Giriş
Piyasa hareketlerini daha iyi anlamak için yalnızca fiyat grafiğine bakmak yeterli olmayabilir. trader davranışlarını ve likidite akışlarını incelemek, trend dönüşlerini ve momentum değişimlerini tahmin etmede kritik bir rol oynar. Bu nedenle, analizimizde trader pozisyonlarını ve spot piyasa hareketlerini takip eden göstergelere odaklanıyoruz. COT (Commitment of trader yapanlar) osilatörü, farklı trader yapanlar trader yapanlar gruplarının piyasadaki pozisyonlarını anlamamıza yardımcı olurken, Aggregated Spot Volume (Cumulative Delta) verileri de trade yapıyor dengesini değerlendirerek trader duyarlılığını ortaya koyar. Geçmiş fiyat hareketleriyle tutarlı olan bu göstergeler, gelecekteki fiyat eğilimleri hakkında daha net bir bakış açısı sağlayabilir.
COT Osilatörü ve Yatırımcı Pozisyonları
Kaynak Barchart
CME'de trade yaptı gören Bitcoin Micro Futures Mart 2025 (BAH25) grafiğini incelediğimizde, COT (Commitment of trader yapanlar) osilatörünün geçmiş fiyat hareketleriyle tutarlı örüntüler sergilediğini gözlemliyoruz. Örneğin, Eylül 2024'te BTC fiyatı 55.000 $ civarında seyrederken, Küçük Spek (Mavi Çizgi) satış pozisyonundaydı ve Büyük Spek (Yeşil Çizgi) alım pozisyonundaydı. Bu da fiyatın 55.000$'dan 100.000$'a kadar güçlü bir yükseliş trendine girdiğini göstermektedir. Benzer bir yapıyı Aralık 2024'te de gözlemliyoruz. Fiyat 92.000$ civarında seyrederken, küçük yatırımcıların satış baskısı büyük yatırımcıların alım talebiyle karşılaştı ve ardından fiyat 92.000$'dan 100.000$'a kadar yeniden ivme kazandı. Mevcut verilerde fiyat, küçük yatırımcıların satış pozisyonu alması ve büyük yatırımcıların alım yapmasıyla 80.000$ civarında seyrediyor. Bu dinamikler göz önüne alındığında, 80.000$ seviyesinden itibaren trendin tersine dönmesi ve momentum kayması beklenebilir. Öte yandan, kurumsal yatırımcıların (Kırmızı Çizgi) satış pozisyonuna geçmesi halinde, mevcut momentumun zayıflamasıyla fiyatın aşağı yönlü hareket edebileceği ihtimali de değerlendirilmelidir.
Spot Piyasada Yatırımcı Eğilimleri
Kaynak: Velo
Yukarıdaki grafikte iki büyük borsa Binance ve Coinbase'deki spot trade yapıyor verilerine baktığımızda Eylül ve Aralık 2024'te gözlemlediğimize benzer bir tablo görüyoruz. Binance'in daha çok bireysel yatırımcılar tarafından tercih edildiği, Coinbase'in ise daha çok kurumsal ve büyük ölçekli yatırımcılara ev sahipliği yaptığı yönündeki genel kabul, bir önceki yükselişlerde gözlemlenen dinamiklere benzer bir yapıya işaret ediyor.
Genel Değerlendirme ve Olası Senaryolar
Sonuç olarak, COT (Commitment of trader yapanlar) verileri ile geçmişte spot piyasalardaki yatırımcı eğilimleri arasındaki benzerlik, Bitcoin fiyatında yukarı yönlü hareketlerin tetiklendiğini ortaya koyuyor. Mevcut durumda küçük yatırımcıların satıyor, büyük yatırımcıların ise alıyor olması daha önce gözlemlenen yükseliş senaryolarına benzer bir yapıya işaret ediyor. Ancak piyasa dinamikleri geçmiş verilerle uyumlu olsa da kurumsal yatırımcı davranışları ve makroekonomik faktörler fiyat hareketlerini belirlemeye devam ediyor.
