Özet
Küresel piyasalar kritik bir döneme giriyor. Yaklaşan ABD başkanlık seçimleri ve Federal Rezerv'in para politikası açıklaması öncesinde yatırımcılar, Fed'in faiz indirim patikasına ilişkin fikir edinmek için bu hafta Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam değişikliği (NFP) verilerine odaklanacak. Dijital varlıklar için de oldukça önemli olacak ABD işgücü piyasası istatistikleri, fiyatlara verebileceği yön açısından piyasaların merceği altında olacak.
Bitcoin gibi kripto varlıklar giderek artan sayıda makroekonomik gelişmeden etkileniyor. Geleneksel finansal varlıklara benzer şekilde, BTC de piyasa belirsizliği dönemlerinde veya önemli ekonomik veri açıklamalarının ardından dalgalanma göstermektedir. Bu çalışmada, aylık ABD tarım dışı istihdam değişim verilerinin BTC fiyatı üzerindeki etkisini incelemek için son iki yıllık verileri analiz ettik. Amacımız, NFP verilerinin BTC fiyat hareketleri üzerindeki potansiyel etkisini değerlendirmek ve bu etkiyi daha yakından takip etmek isteyen yatırımcılara faydalı bilgiler sunmaktır.
Veri ve Analiz Yöntemi
Son iki yıllık ABD NFP verilerine ve piyasa beklentilerine dayanarak iki kategori oluşturduk: beklentileri aşan günler ("Beklenenin Üzerinde") ve beklentilerin altında kalan günler ("Beklenenin Altında"). Bu kategoriler altında, BTC'nin bu günlerdeki fiyat değişikliklerine baktık ve ortalamaları karşılaştırdık.
BTC fiyat değişikliklerinin bu iki farklı durumda (beklentilerin üstünde ve altında) önemli ölçüde farklı olup olmadığını bulmak için Welch'in İki Örnek t-testini kullandık. İstatistiksel hesaplama için R Studio programını kullandık. Bu istatistiksel test, iki grubun ortalamalarının önemli ölçüde farklı olup olmadığını belirlemeye yardımcı olur. Özellikle Welch's t-testi, farklı varyanslara sahip gruplar için uygun bir test olduğundan tercih edilmiştir. Analiz sonuçlarına göre, bu iki durumda BTC'nin fiyat hareketleri arasındaki fark istatistiksel olarak anlamlıdır. Bu da BTC'nin ABD ekonomisinden gelen güçlü ya da zayıf sinyallere tepki verdiğini gösteriyor.
Sonuçlar BTC'nin Tarım Dışı İstihdam Verilerine Tepkisi
Aşağıdaki kutu grafikte de görülebileceği üzere, tarım dışı istihdam verisinin beklentileri aştığı günlerde BTC fiyatı ortalama %0,74 oranında yükselmektedir. Bu durum, yatırımcıların güçlü istihdam verilerine olumlu tepki verdiğini ve bu günlerde risk iştahının arttığını gösteriyor. Öte yandan, BTC'nin beklentilerin altında kaldığı günlerdeki ortalama fiyat değişimi negatif yönde %-0,74 olarak kaydediliyor. Bu durumda, zayıf istihdam verileri yatırımcıların BTC gibi riskli varlıklardan çıkma eğiliminde olduğunu gösteriyor.
Kaynak: Darkex Araştırma Departmanı
Grafiğe Daha Yakından Bir Bakış
Grafik, BTC'nin "Beklentinin Üstünde" ve "Beklentinin Altında" günlerdeki fiyat değişikliklerinin dağılımını göstermektedir. Beklentiyi aşan günlerdeki fiyat değişikliklerinin pozitif bir eğilim gösterdiğini, beklentinin altına düşen günlerin ise negatif bir eğilim gösterdiğini açıkça görebiliyoruz. Bazı günlerde daha büyük fiyat hareketleri gösteren aykırı değerler de var, bu da BTC'nin bazı özel günlerde istihdam verilerine aşırı tepki verebileceğini gösteriyor.
Değerlendirme ve Öneriler
Bu analiz, BTC'nin ABD ekonomik verilerine olan duyarlılığının arttığını ve özellikle tarım dışı istihdam gibi önemli verilerin BTC fiyat hareketleri üzerinde etkili olabileceğini gösteriyor. trader yapanlar için bu, ABD işgücü piyasası verilerini yakından takip etmeye değer olabileceğini gösteriyor. Tarım dışı istihdam verisinin beklentileri aşması durumunda BTC'nin pozitif bir fiyat hareketi gösterebileceğini, beklentilerin altına düştüğünde ise düşüşler gözlemlenebileceğini akılda tutmak faydalı olabilir.
İstatistiki yöntemlerle elde ettiğimiz sonuçları bir kenara bırakarak, piyasaların nabzını ve hassasiyetini değerlendirdiğimizde, kritik cumhurbaşkanlığı seçimi öncesinde verilerin piyasalar üzerindeki olası etkisinin tahmin edilmesinin çok zor olacağını söyleyebiliriz. Çalışmamızın günlük etkiyi dikkate aldığını hatırlatalım. Verinin açıklanmasından hemen sonraki tepki farklı olabilir ve diğer işgücü istatistikleri de dikkate alınmalıdır. Beklenenden yüksek bir NFP verisinin FED'in faiz indirimleri konusunda hızlı hareket etmeyeceği beklentilerini artırarak riskli varlıklar üzerinde olumsuz etki yaratabileceğini, tersi durumda ise yani hızlı faiz indirimi beklentisi yaratacak rakamların ise ılımlı bir yükseliş için zemin oluşturabileceğini düşünüyoruz.
Özellikle kısa vadeli trader yapanlar ve gün içi trade yapıyor ilgilenenler için her ayın ilk Cuma günü açıklanan bu veriye dikkat etmek, BTC'de yaşanabilecek ani fiyat değişimlerine karşı hazırlıklı olmalarına yardımcı olabilir.
Kaynak:
Çalışma İstatistikleri Bürosu. (t.y.). İstihdam Durumu Özeti. ABD Çalışma Bakanlığı. Erişim adresi: https://www.bls.gov/news.release/empsit.nr0.htm
CoinGecko. (n.d.). Bitcoin (BTC) için Geçmiş Veriler. Erişim adresi: https://www.coingecko.com/
Investopedia. (n.d.). Tarım Dışı İstihdam: Tanımı, Size Söyledikleri ve Ne Zaman Yayınlandığı. Erişim adresi: https://www.investopedia.com/
Yahoo Finance. (n.d.). Bitcoin Geçmiş Verileri. Erişim adresi: https://finance.yahoo.com/
Wooldridge, J. M. (2015). Ekonometriye Giriş: Modern Bir Yaklaşım. Cengage Learning.
Taylor, J. B., & Weerapana, A. (2011). Principles of Economics. Cengage Learning.
