PAZAR PUSULASI
Küresel Kaygı Artmalı mı Azalmalı mı?
Dijital varlıklar görece daha iyi bir haftayı daha geride bırakmaya hazırlanıyor. Küresel gelişmelerin gölgesinde önemli kayıplar yaşayan kripto paralar, bir önceki haftanın ardından bu haftayı da değer kazançlarıyla kapatacak gibi görünüyor. Bunun arkasındaki en önemli dinamiğin ABD ve Çin arasındaki tarife geriliminin hafiflemesi olduğunu söyleyebiliriz.
Hem Trump'ın daha ılımlı yaklaşımı hem de Çin'in gümrük tarifeleri konusunda müzakere etmeye istekli olduğuna dair bilgi akışı gerilimin azalmasına yardımcı oldu. Sorunun tamamen çözülmesi için hala aylar geçmesi gerekse de, en kötüsünün geride kalmış olabileceğine dair daha fazla kanıtımız var. Dolayısıyla yatırımcıların bu konuda son aylara kıyasla daha az endişeli olmalarını haklı bulabiliriz. Bununla birlikte, alevlenebilecek ve piyasalar için yine önemli riskler oluşturan başka bir konu daha var; "Resesyon"...
Geçtiğimiz hafta açıklanan ABD çeyrek büyüme verileri, dünyanın en büyük ekonomisinin yılın ilk çeyreğinde %0,3 oranında daraldığını gösterdi. Trump'ın sert gümrük tarifelerinin bir sonucu olacağı zaten biliniyordu ve bunu söz konusu verilerle (GSYH) gördük. Ancak ekonomi daralmaya devam ederse işler daha zor bir aşamaya gelebilir. Bu nedenle önümüzdeki günlerde ABD ekonomisine yönelik makro göstergeleri çok daha yakından izlemekte fayda var. Her ne kadar iyi görünse de Nisan ayı istihdam verileri ve GSYH verilerinin ardından ABD Merkez Bankası'nın (FED) Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısından çıkacak sonuçlar kısa ve orta vade için piyasalardaki fiyatlama davranışının belirlenmesinde belirleyici rol oynayabilir. Bir başka deyişle, önümüzdeki haftanın flaş gelişmesinin FOMC toplantısı ve Banka Başkanı Powell'ın değerlendirmeleri olacağını söylemek yanlış olmayacaktır.
7 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs - FOMC Toplantısı
Donald Trump'ın açıklamalarıyla kısa süreli de olsa bağımsızlığı sorgulanan ABD Merkez Bankası'nın (FED) yılın üçüncü toplantısı 6-7 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs tarihlerinde gerçekleştirilecek. Trump daha sonra Fed Başkanı Powell'ı kovmak gibi bir niyeti olmadığını ifade etse de faiz indirimi çağrısını sürdürdü. Piyasalar 7 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta Federal Açık Piyasa Komitesi'nden (FOMC) bir faiz indirimi beklemiyor. Ancak bir sonraki faiz indiriminin ne zaman yapılabileceğine ilişkin olası ipuçları kısa vadede piyasaların yönü açısından belirleyici bir değişken olma potansiyeline sahip. Bu nedenle tüm finansal piyasaların 7 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'taki FOMC kararlarını yakından izleyeceğini söylemek yanlış olmayacaktır.
Fed'in mevcut politika faizi %4,25-%4,50 aralığında ve bir sonraki toplantıda herhangi bir değişiklik beklenmiyor. CME Group'un FedWatch aracına göre, bu yazının yazıldığı sırada, 18 Haziran'da sona erecek olan FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı yaklaşık %55 olarak fiyatlanıyor. Son fiyatlamanın ardından, yıl sonuna kadar her biri 25 baz puanlık dört faiz indirimi bekleniyor (GSYH verileri öncesinde üç faiz indirimi fiyatlanmıştı).
7 Mayısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısısıs'ta FOMC nokta grafiğini ve ekonomik beklentilerini güncellemeyecek. Dolayısıyla piyasalar daha çok faiz oranında bir değişiklik olup olmadığına ve bu konudaki ileriye dönük yönlendirmenin ne olduğuna odaklanacak. FED'in bu toplantıda faiz oranlarını sabit bırakacağına inanıyoruz. Ancak, sürpriz bir faiz indirimi olursa, bunun dijital varlıklar üzerinde olumlu bir etkisi olabileceğini belirtmekte fayda var. Beklendiği gibi faizler sabit bırakılırsa, piyasalar hızlı bir şekilde Banka'nın faiz indirim patikası hakkında bilgi verebilecek karar metnine bakacaktır. İstihdam ve enflasyona ilişkin açıklamalar bu noktada önemli olacaktır.
