırlı da olsa alım yaptığını gösterdi. En dikkat çekici değişiklik, 100 binden fazla ETH tutan büyük cüzdanlardaki düşüş oldu; bu da yüksek hacimli adresler arasında satış veya dağıtım eğiliminin devam ettiğini gösteriyor.

Döviz Arz Oranı

19 Kasım ve 26 Kasım tarihleri arasında Ethereum Borsa Arz Oranı 0.13203178'dan 0.11487697'a düştü. Bu dönemde Ethereum fiyatı 3.022 dolardan 2.958 dolara düştü. Özellikle 23 Kasım civarında, fiyat ve Borsa Arz Oranı kesiştiğinde, fiyat ve Borsa Arz Oranı arasındaki korelasyon pozitife döndü. Fiyattaki düşüş, borsalara arz edilen Ethereum miktarının azaldığını ve uzun vadeli yatırımcıların muhtemelen Ethereum varlıklarını sattığını gösteriyor. Ethereum fiyatının genel olarak düşebileceği görülüyor.

Döviz Rezervi

19-25 Kasım 2025 tarihleri arasında borsalardaki Ethereum rezervleri 15.606.031 ETH'den 13.600.650 ETH'ye gerileyerek 2.005.381 ETH'lik önemli bir net çıkışa neden oldu. Bu dönemde rezervler yaklaşık %12,85 oranında düşerken, ETH fiyatı 3.129 dolardan 2.958 dolara gerileyerek değerinin %5,46'sını kaybetti. Ethereum'un fiyatı 2.800 doların altına düştükten sonra, borsalardan çıkışların gözle görülür şekilde hızlanması dikkat çekiciydi. Özellikle 23 Kasım'da yaşanan yaklaşık 1,73 milyon ETH'lik çıkış, yatırımcıların ETH'lerini borsalardan hızla çektiklerini ve satmak için acele etmek yerine daha güvenli alanlara taşıdıklarını gösterdi. Fiyat düşüşü sırasında bu kadar büyük bir çıkışın meydana gelmesi, satış baskısının zayıfladığını ve yatırımcıların daha uzun vadeli düşünerek pozisyonlarını borsalardan taşıdıklarını gösterdi. Çıkışların arttığı dönemde ETH fiyatının toparlanmaya başlaması da borsalardaki arzın daraldığına işaret ederek ETH fiyatı üzerinde olumlu bir etki yarattı. Borsalardan çıkışların devam etmesi ve bunun sonucunda borsalardaki arzın daralması ETH fiyatı üzerinde olumlu bir etki yaratmaya devam edebilir.

Ücretler ve Gelirler

19-25 Kasım tarihleri arasındaki döneme ait Ethereum İşlem Başına Ücret (Ortalama) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 19 Kasım'da göstergenin 0,000162478850484376 seviyesine ulaştığı gözlemleniyor.

Gösterge 23 Kasım'a kadar dalgalı bir seyir izlemiş ve bu tarihte 0,000079091176115915 ile haftanın en düşük değerini kaydetmiştir.

Bu bağlamda, 23 Kasım itibariyle Ethereum fiyat oynaklığındaki önemli artış, göstergenin yeniden ivme kazanmasına ve fiyat oynaklığının etkisiyle pozitif bir trend izlemesine neden oldu.

Haftalık dönemin son günü olan 25 Kasım'da gösterge haftayı 0,000107246062423551 seviyesinden kapattı.

Ethereum: Ücretler (Toplam)

Benzer şekilde, 19-25 Kasım tarihleri arasındaki Ethereum Ücretleri (Toplam) verileri incelendiğinde, haftanın ilk günü olan 19 Kasım'da göstergenin 255.07505993887096 seviyesinde olduğu görülüyor.

Gösterge 23 Kasım'a kadar dalgalı bir seyir izledi ve bu tarihte 100,35792337054697 ile haftanın en düşük değerini kaydetti.

Bu bağlamda, 23 Kasım itibariyle Ethereum fiyat oynaklığındaki önemli artış, göstergenin yeniden ivme kazanmasına ve fiyat oynaklığının etkisiyle pozitif bir trend izlemesine neden oldu.

Haftalık dönemin son günü olan 25 Kasım'da gösterge haftayı 171,4376568568556 seviyesinden kapattı.

Çıkarılan Bloklar

19-25 Kasım tarihleri arasındaki Ethereum blok üretim verileri incelendiğinde, hafta boyunca hafif bir düşüş gözlemlendi. 19 Kasım'da 7.117 blok üretilirken, bu sayı 25 Kasım'da 7.098'e geriledi.

Söz konusu dönemde Ethereum fiyatı ile üretilen blok sayısı arasında zamana bağlı bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında negatif bir korelasyonun baskın olduğunu ortaya koymaktadır.

Blok Boyutu

19-25 Kasım tarihleri arasındaki Ethereum blok boyutu verileri incelendiğinde hafta boyunca bir düşüş gözlemlendi. Ortalama blok boyutu 19 Kasım'da 126.195 bayt olarak ölçülürken, bu değer 25 Kasım itibariyle 125.816 bayta geriledi.

İlgili dönemde blok büyüklüğü ile Ethereum fiyatı arasında zamana bağlı bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında negatif bir korelasyonun baskın olduğuna işaret etmektedir.

