PAZAR PUSULASI
Trade Savaşı Başlıyor
Küresel piyasalar baş döndürücü bir haftayı geride bırakıyor. Trump'ın başlattığı trade savaşları yatırımcıları daha önce nadiren görülen tarihi fiyatlamaları izlemek zorunda bıraktı. Wall Street, belirli ülkelere yönelik çok yüksek gümrük vergilerinin uygulandığı, ardından bu vergilerin 90 gün ertelendiği ve ardından konunun ABD-Çin çekişmesine indirgendiği bir ortamda fiyatlama yapmakta zorlandı. Çok keskin yükseliş ve düşüşler gördük ve bunun yansımaları tüm finansal araçlarda hissedildi.
Trump'ın öngörülemeyen davranışları ve kararları nedeniyle konunun nereye evrileceğini söylemek zor. Mevcut tabloda Çin pes edecek gibi görünmüyor. Ancak önümüzdeki günlerde ve haftalarda nelere tanık olacağımızı tahmin etmeye çalışsak bile hem Trump'ın hem de Çin'in davranışlarının denklemin değişkenlerini çok sık değiştirdiğini ve böylesine belirsiz bir ortamda tahmin modellerinin işe yaramayabileceğini söyleyebiliriz. Sadece Trump'ın müzakere masasına oturmadan önce gümrük vergisi silahını bir araç olarak kullanma niyetinde olduğuna ikna olduğumuzu söyleyebiliriz.
Hafta sonu ve önümüzdeki hafta boyunca gümrük verilerine ilişkin haberler fiyatları yönlendirmeye devam edecek. Buna ek olarak, küresel finansal sıkılığın dozuyla yakından ilgili olan ABD Merkez Bankası'nın (FED) gelecekteki duruşu hakkında ipuçları alabileceğimiz birkaç gelişme de radarımızda olacak. ABD'de tahvil piyasasının Perşembe günü yarım gün çalışacağını, Cuma günü ise tüm ABD piyasalarının "Kutsal Cuma" nedeniyle kapalı olacağını hatırlatalım. Çarşamba günü ABD'nin Mart ayı perakende satış verileri ve FED Başkanı Powell'ın konuşması yakın merceğimiz altında olacak.
FED Başkanı Powell'ın Konuşması
Olağandışı fiyatlamaların yaşandığı bir dönemden geçiyoruz. Wall Street endekslerindeki sert düşüş ve yükselişlerin yanı sıra tahvil-bono piyasasında da ilginç değişimler gözlemliyoruz. trade savaşlarının olumsuz etkisinden kaçmak için nispeten daha güvenli olduğu düşünülen varlıklar, 90 günlük erteleme kararının kısa vadeli ancak sert etkisi dışında, artan taleple değer kazandı. Ancak öne çıkan bir nokta var ki o da ABD tahvil fiyatlamaları.
ABD 10 yıllık tahvillerinin getirisi artan taleple hafta içinde %3,86'ya kadar geriledi, ancak piyasaların riskten kaçınmaya devam etmesiyle 7 Nisan'da faizler yükselmeye başladı. Yatırımcıların ABD varlıklarını riskli bularak satmasıyla getiriler %4,51'e kadar yükseldi. Öte yandan, hafta boyunca ABD Merkez Bankası'nın (FED) Mayısısısısısısısısısısıs ve Haziran aylarındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantılarından çıkacak kararlara ilişkin beklentilerde de derin bir değişim yaşandı.
Bu çerçevede, FED Başkanı Powell'ın Çarşamba günü Chicago Ekonomi Kulübü'nde bir konuşma yapması bekleniyor. Powell'ın özellikle gümrük tarifeleri ve enflasyondan kaynaklanan potansiyel ekonomik zararlar konusunda söyleyeceklerini yakından izleyeceğiz. CME Group'un FedWatch aracına göre, bu yazının yazıldığı sırada Fed'in 7 Mayısısısısısısısısısısıs toplantısında bir faiz değişikliği yapması beklenmiyor. Ancak, 17-18 Haziran toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi %62 civarında fiyatlanıyor.