Fed'in bir sonraki toplantıda faiz indirimine gidebileceği yönünde bir mesaj vermesi halinde, görece riskli kabul edilen finansal araçlarda değerlenme görebiliriz. Ancak Banka Başkanı Powell ve diğer bazı FOMC üyelerinin son açıklamalarında belirttiği gibi yeni bir faiz indirimi için acele edilmeyeceğine dair güçlü mesajlar gelirse, bunun dijital varlıklar da dahil olmak üzere enstrümanlar üzerinde baskı yaratabileceğini söylemek yanlış olmaz.
Karardan yarım saat sonra dikkatler Powell'ın basın toplantısına çevrilecek. trade savaşlarının ABD ekonomisine olası etkileri, FED'in bağımsızlığı ve ekonomik gelişmeler soru-cevap bölümünde dikkatle izlenecek konular arasında yer alacak. Ancak asıl önemli konunun tüm bu dinamikler arasında FED'in bir sonraki faiz indirim hamlesinin zamanlaması olacağını söyleyebiliriz. Powell'ın vereceği ipuçları kısa vadede fiyatların yönü açısından belirleyici bir dinamik olabilir.
Dijital Pusula
Dünya ekonomisinin lokomotifi olan ABD'de Trump'ın adaylık süreciyle başlayan stratejik kripto rezervini çok önemli bir gelişme olarak değerlendiriyoruz. Ancak piyasaların ABD seçimleri öncesinde ve sonrasında "en iyi senaryoyu" zaten fiyatlamış olması ve bu konudaki "mükemmelden daha az" haberler dijital varlıklar üzerinde baskı oluşturdu. Stratejik rezerv konusunu uzun vadede kripto paralar için olumlu bir değişken olarak denklemimizde tutmaya devam ediyoruz. Öte yandan, orta vadede baskı yaratacak yeni bir haber akışı olmadığını, kripto piyasasında coşku yaratacak bir gelişme yaşanmayacağını ve küresel piyasalarda özellikle Trump'ın gümrük tarifeleriyle birlikte küresel ekonomik aktivitenin yavaşlayabileceğine dair endişelerin giderek azalacağını düşünüyoruz. Buna bağlı olarak "orta vadede baskı devam edebilir" görüşümüzü yumuşatıyor ve uzun vadeli yükseliş görünümümüzle uyumlu hale getiriyoruz. Kısa vadede piyasalar makro göstergelere ve tarife gelişmelerine duyarlı olmaya devam edecek.
DARKEX ARAŞTIRMA DEPARTMANI GÜNCEL ÇALIŞMALAR
Trump'ın Japonya, Hindistan ve Güney Kore'ye Uyguladığı Gümrük Vergileri ve Trade Etkileri
Trump'ın Çin'e Uyguladığı Gümrük Vergileri
Ripple'ın Gizli Yol Edinimi: Ripple için Yeni Bir Dönemin Başlangıcı
Buraya tıklayın diğer tüm Market Pulse raporlarımız için.
ÖNEMLİ EKONOMİK TAKVİM VERİLERİ
Buraya tıklayın Haftalık Darkex Kripto ve Ekonomi Takvimini görüntülemek için.
BİLGİ:
*Takvim UTC (Coordinated Universal Time) zaman dilimini esas almaktadır. İlgili sayfada yer alan takvim içeriği güvenilir veri sağlayıcılardan elde edilmektedir. Takvim içeriğinde yer alan haberler, haberlerin açıklanma tarih ve saati, önceki, beklenti ve açıklanan rakamlardaki olası değişiklikler veri sağlayıcı kurumlar tarafından yapılmaktadır.
Benzer durumlardan kaynaklanabilecek olası değişikliklerden Darkex sorumlu tutulamaz. Veri açıklamalarının içeriğinde ve zamanlamasında meydana gelebilecek olası değişiklikler için Darkex Takvim sayfasını veya günlük raporlarda yer alan ekonomik takvim bölümünü de kontrol edebilirsiniz.
Yasal Uyarı
Bu dokümanda yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı hizmeti niteliği taşımamaktadır. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel olarak verilir. Bu dokümanda yer alan yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece bu dokümanda yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