Blok Aralığı

19-25 Kasım tarihleri arasındaki Ethereum blok süresi incelendiğinde hafta boyunca bir artış gözlemlendi. Ortalama blok süresi 19 Kasım'da 12,14 saniye olarak kaydedilirken, bu süre 25 Kasım itibariyle 12,17 saniyeye yükseldi.

Bu dönemde Ethereum blok zamanı ile fiyat hareketi arasında zamana bağlı bir korelasyon yapısı gözlemlenmiştir. Ancak genel eğilim, bu iki değişken arasında negatif bir korelasyonun baskın olduğunu göstermektedir.

İşlem

Geçtiğimiz hafta Ethereum ağında toplam 10.471.504 işlem gerçekleştirilirken, bu hafta işlem sayısı yaklaşık %1,13 azalarak 10.353.621'e geriledi. Haftalık en yüksek işlem sayısı 1.598.545 ile 25 Kasım'da kaydedilirken, en düşük işlem sayısı 1.268.889 ile 23 Kasım'da gerçekleşti. İşlem hacmi ve fiyat arasındaki korelasyon hafta boyunca dengeli kaldı. Bununla birlikte, bir önceki döneme kıyasla daha düşük ağ aktivitesi, Ethereum ağında zayıflayan bir işlem momentumuna işaret ediyor.

Transfer Edilen Jetonlar

Geçen hafta ile bu hafta arasında transfer edilen toplam ETH miktarı yaklaşık %18 artarak 14.749.071'den 17.416.974'e yükseldi. Dönem boyunca en yüksek transfer 4.735.831 ETH ile 23 Kasım'da gerçekleşirken, en düşük transfer 1.071.956 ETH ile 22 Kasım'da gerçekleşti.

Günlük transferlerde görülen yaklaşık %400'lük dalgalanmalar, işlem sayısındaki düşüş ve transfer edilen miktardaki artışla birleştiğinde, Ethereum ağında tek bir işlemde ortalama olarak daha fazla ETH'nin hareket ettiğini göstermektedir. Bu veriler ışığında ve dönem içindeki fiyat hareketleri göz önünde bulundurulduğunda, fiyatın düşüş eğiliminde olduğu varsayılırsa, balinaların Ethereum satışlarını yoğunlaştırdığı sonucuna varılabilir. Bu çıkarım yalnızca zincir üzerindeki veriler üzerinden değerlendirildiğinde anlamlıdır.

Tahmini Kaldıraç Oranı

Metrik 7 günlük dönemin başından bu yana düşüş göstermektedir. 19 Kasım'da 0,712'den başlayan ELR (Tahmini Kaldıraç Oranı) daha sonra hafifçe yükselerek 20 Kasım'da 0,716 ile zirveye ulaştı. Bu yazının kaleme alındığı sırada söz konusu metrik 0,668 seviyesinde bulunuyor ve yatırımcı iştahında bir düşüşe işaret ediyor. Daha yüksek bir ELR, katılımcıların risk almaya daha istekli olduğu anlamına gelir ve tipik olarak yükseliş koşullarına veya beklentilerine işaret eder. Bu artışların rezervlerdeki düşüşten de kaynaklanabileceği unutulmamalıdır. Ethereum rezervlerine bakıldığında, sürecin başında 15,66 milyon rezerv bulunurken, bu rakam sürecin geri kalanında daha da azaldı ve şu anda 13,60 milyon seviyesinde bulunuyor. Aynı zamanda, Ethereum'un Açık Faizi sürecin başında 38,62 milyar dolardı. An itibariyle, süreç boyunca hacim azaldı ve açık faiz değeri 35,23 milyar dolara düştü. Tüm bu verilerle birlikte ELR metriği de süreç boyunca istikrarlı bir şekilde gerilemiştir. Varlığın fiyatı, tüm bu verilerle birlikte 3.150 ila 2.650 dolar arasında dalgalandı. Şu an itibariyle, yatırımcıların ve tradersrisk iştahı azalmış görünüyor. Dolayısıyla süreç boyunca görülen açık faiz verilerindeki düşüş, rezervlerdeki gerilemeyle birlikte risk iştahında bir azalmaya işaret ediyor. ELR oranındaki düşüş de trading hacminin rezervlerden çok daha fazla azaldığını göstererek piyasada korkunun hakim olduğunu bize gösteriyor.

ETH Onchain Genel

*Tabloda verilen ölçütler ve rehberlik, herhangi bir varlığın gelecekteki fiyat değişikliklerine ilişkin herhangi bir beklentiyi tek başına açıklamaz veya ima etmez. Dijital varlık fiyatları çok sayıda değişkene bağlı olarak dalgalanabilir. Zincir içi analiz ve ilgili kılavuz, yatırımcılara karar verme süreçlerinde yardımcı olmayı amaçlamaktadır ve finansal yatırımların yalnızca bu analizin sonuçlarına dayandırılması olumsuz sonuçlara yol açabilir. Tüm ölçütler aynı anda olumlu, olumsuz veya nötr sonuçlar verse bile, piyasa koşullarına bağlı olarak beklenen sonuçlar gerçekleşmeyebilir. Raporu inceleyen yatırımcıların bu uyarıları dikkate almaları faydalı olacaktır.

Yasal Uyarı

Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

NOT: Ethereum zincir içi analizinde kullanılan tüm veriler CryptoQuant'a dayanmaktadır.