Başkanın bu beklentilerin değişmesine neden olabilecek yorumları sert fiyatlamalara yol açabilir. Son FOMC üyelerinin konuşmalarına bakacak olursak Powell'ın tarifelerdeki değişikliklerin etkilerinin beklenenden daha sert olabileceğini vurgulamasını bekleyebiliriz. Ancak bunu ekonomik büyüme için mi yoksa enflasyon için mi daha büyük bir sorun olarak gördüğünün süzgeçten geçirilmesi gerekiyor. Eğer Başkan faiz indirimi ihtiyacını vurgularsa, bu durum piyasalara bir miktar nefes aldırabilir ve dijital varlıklar üzerinde olumlu bir etki yaratabilir. Bekle ve gör stratejisinin devamına vurgu yapması halinde ise piyasaların faiz indirimi beklentisi ötelenebilir ve bu da dijital varlıklar da dahil olmak üzere riskli enstrümanlara satış getirebilir.
ABD Perakende Satış Verileri: Genel ekonomik faaliyetin büyük bir bölümünü oluşturan tüketici harcamalarının önemli bir ölçüsüdür. Perakende düzeyindeki satışların toplam değerindeki değişimi gösterir ve ay sonundan yaklaşık 16 gün sonra aylık olarak yayınlanır. Otomobiller hariç perakende düzeyindeki satışların toplam değerindeki değişimin ayrı bir ölçüsü çekirdek perakende satışlar olarak adlandırılır. Perakende satış veri setinin beklentilerin altında kalması durumunda dijital varlıklar üzerinde genellikle olumlu bir etki yaratması beklenir.
Dijital Pusula
Dünya ekonomisinin lokomotifi olan ABD'de stratejik bir kripto rezervinin gündeme gelmesini çok önemli bir gelişme olarak değerlendiriyoruz. Ancak piyasaların ABD seçimleri öncesinde ve sonrasında "en iyi senaryoyu" zaten fiyatlamış olması, bu konudaki "mükemmelden daha az" haberlerle birleşince dijital varlıklar üzerinde baskı oluşturdu. Stratejik rezerv konusunu uzun vadede kripto paralar için olumlu bir değişken olarak denklemimizde tutmaya devam ediyoruz. Öte yandan, kripto piyasasında coşku yaratacak yeni haber akışının olmaması ve küresel piyasalarda özellikle Trump'ın gümrük tarifeleriyle birlikte küresel ekonomik aktivitenin yavaşlayabileceğine dair endişelerin daha da artması ile orta vadede baskı görmeye devam edebileceğimizi düşünüyoruz. Kısa vadede ise piyasalar makro göstergelere ve gümrük tarifelerine ilişkin gelişmelere duyarlı olmaya devam edecek.
DARKEX ARAŞTIRMA DEPARTMANI GÜNCEL ÇALIŞMALAR
Darkex Aylık Strateji Raporu - Nisan
Tether'in Başarı Yolculuğu: Kripto Dünyasından Küresel Finans Dünyasına
2025 için ABD Bitcoin Haklar Bildirgesi: Dijital Rezerv ile Ekonomik Dönüşüm
USD1 Stablecoin: Trump Ailesi Kripto Güç Oyunlarına Giriyor
JP Morgan Tahmini: Stablecoin Faturaları Altında Tether'in Olası Stratejisi
Küresel Ekonomik Belirsizlikler, ONS Altın Fiyatı ve Bitcoin'in Eksikliği
Buraya tıklayın diğer tüm Market Pulse raporlarımız için.
ÖNEMLİ EKONOMİK TAKVİM VERİLERİ
Buraya tıklayın Haftalık Darkex Kripto ve Ekonomi Takvimini görüntülemek için.
BİLGİ
*Takvim UTC (Koordineli Evrensel Zaman) zaman dilimini temel alır.
İlgili sayfada yer alan takvim içeriği güvenilir veri sağlayıcılardan temin edilmektedir. Takvim içeriğinde yer alan haberler, haberlerin açıklanma tarihi ve saati, önceki, beklenti ve açıklanan rakamlardaki olası değişiklikler veri sağlayıcı kurumlar tarafından yapılmaktadır.
Benzer durumlardan kaynaklanabilecek olası değişikliklerden Darkex sorumlu tutulamaz. Veri açıklamalarının içeriğinde ve zamanlamasında meydana gelebilecek olası değişiklikler için Darkex Takvim sayfasını veya günlük raporlarda yer alan ekonomik takvim bölümünü de kontrol edebilirsiniz.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
